Federal Rezerv’in son 19 aydaki faiz artışları, para piyasası fonlarına rekor seviyede girişe yol açarak hem kurumsal hem de özel yatırımcıları %5 getiri ile cezbetti. Yatırım Şirketleri Enstitüsü’ne nazaran toplam giriş 1 trilyon dolara ulaştı. Bu girişler hükümet ve ana fonlar ortasında eşit olarak bölünmüş olup, ikincisi bankaların ticari kağıtlarına ve ultra inançlı Hazine bonolarına sahip olmaları nedeniyle daha yüksek bir prim sunmaktadır.
Bu eğilime karşın Ekim ayında ABD para piyasası fonlarından kıymetli bir çıkış yaşandı ve kesimden 36 milyar dolar çıktı. Bu, Nisan 2022’den bu yana görülen en büyük aylık düşüşe işaret ediyor. BofA Securities bu gelişmeyi olağandışı buldu ve bunun Ekim ayı ortasında yapılması gereken ABD kurumlar vergisi ödemelerinin uzamasından kaynaklanabileceğini öne sürdü.
Aynı vakitte, sofistike yatırımcılar parayı ön uçtan Hazine bonoları yahut acente borçları üzere direkt piyasalara taşıyarak süreyi uzatıyorlar. Bu değişim, Ekim ayında gösterge 10 yıllık ABD devlet tahvili getirisinin %5’in üzerine çıkmasıyla ortaya çıkan aksi getiri eğrisi senaryosuna bir karşılık niteliğindedir.
Ancak birçok kuruluş, riskten kaçınan yapıları nedeniyle işletme nakitlerini para piyasası fonlarında tutmaya devam ediyor. Faizlerin düşürüldüğü bir ortamda bile bu fonlardan kıymetli ölçüde çıkış yaşanması beklenmiyor. Tüm yıl için öngörülen 1,3 trilyon dolarlık rekor fon girişiyle birlikte, pay senetleri bu fonlar için bir seçenek olmayacağından, para piyasası fonu cihanında kıymetli bir düşüş riski çok düşük olarak bedellendiriliyor. Dreyfus, agresif banka mevduat oranlarından kaynaklanan potansiyel zorluklara karşın, para piyasası fonlarının istikrarının birçok kuruluş için cazibesini koruduğuna dikkat çekti.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.