NEW YORK – Önde gelen çalışma alanı sağlayıcısı WeWork Inc. kısa müddet evvel, daima olarak düşük ofis kullanımı ve artan üye yıpranma oranıyla boğuşan 11. Kısım iflas muhafazası için müracaatta bulundu. Bu stratejik atak, şirketin 2 Ekim’de çeşitli tahvillere ait faiz ödemelerini kaçırmasıyla birlikte geldi. Tekrar yapılandırma takviye muahedesinin (RSA) 4.2 milyar dolarlık borcu yaklaşık 3 milyar dolar azaltması bekleniyor.
Fitch Ratings, ABD yüksek getirili (HY) temerrüt oranlarının Nisan 2021’den bu yana en yüksek düzey olan %3,1’e ulaştığını vurgularken, bu müracaat kurumsal borç dalındaki meşakkatin tepeye ulaştığına işaret ediyor. Bu artış, fiyat enflasyonu, artan faiz masrafları, zayıf işletme gelirleri, yüksek kaldıraç ve negatif özgür nakit akışı (FCF) karışımına bağlanıyor. Kredi bozulma işaretleri gösteren birkaç şirket, bu şartlar nedeniyle Piyasa Tasası Tahvil Listelerine yerleştirildi.
Konuyla ilgili gelişmelerde, artık Invited olarak bilinen ClubCorp, 1 Kasım’da başarılı bir zahmetli borç takası (DDE) gerçekleştirdi. Bu takas, Eylül 2025’te vadesi dolacak olan 425 milyon dolarlık kıdemli teminatsız tahvillerini, vadesi Eylül 2026’ya uzatılan %8,5’lik ikinci rehinli bir krediye dönüştürdü.
Pazartesi günü de CWT Travel Group, 2026 yılında vadesi dolacak 625 milyon dolarlık kıdemli tahvillerini ismi pay senedine dönüştüren bir DDE’yi tamamladı. Bu stratejik finansal hareket şirketin borcunu ve buna bağlı faiz masraflarını büyük ölçüde azalttı.
Bu tekrar yapılandırma gayretlerinin ortasında, sıhhat kesimi kendi zorluklarıyla karşı karşıya. Air Methods ve Akumin, tarih belirtmeksizin 11. Kısım iflasını ilan etti. Air Methods, Sürpriz Yok Yasası, artan yakıt maliyetleri, işgücü kıtlığı ve yüksek faiz sarfiyatları üzere çeşitli faktörlerden etkilenerek zayıf performansa ve negatif FCF’ye yol açtı. Akumin, radyoloji tesisinin kapatılması, alacak tahsilatlarında gecikmeler ve azalan karlar üzere operasyonel pürüzlerle karşılaşmıştır.
Son devirdeki tekrar yapılandırma ve temerrüt dalgası, şirketlerin ekonomik rüzgarlar ve piyasa oynaklığı ortamında karşılaştıkları daha geniş zorlukların altını çiziyor. Firmalar bu çalkantılı periyottan geçerken, borç azaltma ve stratejik finansal yine yapılandırma, hayatta kalmak ve gelecekteki büyüme için çok kıymetli hale gelmiştir.
InvestingPro Insights
InvestingPro’nun son datalarına nazaran, WeWork Inc. 2023’ün 3. çeyreği prestijiyle 1,5’lik bir Borç/Özsermaye Oranına sahiptir ve bu da yüksek seviyede finansal riske işaret etmektedir. Buna karşılık, ClubCorp (şimdi Invited) ve CWT Travel Group sırasıyla 0,7 ve 0,3 oranlarına sahipti ve bu da operasyonlarını ve büyümelerini finanse etmek için daha istikrarlı bir yaklaşıma işaret ediyordu.
InvestingPro İpuçları, bir şirketin finansal kaldıracı ve riski hakkında bilgi sağladıkları için yatırımcıların bu oranları yakından takip etmelerini önermektedir. Yüksek bir Borç-Özsermaye Oranı, bir şirketin büyümesini borçla finanse etmede agresif olabileceğini ve bunun da değişken yararlara yol açabileceğini gösteren kırmızı bir bayrak olabilir.
Buna ek olarak, yatırımcılar Dertli Borç Borsalarını (DDE’ler) izlemelidir, zira bunlar çoklukla mali külfet içindeki şirketler tarafından kullanılır. DDE’ler bir şirketin borcunu ve ilgili faiz masraflarını azaltmaya yardımcı olabilirken, mevcut hissedarlar için sulandırmaya da neden olabilir. ClubCorp ve CWT Travel Group’un gösterdiği üzere, DDE’ler şirketin borcunu büyük ölçüde azaltmak için stratejik bir finansal hareket olabilir.
Daha derinlemesine tahlil ve ek ipuçları için InvestingPro’nun yatırımcıların finansal piyasaların karmaşıklığında yol almalarına yardımcı olacak yüzlerce ek bilgi ve ipucu içeren kapsamlı yatırım araçları ve kaynakları paketini keşfetmeyi düşünebilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.