NEW YORK – Tahvil piyasası, UBS’in geçtiğimiz Çarşamba günü 3.5 milyar dolarlık Ek Tier 1 (AT1) tahvil ihracını muvaffakiyetle gerçekleştirmesiyle istikrar ve toparlanma işaretleri gösterdi. Bu ihraç, Mart ayında Credit Suisse’in çöküşünün neden olduğu kaosun akabinde piyasanın olağanlaşması tarafında değerli bir adım olmuştur.
UBS’in AT1 tahvillerine yönelik güçlü talep, son fiyatlamanın hem beş hem de on yıl vadeli tahviller için %9,25 olarak belirlenmesiyle kendini gösterdi. Başlangıçta, beş yıllık tahviller için %10, on yıllık tahviller için ise %10,125’lik bir fiyat konuşuluyordu. Lakin, bu tahvillerin muhakkak tetikleyici olaylar altında özsermayeye dönüşme ihtimalinin yarattığı yatırımcı inancı, UBS’in sonuncu getiriyi düşürmesini sağladı.
Kredi spreadleri şu anda Credit Suisse’in çöküşünden evvel görülen düzeylere yakın. Bu görüş TwentyFour Asset Management’tan Jakub Lichwa tarafından da yinelendi ve 36 milyar dolarlık bir defter büyüklüğüne yol açan gibisi görülmemiş talebe dikkat çekti.
Yatırımcıların teminatı, UBS’in bu AT1 tahvillerinin, hissedarların onayını bekleyen bir tetikleyici olay durumunda özsermayeye dönüştürülebileceğini teyit etmesinden de geldi. Bu özellik, kayıpları absorbe etmek ve bir bankanın sermaye tabanını korumak için tasarlanmış AT1 araçlarına mahsus bir müdafaa düzeneğidir.
Başarılı tahvil ihracı ve bunun sonucunda ortaya çıkan yüksek talep, daha geniş tahvil piyasası için olumlu göstergeler olarak yorumlandı. Yatırımcıların bankacılık dalının istikrarına olan itimatlarını tekrar kazandıklarını ve Credit Suisse’in mali ıstırapları nedeniyle daha evvel inceleme altında olan enstrümanlara yatırım yapmaya istekli olduklarını gösteriyor.
InvestingPro Insights
Sermaye Piyasaları dalının önde gelen oyuncularından UBS, dikkat edilmesi gereken birtakım temel ölçütlerle istikrarlı bir performans sergiliyor. InvestingPro’nun gerçek vakitli bilgilerine nazaran, UBS 78099,92 milyon USD piyasa kıymetine sahip ve 3Ç 2023 prestijiyle 2,45 F/K oranı ile düşük bir kar katsayısında süreç görüyor. Son on iki aya nazaran düzeltilmiş F/K oranı 3Ç 2023 prestijiyle 7,45’tir.
InvestingPro İpuçlarımızdan, kimi zayıf brüt kar marjlarına karşın, UBS’nin üst üste 12 yıl boyunca temettü ödemelerini sürdürmeyi başardığını ve bunun yatırımcılar için inanç verici bir işaret olduğunu belirtmek gerekir. Ayrıyeten, şirketin hissedarları yüksek öz sermaye getirisinin keyfini çıkarıyor.
Daha fazla bilgi edinmek isteyenler için InvestingPro, UBS ve başka şirketler için çok sayıda ek ipucu ve bilgi metriği sunuyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.