Tempur Sealy International (NYSE:TPX), 2023 yılının üçüncü çeyreği için yaklaşık 1,3 milyar dolarlık net satış ve 0,77 dolarlık düzeltilmiş pay başına yarar (EPS) ile sağlam finansal sonuçlar bildirdi. Güçlü bir pazara karşın güçlü bir performans sergileyen yatak şirketi, muvaffakiyetini yeni eser lansmanlarına, reklam teşebbüslerine ve premium iç yay pazarındaki büyümeye bağladı. Şirket ayrıyeten müşteri memnuniyeti alanında üst üste üçüncü JD Power Mükafatını aldığını ve Mattress Firm’ün satın alma sürecinin 2024 yılının ortalarından sonlarına kadar tamamlanmasını beklediğini açıkladı.
Kazanç davetinden çıkarılacak kıymetli sonuçlar şunlardır:
- Tempur Sealy’nin güçlü performansı ve nakit akışı yaratımı, markalarının ve operasyonlarının gücünü yansıtmaktadır.- Şirket, yeni Tempur eserleri ve reklam teşebbüsleri ile muvaffakiyet elde etmiş ve yeni Stearns & Foster yatak koleksiyonu ile premium iç yay pazarında büyüme kaydetmiştir.- Milletlerarası satışlarda sağlam bir büyüme kaydedildi ve şirket kıymetli konsolide brüt marj artışı sağladı.- Şirket normalleştirilmiş marjlara hakikat ilerliyor ve Mattress Firm’ün satın alımını 2024’ün ortalarında yahut sonlarında tamamlamayı planlıyor.- Kuvvetli bir ABD pazarına karşın, Tempur Sealy reklama yatırım yapmaya devam ediyor ve azalan dal reklam harcamalarını ele almak için perakendecilerle birlikte çalışmayı planlıyor.
Kazanç görüşmesi sırasında Tempur Sealy yöneticileri şirketin 2023 ve sonrası için planlarını tartıştı. 2023 için düzeltilmiş EPS’nin 2,30 ila 2,50 dolar ortasında olması ve satışların bir evvelki yılla dengeli olması öngörülüyor. Şirket, eser lansmanlarını desteklemek için satış ve pazarlamaya 20 milyon dolar yatırım yapmayı ve rekor reklam harcamaları için yaklaşık 480 milyon dolar ayırmayı planlıyor. Şirket ayrıyeten borç ödemek için nakit kullanarak kaldıraç oranını kıymetli ölçüde azaltmayı planlıyor.
Şirket, 2022 yılına nazaran üç ayda bir %10 temettü artışı ve Crawfordsville tesisinin tamamlanması için 90 milyon dolar dahil olmak üzere yaklaşık 200 milyon dolar sermaye harcaması (CAPEX) bekliyor. Yıl için düzeltilmiş FAVÖK’ün yaklaşık 885 milyon dolar olacağı kestirim ediliyor.
Modelleme kalemleri açısından, amortisman ve itfa hissesinin (D&A) 185-190 milyon dolar civarında, faiz masrafının yaklaşık 130 milyon dolar, vergi oranının %25 ve seyreltilmiş pay sayısının 177,5 milyon pay olması öngörülüyor.
Şirketin CEO’su Tempur Sealy’nin rakiplerinden pazar hissesi kazandığını ve gelecekte daha fazla hisse kazanımı beklediğini belirtti. Şirket muvaffakiyetini kaliteli eserlere, istikrarlı satış gücü ve pazarlama departmanlarına ve uzun vadeli karar alma düzeneklerine yatırım yapmaya bağlıyor.
Yöneticiler ayrıyeten, birkaç yıl süren operasyonel zorlukların akabinde mali tablolarda görülmeye başlanan operasyonel verimliliğin de altını çizdi. Yöneticiler, 2024’te karşılaşılabilecek potansiyel zorlukları kabul etmekle birlikte, pazar hissesi kazanmaya devam etme marifetlerine ve dahili maliyet denetim tedbirlerine duydukları inancı lisana getirdiler.
Şirket ayrıyeten emtia fiyatlarından yararlanmaya devam etmek için tedarikçilerle stratejik bağlar kurmaya odaklanıyor. Tempur Sealy, hafif bir gecikme olsa da, dördüncü çeyrekte bir hükümet soruşturmasına karşılık vermenin büyük ölçüde tamamlanmasını bekliyor.
InvestingPro Insights
InvestingPro’ya nazaran, Tempur Sealy (TPX) umut verici bir görünümle güçlü bir performans sergiliyor. InvestingPro İpuçları, şirketin idarenin temettü ödemelerine devam etmesine müsaade vermesi gereken güçlü çıkarlarını ve hissedarların aldığı yüksek öz sermaye getirilerini vurgulamaktadır. Bu göstergeler, Tempur Sealy’nin 2022 yılına kıyasla üç aylık temettülerde %10’luk bir artış yapacağını duyurmasıyla da uyumlu.
InvestingPro’nun gerçek vakitli bilgileri Tempur Sealy için olumlu görünümü daha da destekliyor. Şirketin piyasa pahası 6340 milyon dolar ve F/K oranı 15,55. Bu oranın bir sonraki çeyrekte hafif bir artışla 16,29’a yükselmesi bekleniyor. Şirketin 2023’ün 2. çeyreği itibariyle son on iki aylık geliri 4948,5 milyon dolar, brüt kârı ise 2083,6 milyon dolar olup %42,11’lik sağlıklı bir kâr marjını yansıtmaktadır.
InvestingPro’nun platformu, Tempur Sealy’nin performansını daha derinlemesine tahlil etmek isteyenler için daha detaylı bilgiler ve ipuçları sunuyor. Platform, gerçek vakitli olarak güncellenen ek ipuçları ve metrikler içererek yatırımcıların en hakikat ve şimdiki bilgilere parmaklarının ucunda ulaşmasını sağlıyor.
Tam transkript – TPX Q3 2023:
Operatör: Yeterli günler ve beklediğiniz için teşekkür ederiz. Tempur Sealy’nin 2023 Üçüncü Çeyrek Çıkar Konferans Davetine güzel geldiniz. Şu anda tüm iştirakçiler yalnızca dinleme modundadır. Konuşmacının sunumundan sonra bir soru-cevap oturumu olacaktır. [Operatör Talimatları]. Bugünkü konferansın kaydedildiğini lütfen unutmayın. Artık konferansı bugünkü konuşmacınız olan Yatırımcı İlgileri Lider Yardımcısı Aubrey Moore’a devretmek istiyorum. Lütfen buyurun.
Aubrey Moore: Teşekkürler operatör. Herkese günaydın ve bugünkü görüşmeye katıldığınız için teşekkür ederim. Bugün bana Scott Thompson, İdare Şurası Lideri, Lider ve CEO; ve Bhaskar Rao, Genel Müdür Yardımcısı ve Finans Yöneticisi eşlik ediyor. Bu davet, 1995 tarihli Özel Menkul Değerler Dava Islahatı Maddesi’nin İnançlı Liman kararlarına tabi olan ileriye dönük sözler içermektedir. Bu ileriye dönük beyanlar belirsizlikler içermektedir ve şirketin işlerini olumsuz etkileyebilecek çeşitli faktörler nedeniyle gerçek sonuçlar değerli ölçüde farklılık gösterebilir. Bu faktörler, şirketin Form 10-K Yıllık Raporları ve Form 10-Q Üç Aylık Raporları da dahil olmak üzere SEC evraklarında tartışılmaktadır. Rastgele bir ileriye dönük beyan sırf yapıldığı tarih itibariyle geçerlidir. Şirket, ileriye dönük rastgele bir beyanı güncelleme yükümlülüğünü üstlenmemektedir. Bu sabahki yorum GAAP dışı finansal bilgileri içerecektir. GAAP dışı finansal bilgilerin mutabakatları, şirketin investor.tempursealy.com adresindeki yatırımcı web sitesinde yayınlanan ve SEC’e sunulan basın bülteninde bulunabilir. Yorumlarımız basın bülteninde yer alan ayrıntılı bilgileri tamamlayıcı nitelikte olacaktır. Bu girişten sonra artık kelamı Scott’a bırakmaktan memnuniyet duyuyorum.
Scott L. Thompson: Teşekkürler Aubrey. Herkese günaydın ve 2023 üçüncü çeyrek kar görüşmemizde bize katıldığınız için teşekkür ederiz. Üçüncü çeyrek performansımla ilgili birtakım kıymetli noktaları paylaşarak başlayacağım ve akabinde Bhaskar finansal performansımızı daha detaylı olarak gözden geçirecek. Daha sonra soru-cevap kısmını açmadan evvel Mattress Firm’ün satın alınmasına ait bir güncelleme sunacağım. Bugün şirket tarihindeki en yeterli üçüncü çeyrek satışlarını ve ETF’yi raporluyoruz. 2023’ün üçüncü çeyreği için yaklaşık 1.3 milyar net satış ve 0.77 $ düzeltilmiş EPS bildirdik. Sonuçlarımız, daha kuvvetli bir makroekonomik faaliyet art planına karşın geçen yılın üçüncü çeyreği ile yaklaşık olarak tutarlıdır. ABD bahis kesimi bir bütün olarak beklentilerimizin altında performans gösterdi ve varsayımı hacim bu çeyrekte düşük çift haneli düşüş gösterdi. Beklenenden daha düşük seyreden ABD pazarının tesirini, hem izafi pazar performansı hem de yıldan yıla brüt marj artışında beklentilerimizi aşan sağlam şirket performansıyla hafiflettik. Milletlerarası alanda, bahis dalı ve operasyonlarımız beklentilerimiz doğrultusunda performans gösterdi. Genel olarak, düşen piyasalara ve üçüncü çeyrekteki büyük bir siber güvenlik olayının yarattığı kesintiye karşın, güçlü izafî performansımız ve nakit akışı yaratmamız markalarımızın, operasyonlarımızın ve grubumuzun gücünü göstermektedir. Tempur Sealy’nin daima muvaffakiyet için uygun bir pozisyonda olduğuna inanıyoruz. Bu çeyrekte öne çıkan hususlara dönecek olursak. Birinci olarak, kesim başkanı markalarımız ve eserlerimiz ABD’li tüketiciler ortasında yankı uyandırmaya devam ediyor ve bu da daha geniş pazara nazaran güçlü performansımızı destekliyor. Tüm yeni Tempur eserlerimiz ve destekleyici reklam teşebbüslerimiz, Tempur’un premium, göreli düşünen tüketiciye olan cazibesini güçlendirdi. Yeni breeze yatak serimizin artan soğutma ve konfor inovasyonu, evvelki yıla kıyasla bu çeyrekte güçlü perakende savunuculuğu ve olumlu karışım oluşturdu. Lumbar özellikli akustik masaj, uyandırma ve sarma teknolojileri ve yeni akıllı tabanlı serimiz, ayarlanabilir teklifimizin paha teklifini güçlendirmeye devam ederek ayrılma oranlarında yıldan yıla düzgünleşme sağladı. Bu yenilikler üçüncü çeyrekte Tempur Yatak ve Fondöten ASP’sinde %5’lik bir artış sağladı. 2024 yılına baktığımızda, yeni jenerasyon adaptör eserlerimizi tanıtarak ABD Tempur portföyümüzün büsbütün yenilenmesini tamamlamayı umuyoruz. Önümüzdeki yıllarda yatırımlarımızdan ve yeni eserlerimizden güçlü geri dönüşler bekliyoruz. Bu çeyrek boyunca yeni Tempur eserlerimizi ve Tempur markalarımızın sıhhatini ulusal ve dijital Tempur-Pedic reklamlarına yaptığımız yatırımlarla desteklemeye devam ettik. Bu pazarlama yatırımları çok güçlü e-ticaret performansını destekledi ve ABD Tempur arama ilgisinde yıldan yıla bir artış sağladı. Stratejik yatırımlarımız, eser dağıtımımız ve pazarlamamız da güçlü performans göstermeye ve Stearns & Foster’ın ABD pazarındaki marka bilinirliğini artırmaya devam ediyor. Bu yılın başlarında büsbütün yeni Stearns & Foster yatak koleksiyonumuzun dağıtımını tamamladık. Bu yeni eserlerin birinci sınıf klâsik iç yay tüketicisiyle irtibat kurarak satışları yıldan yıla artırdığını görmeye devam ediyoruz. Tüketici odaklı inovasyon, yüksek tasarım ve pantolon yükseltme fırsatları, birinci sınıf iç yay müşterileri ortasında yankı buluyor. Üst seviye eserlerimizin yeterli performans göstermesi ve Stearns & Foster eserlerinin ASP’sinin geçen yıla nazaran çift haneli artış göstermesi bizi heyecanlandırıyor. Ayrıyeten, Stearns & Foster’ın arama ilgisi ve e-ticaret trafiği bu yıl %50 arttı. Stearns & Foster’a yönelik çok yıllı stratejimizin bizim ve perakendecilerimiz için güzel işlediği açık. İkinci olarak, milletlerarası operasyonumuz yeterli bir performans sergiliyor ve mevcut makro şartlarda sağlam bir satış büyümesi sağlıyor. Yeni milletlerarası Tempur serimizi, Avrupa ve Asya’daki neredeyse tüm değerli pazarlarda piyasaya sürülmesi de dahil olmak üzere dünya çapında 90’dan fazla pazarda muvaffakiyetle piyasaya sürdük. Lansman yolunda gidiyor ve yıl sonundan evvel büyük ölçüde tamamlanmış olacak. Yeni eserler yeterli karşılanıyor. Ayrıyeten, İngiltere’deki perakende operasyonumuz Dreams de hem satışlarda genel pazardan daha yeterli bir performans sergilemekte hem de müşteri memnuniyetinde rekor kırmaktadır. Bu çeyrek performansı, milletlerarası stratejimizin gücünü ve memleketler arası operasyonlar için uzun vadeli fırsatın altını çiziyor. Üçüncü olarak, konsolide büyüme marjında yıldan yıla kıymetli bir artış kaydettik ve normalleştirilmiş marjlara hakikat ilerliyoruz. Birkaç yıl süren COVID yükü, süratli enflasyon, makroekonomik bozulma ve marjların bir mühlet baskı altında kalmasının akabinde, emtia dalgalanmalarının başarılı bir halde yönetilmesi, tedarikçi kontratlarının güzelleştirilmesi ve operasyonel iyileştirmeler sayesinde konsolide düzeltilmiş brüt marjda yıldan yıla 340 baz puan düzgünleşme bildirmekten memnuniyet duyuyoruz. Bu, takımımızın lazerle ulaşmaya odaklanmaya devam ettiği karlılığı artırmaya yönelik kıymetli bir adımdır. Brüt kar marjımızdaki güzelleşmenin itici gücü, emtia enflasyonunu dengelemek için fiyatlandırma yapabilmemizdir. Hatırlayacağınız üzere 2020 ve 2022 yılları ortasında yaklaşık 400 baz puanlık bir marj sıkışması yaşadık. Bu emtia fiyatı tarihî bir süratle artmıştır. Artık fiyatlandırma değişiklikleri uygulandığından, emtia fiyatları olağanlaşmaya başladı. Olumlu sonuçları raporlanan mali tablolarımızda görebilirsiniz. Ayrıyeten, pazardaki ölçeğimizin ve yeni eser inovasyonlarımızın brüt kar marjını daha da artıracağı konusunda iyimseriz. Brüt kar marjındaki güzelleşmenin ikinci itici gücü operasyonel verimliliktir. 2022 yılında, tedarik zincirindeki aksaklıklar sırasında müşterilerimizin gereksinimlerini karşılayabilmek için olağan işletme düzeylerinin yaklaşık 80 milyon üzerinde yatırım yaptık. Tüm bu aksiyonlar, marjlarımız üzerinde kıymetli bir baskı oluşturan belirsizlik periyodunda üçüncü taraf perakende münasebetlerimizi sürdürmek ve güçlendirmek için kritik ehemmiyete sahipti. 2023’ün art yarısından itibaren operasyonlar, tedarik kontratlarında, işgücü verimliliğinde ve lojistik verimlilikte yıldan yıla güzelleşmeler sağlamaya başladı. İleriye baktığımızda, maliyet azaltmaya ve çok yıllı operasyonel amaçlarımıza ulaşmaya odaklanmaya devam ediyoruz. Brüt kar marjındaki güzelleşmenin üçüncü itici gücü marka ve eser karmamızdır. Yeni Tempur ve Stearns & Foster eserlerimiz birinci sınıf tüketicilerimiz ortasında yankı uyandırmaya devam ediyor ve portföyün üst kısmında ivme kazandırıyor. Ayrıyeten, premium tüketiciler pazardaki mevcut yumuşaklıktan daha az etkilendiği için olumlu bir karışım [ayırt edilemiyor] görüyoruz. Son olarak, bu sabah açıkladığımız JD Power Ödülü’ne de değinmek istiyoruz. Tempur-Pedic, JD Power 2023 raporunda çevrimiçi partilerle ilgili müşteri memnuniyetinde bir numara oldu. Online yatak kategorisinde üst üste üçüncü yıl ve JD Powers Ödüllerinden en az birini kazanarak üst üste beşinci yıl bu ayrıcalığı elde ettiğimiz için çok heyecanlıyız. Artık mali tablolarımızı daha detaylı olarak anlatması için kelamı Bhaskar’a bırakıyorum.
Bhaskar Rao: Teşekkürler Scott. 2023’ün üçüncü çeyreğinde konsolide satışlar yaklaşık 1,3 milyar dolar, düzeltilmiş pay başına yarar ise 0,77 dolar olarak gerçekleşti. Bu sonuçlar beklentilerimizin biraz altında kalsa da, şiddetli bir pazarda rakiplerimizden daha âlâ performans göstermeye devam ettiğimize inanıyoruz. Bu çeyrekte yaklaşık 32 milyon dolarlık Pro Forma düzeltme yaptık ve bunların tamamı üst seviye kredi tesisimizin kaideleriyle tutarlıdır. Bu düzeltmeler temel olarak Mattress Firm’ün planlanan satın alımıyla kontaklı olarak ortaya çıkan maliyetler ve daha evvel açıklanan siber olayla ilgilidir. Kuzey Amerika sonuçlarına dönecek olursak. Net satışlar üçüncü çeyrekte %3 azaldı. Raporlanan bazda toptan satış kanalı %4, direkt satış kanalı ise %1 gerilemiştir. Kuzey Amerika düzeltilmiş brüt kar marjı, olumlu emtialar ve operasyonel verimliliklerin tesiriyle 300 baz puanlık çok güçlü bir düzgünleşme göstererek %43,2’ye yükselmiştir. Kuzey Amerika düzeltilmiş faaliyet marjı, brüt marjlardaki güzelleşmenin büyüme teşebbüslerine yapılan yatırımlarla kısmen dengelenmesiyle 50 baz puan artarak %20,3’e yükseldi. Artık milletlerarası pazara dönüyoruz. Milletlerarası net satışlar raporlanan bazda %12, sabit kur bazında ise %7 üzere çok güçlü bir artış gösterdi. Bir evvelki yıla kıyasla, milletlerarası brüt kar marjımız emtia, karma ve olumlu kaldıraç tesiriyle 320 baz puanlık güçlü bir düzgünleşme göstererek %56,6’ya yükseldi. Milletlerarası düzeltilmiş faaliyet marjımız, brüt marjdaki iyileşmelerin yatırımlarla kısmen dengelenmesinin tesiriyle 150 baz puan artarak %16,2’ye yükseldi. Global emtia fiyatları büyük ölçüde beklentilerimiz doğrultusunda seyretmeye devam etti. Yılın geri kalanında emtia fiyatlarının olumlu seyretmesini beklemeye devam ediyoruz, lakin 2020 düzeylerinden kıymetli ölçüde yüksek kalmaya devam ediyor. Elverişli emtia piyasalarının yararlarına ek olarak, ölçek ivmemizi fark eden birtakım global tedarikçilerle çoklu muahedeler yaptık. Bu alakalar uzun vadede brüt marjlarımıza yarar sağlayacaktır. Artık bilanço ve nakit akışı kalemlerine geçiyoruz. Bu yılın birinci dokuz ayında yaklaşık 200 milyon dolar borç ödedik. Üçüncü çeyreğin sonunda konsolide net borcumuz 2,5 milyar dolardı ve kredi tesisimiz kapsamındaki kaldıraç oranımız 2,9 kat ile tarihî gayemiz olan iki ila üç kat aralığında gerçekleşti. Üçüncü çeyrekte yaklaşık 230 milyon dolar işletme nakit akışı elde ettik. Şirket son beş yılda 2,5 milyar doların üzerinde işletme nakit akışı gerçekleştirerek iş modelini kanıtlamış ve finansal esneklik sağlamıştır. Son birkaç hafta içinde kredi imkanlarımızı başarılı bir halde yine finanse ettiğimizi vurgulamaktan memnuniyet duyuyorum. Bu yine finansman ile borç vadelerimizi manalı bir biçimde uzattık, finansal esnekliğimizi geliştirdik ve toplam üst seviye kredi fonlama potansiyelimizi artırırken, ticari bankacılık piyasasının sıkışık olduğu bir ortamda mevcut fon maliyetimizi koruduk. Mattress Firm ile yaptığımız satın alma muahedesinin kuralları uyarınca daha evvel de bildirdiğimiz üzere, sürecin kapanışına hakikat ilerlerken pay geri alım yetkimiz kapsamında geri alımları süreksiz olarak askıya aldık. İmza ve kapanış ortasındaki bu orta periyotta, borç ödemek için nakit kullanmayı planladığımız için kaldıraç oranını kıymetli ölçüde azaltmayı bekliyoruz. Satın alma süreci tamamlandıktan sonra kaldıraç oranımızın 3 ila 3,25 kat ortasında olmasını bekliyoruz. Artık 2023 maksatlarına dönüyoruz. Artık düzeltilmiş EPS’nin 2,30 ila 2,50 dolar aralığında olmasını bekliyoruz. Global meçhullüğü yansıtan 0.20 dolarlık bir aralığı koruduk. Revize edilmiş yıllık beklentilerimizin orta noktası, evvelki yıl ile dengeli satışlara dayanmaktadır. Bu, ABD sanayi hacimlerinin evvelki yüksek tek haneli beklentimize kıyasla yıldan yıla düşük çift haneli düşüş göstereceğine dair güncellenmiş beklentimizi ve temel teşebbüslerimizin, yeni eser lansmanlarımızın ve fiyatlandırmanın tamamlayıcı tesirinin uygulanmasını içermektedir. Eser lansmanlarını desteklemek için 20 milyon dolarlık satış ve pazarlama yatırımı ve önde gelen markalarımızı ve yeni eserlerimizi desteklemeye devam ederken yaklaşık 480 milyon dolarlık rekor reklam harcaması. Tüm bunlar, evvelki yılla dengeli olarak aralığın orta noktasında yaklaşık 885 milyon dolarlık düzeltilmiş FAVÖK ile sonuçlandı. Düzeltilmiş EPS aralığının yanı sıra evvelki beklentilerimize kıyasla olumsuz olan döviz kurlarına da dikkat çekmeliyim. Şu anda 2023 için mevcut görünümümüz, 2023 dördüncü çeyrek düzeltilmiş EPS’nin evvelki beklentilerimize kıyasla 0,04 $ azaldığını gösteren bir döviz rüzgarı öngörmektedir. Öngörülerimiz ayrıyeten aşağıdaki sermaye tahsislerini de dikkate almaktadır: 2022’ye nazaran %10’luk bir artışı temsil eden 0,11 $’lık üç aylık temettü ve öncelikle Crawfordsville tesisimizin tamamlanmasını finanse etmek için 90 milyon $’lık büyümeyi içeren yaklaşık 200 milyon $’lık CAPEX. İleriye dönük olarak, CAPEX harcamalarımızın daha olağan bir düzeye dönmesini bekliyoruz. Yıllık CAPEX’i, 110 milyon dolarlık bakım harcaması ve yaklaşık 40 milyon dolarlık brüt harcama ile yaklaşık 150 milyon dolar olarak düşünüyoruz. Son olarak, birkaç modelleme kalemine işaret etmek istiyorum. 2023’ün tamamı için yaklaşık 185 milyon ila 190 milyon dolar ortasında D&A, %25 vergi oranıyla yaklaşık 130 milyon dolar faiz masrafı ve 177,5 milyon seyreltilmiş pay sayısı bekliyoruz. Bununla birlikte, kelamı tekrar Scott’a bırakıyorum.
Scott L. Thompson: Teşekkürler. Düzgün işti, Bhaskar. Sorularınızı almadan evvel Mattress Firm’ün satın alınmasıyla ilgili kısa bir güncelleme yapmama müsaade verin. Beklentilerimizle dengeli olarak, şu anda Federal Ticaret Kurulu’nun 2023’ün dördüncü çeyreğinde tamamlanmasını beklediğimiz güçlü ikinci talebine cevap veriyoruz. Süreçlerin 2024 yılının ortalarından sonlarına kadar tamamlanmasını beklemeye devam ediyoruz. Mattress Firm’ün liderlik grubuyla yakın çalışmaya devam ediyoruz. Finansal performansları da dahil olmak üzere çok sayıda hususta üst seviye güncellemeler aldık. Mattress Firması’nın mali yıl sonu 3 Ekim’dir ve kontrolleri tamamlandığında, büyük olasılıkla Aralık ayı başında, fizikî sonuçlarını bildirecektir. Ön sonuçlar beklentilerimiz doğrultusunda. Son olarak, Tempur Sealy ve Mattress Firm’ün beklenen kapanış öncesinde kilit tedarikçi ilgilerini sağlamlaştırmak da dahil olmak üzere kapanış sonrası için planlamada ortak ilerleme kaydetmeye devam ettiğini paylaşmaktan memnuniyet duyuyorum. Mayıs ayında satın almanın duyurulmasından bu yana Tempur Sealy, mevcut Mattress Firm tedarikçileriyle çok sayıda kapanış sonrası tedarik muahedesi ve şu anda Mattress Firm’e tedarik sağlamayan şirket için bir tedarik mutabakatı imzaladı. Bu kontratlar, Mattress Firm’ün kapanış sonrasında çok markalı bir perakendeci olarak devam etmesi beklentimizle tutarlıdır. Tedarikçi ilgileriyle ilgili birkaç ek görüşme devam etmektedir. Özetle, sürecin kapanışına hakikat ilerleyişimiz yolunda gidiyor ve Mattress Firm takımına katılmayı dört gözle bekliyoruz. Ve bununla birlikte, görüşmeyi sorular için açıyorum. Operatör.
Operatör: Teşekkür ederim. [Operatör Talimatları]. Birinci sorumuz Goldman Sachs’tan Susan Maklari’den geliyor. Sınırınız artık açık.
Susan Maklari: Teşekkür ederim. Herkese günaydın. Scott, neden biraz talep ortamı hakkında konuşarak başlamıyoruz? Açıkçası bu çeyrekte kimilerinin beklediğinden biraz daha yumuşak bir hava olduğunu düşünüyorum ve yorumlarınızda verdiğiniz rengi takdir ediyorum. Lakin, bu çeyrekte işlerin nasıl bir seyir izlediği, dikkat çeken rastgele bir şey olup olmadığı ve bu yılın geri kalanında ilerlerken iş hakkında ne düşündüğünüz hakkında biraz daha konuşabilir misiniz?
Scott L. Thompson: Elbette. Sorunuz için teşekkürler Susan. Her şeyden evvel, memleketler arası grubun bu çeyrekte yeterli ve sağlam bir büyüme kaydettiğini gözden kaçırmayalım. Sanırım sorunuz daha çok Kuzey Amerika’ya yönelik. Sorunuzu daha da kolaylaştırmak gerekirse, Meksika operasyonlarımız şahane bir çeyrek geçirdi ve Kanada da sağlamdı. Bu nedenle en büyük pazarımız olan ve sorunuzun asıl odaklandığı ABD pazarını biraz daralttık. Bu çeyreğin nasıl ilerlediğine gelince, muhtemelen ikinci çeyrekte bahsettiğimiz trendlerin birebirini üçüncü çeyrekte de gördük, yani tatil dışı devirlerde düşüşler daha da derinleşti ve tatil periyotlarında pazarda büyüme görüyoruz. Fakat tatil periyotları bu düşüşü telafi edecek kadar güçlü olmadı. Bu yüzden buna çeyreklik trend diyebiliriz. Dördüncü çeyrekte de birebir eğilimi bekliyoruz. COVID öncesinde yaşanan mevsimselliğin olağanlaşması olarak adlandırabileceğim bu durum, tahminen biraz daha derin çukurlar ve tatil devrinde biraz daha yüksek tepeler ile devam ediyor. Sanırım genel olarak talep üzere bir soru da sordunuz. Sizin de çok güzel bildiğiniz üzere, bölüm ünite bazında dokuz çeyrektir düşüşte ve şu anda bulunduğumuz noktada dalda büyük bir sakinlik yaşanıyor ve bunun bir kısmı genel iktisattaki yavaşlamayla ilgili. Burada ABD’den ve cüzdan değişiminden bahsediyoruz. Muhtemelen COVID’den kaynaklanan küçük bir geri çekilme, ileri hakikat bir çekilme var. Gerçi bunun büyük bir sayı olduğunu hiç düşünmemiştik. Bence bölümün üzerinde çalıştığı en büyük şey nitekim reklamcılık. Bildiğiniz üzere, hem bizim reklamlarımıza hem de reklamların aktifliğine, dalda neler olup bittiğine bakan çok sayıda akıllı insanımız, çok sayıda analizcimiz var. Ve trend çizgileri sunan tarihî hacimlerle karşılaştırıldığında dalın neden bu kadar kuvvetli bir periyottan geçtiğini anlamaya çalıştık. Şayet bakarsanız üretici reklamları son üç yılda %40 azaldı. Perakendecilere bakacak olursanız, onların reklamları da %20 azalmış durumda. Evet, bu bir sorun. Fakat bence muhtemelen daha büyük bir sorun, bu azalan reklamcılığa daldığınızda ve insanların hem üretim açısından hem de perakendeci açısından ne yaptıklarının karışımına baktığınızda ortaya çıkıyor. Son üç yıl içinde reklamlar, dönüşüm hunisinin üst kısmından dönüşüm hunisinin alt kısmına kaydırıldı. Üreticiler reklamlarının yaklaşık %40’ını dönüşüm hunisinin üst kısmından alt kısmına kaydırdı. Perakendeciler de reklamlarının muhtemelen %40 ila %40’ını dönüşüm hunisinin üstünden dönüşüm hunisinin altına kaydırdı. Pekala bu ne manaya geliyor? Bu, dönüşüm hunisine gereğince müşteri koymadığımız, yatakları düşündükleri ve hepimizin dönüşüm hunisine giren birkaç müşteri için savaştığımız manasına geliyor. Matematikle oynarsanız, bu, reklamlardaki düşüşü ve karışım değişikliğini dahil ettiğinizde üreticiler için toplam üst huni reklamcılığının %64 azaldığı manasına geliyor. Perakendeciler içinse %44’lük bir düşüş kelam konusu. Bu, huninin üst kısmından çekilen muazzam ölçüde reklam doları manasına geliyor. Bence trafikteki en büyük sorun da bu. Bence bu, cüzdan hissesi ve insanların konuşmayı sevdiği öbür şeylerden daha büyük bir sorun. Bizim bakış açımıza nazaran, bir üretici olarak kesimi desteklemeye devam ediyoruz ve reklam giderlerimizde kesintiye gitmedik. Hasebiyle bizim kesinti yapmamamızla birlikte, başka reklam üreticilerinin huninin ilerlemesine yardımcı olmadıklarını açıkça görebilirsiniz. Kimilerini huninin alt kısmına taşıdık ve buna bakıyoruz. Kesimi tekrar rayına oturtmak için yaptığımız şey, öbür perakendecilerle ve büyük perakendecilerle birlikte çalışmak, onlara bu tahlilin kimilerini anlatmak ve onlarla bu mevzuda konuşmak. Onlarda da yankı buluyor. Ve birtakım büyük perakendeciler sahiden de reklam karışımlarını dolar bazında gözden geçiriyorlar.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki soru için bir dakika. Sıradaki soru Piper Sandler’dan Peter Keith’ten geliyor. Çizginiz şu anda açık. Peter, sınırın şu anda açık.
Peter Keith: Bunun için üzgünüm. Herkese günaydın. Hakikaten hoş bir brüt kar marjı — sahiden hoş bir brüt kar marjı genişlemesi. Sanırım beni ve başkalarını şaşırtan SG&A’daki büyüme oldu ve birtakım büyüme yatırımları yaptığınızı belirttiniz. Bu nedenle 3. çeyrekte nelerin değiştiğini, rastgele bir şeyin hızlanıp hızlanmadığını ve tahminen de bu büyüme yatırımlarından kimilerinin neler olduğunu biraz açabilir misiniz?
Bhaskar Rao: Muhakkak, Scott’ın bahsettiği kıymetli şeylerden biri de markalarımızı ve eserlerimizi desteklemeye devam etmek istediğimizdir. Bu nedenle reklam vermeye devam ediyoruz ve bu reklamların kendini gösterdiğine ve pazardan daha düzgün performans göstermeye ve hisse almaya devam ettiğimize inanıyoruz. Yani bunun bir kesimi da reklam olacak. Ayrıyeten kendi kapımız, bilhassa de süreksiz perakende mağaza stratejimiz konusunda çok olumlu ve yapan olduğumuzu söyleyebilirim. Varsayım edebileceğiniz üzere, bunlar eşsiz pozisyonlara sahip, çok uzun kuyruğu olan çok eşsiz alışveriş tecrübeleri. Hasebiyle bu fırsatları tespit ettik. Hasebiyle, bu mağazalara yapılan yatırımları düşündüğünüzde, satış ve pazarlamadan akan şey de budur. Bunun dışında ve bunları düşündüğümüzde, önümüzdeki yıllarda büyümeyi düşündüğünüzde bu şeyler temettü ödemeye devam edecekse, gelecekteki büyümeye yatırım yapmaya devam edeceğiz.
Scott L. Thompson: Evet, bu söylediklerimizle dengeli, kısa vadeli endişelenecek şeyler olarak isimlendirdiğim çeyrek karlarını geri çekmedik. Elde ettiğimiz pazar hissesi kazanımlarına ve rekabetçi pozisyonumuzu güçlendirmek için yaptıklarımıza baktığımızda, bu yatırımları yapmaya devam etmemiz gerektiğini düşündük ve bunlar reklam ve Tempur’da birtakım yeni mağazalar var ve bunlar kimi başlangıç maliyetlerini ve öbür şeyleri alıyor. Lakin büyüme planımız doğrultusunda ilerlemeye devam ettik.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki soru için bir dakika. Sıradaki soru Raymond James’ten Bobby Griffin’den geliyor. Çizginiz artık açık.
Bobby Griffin: Günaydın dostum. Sorularımı kabul ettiğin için teşekkürler. Bhaskar, açıkçası burada çok dinamik bir piyasa var ve sahiden 2024 yılı için rehberlik istemiyoruz, hepimiz kendi varsayımlarımızı yapıyoruz. Lakin bu yıla baktığınızda ve nasıl sonuçlandığına baktığınızda, 2024’te maliyet açısından tekrarlanmayabilecek ve aklımızda tutmamız gereken birkaç hususu vurgulayabilir misiniz? Başka taraftan 2024 yılında da modellememiz gereken ve tahminen de eser yatırımı açısından bu yıl gerçekleşmemiş olan şeyler var mı, yalnızca gelecek yıl maliyet ve masrafların giriş ve çıkışını düşünmemize yardımcı olmak için?
Scott L. Thompson: Elbette, ben başlayacağım ve sonra Bhaskar muhtemelen bunu geliştirecek ve temizleyecektir. Aklıma gelen birinci şey, bu çeyrek için nitekim kıymetli bir nokta, mali tablolara yansıtmaya başladığımız operasyonel verimlilikler. Lakin son birkaç yıl, tedarik zinciri problemleri, emtia değişiklikleri, AX dönüşümü, işçi sıkıntıları nedeniyle operasyonlarda sahiden bir karmaşaydı. Yani, bakın, işletme takımı çok ancak çok kuvvetli bir işletme ortamında kusursuz bir iş çıkardı. Tüm bunlar olağana dönmüş değil ve evvelce yaptığımız üzere verimliliği artırmaya odaklanmaya geri döndük. Metriklerimize geri dönüyoruz ve bu sahiden de marjlarda bunu görmeye başladığınız birinci çeyrek. Yani bu bir iç sıkıntı. Ve bunu 2024 yılında da görmeye devam edeceğiniz konusunda optimistim. Bence öne çıkan en kıymetli noktalardan biri de milletlerarası satış kümesi. Operasyonlardan yeniden çok fazla güç alan ve verimlilik açısından odaklanmalarını engelleyen bu küp projesinden bahsettiğimiz üzere, bu projeyi tamamladık. Münasebetiyle memleketler arası alanda birtakım işletme verimlilikleri bekliyorum. Ayrıyeten, eser pazarda yankı uyandırıyor. Milletlerarası küme için aşağı üst %12’lik bir büyüme kelam konusu Bhaskar. Bir düşünün, bu eser jeopolitik karışıklıkların yaşandığı bir devirde memleketler arası pazarda yüksek kaliteli bir eser. Bu yüzden heyecanlıyız. Bu daha yüksek ASP eseri ve yankı uyandırıyor. Memleketler arası operasyonda satışlardan kaldıraç elde etmeyi bekliyoruz. Bhaskar, bu mevzuda aklına gelenler neler?
Bhaskar Rao: Hayır, bence bunların hepsi bu mevzuda düşünmenin hakikat yolu. Üst gelir kümesini desteklemek için bir dizi büyüme teşebbüsü ve akabinde operasyonlar yahut brüt kar marjı açısından, bu art rüzgarların devam ettiğini görmeliyiz.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki soru için bir dakika. Bir sonraki sorumuz Bank of America’dan Jason Haas’tan geliyor. Çizginiz artık açık.
Jason Haas: Merhaba, günaydın ve sorumu kabul ettiğiniz için teşekkürler. Scott, bir evvelki soruya yaptığın yorumların ışığında, dalın daha olağan ünite düzeylerine geri dönmesi için neye muhtaçlık olduğunu düşündüğünü söyleyebilir misin, bölüm reklamcılığında bir toparlanma görmemiz gerektiğini düşünüyor musun, daha fazla konut cirosu görmemiz gerekiyor mu, bu yalnızca vakit alacak mı, oraya ulaşmak için anahtarın ne olduğunu düşünüyorsun?
Scott L. Thompson: Evet, sanırım hepimiz düşük hunili reklamcılığa aşık olduk. Kimileri da öteki insanları çekebilmek umuduyla reklamlarını geri çekti. Bence yatak kadrosu, müşteriyi düşünmesi için tetiklemeniz gereken bir kesim. Beşerler bir gün uyanıp haydi gidip bir sürü yatak alalım demiyor ve dal reklam verdiğinde çok başarılı oluyor. Bence bu öncelikle insanların reklam yapmamasından ve muhtemelen biraz da karışık bir ince ayar yapmasından kaynaklanıyor. Tempur Sealy’nin yaptıklarına bakacak olursanız, bunun bir sır olmadığını da söyleyebilirim. Çok fazla pazar hissesi elde ettik ve bunu Stearns & Foster eserimizde görebilirsiniz, burada geçmişte yaptığımız reklam harcamalarından daha fazlasını yaptık. Yani reklamın işe yaradığını kanıtladık. Evet, eser mükemmel, satış takımı kusursuz fakat reklamın da olması gerekiyor. Bu yüzden evet, reklamın anahtar olduğunu düşünüyorum. Perakendecilerin trafik hakkında konuştuklarını duyacaksınız ve sorun da bu ve herkesin biraz üst huni üzerinde çalışmaya geri dönmesi ve son dakikaya kadar beklemek yerine insanları huniye sokması ve satın alma seyahatlerinin sonunda onları yakalaması gerekiyor. Üreticilerin slot zihni üzere şeyler spiffler yapıyor bu tıp dolar yatırımları yalnızca pazardaki müşteriler için savaşıyor ve üretken değiller. Ve bunlar nitekim Tempur Sealy’nin yaptığı bir şey değil. Başka birtakım üreticilerin bu açıdan çalıştığını gördük.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki soru için bir dakika. Bir sonraki sorumuz Wedbush Securities’den Seth Basham’dan geliyor. Sınırınız şu anda açık.
Seth Basham: Çok teşekkürler. Ve günaydın. Bahsettiğiniz tedarik mutabakatlarına biraz daha renk katmama yardımcı olun. Mevcut tedarikçilerle imzaladığınız yeni tedarik muahedeleri, hatta bahsettiğiniz yeni bir tedarikçi, önerilen satın alma ana vadesi nedeniyle sizin için yararlı mı yoksa bunlar bağımsız mı? Ve bunların 2024 yılına kadar brüt kar marjına sağlayacağı yararlar hakkında nasıl düşünmeliyiz?
Scott L. Thompson: Tamam, bunlar hakkında konuşalım. Mattress Firm’ü satın alıyoruz, öteki tedarikçileri de var ve tedarikçilerle birleşme sonrası tedarik muahedeleri imzalamanın avantajlı olacağına karar verdik. Neden bu türlü düşündük? Birincisi, bu tedarikçilerden kimilerinin en büyük müşterisi Mattress Firm ve bu onların zihninde bir belirsizlik yaratıyor. Kimilerinin borçlarını yine finanse etmesi gerekiyor. Kimilerinin işçi gereksinimini çözmesi gerekiyor. Bu eserlerden kimilerinin teslim müddetleri uzun. Bu nedenle istikrarlı bir piyasa için her iki tarafın da bir ortaya gelmesi, fikir alışverişinde bulunması ve kontratla bunun nasıl olacağını düzenlemesi uygun göründü. Bu hem onlar için düzgün hem de bizim için düzgün zira bize rastgele bir tedarik kesintisi yaşamayacağımız konusunda garanti veriyor. Ve imzaladığımız kontratlarla, çok markalı bir Mattress Firm katına sahip olmak ve müşterilerimize hizmet vermek için kâfi sayıda Tempur Sealy dışı tedarikçimiz var. Bu birebir vakitte Mattress Firm çalışanlarına, pazarlamayı sevdikleri Tempur Sealy dışı eserlerden kimilerine sahip olacakları konusunda RSA’ları rahatlatıyor. Ayrıyeten FTC açısından da dostça bir yaklaşımdır, çünkü FTC’nin tedarikçilerin dışlanacağına dair telaşları varsa, bu bizim denizaşırı ülkelerdeki iş planımızla, hayallerimizle yahut öteki bir yerdeki iş planımızla dengeli değildir. Buradaki iş planımız bu değil. Lakin iş planımızın uygulandığını göstermek için yaptığımız kontratlar de var.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki soru için bir dakika. Bir sonraki sorumuz KeyBanc Capital Markets’tan Brad Thomas’tan geliyor. Çizginiz artık açık.
Brad Thomas: Hey, teşekkürler, günaydın. Scott, 2024’e bakarken bölüm hakkında ne düşündüğüne dair birinci izlenimlerini biraz alabilir miyim? Açıkçası, artan öğrenci kredisi ödemeleri üzere tüketicinin sıhhatine ait kimi öncü göstergeler bir rüzgar olabilir, açıkçası faiz oranları yükseliyor. Konut piyasası yavaşlıyor. Merak ediyorum, 2024’e ait birinci değerlendirmeniz ve şayet bölüm zorlanmaya devam ederse, Tempur’un bu cins bir ortamda stratejisini nasıl değiştirebileceğini düşünmemize yardımcı olabilir misiniz? Teşekkürler.
Scott L. Thompson: 2024’te kimi aksi rüzgarlar olduğunu katiyen görüyor ve kabul ediyoruz ve bunları hafife almak yahut başımızı kuma gömdüğümüzü düşünmenize müsaade vermek istemiyoruz. Bunların hepsi makro açıdan neden kimi zıt rüzgarlar olması gerektiğine dair yeterli noktalar. Fakat bölüme bakacak olursanız, tarihî açıdan zati o kadar dipteyiz ki, muhtemelen yeterli durumda olduğumuzu düşünüyorum. Bence bu durumun bir kısmı, dalın reklamcılık konusundaki bakış açısını uygulamamızdan kaynaklanıyor. Bu yüzden tabana vurma terimini kullandım. Muhtemelen kesim biraz aşağıya yanlışsız bir adım attı, muhtemelen tabanda biraz daha aşağıya sıçradı. Lakin bence ya 2024’te tabandan döneceksiniz ya da kesimde aradığımız yavaş toparlanmayı yakalayacaksınız. Bu Tempur Sealy için ne manaya geliyor, pazarda pazar hissesi almaya devam etmeyeceğimizi düşündürecek hiçbir şey görmüyorum. Bu yüzden 2024’ün nasıl göründüğünü şimdi bilmiyorum, bütçelememizi tamamlamadık. Lakin genel olarak daha yumuşak bir pazar diyebilsek bile, daha fazla pazar hissesi kazanımının buradaki meseleleri telafi etmeye yardımcı olacağını düşünüyorum. Ve daha evvel de belirttiğim üzere, maliyet açısından denetim altında tuttuğumuz kimi iç sıkıntılarımız var, bu da bize biraz optimistlik veriyor, buna EPS diyeceğiz, oraya indiğinizde. Üst satıra bakmak biraz daha değişken olacak, lakin uygun olduğunda daha fazla detay ile 2024’e giderken nispeten rahat hissettiğimizi düşünüyorum.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki soru için bir dakika lütfen. Bir sonraki soru UBS’den Atul Maheshwari’den geliyor. Çizginiz artık açık.
Atul Maheshwari: Günaydın. Sorumu kabul ettiğiniz için çok teşekkürler. Scott, TPX’in kıssasına yeni bir bakış atan yatırımcılardan daima aldığımız soru, TPX’in tüm hissesi kimden aldığı ve neden hisse aldığıdır, bu yüzden hakikaten iki kısımlı bir soru, kim ve sonra Y hakkında biraz renk verebilir misiniz, TPX’teki eser pazarlama stratejisi nasıl farklıdır? Scott, bununla ilişkili olarak, ABD’deki güçlü pay durumunuz ve siparişiniz göz önüne alındığında hisse kazanmaya devam etmek için artan fırsat neredeydi ve daha sonra birtakım rakiplerinizin nihayetinde yıkıcı olanları yakalayabilme riski nedir? Teşekkür ederim.
Scott L. Thompson: Elbette. Hoş, ayrıntılı bir soru. Öncelikle milletlerarası pazarı atlamak istemiyorum. Her şeyden evvel, bu çeyrekte bildirdiğimiz üzere, memleketler arası alanda büyük ölçüde hisse alıyoruz, orada çok fazla rekabet var. Bu yüzden bu hususta konuşmayacağız, zira her bir ülkeyi incelemek tüm günümüzü alır. Sanırım sorunuz daha çok ABD’ye yönelik. Tamam, bu yüzden ABD’ye odaklanacağım. Fakat unutmayalım ki, milletlerarası alanda, dünyanın her yerinde yeterli bir hisse alıyoruz. Yani ABD siyasetine gittiğinizde, bir saniye bekleyin, bence bu — bence herkesten hisse alıyoruz. Yani, küme içinde bir yerlerde daha küçük bir oyuncu olabilir fakat bence kesimin düşük çift haneli sayılara gerilediğini düşünüyoruz. Bence Leggett’teki arkadaşlarımızın niyeti de bundan çok uzak değil. Sanırım öbürleri de sayılarını açıkladıkça bu sayısı daha da sağlamlaştırıp mükemmelleştirebiliriz. Kesime bakacak olursak, konuşmak için %10’luk bir düşüş diyelim. ABD’de ise Bhaskar bir ya da iki üzere bir düşüş yaşadık. Yani sayılarla oynarsanız, bu başka rakiplerin nitekim güç vakitler geçirdiği manasına geliyor. Satış görüşmelerine katıldığımda, diğer bir rakibin bizden hisse aldığını duymadım. Bu yüzden muhtemelen herkesten biraz hisse aldığımızı söyleyeceğim. Bir noktada, bunu geçmişte de söylemiştim, bizim tabanımız daha büyük ve onların tabanı daha küçük olduğu için hisse kazanımları muhtemelen yüzde olarak azalacaktır. Lakin o vakte kadar bölümün de muhtemelen toparlanma sürecine girmesini bekliyorum. Fakat yeniden de daha fazla pay kazanımı olabileceğini düşünüyorum. Kimi çalışmalarımız var ve gördüğüm kadarıyla 2024 yılında ABD’de hisse alacağımızı ve muhakkak memleketler arası alanda hisse alacağımızı umuyorum. Pekala bunu nasıl yaptığımızı ve bilinmeyen sosumuzun ne olduğunu sordunuz. Yani, bakın bu çok büyük bir sır değil. Parayı kusursuz eserlerle yataklara koyuyoruz, köşeleri kesmiyoruz, perakendecilerimizin yahut müşterilerimizin ve eserimizin ziyanına olacak formda optimize etmiyoruz. Çalışanlarımıza yatırım yapıyoruz ve satış gücümüz çok istikrarlı ve üretken oldu. Pazarlama departmanlarımız ve işçimiz de çok istikrarlı. Âlâ vakitlerde da berbat vakitlerde da insanlara yatırım yapıyoruz. Biz reklama inanıyoruz. Dalı yönlendirir. Ve kıymetli ölçüde reklam yapıyoruz. Reklam vermeye devam edeceğiz. Ve vakit zaman kısa vadeli kararlar yerine uzun vadeli kararlar aldığımızı düşünüyorum. Bu çeyrekte aldığımız birtakım kararların 2024 yılında bize kâr getireceğini düşünüyorum. Çeyrek periyotları optimize etmekle ilgili tartışmalarımız yok. Rekabetçi pozisyonumuzu optimize etmekle ilgili tartışmalarımız var. Umarım bu yardımcı olur.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz için bir dakika lütfen. Bir sonraki sorumuz Keith Hughes Truist’ten geliyor. Çizginiz artık açık.
Keith Hughes: Teşekkür ederim. Milletlerarası pazarlarla ilgili bir sorum vardı. Bu %7’lik organik büyüme ortasında, buna karşı [ayırt edilemiyor] ve yeni eser lansmanlarının tesirini hissetmeye başlıyor muyuz, sayıları etkileyecek kadar var mı?
Scott L. Thompson: Evet. Bu direkt soru için teşekkür ederim zira bu aslında olağanüstü bir kıssa. Bildiğiniz üzere, Birleşik Krallık pazarı hakikaten sıkıntı. Sağlam tüketim malları ve konut perakendeciliği açısından İngiltere pazarı çok kuvvetli bir pazar ve tahminen de dünya genelinde yaşadığımız en güçlü pazarlardan biri. Dreams takımı mükemmel bir iş çıkardı. Aslında bu çeyrekte satışlarda büyüme kaydettiler ki bu da size az evvel söylediğim üzere, değerli pazar hissesi kazanımları elde ettiklerini ve satın alma FAVÖK bütçelerini tutturmaya devam ettiklerini göstermelidir. Ve grup bunu inanılmaz bir performansla gerçekleştirdi. Eser açısından bakıldığında, İngiltere’ye yeni eserler geliyor, aslında yeni Tempur projesine sahip değiller. Buna sahip olmayan tek büyük pazar onlar, zira İngiltere’de birtakım özel yangın geciktirici gereklilikler var. Bu yüzden biraz vakit alıyor, bu sonuncusuydu. Önümüzdeki yılın birinci aylarında yeni Tempur yatakları için hazırlıklara başlayacaklar. Öteki yeni eserler de geliyor. Eserlerinin büyük bir kısmını kendi fabrikalarında üretiyorlar. Lakin hala güçlü bir pazarla uğraşıyorlar lakin Harvard İşletme Çalışması’na nazaran insanların yapmasını isteyeceğiniz şeyi nitekim yaptılar, yani kuvvetli bir pazarda rekabetçi pozisyonlarını nitekim sağlamlaştırdılar. Dreams dışında da yeni eser tüketicide yankı uyandırıyor. Çok şiddetli bir pazarda Dreams dışında da hoş bir büyüme gördük.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki soru için bir dakika. Bir sonraki sorumuz Loop Capital’den Laura Champine’den geliyor. Sınırınız artık açık.
Laura Champine: Sorumu kabul ettiğiniz için teşekkür ederim. Mattress Firm’un şirket içi beklentilerinizi karşıladığına dair yorumunuzu takdir ediyorum lakin bu beklentileri bilmiyoruz. Bize kesim karşısında nasıl bir seyir izledikleri hakkında bir fikir verebilir misiniz, ki sanırım Tempur’un yatak kesiminin bu çeyrekte düşük çift haneli düşüş gösterdiğine inandığını söylemiştiniz?
Scott L. Thompson: Evet, biraz daha açayım lakin yeniden de teşekkür ederim. Gelecekteki ortaklarıma da hürmet duymaya çalışıyorum. Fakat bakın, şunu söyleyebilirim – sanırım şunu söyleyebilirim, Mattress Firm beklediğimizden daha berbat bir performans sergiledi, bu daha evvelki yorumumuzdan çok açık. Ve Mattress Firması aslında bu ABD iktisadında beklediğimizden daha âlâ bir performans gösterdi. Sanırım bu, üzerinde çalışmaya çalıştığınız şeyle uzlaşmanıza yardımcı olur. Lakin hayır, âlâ iş çıkardılar. Rapor vermelerine müsaade vereceğiz ve şirkete katıldıkları için muhakkak heyecanlıyız.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz için bir dakika lütfen. Bir sonraki sorumuz J.P. Morgan’dan Carla Casella’dan geliyor. Sınırınız artık açık.
Carla Casella: Merhaba, soruyu kabul ettiğiniz için teşekkür ederim. Emtialar hakkında yorum yaptınız ve nasıl güzelleştiklerini yahut biraz normalleştiklerini lakin hala pandeminin çok üzerinde olanlar var. Gördüğünüz kimi kıymetli emtialar açısından bunu biraz açabilir misiniz?
Scott L. Thompson: Muhakkak. Bu mevzuyu çerçeveleme açısından ele aldığımda, tarihî olarak emtia enflasyonunun maliyetini fiyat alarak karşılayabildiğimizi belirttik, lakin matematiksel açıdan bu bir marj yarattı, yani yaklaşık 400 baz puanlık bir matematik sorunu. Bugün burada otururken, hala bunun yaklaşık yarısının gitmesi gerektiğini düşünüyoruz. Genel olarak emtia açısından düşündüğümde, bu nitekim bir koyma ve alma durumu. İster kimyasallar, kereste, çelik vs. olsun, her şey muhakkak tepe noktalarından uzakta. Bununla birlikte, bu seyahate nereden başladığımıza bakarsanız, hala bir yol var, hala gidecek bir yol var. Bununla birlikte, emtia kendi başına bir kıssa değildir. Bu kıssanın bir öbür bileşeni daha var ki o da tedarikçilerimizle, büyük tedarikçilerimizle, şirket açısından potansiyeli ve sahip olduğumuz ivmeyi anladıklarından emin olmak için çalışmaya devam etmemiz. Yani evet, son birkaç yıldır emtialardan gelen kimi rüzgarlar gördük. Bununla birlikte, armağanın yalnızca emtia açısından değil, birebir vakitte FAVÖK açısından da yararlarını görmek için bir alaka, stratejik bir bağlantı olarak devam etmesini sağlamak için mevcut tedarikçilerimizle çok yapan kazan-kazan mukaveleleri ve bağlantılar kurduk.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki soru için bir dakika. Bir sonraki sorumuz Bank of America’dan William Reuter [ph]’dan geliyor. Çizginiz şu anda açık.
Tanımlanamayan Analist: Günaydın. Borç düzeylerinde artış yaşayan düşük gelirli ve orta gelirli müşterilerle ilgili biraz telaş olduğu açık. Satışlarınızın farklı demografik kümeler ortasında nasıl dağıldığı ve bu trendlerden kimilerinin sonuçlarınızı etkilemeye başladığını görüp görmediğiniz hakkında biraz konuşabilir misiniz?
Bhaskar Rao: Elbette, son birkaç çeyrekle dengeli olarak giriş düzeyi müşterilerin zorlandığına kuşku yok. Üst seviye eserlerimiz yeterli gidiyor ve Stearns & Foster ve Tempur ve bilhassa üst seviye Tempur olarak isimlendirilen eserler büyüyor. ABD’de konuştuğumuz bu oyunda gerçek baskıyı giriş düzeyi müşteride görüyorsunuz ki bu da bizim giriş düzeyi Sealy eserimiz. Sealy Foster [ph] Pedic büyük pazarlarda daha âlâ durumda. Lakin giriş düzeyi müşterinin mevcut pazarda hakikaten faal olmadığını paylaşırız.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz için bir dakika. Bir sonraki sorumuz Wedbush Securities’den Seth Basham’dan geliyor. Çizginiz artık açık
Seth Basham: Teşekkürler, bir şey soracaktım. Karşılık verme yolunda olduğunuzdan bahsettiniz [Teknik Zorluk], bu zamanlama daha evvel beklenenden daha mı uzun? Artık bu halde karşılık vermeyi bıraktığınızı sanıyordum?
Scott L. Thompson: Açıkçası bunun karmaşık bir süreç olduğunu söyleyebilirim. Açık olmak gerekirse, hükümete 1 milyondan fazla evrak sağladığımızı düşünüyorum. Her vakit dördüncü çeyrekte büyük ölçüde tamamlanmış olacağımızı söyledik. Başlangıçtaki özgün vakit çizelgesinden muhtemelen iki ila üç hafta uzaktayız.
Operatör: Teşekkür ederim. Şu anda konferansı kapanış konuşması için Sayın Scott Thompson’a devretmek istiyorum.
Scott L. Thompson: Teşekkürler operatör. Dünyanın dört bir yanındaki 12.000’den fazla çalışanımıza, şirketi başarılı kılmak için her gün yaptıklarınız için teşekkür ederiz. Perakende ortaklarımıza, markalarımızı üstün bir halde temsil ettiğiniz için teşekkür ederiz. Hissedarlarımıza ve kredi verenlere, inancınız ve liderliğiniz ile şirketin ve İdare Şurasının liderliği için teşekkür ederiz. Bugünkü davet operatörünün konuşması sona ermiştir. Teşekkür ederim.
Operatör: Bugünkü konferans görüşmesi sona ermiştir. Katılımınız için teşekkür ederiz. Artık ilişkiyi kesebilirsiniz. Herkese düzgün günler dilerim.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.