Parker Hannifin Corp (NYSE: PH) 2024 mali yılının birinci çeyreğinde, bir evvelki yıla nazaran %15’lik bir artışla 4,8 milyar dolarlık rekor satışla güçlü bir finansal performans bildirdi. Şirket ayrıyeten düzeltilmiş pay başına karda (EPS) %26’lık bir artış ve %24,9’luk rekor bir düzeltilmiş segment işletme marjı bildirdi. Parker Hannifin’in güçlü performansı portföy dönüşümü ve güçlü havacılık kesimine bağlandı.
Kazanç davetinden değerli çıkarımlar:
- Şirket, stok eritme ve kanal dengelemesinden etkilenen satışlarda %0,5’lik bir artış bildirdi.- Düzeltilmiş faaliyet marjları, maliyet denetimleri nedeniyle 150 baz puan artarak %24,9’a yükseldi.- Memleketler arası satışlar, Asya Pasifik pazarındaki yumuşaklığa karşın %2,5 arttı.- Havacılık ve uzay kesimi, satışların %65 artması ve organik büyümenin %16 olmasıyla harika bir çeyrek geçirdi.- Şirket bu çeyrekte borcunu 370 milyon dolar azalttı ve Meggitt’in kapanışından bu yana borç 1,8 milyar doların üzerinde azaldı.
Parker Hannifin’in Meggitt’i satın alması, artışlarda %40’lık bir artışla güçlü performansına katkıda bulundu. Şirket ayrıyeten bu çeyrekte borcunu 370 milyon dolar azalttı. Bu olumlu sonuçların bir sonucu olarak Parker Hannifin 2024 mali yılı beklentilerini yükseltti.
Şirketin birikmiş iş hacmi, bilhassa havacılık ve uzay kesiminde, gelecekte yüksek tek haneli büyümeyi destekleyen sağlamlığını koruyor. Parker Hannifin, ticari ve savunma dallarının yanı sıra pak teknoloji pazarlarındaki büyümenin de tesiriyle havacılık ve uzay alanında sağlam bir büyüme bekliyor.
Kazanç daveti sırasında şirket, stok eritme ve kanal yine dengelemesinden etkilenen satışlarda %0,5’lik bir artış bildirdi. Bununla birlikte, Kuzey Amerika’daki siparişler güzelleşti ve birikim kapsamı güçlü kaldı. Memleketler arası satışlar %2,5 artarken, organik büyüme %-2 olarak gerçekleşti. EMEA’daki satışlar %2 artarken, Latin Amerika %8 ile müspet büyüme gösterdi. Lakin Asya Pasifik, Çin’in ekonomik zayıflığı nedeniyle %8’lik negatif organik büyüme yaşadı.
Havacılık ve uzay kesimi, satışların %65 oranında artması ve organik büyümenin %16’ya ulaşmasıyla eksiksiz bir çeyrek geçirdi. Faaliyet marjları %26 ile yeni bir rekora ulaştı. Faaliyetlerden elde edilen nakit akışı %42 artarak 650 milyon $’a, özgür nakit akışı ise %48 artarak 552 milyon $’a ulaştı.
Şirket tüm yıl için organik büyüme orta noktasını tekrar teyit ederken marj ve EPS beklentilerini de yükseltti. Yıl için raporlanan satış büyümesinin %2,5 ila %5,5 aralığında olacağı kestirim edilirken, havacılık ve uzay organik büyüme beklentisi %10’a yükseltildi.
Endüstriyel en son pazarlar açısından, Kuzey Amerika’daki temel talep olumlu olmaya devam ediyor, lakin stok dengelenmesi gerçekleşiyor. Çin’deki zayıflık Avrupa ve öteki Asya pazarlarını etkiliyor. Kuzey Amerika’daki havacılık ve kara tabanlı petrol ve gaz pazarları güçlü.
Kazanç görüşmesi sırasında Kuzey Amerika siparişleri ve organik satış temposu hakkında sorular soruldu. Şirket, Kuzey Amerika siparişlerinin birinci yarıda biraz daha düşük olmasını lakin tüm yıl için çoğunlukla değişmemesini bekliyor. Organik satışlarla ilgili olarak, Avrupa birinci çeyrekte daha uygun performans gösterdi ve şirket ikinci çeyrekte yaklaşık %1’lik bir büyümenin akabinde ikinci yarıda hafif bir düşüş bekliyor.
Şirket, fiyat/maliyet idaresinin stratejilerinin temel bir ögesi olduğunu ve odak noktalarını gereç enflasyonunun ötesine geçerek toplam enflasyon maliyetini de kapsayacak halde genişlettiklerini belirtti. Şirket Meggitt’in satın alınmasından 300 milyon dolarlık sinerji elde etmeyi bekliyor.
Yatırım harcamaları açısından şirket, CapEx maksadını %1,5’ten %2’ye çıkarmayı planlıyor ve verimliliği ve üretkenliği artırmak için güvenlik, otomasyon, robotik, yapay zeka araçları ve tedarik zinciri güzelleştirmelerine odaklanacak. Şirket, bu yatırımların gelecekte temettü ödemesi yapmasını bekliyor.
InvestingPro Insights
InvestingPro’nun son datalarına nazaran, Parker Hannifin Corp (NYSE: PH) sağlam bir yatırım fırsatı sunuyor. Şirket 52,07 milyar USD’lik güçlü bir piyasa bedeline ve 25,14’lük F/K oranına sahiptir; bu oran 2023’ün 4. çeyreğine nazaran ayarlandığında 19,81’e düşmektedir. Bilhassa, şirketin 2023’ün 4. çeyreği itibariyle son on iki ay için PEG oranı cazip bir 0,39’dur ve bu da yarar büyümesi göz önüne alındığında pay senedinin pahasının düşük olabileceğini göstermektedir.
InvestingPro İpuçları, Parker Hannifin’in yüksek yarar kalitesinin altını çiziyor; hür nakit akışı, finansal sıhhatin kıymetli bir göstergesi olan net geliri aşıyor. Ayrıyeten, şirketin gelir büyümesi hızlanıyor ve bu da 2024 yılının birinci çeyreğinde satışlarda bildirilen %15’lik artışla uyumlu. Şirketin, kâr elde etmek için sermayenin verimli kullanımını yansıtan yüksek bir yatırılan sermaye getirisi sağladığını da belirtmek gerekir.
Daha ayrıntılı bilgi ve ipuçlarına erişmek için InvestingPro’nun kapsamlı yatırım araçları paketini inceleyebilirsiniz. Parker Hannifin Corp hakkında 10’dan fazla ipucu ve çeşitli şirketler hakkında sayısız öbür ipucu ile InvestingPro, yatırım kararları için başvuracağınız kaynak olabilir.
Tam transkript – PH Q1 2024:
Operatör: Selamlar, Parker Hannifin 2024 Mali Yılı Birinci Çeyrek Karları Konferans Görüşmesi ve Web Yayınına beğenilen geldiniz. [Operatör Talimatları]. Bir hatırlatma olarak, bu konferans kaydedilmektedir. Artık sizlere mesken sahibiniz, Finans Yöneticisi Todd Leombruno’yu takdim etmekten memnuniyet duyuyorum. Teşekkür ederim. Başlayabilirsiniz.
Teşekkürler Diego. Parker’ın 2024 Mali Yılı Birinci Çeyrek Yarar Bülteni Web Yayınına beğenilen geldiniz. Diego’nun da söylediği üzere, Finans Yöneticisi Todd Leombruno konuşuyor. Bu sabah bize katıldığınız için herkese teşekkür ederim. Bugün benimle birlikte İcra Konseyi Liderimiz Jenny Parmentier ve İdare Konseyi Lider Yardımcımız Lee Banks var. Bugünkü yorumlarımız ileriye dönük projeksiyonlar ve GAAP dışı finansal ölçütler üzerine olacaktır. Bu sunumun 2. Slaytında bu alanlara ait açıklamalarımızın spesifik detayları yer almaktadır. Gerçek sonuçlar burada listelenen kalemlere bağlı olarak öngörülerimizden farklılık gösterebilir. Basın bültenimiz, bu sunum ve tüm GAAP dışı ölçütlerin mutabakatları bu sabah yayınlanmıştır ve parker.com adresindeki Yatırımcılar kısmında mevcuttur. Ve 1 yıl boyunca orada mevcut kalacaktır. Bugün Jenny, harika birinci çeyreğimizin kimi kıymetli noktalarıyla başlayacak. Ayrıyeten portföy dönüşümümüzün, güçlü havacılık ve uzay seküler trendleri ile birlikte Parker’ı umut verici bir gelecek için nasıl konumlandırdığını yineleyecek. Daha sonra çeyrekle ilgili kimi finansal ayrıntılar vereceğim ve ’24 mali yılı beklentilerimizdeki artışı detaylandıracağım. Jenny toparlayacak. Daha sonra Jenny, Lee ve ben bir saate sığdırabildiğimiz kadar çok soru alacağız. Ve bununla birlikte, Slayt 3’e geçmenizi rica ediyorum. Ve Jenny, sana devrediyorum.
Jennifer Parmentier: Teşekkür ederim Todd. Herkese günaydın ve bugünkü görüşmemize katıldığınız için teşekkür ederim. Birinci çeyrek, güçlü portföyümüz ve Kazanma Stratejisini uygulayan gruplarımız sayesinde çarpıcı bir çeyrek oldu. Güvenlikten başlayarak, kaydedilebilir olaylarda %16’lık bir azalma sağladık. Güvenlik en değerli önceliğimiz olmuştur ve olmaya devam edecektir. Çeyrekte 4,8 milyar dolarlık rekor satış, %2,3’lük organik büyüme ile bir evvelki yıla nazaran %15 artış. Tüm segmentlerin %24’ün üzerine çıkmasıyla evvelki yıla nazaran 220 baz puan artışla %24,9’luk rekor düzeltilmiş segment faaliyet marjı ve %11,4 hür nakit akışı marjı ile birlikte %26 düzeltilmiş EPS büyümesi. Parker ve Meggitt’in birleşimi, havacılık ve uzay için harika bir çeyrek ve yıla güçlü bir başlangıç sağladı. Bu performansın bir sonucu olarak, ’24 mali yılı beklentilerimizi yükseltiyoruz ve Todd bu mevzuyu slayt destesinin ilerleyen kısımlarında ele alacak. Sıradaki slayt lütfen. Birçoğunuz bu slaytı daha evvel görmüşsünüzdür. Portföyümüzün son 8 yıldaki dönüşümü havacılık, filtrasyon ve mühendislik materyallerinin boyutunu iki katına çıkardı. Bunun bir sonucu olarak, mali yıl 15’ten mali yıl 24’e kadar, daha uzun döngülü ve seküler bir gelir karışımına bariz geçişi görebilirsiniz. ’27 mali yılına kadar şirketin yaklaşık %85’inin uzun devirli sonuncu pazarlarda ve endüstriyel satış sonrası pazarında olacağına dair büyük bir itimadımız var. Bir sonraki slayt lütfen. Az evvel bahsettiğim karışım değişimi, güçlü birikimimizde açıkça görülüyor. Toplam Parker için birikmiş işler esnekliğini koruyor. Kapsama oranı ’16 mali yılında %27 iken bugün iki katına çıkarak %54’e ulaştı ve bu durum son birkaç çeyrektir istikrarlı bir biçimde devam ediyor. Havacılık ve uzay birikimi son derece sağlam. Bu kapsam, gelecekte de yüksek tek haneli büyümeyi destekleyecektir. Endüstriyel birikim kapsamı, onlu yılların ortalarından düşük 30’lu yıllara kadar geçmişte olduğunun 2 katı olmaya devam ediyor. Artık seküler ve daha uzun döngü riskine sahip portföy değiştiren satın almalar sayesinde daha uzun vadeli görünürlüğe sahibiz. Bir sonraki slayt lütfen. Portföyü dönüştürdük ve güçlü bir birikimimiz var. Size gelecekteki satış büyüme faktörlerini hatırlatmama müsaade verin. Kazanma Stratejisi, büyüme ve finansal performans sağlayan iş sistemimizdir. Kanıtlanmış bir stratejidir ve bu sistemdeki her araç marjları genişletir. Makro Sermaye Harcamalarının tekrar yatırımı, son on yıllık yetersiz yatırımın yanı sıra tedarik zincirini güçlendirmek ve geliştirmek için yapılan yatırımları ele almaktadır. Bu da ekipman harcamalarının artmasına ve daha yüksek otomasyon düzeylerine yol açacaktır. İnovasyon kapsamında, yeni eser planlaması araçlarımız ve Dizaynda Kolaylık prensiplerimiz eser canlılık endeksimizi, yani yeni eserlerden elde edilen satışların yüzdesini artırarak daha süratli büyüme ve seküler trendlerin desteklenmesini sağlamıştır. Bir evvelki slaytta da belirtildiği üzere, gerçekleştirdiğimiz satın almalar daha yüksek büyüme oranlarına, satış sonrası ve kar marjlarına sahip olağanüstü şirketlerdir. Seküler trendlere bağlı büyümeden faydalanmaya devam ediyoruz. Daha evvel de belirtildiği üzere, havacılık ve uzay alanında hem ticari hem de savunma kaynaklı olarak birkaç yıl boyunca sağlam bir büyüme bekliyoruz. Dizelden elektriğe ve hibrite kadar güç kaynağı ne olursa olsun, bugün sahip olduğumuz birincil Parker içeriği elektrifikasyonla birlikte 1,5 ila 2 kat artıyor. Portföyümüzün 2/3’ü pak teknolojileri destekliyor, bugün uygun konumlanmış durumdayız, yarın için daha da düzgünüz ve nitekim güçten bağımsızız. Yeniden tüm bunlar, geçmişte olduğundan farklı bir formda büyümek ve döngü boyunca %4 ila %6 organik büyüme amacımıza ulaşmak için bize yüksek inanç veriyor. Bir sonraki slayt lütfen. İşimizin %30’unu oluşturan havacılık ve uzay Parker için bir büyüme farklılaştırıcısıdır. Parker ve Meggitt güçlü bir kombinasyon. Bu grup Kazanma Stratejisini benimsedi ve beklentilerimizi aşıyor. Bu satın almadan daha memnun olamazdık. Sıradaki slayt lütfen. Burnumuzdan kuyruğumuza kadar kapsamlı bir eser ve hizmet portföyüne sahibiz. Parker hem uçak gövdesi hem de motor uygulamaları için geniş bir eser yelpazesine sahip. Meggitt ise frenleme, yangın algılama ve bastırma, termal idare, aviyonik ve sensörler ve elektrik gücü üzere yeni eser ve sistem alanları getirdi. Bu geniş teknoloji yelpazesi, hem OEM hem de satış sonrası müşterilerimizle daha stratejik bir münasebet ve görüşmelere imkan sağlıyor. Sıradaki slayt lütfen. Bu slayt şu anda yaşadığımız ve gelecekte yaşayacağımız olumlu havacılık ve uzay seküler trendini vurgulamaktadır. Sayfanın üst kısmında yer alan satış dağılımına baktığımızda, Meggitt’in satın alınmasıyla birlikte 800 baz puanlık bir artışla %45’lik bir satış sonrası pazarına sahip olduğumuzu görüyoruz. Ve bu 4 alanın her birinde güçlü büyüme faktörlerine sahip istikrarlı bir portföyümüz var. Sayfanın alt kısmında makro büyüme faktörleri yer alıyor. Ticari tarafta, uçak teslimatlarında ve hava trafiğinde çift haneli büyüme bekliyoruz. Askeri tarafta ise Savunma Bakanlığı bütçesi artıyor. Askeri satış sonrası iştiraklerimiz orta ve uzun vadede büyümeyi destekleyecek ve bu da havacılık için çok umut verici bir gelecek manasına geliyor. Artık birinci çeyrek sonuçlarımızın özetini aktarması için kelamı Todd’a bırakıyorum.
Todd Leombruno: Teşekkürler Jenny. Slayt 11’den başlayacağım ve yalnızca kimi finansal sonuçlara değineceğim. Jenny bundan bahsetti, mali yılımız çok güçlü bir başlangıç yaptı, bu da global grubumuzdaki ahengi gösteriyor. Bu çeyrekte birçok rekor kırdık. Satışlarda ve düzeltilmiş bazda, segment faaliyet marjında, FAVÖK marjında, net gelirde ve pay başına karda rekorlar kırdık. Satışlardaki büyümeye bakacak olursanız, bir evvelki yıla kıyasla %15’lik bir artış kelam hususudur, alışılmış ki bu artış satın alma ve elden çıkarmaların net tesirinden kaynaklanmaktadır. Bu tesire baktığınızda, büyümemize %11’in biraz üzerinde müspet tesir yaptığını görüyorsunuz. Organik büyüme %2,3 ile olumlu kalmaya devam etti ve para ünitesi bu çeyrekte %1’lik hafif bir olumlu tesir yarattı. Düzeltilmiş segment faaliyet marjına baktığınızda, %24,9 olduğunu görüyorsunuz. Bu, evvelki yıla kıyasla 220 baz puanlık bir artış manasına geliyor. Düzeltilmiş FAVÖK marjına baktığımızda ise %24,8 ile bir evvelki yıla nazaran 150 baz puanlık bir artış olduğunu görüyoruz. Düzeltilmiş net gelire bakacak olursak, 776 milyon dolar net gelir elde ettik. Ve düzeltilmiş EPS 5.96 $ ile rekor kırdı. Bu iki kaleme bakacak olursanız, evvelki yıla kıyasla %26’lık bir güzelleşme olduğunu görürsünüz. Bunu ne kadar söylesek azdır; portföy dönüşümümüz ve global grup genelinde nitekim dengeli bir halde yürüttüğümüz olağanüstü çalışmalarla bu çeyrekte öne çıktık. Ve bu sonuçların tüm işletmelerimizde dengeli olduğunu söylemekten nitekim memnuniyet duyuyorum. Şayet Slayt 12’ye geçebilirseniz, bu yalnızca pay başına kardaki %26’lık artışı ayrıntılandırıyor, bu da 1.22 dolarlık bir güzelleşme manasına geliyor. Bu grafikte sahiden hoşuma giden şey, ana etkenin göze çarpan işletme performansı olmaya devam etmesi. Segment faaliyet marjını yaklaşık 250 milyon dolar artırdık. Bu da EPS büyümemizin 1,46 dolarlık kısmını oluşturdu. Tüm segmentler büyümeye katkıda bulunurken, havacılık ve uzay işimizdeki güç bu çeyreğin en değerli itici gücü oldu. Gelir vergisine bakacak olursanız, bu yıl 0,17 $’lık bir avantaj kelam konusu. Hakikaten de, bu yalnızca çeyrekte çözülen birkaç farklı kaleme dayanmaktadır. Öbür sarfiyatlar kaleminde 0.27 $ ve faiz masrafları kaleminde 0.10 $’lık birtakım aksilikler yaşadık. Lakin bu kalemlerin her ikisinin de geçen yıl Meggitt sürecinin finansmanıyla ilgili zamanlamayla ilgili olduğunu söyleyebilirim. Bunların ileride tekrarlanmasını beklemiyoruz. Ve son olarak, kurumsal G&A ve pay sayısı her biri 0,02 $ ile çok az [fark edilemiyor] ve bu hakikaten de öngördüğümüzle birebir doğrultuda. Yani telaş edilecek bir durum yok. Bu da 5.96 dolarlık rekor EPS’ye giden yoldur ve nitekim de geniş tabanlı bir teklif güzelleştirmesinden kaynaklanmaktadır. Açıkçası Meggitt sonuçları da bunun içinde. Sinerjiler de bunun içinde. Ve gördüğünüz üzere, tüm işletmelerde güçlü rekor marjlar, grup tarafından kusursuz bir iş. Slayt 13’te segment performansından biraz bahsedeceğiz. Her bir segment %24’ün üzerinde düzeltilmiş faaliyet marjı sağladı. Bu, şirket tarihinde birinci sefer gerçekleşen bir durumdur. Bu da tekrar güçlü performans ve düzgün hacimlerden kaynaklandı. Açıkçası, Meggitt sinerjileri epey yardımcı oldu ve nitekim yalnızca global grup çok uyumlu. Artışlara bakacak olursak, evvelki yıla kıyasla %40 artış sağladık ve bu sayıyla nitekim gurur duyuyoruz. Siparişler de evvelki yıla kıyasla artı 2 oranında olumlu. Jenny’nin de bahsettiği üzere birikmiş işlerin kapsamı hakikaten yüksek. Ve yeniden, havacılık ve uzay faaliyetleri bilhassa sipariş çizgisinde güçlü kalmaya devam ediyor. Yani burada olağanüstü bir iş çıkarıyoruz. Ve son olarak, Meggitt ile 1. yıl dönümünü kutlarken, bu işletmelerin daha uygun performans göstermeye devam etmesinden hakikaten çok şad olduğumuzu söylemek isterim. Şirkete mükemmel bir katkı oldu. Bilhassa Kuzey Amerika’ya bakacak olursak, satış hacmimiz %4,5 arttı. 2,2 milyar dolarlık satış gerçekleştirdik. Organik büyüme hafif olumlu, yalnızca %0,5 oldu. Bu da çeyrek boyunca bahsettiğimiz kimi stok eritme ve kanal dengelemelerinden etkilendi. Düzeltilmiş faaliyet marjlarına bakacak olursanız, faaliyet marjlarını 150 baz puan artırarak %24,9’a çıkardık. Bu nitekim kusursuz bir uygulama ve doğal ki maliyet denetimlerinden kaynaklandı. Yani kusursuz bir iş çıkardık. Kuzey Amerika’daki siparişlere bakacak olursanız, geçen çeyreğe kıyasla güzelleşme gösterdiler. Eksi 4’tüler. Eksi 8’den güzelleşme gösterdiler. Ve Kuzey Amerika’daki birikmiş işlerin kapsamı da açıkçası güçlü kalmaya devam ediyor. Kuzey Amerika grubumuza uygun çalışmalar. Milletlerarası işletmelerde satışlar 1,4 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu bir evvelki yıla kıyasla yaklaşık %2,5’lik bir artış manasına gelmektedir. Segmentteki organik büyüme yaklaşık eksi 2 olarak gerçekleşti. Yani düşüş gösterdi. EMEA’daki organik büyüme müspet 2 idi, değil mi? Yani bu bir artıydı. Latin Amerika da artı 8 ile çok olumlu bir performans sergiledi. Segmentin tesiri sahiden Asya Pasifik’ten kaynaklandı ve bu da yaklaşık eksi 8’lik bir organik büyümeydi. Bu da Çin’deki zayıflığın ve evvelki yıl yaşadığımız birtakım şiddetli rekabet şartlarının bir sonucudur. Bununla birlikte, faaliyet marjlarına bakacak olursanız, bu negatif 2 organik büyümeye karşın, faaliyet marjlarını 100 baz puan artırdık. Ve segment %24,1 ile kapandı. Münasebetiyle oradaki grup üyelerimiz verimliliğe ve maliyet denetimlerine odaklandı. Grup çok lakin çok şiddetli bir ortamda marjları sahiden genişletti. Yani segment genelinde olağanüstü, dirençli bir performans, çok hoş bir iş. Sipariş oranları dalgalı olmaya devam ediyor. Eksi 8’e kadar düştüler. Bu nitekim de Avrupa ve Çin’den kaynaklanan bir durum. Bu çeyrekte öne çıkan havacılık ve uzay işimiz oldu, değil mi? Havacılık ve uzay alanında eksiksiz bir çeyrek geçirdik. Satışlar 1,2 milyar dolar olarak gerçekleşti. Bu bir evvelki yıla nazaran %65’lik bir artış manasına geliyor. Organik büyüme, yaklaşık %16 ile çok güçlü. Ve bu nitekim geniş tabanlı, tüm havacılık ve uzay pazar platformlarında çift haneli bir büyümeydi. Yani işlerimiz çok güçlü. Faaliyet marjları, inanılmaz, yeni bir rekor, 610 baz puan artışla %26’ya yükseldi. Bu hakikaten de sağlıklı marjlar, havayollarındaki fiyat artışları, güçlü satış sonrası büyüme ve marj performansına katkıda bulunan tüm bu ögelerden kaynaklandı. Bu çeyrekte birkaç küçük olumlu tek seferlik kontrat mutabakatından faydalandığımızı belirtmek isterim. Bunların mali yılın geri kalanında tekrarlanmasını beklemiyoruz. Havacılık ve uzay siparişleri, bundan daha evvel de bahsetmiştim, lakin artı 24 çok güçlü. Havacılık ve uzay bölümü için kusursuz bir gelecek. Slayt 14’e geçecek olursanız, nakit akışına süratlice bir göz atabilirsiniz. Faaliyetlerden elde ettiğimiz nakit akışı bir evvelki yıla kıyasla %42 artmıştır. Operasyonlardan elde edilen nakit akışı 650 milyon dolar oldu. Bu sayı satışların %13,4’üne denk geliyor. Özgür nakit akışımız daha da artarak evvelki yıla kıyasla %48 artış gösterdi ve bu çeyrekte 552 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu sayı satışların %11,4’üne denk geliyor ve özgür nakit akışı %85 olarak gerçekleşti. Yılın tamamı için güçlü nakit akışı yaratma profilimizi sürdürmeye kararlıyız. Faaliyetlerden elde edilen nakit akışının onlu sayıların ortalarında gerçekleşeceğini varsayım ediyoruz. Ve doğal ki, %100’ün üzerindeki rekor hür nakit akışı dönüşümümüzü de sürdüreceğiz [indiscernible]. Nakit akışı konusunda yıla şahane bir başlangıç yaptık. Slayt 15’e geçiyoruz. Kaldıraç oranımızı azaltma konusuna süratlice değinmek istiyorum. Sanırım herkes kaldıraç azaltma taahhüdümüze odaklandığımızı biliyor. Bu çeyrekte borcumuzu 370 milyon dolar azalttık. Meggitt’in kapanışından bu yana ise borcu 1,8 milyar doların üzerinde azalttık ve kaldıraç oranımızı 1,2 cins artırdık. Bu sayıların her ikisi de başlangıçta planladığımızın ilerisinde. Brüt borcun FAVÖK’e oranına bakacak olursanız, şu anda 2,6 ve net borcun düzeltilmiş FAVÖK’e oranı da 2,5. Ve elbette ’24 mali yılında 10 milyar doların üzerinde borç ödemesi öngörmeye devam ediyoruz. Bu mevzuda olağanüstü bir iş çıkardık. Slayt 16’da ileriye dönük olarak, yönlendirmeyle ilgili kimi detaylar var. Temel olarak, tüm yıl için organik büyüme orta noktamızı yine teyit ediyoruz. Eylül 30 döviz kurlarını dahil ettik. Ayrıyeten yıl için marj ve EPS beklentilerimizi de arttırıyoruz. Yıl için raporlanan satış büyümesinin artık %2,5 ila %5,5 aralığında yahut orta noktada kabaca %4 olacağını varsayım ediyoruz. Bu dağılım her vakit olduğu üzere birinci yarıda %49, ikinci yarıda %51 olacak. Havacılık ve uzay alanındaki organik büyüme beklentimizi 200 baz puan artırarak evvelki beklentimiz olan %8’den %10’a yükseltiyoruz. Bu iş kolunun bu kadar yeterli performans gösterdiğini görmek mükemmel. Yılın tamamında organik büyümede küçük bir değişiklik yapıldı. Şirket %1,5 oranında kalacaktır. Döviz kuru küçük bir dengelemeye tabi tutuldu ve bunun evvelki rehberimize nazaran hafif bir aykırı rüzgar olması bekleniyor. Marjlara bakacak olursak, marj beklentimizi 23,6’ya yükseltiyoruz. Orta noktada, bunun her iki tarafında 20 baz puanlık bir aralık var. Yıldan yıla değişim beklentimize bakacak olursak, bu beklentimizi bir evvelki yıla kıyasla 70 baz puanlık marj artışına yükseltiyoruz. Evvelki rehberimizde bu sayı 30 baz puandı. Birinci çeyrekteki güçlü performansa bağlı olarak artan marjların tüm yıl için %40 civarında olmasını bekliyoruz. Öteki kalemlere bakacak olursak, kurumsal genel masraflar, faiz ve öteki kalemler geçen çeyreğe nazaran nispeten değişmedi. Vergi oranının 2. çeyrekten 4. çeyreğe kadar 23,5 olmasını bekliyoruz. Yılın tamamına bakacak olursak, bu oran vergi kaleminde yaklaşık %23’e denk gelecektir. Raporlanan bazda EPS şu anda orta noktada 19.13 $ ve düzeltilmiş EPS 23 $. Ve bu kalemlerin her ikisinde de aralık 0.40 $ artı yahut eksi. Bölünme tıpkı kalıyor, %48 birinci yarı, %52 ikinci yarı. Bilhassa 2. çeyrek için düzeltilmiş EPS’nin orta noktada 5.17 $ olması bekleniyor. Her zamanki üzere, muhtaçlık duyulması halinde, ekte daha fazla rehberlik ayrıntısına yer veriyoruz ve elimdekiler bu kadar. Jenny, Slayt 17’yi sana geri veriyorum.
Jennifer Parmentier: Teşekkür ederim Todd. Artık de meslektaşımız ve dostumuz Lee Banks’i son çeyrek yarar görüşmesi sırasında takdir etmek istiyorum. Lee, 31 Aralık 2023 tarihinden itibaren Lider Yardımcısı ve Lider olarak emekli olacak. Parker’a 1991 yılında katılan Lee, 2006 yılından bu yana şirketin bir yetkilisi ve 2015 yılından bu yana da bir yöneticisidir. Lee’nin vazife müddeti boyunca satışlar %7 YBBO ile artarak yaklaşık 20 milyar dolara ulaştı. EPS, 91 mali yılında pay başına 0,36 $’dan 23 mali yılında pay başına 21,55 $’a yükseldi. 2015 yılından bu yana toplam hissedar getirisi %80 olan S&P 500 sanayi dalına kıyasla %292 oldu. Tüm bunlar kâfi değilmiş üzere, Lee’nin emekliliğini duyurduğumuz geçen haftaki hissedarlar toplantısında yaptığım birkaç yorumu tekrarlamak istiyorum. Lee’nin şirketimiz, işletmelerimiz ve dünyanın dört bir yanındaki takım üyelerimiz üzerindeki muazzam olumlu tesirini abartmak mümkün değil. Onun mirası ve sicili inanılmaz olmaktan öteki bir şey değildir. En büyük işletmelerimize liderlik etmekten global dağıtım ağımızı büyütmeye, operasyonel harikalığı savunmaya ve yönlendirmeye, The Win Strategy’nin son versiyonlarını birlikte yaratmaya ve muhtemelen en kıymetlisi ve gurur duyduğu şey, en yetenekli başkanlarımızın birçoklarını ve ötesini işe almak, yönlendirmek ve geliştirmek, Lee bizim için güzelin neye benzediğine dair çıtayı belirledi ve Parker’ın performansının ve portföyünün dönüşümünde kilit bir başkandı. Lee, hepimiz ismine sana ne kadar teşekkür etsek azdır. Seni özleyeceğiz. Sana ve ailene emeklilik hayatınızda sıhhat ve memnunluk diliyoruz.
Lee Banks: Teşekkürler, Jenny. Teşekkürler Todd.
Todd Leombruno: Lee, tıpkı [anlaşılmaz]’ı ezip geçtiğin üzere emekliliği de ezip geçeceğini biliyoruz.
Lee Banks: Bir planım var.
Jennifer Parmentier: Pekâlâ. Sıradaki slayt lütfen. Soru-cevaptan evvel birkaç değerli bildiriyle mevzuyu kapatacağım. Birinci çeyrek ’24 mali yılı için olağanüstü bir başlangıç oldu. Güvenlik ve bağlılık mevzularına odaklanmamız işimizde olumlu sonuçlar elde etmemizi sağlamaya devam edecek. Kanıtlanmış bir geçmiş performansımız var ve The Win Strategy 3.0 ile performansımızı hızlandırmaya devam edeceğiz. Meggitt ile başarılı bir birinci yıl geçirdik. Portföyün dönüşümü daha uzun bir döngü ve daha esnek bir gelir karışımı sunarak FY ’27 amaçlarımıza ulaşmamızı ve büyük nakit üreticileri ve dağıtıcıları olmaya devam etmemizi sağlıyor. Önümüzde çok umut verici bir gelecek var. Sana dönüyoruz Todd.
Todd Leombruno: Diego, soru-cevap için çağrıyı açacağız. Birinci sırada kim varsa onu alacağız. Teşekkür ederim.
Operatör: [Operatör Talimatları]. Birinci sorumuz Bank of America’dan Andrew Obin.
Andrew Obin: Lee, tebrikler. Seni katiyen özleyeceğiz. Lakin bu EPS sayıları, şu anda bulunduğunuz yere başladığınızda şaşırtan. Evet, rehberlik açısından bir sorum olacak. EPS beklentinizin orta noktasını alırsam ve bize birinci yarı, ikinci yarı ayrımını verirseniz ve sonra yalnızca birinci çeyrekte yazdırdığınızı çıkarırsam, EPS’de geçmişin önerdiğinden biraz daha fazla olacak bir tıp ardışık düşüş var üzere görünüyor. Yalnızca şunu anlamaya çalışıyorum: Meggitt’in artık sizde olduğu göz önüne alındığında, bu Parker’ın sahip olacağı farklı bir mevsimsel model mi? Yoksa birinci çeyreğe kıyasla ikinci çeyrekte bir sefere mahsus kalemler mi kelam konusu?
Todd Leombruno: Andrew, bu hususta bir deneme yapacağım ve daha sonra Jenny yahut Lee’nin biraz rengi varsa, eklemelerine müsaade vereceğim. Bizim için 2. çeyrek açıkçası biraz mevsimsellik içeriyor. Yılın en düşük hacimli çeyreğidir. Lakin sahiden de 1. çeyrekte harika bir performans sergilediğimizi söyleyebilirim. Bahsettiğimiz her sayı bir rekordu. En düşük hacimli çeyreğe girerken bunu sürdürmek biraz güç. Haklısınız, Meggitt’in yıldönümünü kutluyoruz. Münasebetiyle, yıldan yıla bakış açısına nazaran, artık bazda ya da 2. çeyrek için bazda olacak. Yani bu kadar. Fakat 2. çeyrekte görmeyi beklediğimiz olağandışı diğer tek seferlik kalemler yok. Yalnızca iş hacmi ve mevsimsellik kelam konusu.
Andrew Obin: Hayır, bu uygun bir yanıt. Bunu alacağım. Bir öteki soru da Kuzey Amerika siparişleri. Temel dikey kesimlere nazaran biraz daha görünürlük sağlayabilir misiniz? Sanırım beklediğimden biraz daha yeterli gidiyorlar. Beklenenden daha âlâ gelenler, daha zayıf olanlar ve tahminen de bu çeyrekte siparişlere çok fazla odaklanılması. Çeyrek boyunca siparişlerin seyri hakkında biraz konuşabilir miyiz?
Lee Banks: Andrew, ben Lee. Ben bakarım. Tahminen bir adım geri atabilirim. Okuduğum tüm raporlarda anlatılanların yanlışsız olduğunu düşünüyorum. Global olarak bakarsanız, birazdan Kuzey Amerika’ya da değineceğim, lakin Kuzey Amerika’daki temel talep hala epeyce olumlu. Yalnızca dağıtım kanalı aracılığıyla değil, birebir vakitte OEM düzeylerinde de müşterileri, bayileri, bayileri vb. ile katiyen kimi envanter dengelemeleri gerçekleşiyor. Ve bence bu durum bu yılın ikinci yarısından 2024 takvimine kadar devam edecek. Lakin çok fazla altyapı harcaması yapılıyor, Kuzey Amerika’da iktisada çok fazla para akıyor. Ve ben tekrar de bunun düzgün olduğunu söyleyebilirim. Dünyanın geri kalanına baktığınızda, asıl kıssanın Çin olduğunu görürsünüz. Çin, yalnızca kuvvetli rakipler değil, tıpkı vakitte tahminen 3 yahut 4 çeyrek evvel toparlanacağını düşündüğüm üzere toparlanmadı. Ve muhtemelen şu anda Avrupa’da olup bitenler üzerinde daha büyük bir tesiri var, bilhassa de Almanya kilit bir pazar olacaktır. Yani bu yumuşak. Asya’nın geri kalanına bakacak olursam, Asya’nın geri kalanı, Güneydoğu Asya ve Hindistan hala güçlü. Fakat Japonya ve Kore’ye bakarsanız, bence onlar da Çin’e bağlı olarak epey yumuşak. Kuzey Amerika pazarlarını düşündüğümde, ki havacılık ve uzay dalını de buna dahil ediyorum, rastgele bir zayıflık bulamazsınız. Ticari, askeri, OEM, MRO, havacılık ve uzayda olup bitenlerin hepsi nitekim güçlü. Ve bunun bir müddet daha duracağını düşünmüyorum. Jenny’nin bahsettiği 3 göstergeye bakarsanız, tarihte bu 3 göstergenin, mevcut koltuk kilometresinin, Savunma Bakanlığı harcamalarının ve akabinde hizmete giren uçakların bu kadar yeterli bir biçimde sıralandığı bir vakit bulmakta zorlanırsınız. Kuzey Amerika’da kara kökenli petrol ve gaz hala çok güçlü. Sondaj kulesi sayısı daha az, lakin insanları meşgul eden çok sayıda MRO faaliyeti gerçekleşiyor. Ve tekrar, dağıtımımız, tüm son pazarlara bakarsanız, evet, envanterde [ayırt edilemez], fakat işler uçurumdan düşmüyor. Hala çok âlâ durumda. Kısaca söylemek gerekirse, Kuzey Amerika son pazarları hakkında hayli olumlu hissediyorum. Şu anda yalnızca biraz dengelenme yaşıyoruz.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Goldman Sachs’tan Joe Ritchie’den geliyor.
Joseph Ritchie: Yıla olağanüstü bir başlangıç yaptığınız için tebrikler. Ve sonra, Lee, Cleveland’a seyahatler eskisi kadar eğlenceli olmayacak. Seni özleyeceğiz. [Emeklilik.
Lee Banks: Mükemmel.
Joseph Ritchie: Andrew’un sorusunu takip edecek olursak, şayet bugün endüstriyel son pazarlarınıza bakacak olursanız, bu son pazarların ne kadarının yavaşlamaya devam ettiğini düşünüyorsunuz? Ve stok eritme yorumunu düşündüğünüzde, muhakkak son pazarların sizin için ne kadar mühlet stok eritmeye devam edeceğini düşündüğünüze dair rastgele bir renk var mı?
Lee Banks: Bu hususta bir deneme yapacağım ve tahminen Jenny ve Todd’un da katılmasına müsaade veririm. Fakat bence Kuzey Amerika’da otomotiv biraz dingin; ağır kamyonlar dingin; tarım dingin üzere şeyler var. Kuzey Amerika’da inşaat kesimi çoğunlukla yatay seyrediyor. Yeniden, insanların üzerinde çalıştığı birtakım bayi envanterleri olduğunu düşünüyorum. Lakin genel talep hala düzgün durumda. Bence COVID üretimine bağlı olan şeyler, ömür bilimleri, o periyotta yaşadığımız artıştan kaynaklanan birtakım büyük yükler hala var. Yani bu yalnızca güçlü karşılaştırmalar ve talep biraz azaldı. Evet, bırakıyorum — materyal taşıma hala nitekim güçlü.
Joseph Ritchie: Anladım. Devam et, Jenny.
Jennifer Parmentier: Lee’nin Andrew’un sorusuna ve sizin sorunuza yaptığı yorumları yinelemek gerekirse, bence bu birikim bu kadar güçlüyken, bu stok eritmenin devam ettiğini görmemize karşın, tedarik zincirinin biraz olağanlaştığını görüyoruz ve bu da işlere yardımcı oluyor. Ve bu güzelleştikçe, sanırım biraz daha yeterli bir ortam görmeye başlayacağız. Fakat Lee’nin tüm yorumlarını yineliyorum.
Lee Banks: Konuşurken söylemek istediğim bir şey daha vardı Joe, bence herkesin unuttuğu bir şey var, herkes havacılık ve Meggitt’e odaklanmış durumda, ki bunlar çok olumlu gelişmeler. Fakat LORD’u ve CLARCOR’u satın aldığımızı unutmayın. Bunları, Parker’ın eski ana işi kadar döngüsel olmayacaklarını bildiğimiz için satın aldık. Ve bence bunu sayılarda görüyorsunuz. Bu formda hakikat olduğu ortaya çıkıyor.
Joseph Ritchie: Tamam. Mükemmel. Bu çok yardımcı oldu. Bu çeyrekte mega projelere ve siparişlerin zamanlamasına odaklandık. Yalnızca, Jenny, ABD’de gerçekleşen tüm yatırımlarla birlikte işlerin nasıl yürüdüğünü gördüğünüzden biraz bahsedebilir misiniz? Çok daha fazla ekipman ve fabrikanın içine giren şeyler görmeye başladığınızda Parker’ın siparişlerde bir bükülme görmek için güzel bir pozisyonda olduğunu düşünüyor musunuz?
Jennifer Parmentier: Muhakkak o denli. Demek istediğim, daha evvel de bahsettiğim üzere, son on yılda gerçekleşen ve on yıl sonra gerçekleşecek olan yetersiz yatırımları düşündüğünüzde, katılmak için kusursuz bir pozisyondayız. Birkaç defa söyledik, şimdi erken. Fakat birtakım kanal ortaklarımızla konuşurken, yarı silikon ve öbür kimi büyük projeler için birtakım fabrikaların kurulduğu yerlerde, buna katılmaya başlıyorlar. Arazi hazırlandığında, duvarlar yükseldiğinde ve ekipman fabrikanın içine girdiğinde orada olduğumuzu söyledik. Ve kimi distribütörlerimiz bu işten nasıl keyif aldıklarını bizimle paylaştılar. Hasebiyle, daha evvel bahsettiğim seküler trendlerin yanı sıra bunlarla da hakikaten düzgün bir pozisyondayız.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Baird’den Mig Dobre’den geliyor.
Mircea Dobre: Tebrikler Lee ve ileriye dönük olarak sana en uygun dileklerimi sunuyorum. Sorum, endüstriyel birikim tartışmasına geri dönecek olursak, bu yüksek birikim düzeyi hakkında ne düşündüğünüzü merak ediyorum. Bu, müşterilerinizin sipariş verme halindeki bir değişikliğin bir işlevi mu? Yoksa bu daha çok son birkaç yıldır tedarik zincirleri ve gibisi mevzularda yaşadıklarımızın ve güvenlik stoğu oluşturmanın bir işlevi mu?
Jennifer Parmentier: Mig, ben Jenny. Sanırım bahsettiğiniz her şey bu. Lakin Lee’nin de belirttiği üzere, yaptığımız satın almalarla birlikte daha uzun döngülü işler yapıyoruz. Yani geçmişte gördüğümüzden daha uzun bir talep anlayışı, daha uzun bir talep ufku görüyoruz. Münasebetiyle portföyün dönüşümü birikmiş işleri katiyetle etkiliyor. Ve son birkaç yıldır yaşadıklarımızın, elbette, birtakım insanların sipariş verme ve hakikat teslim müddetlerine sahip olduklarından emin olma konusunda kalemlerini keskinleştirdiklerini göreceğinizi düşünüyorum. Bence bu da işin bir modülü. Ancak daha çok portföyümüzün değişimiyle ilgili. Birçok kere söyledim, geçmişten beri birikimin kurşun geçirmez olmadığını biliyoruz. Fakat bunu son birkaç çeyrektir azalan sipariş ortamında görüyoruz. Kuzey Amerika’da siparişler çeyrekler boyunca negatif seyretti, lakin bu birikim dirençli kaldı. Biraz düşse de portföyümüzün bizi ileriye dönük olarak bu cins bir birikime sahip olmaya iteceğine inanıyoruz.
Mircea Dobre: Yanlışsız. Anlaşıldı. Benim takip ettiğim bahis aero ile ilgili. Mukavele mutabakatı ve bu çeyrekteki yarar konusunda biraz daha spesifik olabilir misiniz? Sonra da beklentilerdeki artışla ilgili olarak, hem organik hem de pazardan biraz bahsedebilir misiniz? Demek istediğim, bu sahiden de satış sonrası pazarın bir işlevi mu? Yoksa içinde diğer bir şey mi var?
Todd Leombruno: Mig, ben Todd. Öngörü artışında, siparişleri açıkça görebilirsiniz. Tüm bu platformlardaki faaliyetler son derece güçlü oldu. Satış sonrası hizmetler bu çeyrekte öne çıkan en değerli öge oldu. Bu, büyümenin büyük bir itici gücüydü ve marj performansının da büyük bir itici gücüydü. Bu nedenle, bu çeyrekte de marjı yükseltebileceğimizi düşündüğümüz için kendimize biraz daha güveniyoruz. Böylelikle tüm yıl için 8’den 10’a 200 baz puan yükselttik ve bu mevzuda kendimize hayli güveniyoruz. Bu çeşit şeyleri büyütmek istemiyorum. Küçük ve kıymetsiz olduklarını söyledim, bir seferlik kalemler. Yalnızca yılın geri kalanı için ileriye dönük marj kılavuzumuza baktığınızda biraz daha manalı olması için belirtmek istedim. Yani çok az bir kısmı.
Jennifer Parmentier: Havacılık ve uzay kesimine biraz daha renk katmak istiyorum. Todd’un dediği üzere, çok güçlü bir satış sonrası, ticari ve askeri pazar var. Ve bu kılavuzda ileriye bakarsak, bunu esasen birkaç sefer söyledik, lakin bunların her 4’üne de bakmak gerekirse – bu alanların her biri, ticari OEM orta onlu düzeylerde. Dar gövde fiyatlarında artışlar oldu ve olmaya da devam edeceğini görüyoruz. Ticari MRO orta onlu düzeylerde. Dar gövdeli uçaklar neredeyse pandemi öncesi düzeylerde. Çok sayıda motor tamiratı ve modül stoklaması devam ediyor. Yani çok olumlu. Akabinde askeri OEM, eski programlara olan talep devam ettiği için orta tek haneli. Ve sonra askeri MRO, orta ila yüksek tek haneli. Yakın vadede, Savunma Bakanlığı’na ilişkin birtakım tamir depolarımızdan kaynaklanan bir rüzgarımız var. Kamu-özel bölüm iştiraklerinden nitekim keyif almaya devam ediyoruz. Büyüyorlar. Ve filo [ayırt edilemez] ve hizmet genişletme var. Yani sonuç olarak, bu 4 alanın tamamında olağanüstü bir ortam var.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Evercore ISI’dan David Raso’dan geliyor.
David Raso: Açıkçası, tebrikler Lee. Düzgün talihler. Kuzey Amerika siparişleri kelam konusu olduğunda, 2 çeyrek evvel 8’lik bir düşüş kelam konusuydu, artık ikinci türev bir güzelleşme gördük. Kompozisyonların gevşemeye başladığı göz önüne alındığında, Kuzey Amerika’da yıldan yıla siparişlerde tabanı gördüğümüzü düşünüp düşünmediğinizi merak ediyorum. Ve sonra organik satış temposuyla ilgili bir sorum var. Buradan tam yıl 1,5’a nasıl ulaşacağımız konusunda bizi bilgilendirebilir misiniz? Bilhassa de Avrupa’da organik satışlar için ne öngördüğünüzü merak ediyorum.
Jennifer Parmentier: David, ben Jenny. Hiçbirimizin o kadar düzgün bir kristal küreye sahip olduğunu sanmıyorum. Fakat birikmiş işlerin güçlü olduğunu tekrar belirtmek isterim. Sizin de söylediğiniz üzere siparişler eksi 8 düzeyindeydi ve eksi 4’e düştü. Yani bu mevzuda kendimizi âlâ hissediyoruz. Dışarıda biraz belirsizlik var. Sonuç olarak, Kuzey Amerika’ya bakacak olursanız, birinci yarıda yaklaşık %1’lik hafif bir düşüş var, lakin tüm yıl, çoğunlukla değişmedi, biraz müspet. Münasebetiyle size bu bahiste kesin bir cevap veremem, fakat şu anda bulunduğumuz nokta konusunda kendimizi yeterli hissediyoruz.
David Raso: Organik tempo konusunda biraz yardımcı olabilir misiniz, tahminen de tüm şirket için 1,5’luk bir fikir edinmek için, bize bunu biraz daha detaylı olarak anlatabilir misiniz? Ve yeniden, bilhassa Avrupa’ya ait rehberde neler olduğuna dair biraz renk verebilir misiniz? Birinci çeyreğin beklenenden biraz daha güçlü olduğunu düşünmüştüm. Yani yalnızca bir fikir edinmeye çalışıyorum.
Todd Leombruno: Evet David, sana katılıyorum. Avrupa birinci çeyrekte daha âlâ performans gösterdi. Sanırım buna türev artı 2 demiştik. Toplam şirket artı 2 yaptı. Açıkçası, havacılık ve uzay 16’da olağanüstüydü. Tempoya bakacak olursanız, başlangıçta öngördüğümüzden çok da farklı değil, ikinci yarı yüklü değil. Karşılaştırmaların biraz ölçülü olmasını bekliyoruz. Lakin bilhassa Avrupa’ya bakacak olursak, birinci çeyrekte 2 satış yaptılar. İkinci çeyrekte yaklaşık 1’lik bir artış bekliyoruz ve akabinde ikinci yarıdaki satışlara bağlı olarak tekrar biraz negatife dönecek. İkinci yarı için muhtemelen eksi 3 diyebilirim.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Melius Research’ten Scott Davis’ten geliyor.
Scott Davis: Ayrıyeten tebrikler Lee. Olağanüstü iş çıkardın. Bu hakikaten bir zevkten diğer bir şey değildi, lakin gelecekte uygun bahtlar. Emekli olduğunu hayal etmekte zorlanıyorum lakin…
Scott. Bir planın var. Onun bir planı var.
Scott Davis: Evet. Sanırım seni daha çok panolarda falan göreceğiz. Lakin her neyse, envanterler ve öbür bahislerle ilgili pek çok soru soruldu. Bu yüzden 4. Slayttaki büyük resme geri dönmek istiyorum. Jenny, 27’de nerede olmak istediğini gösterdin. Bu noktaya portföyde daha fazla değişiklik yaparak ve daha uzun vadeli birleşme ve satın almalarla mı ulaşmayı planlıyorsunuz? Yoksa yalnızca büyüme oranları, büyük büyüme oranları, aero ve kimi uzun periyotlu işlerinizle mi oraya ulaşacaksınız?
Jennifer Parmentier: Evet, ikincisi. Bu çizimler, bugün sahip olduğumuz portföy ve yalnızca havacılıktan değil, makro yatırım harcamalarından ve seküler trendlerden gördüğümüz rüzgarla ilgili.
Scott Davis: Tamam. Gereğince adil. Ve sonra – yalnızca buradaki notlarıma bakıyorum, dağıtım düzeyleri ve Parker mağazaları üzere, sizlerin şahane bir görünürlüğü var. Fakat COVID düzeylerinin üzerinde yeni bir olağan var mı? Bunun farklı bir formda sorulduğunu biliyorum ve bu yeni dünyada herkesin biraz daha fazla envanter mi tuttuğunu yoksa tedarik zincirlerinin güzelleşip iyileşmediğini ve insanların COVID öncesi uzun vadeli ortalamalara geri dönecek kadar rahat olup olmadıklarını sahiden daraltmaya çalışıyorum. Açıkçası, envanter taşımanın maliyeti de daha yüksek oranlarla arttı. Uzun vakittir bu türlü bir durumla karşılaşmamıştık. Münasebetiyle bu bahisteki yorumlarınız ve bunun nasıl bir rol oynadığı da farklı olacaktır.
Lee Banks: Evet Scott, ben Lee. Ben ikincisi olduğunu düşünüyorum. Envanter taşımanın maliyeti eskisinden çok daha yüksek. Bence tedarik zincirlerinin çılgınlığı sakinleşmeye başladı. Bu nedenle, birtakım temel endüstriyel eserlerin envanterinin COVID öncesi periyoda kıyasla nasıl olduğu konusunda ileriye dönük olarak büyük bir fark olmasını beklemiyorum.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Vertical Research’ten Jeffrey Sprague’den geliyor.
Jeffrey Sprague: Lee, tebrikler ve yıllar boyunca yaptığın tüm yardımlar için teşekkürler. Burada hakikaten göze çarpan marjlara geri dönebilir miyiz? Sanırım takip ettiğimiz öbür şirketlerden de anlaşılacağı üzere fiyat/maliyet makası bu çeyrekte hayli olumluydu. Fiyat hakkında tek başına konuşmak istemediğinizi biliyorum, fakat bize fiyat/maliyet bazında nerede olduğunuzu, bunun mali ’23’te gördüğünüzden nasıl farklı olabileceğini ve yıl boyunca kılavuzunuzda nasıl ilerlediğini biraz anlatabilir misiniz?
Jennifer Parmentier: Hatırlarsanız, erken ve sık sık fiyatla çıktık. Ve artık Temmuz ve Ocak aylarında çıktığımız olağan fiyatlandırma ortamı olarak isimlendirebileceğimiz bir ortama geri döndük. Açıkçası detayları açıklamıyoruz, fakat fiyat/maliyet idaresi Kazanma Stratejisinin temel ögelerinden biridir. Ve yaptığımız şey, yalnızca materyal enflasyonundan toplam enflasyon maliyetine gerçek genişlemek oldu. Bu nedenle, kapsadığımız alan konusunda kendimizi güzel hissediyoruz ve daha olağan bir ortama geri döndük.
Jeffrey Sprague: Lakin bir ölçü maliyet rahatlaması elde ediyorsunuz. Bu adil mi yoksa o kadar da değil mi? Kimi metallerde rahatlama sağladınız, fakat başka enflasyon, tahminen de denklemin maliyet tarafında küçük bir perspektif.
Jennifer Parmentier: Bu emtia endekslerinden kimilerine sahip olduğumuz yerlerde, ki bu çok az, ayarlamalar var. Müşterilerle yaptığımız muahedelerde da ayarlamalar var, lakin bunlar esasen yerleşik.
Jeffrey Sprague: Meggitt ve havacılık kesimine dönecek olursak. Bu sabah marjları gördüğümde, tamam, sinerjilerden bahsedeceksiniz ya da onları 2024’e kadar hızlandırdınız diye düşündüm. Bu mevzuda sahiden bir yorum yok. Sinerjileri yakaladığınızdan eminim, lakin marjlar Todd’un bahsettiği küçük tek seferlik marjlar üzere görünüyor, fakat çoğunlukla satış sonrası karışımı. Ancak tahminen sinerji suratı hakkında biraz bilgi verebilirsiniz ve bunun artması için bir alan var mı? Ve bu çeyrekte bu sonuçlara dahil olan rastgele bir şey var mı?
Jennifer Parmentier: Hatırlarsanız, ’23 mali yılında sinerjileri 60 milyon dolardan 75 milyon dolara çıkardık. Akabinde ’24 mali yılında 75 milyon dolar daha taahhüt ettik. Todd’un da bahsettiği üzere, sinerjiler orada. Grup olağanüstü bir iş çıkarıyor. Kendimizi 300 milyon dolara adadık ve bunu başaracağımızdan eminiz. Todd’un da bahsettiği üzere, güçlü satış sonrası pazar, değil mi? Bu çok olumlu bir karışım ve bu çeyrekte marjın artmasına hakikaten yardımcı oldu.
Jeffrey Sprague: Şahane. Evet. Ek 75’in peşinden daha süratli gidiyormuşsunuz üzere hissettim lakin burada bırakacağım.
Todd Leombruno: Hayır, Jeff, bu hakikaten bir kombinasyon — açıkçası, hacimler verimlilik tarafında yardımcı oldu, fakat Jenny tedarik zincirinin hafiflediğinden bahsetti. Bence bu durum operasyonlarımızdaki pek çok gürültüyü ortadan kaldırdı. Şimdi büsbütün ortadan kalkmış değil, lakin bir yıl ya da 1,5 yıl öncesine bakarsanız, tüm işletmelerde çok daha fazla verimlilik görüyoruz.
Jennifer Parmentier: Evet.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Barclays’den Julian Mitchell’den geliyor.
Julian Mitchell: Lee’ye her şeyin en düzgününü diliyorum. Memleketler arası talep tablosuyla ilgili birinci soruma geri dönmek istiyorum. Sanırım son 6 çeyreğe bakacak olursanız, bu 6 çeyreğin 5’inde siparişler azaldı. Envanter düzeylerini düşündüğünüzde, ki bu son derece farklı ülkeler ve pazarlardan oluşuyor, en son çeyrekte siparişlerde gördüğünüz 8’lik düşüş ve bu sipariş düşüşlerinin mühletini düşündüğünüzde, bu sipariş düşüşünden ne vakit çıkmaya başlayacağımızı düşündüğünüze dair rastgele bir perspektifi merak ediyorum. Ve sizce bu 8. çeyrek, milletlerarası siparişlerdeki bu düşüş döngüsünün en düşük noktası mı?
Jennifer Parmentier: Julian, dediğin üzere siparişler bir müddettir dalgalı bir seyir izliyor. Milletlerarası alanda, 1. çeyrek organik büyümesi segment seviyesinde evvelki iddialarımızla uyumluydu. Lee’nin de belirttiği üzere, Avrupa’da stok eritme devam ediyor, birtakım geniş tabanlı kesin pazarlarda yumuşama var. Çin’deki düşük toparlanma bu bölgeyi etkiliyor. Euro Bölgesi makroekonomik göstergeleri de daralma bölgesinde kalmaya devam ediyor. Bu yüzden bunu söylemek sıkıntı. Fakat ikincisi, yeniden Çin, Asya Pasifik’e bakarsanız, Çin’deki toparlanma yavaş kalmaya devam ediyor. Yarı silikon ve otomotiv bölümlerindeki inşaatlarda yumuşama devam ediyor. Daha evvel de belirttiğimiz üzere, geçen yılın birinci çeyreği için biraz güç bir karşılaştırma var zira 4. çeyrekteki kapanmadan sonra toparlanıyorlardı. Hasebiyle kılavuzda, birinci yarı için büyük bir değişiklik yok ve yılın tamamı büyük ölçüde evvelki kılavuzla uyumlu, yani yaklaşık eksi %3. Bugün elimizdeki en güzel görüş bu.
Julian Mitchell: Kuzey Amerika işine gelince, sanırım pek çok yatırımcı, kimi büyük taşınabilir OEM müşterilerinin birikmiş işlerin azaldığından bahsettiğini ve bunun sizin ve başkaları üzere tedarikçilerin stokları için ne manaya geldiğini gördüklerinde hala endişeleniyorlar. Bu yüzden bize Kuzey Amerika’daki bu çeşit taşınabilir modüllerin ölçeğini hatırlatabilirsiniz. Ve bu büyük makine yahut taşınabilir müşterilerin kimilerindeki envanter düzeyini nasıl ölçüyorsunuz yahut değerlendirmeniz nedir?
Jennifer Parmentier: Lee’nin de bahsettiği üzere, bayiler bir ölçü envanter elde etmeye başladıkça orada da makul bir ölçü yine dengeleme oluyor. Lakin bu durum, itme ve iptallerin olmadığından emin olmak için birikmiş işler üzerinde yaptığımız daima tahlille uyumlu. Kimi büyük OE taşınabilir müşterilerimizle yaptığımız görüşmelerde, siparişlerin ve birikmiş işlerin gerçek olduğu konusunda kararlılar. Hatta kimileri, bir müşteriden iptal gelirse, o boşluğu çabucak alacak öbür bir müşterilerinin olduğunu söyledi. Hasebiyle bu mevzuda hala epey olumlu hissediyoruz. Lakin yeniden de, tedarik zinciri iyileşiyorsa, bu bize yardımcı oluyor. Bu yüzden epey âlâ bir pozisyonda olduğumuzu düşünüyorum.
Todd Leombruno: Evet, Julian, yalnızca şunu eklemek istiyorum. Lee bu mevzuya daha evvel değinmişti, fakat Kuzey Amerika portföyünü düşündüğünüzde buna LORD da dahil. Buna CLARCOR işleri de dahil. Kuzey Amerika işinde faydalandığımız değerli ölçüde satış sonrası var ve bence bu, daha büyük OEM davetlerinin kimilerini dengelemeye yardımcı oldu.
Jennifer Parmentier: Daha uzun döngü.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Wells Fargo (NYSE:WFC)’dan Joe O’Dea’dan geliyor.
Joseph O’Dea: Birinci sorumuz saha envanteriyle ilgili. Sanırım birtakım düzeltmeler birkaç çeyrektir devam ediyor. Hem OEM seviyesinde hem de distribütör seviyesinde ve hatta tahminen de bölgelere nazaran ele alırsanız, görüşleriniz nelerdir? Ancak bu süreç ne kadar ilerledi? Bu rüzgarlar aslında biraz azalmaya mı başlıyor?
Jennifer Parmentier: Evet. Sanırım bölgeler ortasında gezindikçe, burada bahsettiğimiz şey, birinci olarak, tekrar birikmiş işlerin güçlü kalmaya devam ettiği. Stok eritme devam ediyor. Birinci çeyrekte Kuzey Amerika’da muhtemelen beklediğimizden biraz daha fazlasını gördük ve bu devam ediyor. Lakin Lee’nin de belirttiği üzere, genel kanal hassaslığı çok olumlu. Daha evvel de belirttiğim üzere, milletlerarası alanda da birikmiş işler güçlü. Lakin siparişler dalgalı bir seyir izliyor. Önümüzdeki çeyrekte ya da 2. çeyrekte bunun nasıl sonuçlanacağını söylemek için Şubat ayında daha düzgün bir güncelleme yapacağız. Lakin Lee’nin de belirttiği üzere, bu – ve memleketler arası nitekim Çin’deki toparlanmanın yavaş kalması ve bunun Avrupa üzerindeki tesiriyle ilgili bir öykü. Hasebiyle endüstriyel pazarlarda yumuşama devam ediyor ve stok eritme devam ediyor.
Joseph O’Dea: Ve sonra Jenny, yatırım harcamaları ve önümüzdeki 1-2 yıldaki fırsatları ve bilhassa de işin endüstriyel tarafını düşünürken stratejik odaklanma hakkında bir soru sormak istiyorum. Lakin bölgeler ortasında, teknolojiler ortasında, bu harcamaların bir kısmının geri dönüşü için gördüğünüz en büyük fırsatlar nedeniyle şu anda en fazla vurguyu nereye yönlendirmeye çalışıyorsunuz?
Jennifer Parmentier: Yatırım harcaması maksadımız %1,5’ten %2’ye yükseldi. ’23 mali yılında %2’deydik, biraz da üzerindeydik. Ve ’24 mali yılı için %2’lik bir gaye öngörüyoruz. Bu, 10 yıllık ortalamamıza nazaran epey büyük bir artış. Odak noktamız güvenlik, otomasyon, robotik, yapay zeka odaklı kontrolle ilgili birtakım yapay zeka araçları, yani verimliliğimizi ve üretkenliğimizi artırmamıza nitekim yardımcı olacak şeyler. Tedarik zincirine yatırım yapıyoruz. Ayrıyeten seküler büyümeyi desteklememiz gereken makul kısımlara de yatırım yapıyoruz. Örneğin, müşterilerimizle gerçekleştirdiğimiz elektrifikasyon projeleri. Bu açıdan baktığımızda, tedarik zincirine yatırım yapmanın gelecekte de bize yardımcı olacağını ve sadece yerelden yerele stratejisinin değil, tıpkı vakitte ikili tedarik stratejilerinin de sağlam olduğundan emin olmamızı sağlayacağını düşünüyoruz. Hasebiyle bu yatırımın gelecekte de meyvelerini vermesini bekliyoruz.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Mizuho’dan Brett Linzey’den geliyor.
Brett Linzey: Lee’ye tebrikler. Yıllar boyunca verdiği tüm bilgiler için teşekkür ederim. Piyasadaki dalgalanma ve stok eritme konusuna geri dönmek istiyorum. Sanırım Parker maliyetleri düşürme açısından ne yapıyor? Bu çeyrekte memleketler arası hacimler düştü, marjlar yükseldi. Bu yalnızca isteğe bağlı harcamaları kısmak mı? Daha yapısal sadeleştirme aksiyonları alıyor musunuz ve bu sizi nasıl konumlandırıyor?
Jennifer Parmentier: Evet. Her vakit bir sonraki sakinlik için planlama yaptığımızı söyleriz, değil mi? Birinci çeyrekteki performansımızdan da anlaşılacağı üzere, daha yavaş büyüyen bir ortamda Kazanma Stratejisini uygulamak işe yarıyor, değil mi? Yani her araç ve bunu söylüyorum zira Parker kısımlarını ve Parker kümelerini yönetmek için Kazanma Stratejisini kullandım. Bu Kazanma Stratejisindeki her araç marjları genişletmeye yardımcı olur. Yani isteğe bağlı harcamalarınızı ayarlamaktan, operasyon çalışanınızı değiştirme formunuza ve üretiminiz için gereç sipariş etme formunuza kadar her yerde olabilir. Yani genel müdürlerimizin kullanabileceği pek çok kaldıraç var. Ve çok çevik ve esnek hale geliyorlar. Köşelere nasıl bakacaklarını ve talep değişikliklerini nasıl göreceklerini öğrendiler. Bu nedenle, en güzel getiriyi elde ettiğimizden emin olmak için hem aşağı hem de üst istikamette yaptıklarıyla gurur duyuyoruz.
Brett Linzey: Evet. Bu şahane. Ve siparişlerle ilgili bir soru daha. Ekim ayına kadar olan çeyrekte siparişlerin sıralı gelişiminin nasıl olduğunu merak ediyorum. Burada tabana vurabileceğimiz konusunda size itimat verebilecek bariz bir model var mı?
Jennifer Parmentier: Şubat ayında size bu mevzuda bir güncelleme yapacağız.
Todd Leombruno: Brett, ben yalnızca tekrar yapılandırma yorumuna değinmek istiyorum. Mali yıl için yine yapılandırma planlarımızda rastgele bir değişiklik olmadı. Bunu her vakit yapıyoruz. Bu beklediğimiz bir şey değil. Sanırım bu yıl için 70 milyon dolarlık yine yapılandırma maliyetimiz var. Tüm piyasaların merkezden uzaklaştırılmasının hoşluğu de bu. İşletmelerimiz, dünyanın dört bir yanındaki işlerinde neler olduğuna bağlı olarak yapmaları gerekeni yapıyorlar. Yani tekrar yapılandırma yapmak için rastgele bir yüksek işaret beklemiyoruz. Bunu daima yapıyoruz. Jenny’nin belirttiği üzere, bu Kazanma Stratejisinin bir kesimi ve her gün yaptığımız şeyin bir modülü.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Stifel’den Nathan Jones’tan geliyor.
Nathan Jones: Lee ve [anlaşılmaz]’a emeklilik tebriklerimi iletiyorum. David ve Julian’ın sorusunu biraz farklı bir formda soracağım. Parker yıllar boyunca birçok sipariş gerilemesi yaşadı. Her gerileme farklı olsa da, matematik her vakit birebir olma eğilimindedir. Sipariş oranlarının 3 ila 5, tahminen de 6 çeyrek negatif olduğunu görürsünüz. Bu düşüşlerin büyüklüğü ya bir orta döngü duraklaması ya da bir resesyondur. Şu anda 3 ila 5 çeyrektir negatif sipariş oranlarına sahip olduğumuz bir noktaya geldik. Bu, son 18 aydır kendimizi içine sokmaya çalıştığımız sakinlikte bir orta döngü duraklaması üzere mi hissettirmeye başlıyor? Ve tahminen de daha evvel gördüğünüz gerilemelere kıyasla bu gerileme hakkında hissettiklerinizle ilgili rastgele bir yorumunuz olabilir.
Jennifer Parmentier: Geçmiş performansımızın da gösterdiği üzere, bu gerileme devirlerinin üstesinden gelebildiğimizi ve her seferinde daha güzel atlattığımızı söyleyerek başlayacağım, değil mi? Portföyün dönüşümüyle birlikte, birikmiş işlerin daha uzun döngülü bir görünümünü görmeye devam edeceğimizi ve düşüşlere daha az hassas olacağımızı düşünüyorum. Münasebetiyle organik büyüme amaçlarımıza ulaşabilmek ve daha yüksek bir performans gösterebilmek için ileriye dönük olarak hakikaten âlâ bir pozisyonda olduğumuzu düşünüyorum. Daha yavaş bir büyüme ortamında marjları genişletmeye devam edeceğiz ve bunun bir kısmı endüstriyel tarafta geri döndüğünde çok yeterli konumlanmış olacağız.
Todd Leombruno: Nathan, biz de bunu birkaç sefer söyledik, fakat tüm portföyde havacılık ve uzay kesimine hiç bu kadar yüksek oranda maruz kalmamıştık. Yani portföyün %30’undan fazlası ve işin bu kısmı şu anda son derece güçlü. Bu yüzden biz de bundan faydalanıyoruz.
Nathan Jones: Evet. Ben de tam endüstriyel işletmelerden bahsediyordum, oradaki [ayırt edilemeyen] dinamiği anlıyorum. Bir de Meggitt ile ilgili. Daha âlâ performans gösterdiğinden bahsetmiştiniz. Bence açıkça daha âlâ bir büyüme görüyor, pazarın daha güzel bir büyüme görmesi muhtemelen burada kimi [anlaşılmaz] marjlara yol açıyor. Beşinci yıl için yüksek tek haneli yatırım getirisi hedeflemiştiniz. Artık 5. yıldaki üstün performansla bu iş için çift haneli yatırım getirisi ulaşılabilir durumda mı?
Todd Leombruno: Nathan, bu işin performansından daha fazla mutlu olamazdık. Şimdi çok erken. Daha yeni 1. yıl dönümünü kutladık. Büyüme sağlam. Marj performansı yeterli. Hatırlarsanız sinerjiler konusunda 3 yıllık bir planımız vardı ve odak noktamız bunu uygulamak. Beklentilerimizden daha yeterli bir performans sergiliyor. Yani bu durumdan mutluyuz.
Nathan Jones: Tamam. Bu maksadın yükseltilmesini bekleyeceğiz.
Todd Leombruno: Evet. Teşekkürler, Nathan. Diego, sanırım bir soru için daha vaktimiz var.
Operatör: Tamam, bu soru Wolfe Research’ten Nigel Coe’dan geliyor.
Nigel Coe: Lee, çok fazla davet aldın, lakin yüksek bir halde yürümeyi hayal edeceğiz ve muhakkak yaptığın şey bu. Bu yüzden tebrikler ve güzel cümbüşler. Emekli olmadan evvel yılın geri kalanının tadını çıkar. Birikmiş işler, diğer yerlerde duyduklarımıza dayanarak daha fazla birikmiş iş tüketmediğinize şaşırdığımı söylemeliyim. Tahminen sen teyit edebilirsin Todd. Endüstriyel alanda bu cins bir aralıkta tahminen 100 milyon dolarlık ardışık birikim tüketimi hesaplıyorum. Merak ediyorum, burada birikmiş işler ortasında daha uzun döngülü, daha ağır siparişler mi görüyorsunuz? Yani, rastgele bir renk yardımcı olacaktır.
Todd Leombruno: Nigel, bilhassa havacılık ve uzay bölümünden mi bahsediyorsun?
Nigel Coe: Endüstriyel, endüstriyel.
Todd Leombruno: Affedersiniz, endüstriyel. Sanırım bahsettiğiniz sayı konusunda haklısınız. Ve yeniden, Jenny ve Lee bunun hakkında konuştular. Bizce bu yalnızca bir çeşit tekrar dengelenme, şimdi döngünün bu noktasında çok telaş verici bir şey yok. Sanayi siparişlerinde daha büyük bir yığılma gördüğümüzü söyleyemem. Birtakım proje bazlı işler var, fakat toplamla karşılaştırıldığında değerli bir şey değil.
Nigel Coe: Tamam. Olağanüstü. Ve son soru olarak, sanırım burada paklık soruları var. Ancak şu anki kılavuzu evvelki kılavuzla karşılaştırdığımda, ’24 mali yılı için marj artışından 0,40 dolar, vergilerden yaklaşık 0,10 dolar, faizlerden de yaklaşık 0,10 dolar elde ediyorum. Bu hakikat mu? Bu da beni 0.60 dolar ya da civarına, yani artışa götürüyor. Ve döviz için hiçbir şey yok. Bu yanlışsız mu?
Todd Leombruno: Döviz için yaptığımız tek şey döviz kurlarını 30 Eylül’e kadar güncellemek oldu. Yani satış tarafında biraz karşıt rüzgar var. Bu da Kâr-Zarar tablosuna yansıyor, lakin bu hakikaten yalnızca bir güncelleme, [anlaşılmaz] büyük.
Nigel Coe: Tamam. Mükemmel. Düşük düzeyli sorular için özür dilerim.
Todd Leombruno: Hayır. Sorun değil. Değerli değil. Evet, sizi daha fazla takip edebiliriz.
Lee Banks: Sanırım neredeyse sonuna geldik. Todd’a geri vereceğim. Ben Lee. Herkesten gelen tüm hoş davetler için teşekkür etmek istiyorum. 32 yıl oldu. Uzun bir devir oldu. Bu 32 yıl boyunca 3’ü direkt olmak üzere 4 CEO ile çalıştım. Her CEO bayrağı selefinden aldı ve yarışı daha süratli koştu. Jenny ve takımının de birebir şeyi yapacağından hiç kuşkum yok. Bu yüzden teşekkür ederim ve umarım görüşürüz.
Todd Leombruno: Lee, bizi katiyetle buralarda göreceksin. Seni, Elizabeth’i ve tüm aileni tebrik ederim. Lee’yle daha çok vakit geçireceklerini biliyorum. Biz de seni özleyeceğiz. Tekrar tebrikler. Bugün bize katıldığınız için herkese teşekkür ederiz. Bu, mali yıl 24’ün birinci çeyreği web yayınımızı sonlandırıyor. Her vakit olduğu üzere, Yatırımcı İlgileri Lider Yardımcımız Jeff Miller ve Yatırımcı Alakaları Yöneticimiz Yan Huo, rastgele bir takip gereksinimi duyan olursa hazır bulunacaklar. Katıldığınız için hepinize teşekkür eder, herkese düzgün günler dilerim. Teşekkürler.
Operatör: Teşekkür ederiz ve bugünkü görüşmemiz sona ermiştir. Tüm taraflar ilişkiyi kesebilir. Uygun günler dilerim.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.