Resideo Technologies Inc. 2023 yılı 3. Çeyrek yararlarını açıkladı ve düzeltilmiş sonuçlarla gaye aralığının orta noktasını aştı. Konsolide gelirin bir evvelki yıla nazaran %4 azalarak 1,55 milyar dolara gerilemesine karşın şirket, yeni konut stokunun görünümü ve meskene yapılan yatırımların artması konusunda optimist olduğunu söz etti. Resideo ayrıyeten maliyet azaltma, tekrar yapılandırma ve stratejik satın alma ve elden çıkarmalar dahil olmak üzere iş geliştirme tedbirleri aldı.
Çağrıdan çıkarılan değerli sonuçlar şunlardır:
- Resideo 1,8 milyon hisseyi geri satın aldı ve Genesis Kablo işinin satışını 87,5 milyon dolara tamamladı. – Şirket, Avrupa ömür güvenliği hizmetlerini geliştirmek için Norveçli sağlayıcı Sfty’yi satın aldı.- Kuvvetli piyasa şartlarına karşın, şirket yeni konut stoku ve artan konut yatırımı görünümü konusunda olumlu olmaya devam ediyor.- Eserler ve Tahliller segmenti sağlam perakende ve yeni inşaat performansı gördü, fakat HVAC dağıtımı ve güç eserleri piyasa şartlarından olumsuz etkilendi.- Resideo’nun İSMİ segmenti, müşteri tecrübesini geliştirmek için dijital teşebbüslere odaklanıyor ve e-ticaret 3. çeyrekte %5 büyüdü.- Şirket, tekrar yapılandırma teşebbüslerinden en az 125 milyon dolar brüt maliyet tasarrufu elde etmeyi bekliyor.- Resideo, Genesis’in satışı nedeniyle 2023 görünümünü revize etti ve beklenen tam yıl gelir aralığı 6,2 milyar dolar ila 6,25 milyar dolar oldu.
Yeniden yapılanma ve muhakkak masrafların zamanlaması nedeniyle kurumsal maliyetlerdeki artışa karşın, Resideo’nun faaliyetlerden elde ettiği nakit bir evvelki yıla nazaran güzelleşti. Şirket 30 milyon dolar kıymetinde pay geri alımı yaptı ve işletmenin bedelinin düşük algılanması nedeniyle geri alımlara devam etmeyi planlıyor.
Resideo’nun tekrar yapılandırma faaliyetleri ve Genesis’in Ekim ayı ortasında satılması, 2023 görünümünü 25 milyon dolar gelir ve 4 milyon dolar işletme geliri azalttı. Fakat şirket, satıştan yaklaşık 24 milyon dolarlık bir yarar bekliyor. Resideo, dördüncü çeyrek gelirinin 1,495 milyar dolar ile 1,545 milyar dolar ortasında olmasını, konsolide brüt kar marjının %26 ile %27 ortasında olmasını ve GAAP işletme karının 135 milyon dolar ile 155 milyon dolar ortasında olmasını bekliyor.
Kazanç daveti sırasında şirket, mevcut mesken satışlarındaki düşüşü bir rüzgar olarak ele aldı. Bununla birlikte, pazar güzelleştikçe müşteri sayısını genişletmekten ve içeriği artırmaktan yarar sağlamayı bekliyorlar. Şirket ayrıyeten marjları ve işletmenin büyüme oranını uygunlaştırmayı amaçlayan portföy optimizasyon gayretlerini da tartıştı.
Şirket yetkililerinden Tony Trunzo, çeyrekte fiyat gerçekleşmesinin 25 milyon dolar olduğunu ve bunun büyük ölçüde evvelki fiyat artışlarından kaynaklandığını belirtti. Girdi maliyetleri düştüğü ve enflasyonun gelecekte fiyatlandırmayı etkilemesi beklenmediği için fiyatların korunmasını bekliyorlar. Görüşme, Jason Willey’nin iştirakçilere teşekkürlerini sunması ve önümüzdeki haftalarda ve aylarda gelecek bağlantının sinyalini vermesiyle sona erdi.
InvestingPro Insights
InvestingPro dataları, Resideo Technologies Inc. şirketinin piyasa kıymetinin 2240 milyon dolar ve F/K oranının 13,6 olduğunu gösteriyor. Şirketin 2023’ün 3. çeyreği itibariyle son on iki aylık geliri 6265 milyon ABD doları olup %0,02’lik mütevazı bir büyümeyi yansıtmaktadır. Fakat, 2023’ün 3. çeyreğindeki çeyreklik gelir artışı %-3,96 oranında düşüş gösterdi.
InvestingPro İpuçları, Resideo için karışık bir görünüm öneriyor. Bir yandan, şirketin gelir büyümesi yavaşlıyor ve net gelirin bu yıl düşmesi bekleniyor. Pay senedi fiyat hareketleri de hayli değişken ve şirket 52 haftanın en düşük düzeyine yakın süreç görüyor. Öte yandan, Resideo’nun likit varlıkları kısa vadeli yükümlülüklerini aşıyor ve bu da güçlü bir likidite konumuna işaret ediyor. Şirketin fiyatı son üç ayda kıymetli ölçüde düşmüş olsa da, analistler Resideo’nun bu yıl kârlı olacağını ve sahiden de son on iki ayda kârlı olduğunu kestirim ediyor.
Şirket hissedarlara temettü ödemezken, InvestingPro Adil Kıymeti 20,53 USD olarak iddia ediliyor ve bu da fiyatın paha kazanma potansiyeline işaret ediyor. Bu görüşler ve öbürleri, hem tecrübeli hem de acemi yatırımcılar için güçlü bilgiler sunan InvestingPro platformunda bulunabilir.
Tam transkript – REZI Q3 2023:
Operatör: Merhaba, bayanlar ve baylar. Teknik gecikme için özür dilerim. Şu anda, herkesi Resideo Technologies Üçüncü Çeyrek 2023 Kar Konferans Davetine davet etmek istiyorum. Bugünkü görüşme kayıt altına alınmaktadır. Tüm iştirakçiler, görüşmenin resmi soru-cevap kısmına kadar yalnızca dinleme modunda olacaktır. [Operatör Talimatları]
Jason Willey: Herkese yeterli günler ve Resideo’nun 2023 üçüncü çeyrek çıkar görüşmesi için bize katıldığınız için teşekkür ederiz. Bugünkü görüşmemizde, Resideo’nun İcra Şurası Lideri Jay Geldmacher ve Mali İşler Müdürümüz Tony Trunzo yer alacak. Yarar bültenimizin ve ilgili sunum malzemelerimizin bir kopyası, investors.resideo.com adresindeki web sitemizin Yatırımcı Alakaları sayfasında mevcuttur. Bu öğlenden sonraki sunumun ileriye dönük sözler içerdiğini hatırlatmak isteriz. Bu davet sırasında yapılan tarihi gerçekler dışındaki tabirler ileriye dönük tabirler oluşturabilir ve gelecekteki performans yahut sonuçların garantisi değildir ve bir dizi risk ve belirsizlik içerir. Gerçek sonuçlar, Resideo’nun Menkul Değerler ve Borsa Komitesi’ne yaptığı müracaatlarda vakit zaman açıklananlar da dahil olmak üzere bir dizi faktörün bir sonucu olarak ileriye dönük ifadelerdekilerden kıymetli ölçüde farklı olabilir. Şirket, bu cins ileriye dönük beyanları güncelleme yükümlülüğünü üstlenmemektedir. Performansımızı etkileyen en önemli riskleri ve belirsizlikleri Form 10-K yıllık raporumuzda ve öteki SEC belgelerimizde tanımlamaktayız. Bununla birlikte kelamı Jay’e bırakıyorum.
Jay Geldmacher: Teşekkürler Jason ve bugün bize katıldığınız için hepinize teşekkürler. Üçüncü çeyrek boyunca, hem yapısal olarak hem de maliyet aksiyonları yoluyla işi uygunlaştırmak için harekete geçmeye devam ederken, kılavuz aralığımızın orta noktasının üzerinde düzeltilmiş sonuçlar elde ettik, işletme nakit akışını güzelleştirdik ve 1,8 milyon hisseyi geri satın aldık. İş değerlendirmeleri sırasında daha detaylı olarak ele alacağım, Eserler ve Tahliller bünyesindeki yeni eser ve paydaşlık ivmesi ve ADI’daki dijital tecrübe iyileştirmeleri ile vurgulanan temel stratejik operasyonel ve maliyet teşebbüslerinde son birkaç ayda kaydedilen değerli ilerleme beni heyecanlandırıyor. Portföy optimizasyon çalışmalarımızın bir kesimi olarak, stratejik olmayan Genesis Kablo işimizin satışını 87,5 milyon dolara tamamladık. Ayrıyeten çoklu aile pazarına yönelik ömür güvenliği izleme teknolojisi sunan Norveçli küçük bir tedarikçi olan Sfty’yi satın aldık. Sfty, Avrupa’da sunduğumuz can güvenliği hizmetlerini cazip tekrar eden gelir imkanlarıyla güçlendirecek. Bu süreçler, kuruluş genelinde paha yaratma fırsatlarını hayata geçirme kararlılığımızı göstermektedir. Eser ve tahlil portföyümüzü ve İSMİ operasyonlarını uzun vadeli stratejik ve finansal amaçlarımıza nazaran faal olarak gözden geçirmeye devam edeceğiz ve önümüzdeki çeyreklerde daha fazla varlık yine düzenleme aksiyonu gerçekleştirmeyi bekliyoruz. Üçüncü çeyrekte, Resideo genelinde hem yakın vadeli hem de uzun vadeli yapısal maliyetleri azaltmak için daha fazla adım attık. Bu hareketler, üçüncü çeyrekte 38 milyon dolarlık bir masrafla sonuçlandı. Bu, son dört çeyrekteki tekrar yapılandırma maliyetlerini 60 milyon doların üzerine çıkarıyor ve beklenen yıllık brüt maliyet tasarrufu en az 125 milyon dolar. Bu adımları, şiddetli olmaya devam eden bir konut piyasası yerinde attık. Tamir ve tadilat faaliyetleri için değerli bir itici güç olan mevcut konut satışları ve yeni güvenlik kurulumları yakın geçmişteki düzeylerin kıymetli ölçüde altında kalmaktadır. Yeni inşaat kanalındaki uğraşlarımız ivme kazanmaya devam ederken, 2023 yılında inşa edilen yeni ünite sayısının 2022’ye nazaran azalması bekleniyor. Bu konjonktürel aksiliklere karşın, hem yeni konut stokunun yaratılması hem de konuta yapılan yatırımın artması için görünümün vakit içinde çok olumlu kalacağı ve işlerimizdeki büyümeyi destekleyeceği görüşümüzde bir değişiklik yoktur. Yakın vadeli makro belirsizliklerin yaşandığı bu periyotta, uygulama ve verimliliği artırma yoluyla denetim edebildiklerimize odaklanmaya devam ediyoruz. İş kollarına dönecek olursak. Eserler ve Tahliller, First Alert can güvenliği eserlerinin öncülüğünde perakende ve yeni inşaat kanallarımızda sağlam bir performans sergiledi. Yeni inşaat satışlarımız, mesken başına içeriği artırdığımız ve inşaatçı topluluğu içinde duman ve CO eserlerimizi daha da genişlettiğimiz için yeni konut ünitelerinin suratından daha âlâ performans gösteriyor. Yeni mesken başına içeriğimizin son 12 ayda %20 arttığına ve yeni konut trendleri olumluya döndüğünde bizi dış büyüme için uygun bir pozisyona getirdiğine inanıyoruz. Talep faktörlerinin 2022’ye nazaran daha az elverişli olduğu ve envanterin yüksek kaldığı HVAC dağıtım kanalında ortam huzursuz olmaya devam etti. Güç eserlerimiz, ABD’de azalan döşenmiş ünite hacimlerinden ve Avrupa’da gaz eserleriyle ilgili mevzuat değişikliklerinin yarattığı yakın vadeli meçhullükten etkilenmeye devam ediyor. Piyasa şartları Eserler ve Tahliller gelirini olumsuz etkilemeye devam ederken, işletmenin performansını güzelleştirmek için harekete geçiyoruz. Üçüncü çeyrekte, Eserler ve Tahliller brüt kar marjını 250 baz puan artırdık, işletme masraflarını 11 milyon dolar azalttık ve yine yapılandırma hariç olmak üzere işletme karını geçen yıla nazaran 8 milyon dolar artırdık. Ayrıyeten yeni eser tanıtımlarımızda da ivme kazanıyoruz. Dördüncü çeyrekte, yeni dış yer güvenlik kameramızı tanıtacağız ve yaklaşan UL 8. Baskı sürümüyle uyumlu First Alert duman ve yangın alarmı eserlerini piyasaya süreceğiz. Ayrıyeten EMEA’da yakın vakitte tanıttığımız ProSeries güvenlik eserlerimizle ilgili müşteri iştirakinin arttığını görüyoruz. İş ortakları cephesinde, mesken sahiplerinin konforunu ve güvenliğini artırmaya ve sigorta taleplerini azaltmaya yardımcı olmak için önde gelen iki sigorta sağlayıcısı olan USAA ve Nationwide ile bağımızı genişletmekten heyecan duyuyoruz. Eser portföyümüzün genişliğine ve kanal varlığımıza bedel veren sigorta sağlayıcılarıyla, bilhassa de değerli müşteri talep alanlarına hitap eden kilit ömür güvenliği ve su sızıntısı kategorilerinde çalışmakta değerli bir fırsat görüyoruz. Son olarak, Lowe’s tarafından elektrik kategorisinde Yılın Satıcısı seçilmekten ve bir dizi büyük, tanınmış markayla rekabet etmekten onur duyuyoruz. Bu takdir, satış, müşteri tecrübesi, eser idaresi ve tedarik zinciri dahil olmak üzere Resideo takımının değerli çalışmalarının bir sonucudur ve eserlerimizin ve markalarımızın bedel teklifinin altını çizmektedir. Bilhassa First Alert tekliflerini kontaklı can güvenliği ve su eserlerinde büyütürken ve sigorta şirketleri ve kamu hizmetleri ile paydaşlıklar ve programlar oluştururken, perakende kanalında kıymetli ek fırsatlar görüyoruz. İSMİ, müşteri tecrübesini geliştirmeyi amaçlayan dijital teşebbüslere yatırım yapmaya devam ediyor. Bu odağın büyük bir kısmı, çevrimiçi tecrübemizin suratını artırmaya ve müşteriler için sürtünmeyi azaltmaya yöneliktir. İSMİ, müşterilerin projelerini yönetmek için gereksinim duydukları bilgi ve dayanağı, satın alma sürecinin nihayetinde çevrimiçi yahut şubede gerçekleştiği yerlerde sağlamaya odaklanmıştır. E-ticaret üçüncü çeyrekte geçen yılın üçüncü çeyreğine nazaran %5 büyüyerek toplam İSMİ gelirinin %19’unu oluşturdu ve genel olarak temassız satışlar bu çeyrekte İSMİ satışlarının %38’ini oluşturdu. İsmi’nin büyük ve çeşitli ticari maruziyeti, daha evvel tartışılan olumsuz piyasa eğilimlerinin birçoklarından izole edilmesine yardımcı oldu. Bununla birlikte İSMİ, tarihi olarak İSMİ satışlarının yaklaşık %20’sini oluşturan konut müsaadesiz giriş pazarında aksi rüzgarlar görmeye devam etmektedir. Eylül ayında İSMİ, Dallas’taki yeni Üstün Center dağıtım merkezinin açıldığını duyurdu. Bu tesis 400.000 metrekarenin üzerinde dağıtım alanına ve iki milyondan fazla envanteri barındırma kapasitesine sahip. Bu tesis gelişmiş depo otomasyon teknolojileriyle donatılmış olup gerçek vakitli ve gelişmiş envanter idaresi sağlamaktadır. Bu yatırım İSMİ için tedarik zinciri operasyonlarını optimize ederek müşteri hizmetlerini geliştirecek ve uzun vadeli büyüme için kapasite sağlayacaktır. Üçüncü çeyrek performansını ve görünümünü tartışmak üzere kelamı Tony’ye bırakmadan evvel, Ağustos sonunda yayınlanan ikinci yıllık ESG raporumuzun altını çizmek istiyorum. Rapor, Resideo’nun artan şeffaflık, eserlerin sürdürülebilirliği, güçlü şirket kültürü ve yeni jenerasyon başkanların gelişimi alanlarında kaydettiği ilerlemeyi gözler önüne sermektedir. Resideo’nun sürdürülebilirlik seyahati hakkında daha fazla bilgi resideo.com/sustainability adresinde bulunabilir. Bununla birlikte kelamı Tony’ye bırakıyorum.
Tony Trunzo: Teşekkürler Jay ve herkese güzel günler. Üçüncü çeyrek faaliyet sonuçları, tekrar yapılandırma maliyetleri hariç tutulduğunda, bir evvelki yıla nazaran brüt marjda 250 baz puanlık bir güzelleşme ve işletme masraflarında 11 milyon dolarlık bir azalma kaydeden Eserler ve Tahliller işimizin tesiriyle beklentilerimizin orta noktasının üzerinde gerçekleşti. Resideo konsolide üçüncü çeyrek geliri 1,55 milyar dolar ile geçen yılın üçüncü çeyreğine nazaran %4 azaldı. Çeyrek faaliyet geliri, geçen yılki 155 milyon dolara kıyasla 38 milyon dolarlık yine yapılandırma dahil olmak üzere 109 milyon dolar olarak gerçekleşti. Düzeltilmiş FAVÖK, 2022’nin 3. çeyreğindeki 160 milyon dolara kıyasla 138 milyon dolar olarak gerçekleşti. Pay başına tam seyreltilmiş çıkar, geçen yıl sırasıyla 0,42 $ ve 0,48 $ iken GAAP dışı bazda 0,14 $ ve 0,41 $ olarak gerçekleşti. Eserler ve Tahliller üçüncü çeyrek geliri 654 milyon $ ile 2022’nin üçüncü çeyreğine kıyasla %7 düşüş gösterdi. Fiyat gerçekleşmesi gelire yaklaşık 25 milyon dolar ekledi, lakin düşük çift haneli ünite hacim düşüşleri ile ziyadesiyle dengelendi. First Alert eser gelirimiz, klâsik güvenlik işi gelirimiz üzere geçen yılın 3. çeyreğine kıyasla sabit kaldı. Yıldan yıla hacim düşüşleri çoğunlukla hava ve güç eser kategorilerinden kaynaklandı ve HVAC eserlerine yönelik daha yavaş sonuncu talebi ve HVAC dağıtım kanalında devam eden envanter idaresini yansıttı. Çeyrekte yaşanan son pazar talebi ve hacim eğilimleri, periyoda girerkenki beklentilerimizle genel olarak uyumluydu. Siparişler evvelki üçüncü çeyreğe kıyasla yaklaşık %2 azaldı, lakin sıralı olarak arttı ve siparişler Eylül ve Ekim aylarında evvelki birkaç aya kıyasla toparlandı. Siparişler 2022’deki tepe düzeylerinin altında kalırken, kilit kanallarda gördüğümüz istikrar işaretleri bizi cesaretlendiriyor. Eserler ve Tahliller brüt kar marjı 3. çeyrekte geçen yıla kıyasla 250 baz puan artışla %38,7 olarak gerçekleşti. Bu artış, hammadde, bileşen, personellik ve navlun maliyetlerinin yönetilmesinde kaydedilen ilerlemeyi yansıtmakta olup, azalan hacimler ve daha az elverişli karışımın tesirleri ile kısmen dengelenmiştir. Bu çeyrekte navlun maliyetlerinde yıldan yıla 15 milyon doların üzerinde düşüş gerçekleştirdik ve hudutlu broker satın alma faaliyeti gördük. İşgücü verimliliğimiz, Kuzey Amerika’daki direkt işgücü işçi sayısının 2022’nin ortasından bu yana %20’nin üzerinde azalmasıyla artmaya devam ediyor. Bu durum, devam eden fiyat enflasyonuna karşın 3. çeyrekte sabit personellik masraflarını satışların yüzdesi olarak azaltmamızı sağladı. Eserler ve Tahliller için toplam işletme sarfiyatları, 25 milyon dolarlık tekrar yapılandırma maliyetleri hariç tutulduğunda, bir evvelki yıla nazaran 11 milyon dolar azaldı. Maliyet azaltma uğraşları, işgücü ve hizmet enflasyonu ve yazılım geliştirme yatırımları ile kısmen dengelenmiştir. Yine yapılandırma maliyetleri hariç tutulduğunda faaliyet kârı 132 milyon dolar yahut satışların %20,2’si olarak gerçekleşti ve 2022’nin 3. çeyreğine kıyasla %8 arttı. ADI’ye dönecek olursak. 3. çeyrek gelirleri bir evvelki yılın tıpkı devrine nazaran %1 düşüşle 900 milyon dolar olarak gerçekleşti. Kuzey Amerika’daki %2’lik düşüş, EMEA’daki %8’lik büyüme ile kısmen dengelenmiştir. Kategori eğilimleri, güç ve erişim denetimi ile son çeyreklerle tutarlıydı, konut müsaadesiz girişinde çift haneli düşüşler ve ticari yangın, görüntü nezareti ve kablo üzere öbür kıymetli kategorilerde nispeten sabit performans vardı. İSMİ brüt marjı üçüncü çeyrekte geçen yılın üçüncü çeyreğindeki %19,3’e kıyasla %18,3 olarak gerçekleşti. Marjlar, 2022’de yaşanan süreksiz enflasyonist fiyat avantajları, düşük hacimler nedeniyle azalan satıcı indirim faaliyetleri ve muhakkak kategorilerdeki daha rekabetçi fiyatlardan olumsuz etkilendi. İsmi’nin 60 milyon dolarlık faaliyet kârı, geçen yılın 3. çeyreğine kıyasla %23 azaldı ve 10 milyon dolarlık tekrar yapılandırma maliyetini de içeriyor. Üçüncü çeyrek boyunca İSMİ, işçi sayısını azaltma ve fizikî ve coğrafik ayak izini konsolide etme dahil olmak üzere tekrar yapılandırma faaliyetlerini hızlandırdı. Kurumsal maliyetler evvelki yılın üçüncü çeyreğine kıyasla 11 milyon dolar artarak 58 milyon dolar olmuştur. Bu artış, 3 milyon dolarlık tekrar yapılandırma, muhakkak maliyetlerin zamanlaması ve evvelki yıl devrindeki 8 milyon dolarlık bir sefere mahsus faydayı yansıtmaktadır. Üçüncü çeyrekte faaliyetlerden elde edilen nakit 60 milyon dolar olurken, geçen yılın üçüncü çeyreğinde bu sayı 37 milyon dolardı. Çeyrek boyunca, toplam 30 milyon dolar maliyetle 1,8 milyon pay senedimizi geri satın aldık. Pay fiyatımız ile işletmenin temel bedeli ortasında değerli bir kopukluk gördüğümüz için geri alım yetkisine karşı faal olmaya devam etmeyi bekliyoruz. 2022’nin 4. çeyreğinde üstlenilen tekrar yapılandırma faaliyeti de dahil olmak üzere, son dört çeyrekte 60 milyon doların üzerinde tekrar yapılandırma masrafı aldık. Bu aksiyonların 2024 yılında en az 125 milyon dolar brüt tasarruf sağlamasını bekliyoruz. Bu tasarrufların yaklaşık %60’ının işletme masraflarından, geri kalanının ise COGS’den elde edilmesi beklenmektedir. Görünümümüze geçiyoruz. Genesis’in satışının Ekim ayı ortasında tamamlanmasının, daha evvel açıkladığımız 2023 görünümümüzü yaklaşık 25 milyon dolar gelir ve 4 milyon dolar işletme geliri azalttığını not edelim. Genesis tarihî olarak %20’nin altında brüt kar marjı ve %10’un altında FAVÖK marjı üretmiştir. Satışla ilgili olarak dördüncü çeyrekte öbür gelirlerde yaklaşık 24 milyon dolarlık bir çıkar kaydetmeyi bekliyoruz. Dördüncü çeyrekte gelirin 1,495 milyar ila 1,545 milyar dolar aralığında; konsolide brüt kar marjının %26 ila %27 aralığında; GAAP faaliyet karının ise 135 milyon ila 155 milyon dolar aralığında gerçekleşmesini bekliyoruz. Yılın tamamı için gelirin 6,2 milyar ila 6,25 milyar dolar aralığında gerçekleşmesini bekliyoruz. Konsolide brüt kar marjının %26,6 ila %27,2 aralığında, faaliyet karının ise 535 milyon ila 555 milyon dolar aralığında gerçekleşmesi beklenmektedir. Sonuç olarak, 3. çeyrek sonuçlarımız tekrar yapılandırmaya nazaran düzeltilmiş beklentilerimizi karşıladı ya da aştı. Bunu sağlayan, brüt marjların yıldan yıla 250 baz puan arttığı Eserler ve Tahlillerde beklenenden daha yeterli performans oldu. Eylül ve Ekim aylarında Eser ve Tahliller sipariş faaliyetlerinde yaşanan toparlanma bizi cesaretlendirdi. En son pazarlarımızda konjonktürel güzelleşmeler beklerken, maliyet ve verimlilik teşebbüslerimizin ileriye dönük olarak Eserler ve Tahliller karlılığına yardımcı olmasını bekliyoruz. Artık soruları almadan evvel birkaç son kelam için çağrıyı Jay’e geri vereceğim.
Jay Geldmacher: Teşekkürler Tony. Kısa vadeli konjonktürel piyasa zorluklarıyla gayret ederken, işletmeyi uzun vadeli sürdürülebilir büyüme ve yapısal olarak daha yüksek karlılık için pozisyonlandırmak üzere değerli adımlar atıyoruz. İşletmeler genelinde denetim edebildiğimiz alanlarda müspet değişim sağlamaya odaklanmaya devam ediyoruz. Eserler ve Çözümler’de girdi maliyetlerini azaltma konusunda ilerleme kaydettik ve kuvvetli hacim şartlarına karşın brüt marjda güzelleşme sağlıyoruz. Portföyümüzü ve operasyonlarımızı uzun vadeli stratejik ve finansal amaçlarımıza uygun hale getiriyoruz ve kısa vadeli karlılığı korumak için işletme maliyetlerini yönetirken birebir vakitte uzun vadeli bedel odaklı kritik yatırımların devam etmesini sağlıyoruz. Bu haftanın ilerleyen günlerinde Scottsdale’de, eser yeniliklerimizi ve yeteneklerimizi sergileyen ve 700’den fazla profesyonel yüklenici ve iş ortağı için ağ oluşturma fırsatları sunan yıllık CONNECT etkinliğimize mesken sahipliği yapacağız. Bu aktiflik, HVAC, güvenlik, su ve akıllı konut alanlarındaki bayiler, entegratörler ve kurulumcularla bölümde sahip olduğumuz fikir liderliği pozisyonunu vurgulamaktadır. Profesyonel yüklenicilerle olan pozisyonumuz eşsiz bir varlık olmaya devam ediyor ve işletmenin üstlendiği ve üstlenmeye devam ettiği çalışmaların birden fazla, bu bağlantılardan daha uygun yararlanmamız için bizi pozisyonlandırmaya odaklanıyor. Resideo’nun tüm çalışanlarına, bu çeyrekte yaptıkları çalışmalar ve müşterilerimize hizmet sunmaya odaklanmaya devam ettikleri için tekrar teşekkür etmek istiyorum. Operatör, artık sorularınız için hazırız.
Operatör: [İlk sorunuz Morgan Stanley (NYSE:MS)’den Erik Woodring’den geliyor. Sınırınız açık.
Erik Woodring: Merhaba arkadaşlar. Uygun günler ve sorularımı kabul ettiğiniz için teşekkür ederim. Tahminen en baştan başlayabiliriz. Hem Tony hem de Jay, her ikiniz de hazırladığınız konuşmalarda konut satışları, daha az konut cirosu, yeni konut inşaatı üzere hususlardan kaynaklanan rüzgarlara değindiniz. Pekala, müşteriler ve entegratörlerle yaptığınız konuşmalara dayanarak, içinde bulunduğumuz konut krizinin başlangıcı hakkında nasıl düşünmeliyiz? Bu rüzgarın uzun ömürlülüğü hakkında nasıl düşünmeliyiz? Yalnızca bu eğilimlerin önümüzdeki iki ay içinde lakin nitekim gelecek yılın başlarına kadar nasıl gelişebileceğini daha yeterli anlamaya çalışıyorum. Ve sonra bir takip var. Teşekkür ederim.
Tony Trunzo: Selam Erik, ben Tony. Soru için teşekkürler. Hepinizin bildiği üzere biz de takip ediyoruz. Yeni konut başlangıçlarını takip ediyoruz, mevcut konut satışlarını takip ediyoruz. Ve her ikisi de epeyce değerli ölçüde düştü. Mevcut konut satışları yeni konut satışlarından daha fazla düşüş gösterdi. Açıkçası bu, işimizin büyük bir kısmı için daha büyük bir itici güç. Yorumlarımızda da belirttiğimiz üzere, piyasa sipariş oranlarını dengelemiş görünüyor. Bu tabana vurduğumuz manasına mı geliyor? Bunu söyleyebilecek bir pozisyonda değiliz. Lakin katiyen bu pazarlarda işler biraz daha güzele gitmiş üzere görünüyor. Paha zincirinin neresinde olduğumuz göz önüne alındığında, net bir taban noktası belirlemek bizim için nitekim sıkıntı.
Jay Geldmacher: Erik’in de söylediği üzere, son bir ay içinde siparişler açısından gördüğümüz birtakım cüret verici işaretler var. Bence bu bir karışım. Tony haklı, bence tabanı görmek hayli sıkıntı.
Tony Trunzo: Sanırım…
Jay Geldmacher: Pardon. Devam edin, devam edin.
Tony Trunzo: Hayır, ben yalnızca şunu söyleyecektim, sanırım Erik’in altını çizmek istediğim bir bahis da yeni inşaat pazarında, bilhassa de First Alert markalarının kimilerinde hakikaten sağlam adımlar atıyor olmamız. Yani bu pazardaki içeriğimiz, pazarın kendisi hala düşüş eğiliminde olsa da büyüyor.
Jay Geldmacher: Evet, buna katılıyorum. Bu sahiden kıymetli bir modül ve geçmişte ayak izimizi ve satış yapabildiğimiz her yeni konuta genel katkımızı genişletmekten bahsettiğimiz bir şey ve takımlar yeni inşaatçılarla yeni yararlar elde etmek için âlâ bir iş çıkardı.
Erik Woodring: Tamam. Bu nitekim çok yardımcı oldu. Tüm bu renklendirme için teşekkür ederim. Ve Tony tahminen de – burada size yalnızca düşüşü söyleyebilirim, zira hazırladığınız konuşmada mevcut pay senedi fiyatı ile işin bedeli ortasındaki kopukluk hakkında bir yorum yaptınız ve bu da geri alım faaliyetlerinin bir kısmını yönlendiriyor. Fakat piyasanın bugün Resideo işi hakkında neyi eksik değerlendirdiğini yahut neyi anlamadığını düşünüyorsunuz? Ve piyasanın Resideo’nun temel pahasına ait sahip olduğu bu anlayışı değiştirmek için ne çeşit eforlar sarf ediyorsunuz?
Tony Trunzo: Soru için teşekkürler. Birkaç şey var. Bakın, açıkçası, dediğimiz üzere, piyasada etkin olarak payları geri alıyoruz, bu da değerlemenin olması gerekenden daha düşük olduğunu düşündüğümüzü gösteriyor. Bakın, işlerin yumuşak gittiği ve sonuçların düştüğü birkaç çeyrek geçirdik. Sanırım her vakit olduğu üzere odak noktamız uygulama ve uygulamaya devam ettiğimiz ölçüde. En azından benim bakış açıma nazaran değerleme farkının kapandığını göreceğiz. Bugün konuştuğumuz pek çok şey nitekim de operasyonel ve fonksiyonel olarak işletmenin temelinde yatan birtakım ilerlemeleri gösteriyor. Portföyü tekrar düzenliyoruz, nakit yaratmaya odaklandık, bu çeyrekteki P&S sonuçları, değerli marj genişlemesi, daha düşük işletme sarfiyatları ve yine yapılandırma masrafları çıkarıldıktan sonra daha düşük gelir ve kıymetli ölçüde daha düşük hacimle geçen yılın 3. çeyreğine nazaran daha yüksek karlılık gösterdi. Bence bu, bu işletmenin yükselişte daha yeterli performans gösterme fırsatı için hakikaten uyguna işaret. Ve bunun gerçekleştiğini gördüğümüzde, ne vakit gerçekleşirse gerçekleşsin, bu cins bir büyüme ortamında faaliyet kaldıracını görmek için şu anda bir yıl öncesine nazaran çok daha düzgün bir pozisyonda olduğumuzu düşünüyorum.
Jay Geldmacher: Evet. Şunu da eklemek isterim ki, hazırladığımız konuşmada maliyet yapısı açısından aldığımız birçok tedbirin gerisindeki ayrıntıları belirtmiştik. Ve bu türlü bir döngüden geçerken bunu yapmak hakikaten çok kıymetli zira döngüden çıktığınızda yükselmek için sahiden düzgün bir pozisyondasınız. Ve eminim ki siz de herkesten daha âlâ biliyorsunuzdur ve bu sıradaki başka bireyler de döngüyü izledikçe, döngünün tabana vurduğu ve işlerin geri döndüğü vakit kimin en uygun kristal küreye sahip olduğunu anlamaya çalışmak herkes için değerlidir. Fakat bu ortada, denetimimiz altında olan şeyler, Tony ve benim az evvel bahsettiğimiz şeyler. Yani tekrar maliyet konumu, yanlışsız, uygulama, yeni MPI’mızı vurgulamaya devam ettik ve yeni MPI’ın değeri ve MPI’ın suratı bizim için çok kıymetli. Ve bence tüm bunlar birlikte bize yardımcı oluyor, döngüden geçerken, değerleme konusunda değerli fırsatlara sahip olacağımızı düşünüyorum.
Erik Woodring: Hayır, bu kusursuz. Teşekkür ederim. Ve tahminen sizin için Tony, tüm yıl faaliyet geliri kılavuzunuzun orta noktası sanırım 10 milyon dolar azaltıldı, lakin EPS kılavuzunuzu yaklaşık 0,15 dolar artırdınız. Şayet 3Ç sonuçlarını dikkate alırsak, sanırım bu 4Ç çıkarlarının – evvelki karlara nazaran – yaklaşık 0.15 $ arttığı manasına geliyor. Matematik yanlışsa beni düzeltin. Lakin benim asıl sorum bunun 0,12 dolarının Genesis’in satışından geldiğini düşünüyorum. Geriye kalan 0,03 dolarlık EPS artışının nereden geldiğini düşünmeliyiz? Bu da tahminen de dikkate almadığımız öteki bir alt kalem mi? Yalnızca bir açıklama noktası. Benden bu kadar. Teşekkürler.
Tony Trunzo: Evet. Erik, bu mevzuya değinmeye çalışacağım. Net olarak demek istediğim, Genesis’in satışı ve öbür kimi şeylerle birlikte pek çok hareketli modül olduğu açık. Lakin net olarak 4. çeyrekteki işletme görünümümüz, özgün görünümümüzden – evvelki görünümümüzün gösterdiğinden – birkaç milyon dolar daha uygun. Üçüncü çeyrek için orta noktamızın üzerinde bir sonuç elde ettik ve operasyonel açıdan şu anki beklentimiz de orta noktada birkaç milyon dolar daha uygun bir sonuca işaret ediyor. Ve bence artış bu. EPS için hesaplama yapmam gerekecek. Lakin EPS’deki artışın muhtemelen bu olduğundan şüpheleniyorum.
Erik Woodring: Tamam. İşe yarıyor. Harika oldu. Çok teşekkür ederim çocuklar. Âlâ talihler.
Jay Geldmacher: Teşekkürler, Erik.
Operatör: Bir sonraki soru William Blair’den Ryan Merkel’den geliyor. Çizginiz açık.
Ryan Merkel: Merhaba, yeterli günler ve soruları kabul ettiğiniz için teşekkürler.
Selam Ryan.
Ryan Merkel: Hey, birinci sorum tamir ve yine modelleme ve ciro için bu görünüme geri dönüyor. Eserleriniz daha çok konut zaman suratına mı bağlı yoksa yüksek mortgage oranları ve konut fiyatlarının yüksek olması nedeniyle insanların taşınamadığını, bu nedenle insanların mevcut konutlarına yatırım yaptığını düşünen bir grup var. Merak ediyorum, bu sizin yararlanabileceğiniz bir şey mi?
Tony Trunzo: Ryan, burada iki karşı dinamiğin altını çizdin. Birini başkasına kıyasla ayırt etmek bizim için güç. Lakin yalnızca mevcut konut satışlarının ünite hacimlerine bakarsanız, doruktan taban noktaya üçte birinden fazla düşüş olduğunu görürsünüz. Beşerler konutlarını satmadan evvel yahut meskenlerini satın aldıklarında çok sayıda tamirat ve tadilat faaliyeti gerçekleştiriyor. Ve bu değerli düşüş sanırım yıllık artı ya da eksi 6 milyondan 4 milyon üniteye geriledi. Bunun bizim için açıkça bir aykırı rüzgar olduğunu düşünüyoruz. Hareket etmeme eğiliminin, insanların mevcut meskenleri üzerinde proje yapmaya karar vermeleri açısından biraz yardımcı olup olmadığına bakılmaksızın, potansiyel olarak yardımcı olduğunu düşünüyorum. Lakin mevcut konut satışlarındaki düşüş dinamiğinin muhtemelen değerli ölçüde ağır bastığını düşünüyorum.
Ryan Merkel: Anladım. Tamam. Bunun için teşekkürler. Bu çok yardımcı oldu.
Tony Trunzo: Ve şayet bakarsanız – sanırım, şayet düşünürsem, yalnızca kendi karşılığımı takip ederseniz. Ünite hacimlerimiz düşük çift haneli sayılarda ve görüyoruz – ve bu çok geniş bir bakış açısı. Ancak düşük çift haneli düşüş var. Dediğim üzere, mevcut konut satışlarında yüzde 30’un üzerinde bir azalma görüyoruz ve yeni konut başlangıçları da düştü, bu da bizim için bir itici güç. Hasebiyle bu ölçütlerin bir kısmından daha yeterli performans gösterdiğimizi düşünüyorum. Hasebiyle, muhtemelen insanların mevcut konutlarına yaptıkları yatırımdan gördüğümüz bir ölçü artış var.
Ryan Merkel: Evet. Tamam. İkinci soru portföy optimizasyonu ve burada yapılacak daha çok şey var üzere görünüyor. Bu bahiste hangi etapta olduğunuzdan ve daha ne beklememiz gerektiğinden bahsedebilir misiniz?
Tony Trunzo: Daha yolun başında olduğumuz kesin. Bu yıl yaptığımız iki büyük şey, San Diego’daki tesisimizi kapattık ve döküm faaliyetlerimizi denizaşırı ülkelere taşıdık. Bu bizim için hayli değerli bir şeydi. Genesis’in satışı da bizim için epeyce kıymetli bir adımdı. Genesis’in satışı da bizim için hayli kıymetli bir adımdı. Lakin işletmenin içinde hala varlıklar, fabrikalar ve önümüzdeki çeyreklerde değerlendireceğimiz bu cins şeyler var. Ve bakın, bunu bir kezde yapabilseydik ve bakın, işte yeni Resideo diyebilseydik olağanüstü olurdu. İşte dikey entegrasyon ve üretim açısından nasıl göründüğü. İşte yatırım yaptığımız ve tahminen de çıkacağımız işletmeler açısından nasıl göründüğü. Bu yalnızca biraz vakit alacak. Ancak daha yolun başındayız.
Jay Geldmacher: Evet. Ve sanırım son kar davetimizi hatırlarsanız, o vakit bu bahis hakkında konuşabilirdik – ve aslında bu San Diego’da yaptıklarımızın bir devamıydı ve o vakit size Genesis hakkında bariz nedenlerden ötürü bilgi veremiyorduk, lakin artık bunu yapabiliyoruz. Sanırım hem 3. çeyrekte hem de bugün yaptığım konuşmalarda orada çok sayıda uygun fırsatımız olduğunu söyledim ve bunların kimilerini nasıl zamanlayacağınız değerli zira kimileri başkalarından daha büyük. Lakin bahsettiğimiz üzere optimizasyon açısından grubun odak noktası ve bu nedenle daha fazla fırsatımız var.
Tony Trunzo: Açık olmak gerekirse, tüm bunların altında yatan amaçlar, marjlarımızı uygunlaştırmak ve işletmenin büyüme oranını, temel büyüme oranını kademeli olarak güzelleştirmektir.
Ryan Merkel: Evet. Pekala, bir şey daha söyleyebilirsem ve yalnızca yüksek düzeyde, sanırım 2021’in başlarında 2024 FVÖK için verdiğiniz öngörü 900 milyon dolardı, yanılıyorsam düzeltin. Artık muhakkak ki bunu ıskalayacaksınız. Makronun muhtemelen düşündüğünüzden farklı olduğunu biliyorum, lakin maliyet azaltma, portföy optimizasyonu ve öbür şeyler konusunda kendinizi derecelendirirseniz, belirlediğiniz maksatlara nazaran nasıl bir performans gösterdiniz?
Jay Geldmacher: Evet. Demek istediğim, şayet düşünürseniz – ve bunu daha evvel de konuşmuştuk, orada iki yıl geçirdik, en azından benim mesleğim boyunca herkesin yaşadığı en makus tedarik zinciri durumu vardı, biliyorum. Ayrıyeten, bununla ilgili tüm zorlukları yaşadık ve o devirde COVID nedeniyle yapabilecekleriniz konusunda hala sınırlamalarınız vardı. İşte bu nedenle daha evvel, bilhassa de bugün son çıkar davetinde, orada olduğunu bildiğimiz fırsatların kimilerini geri planda tuttuğumuzu vurgulamıştık. San Diego ve Genesis ile ilgili konuştuklarımızdan ötürü daha fazla ivme görmeye başlayacağınızı umuyoruz. Hasebiyle, gözden geçirdiğimiz ve tahminen de rafa kaldırdığımız pek çok şey vardı ve artık topu daha yüksek bir sürat ve sürat düzeyinde ilerletmeye başlayabiliyoruz. İşte bu yüzden kadronun bu fırsatları değerlendirebilmek konusunda heyecanlı olduğunu düşünüyorum. Ve elbette her biri ortaya çıktıkça bunları sizlerle paylaşacağız.
Ryan Merkel: Tamam, teşekkürler. İletin.
Jay Geldmacher: Teşekkürler Ryan.
Operatör: Bir sonraki soru Evercore ISI’dan Amit Daryanani’den geliyor. Çizginiz açık.
Michael Fisher: Merhaba arkadaşlar. Ben Amit’in yerine Michael Fisher. Merak ettiğim mevzu, P&S iş kolundaki brüt kar marjı ile ilgili olarak, bu durum öncelikle son birkaç soruda bahsettiğiniz portföy optimizasyonundan mı kaynaklanıyor? Yoksa öteki dinamikler de var mı?
Tony Trunzo: Daha çok şu hususlarda kaydettiğimiz ilerlemeden kaynaklanıyor – her şeyden evvel, sanırım son birkaç çeyreğin gidişatına bakarsanız, fiyat konusunda manalı bir ilerleme kaydettik, lakin tıpkı vakitte kıymetli enflasyonist tesirler ve bileşenlerle de karşı karşıyaydık. Değerli broker alımlarımız vardı. Navlun oranları çok yüksekti, tüm bu çeşit şeyler. Bunların hepsinin üstesinden gelmeyi başardık ve bu maliyetler olağanlaştı. Ayrıyeten işgücü verimliliği konusunda da değerli ilerlemeler kaydettik. Tüm bunlar ortaya çıktığında konuştuğumuz bu çeşit şeyler, nitekim de ilerlememizin birkaç çeyrek boyunca maskelenmiş olduğunu hissettik. Sanırım şu anda gördüğünüz şey, kaydettiğimiz ilerlemenin daha yeterli marjlar açısından biraz olsun ortaya çıkmasıdır. Benim bakış açıma nazaran, karşı karşıya oldukları hacimler göz önüne alındığında, bu çeyrekte brüt kar marjı açısından işletmenin etkileyici performansını fazla vurgulayamayacağımı söylemeliyim, yani daha düşük hacimle brüt kar marjında 2,5 yüzde puanlık delta, kaydettiğimiz ilerleme hakkında çok şey söylüyor. Dediğim üzere, bu durum yatırımcılar için pek de açık değildi, lakin artık bunu görmeye başladığınızı düşünüyorum.
Jay Geldmacher: Evet, tıpkı fikirdeyim.
Michael Fisher: Mantıklı. Sanırım yeni konut pazarında daha yüksek içerikle başarınızı yakaladınız ve bence genel olarak mesken üreticisi kanalında işler sizin için biraz daha âlâ gidiyor. Merak ediyorum da bu mevzuyu biraz açabilir misiniz ve tahminen de konut üreticisi kanalının işin geri kalanına kıyasla ne kadar büyük olduğundan bahsedebilirsiniz?
Tony Trunzo: Konut inşaatı kanalı bizim için toplam işin beşte biri ile dörtte biri ortasında. Tamir, tadilat ve mevcut mesken satış dinamiklerine çok daha fazla endeksliyiz. Fakat R&C’deki ilerleme nitekim iki şeyden kaynaklanıyor. Birincisi, daha fazla alaka ekleme hünerimiz. BD grubumuzun giderek daha fazla inşaatçıyla ilgi kurma ve onların meskenlerine girme konusunda yaptığı çalışmalar kıymetli bir itici güç oldu. Oburu ise, First Alert’ten duman ve CO alanında aldığımız bir marka olan BRK, bu inşaatçı kanalına daha fazla erişim sağlamak için nitekim çok çalıştık ve bunu gördük.
Jay Geldmacher: Gerçek, bu da artırmaya devam ettiğimiz içeriğe geri dönüyor ve orada daha fazla içerik için çok daha fazla fırsatımız var. Tony’nin daha evvel bahsettiğim birinci hususla ilgili söylediklerine dönecek olursak, o da yeni inşaatçıların R&C’ye katılması. Ve benim koltuğumdan, R&C için bu müşteri sayısını artırdıkça, pazarlar geri geldikçe ve artan içerikle hakikaten yapabileceğiz – bundan faydalanacağız.
Michael Fisher: Evet, kusursuz. Bu çok mantıklı. Sorularımı kabul ettiğiniz için teşekkürler.
Tony Trunzo: Teşekkürler Mike.
Jay Geldmacher: Ben teşekkür ederim.
Operatör: [Bir sonraki sorunuz Oppenheimer’dan Ian Zaffino’dan geliyor. Sınırınız açık.
Isaac Sellhausen: Merhaba, yeterli günler çocuklar. Ben Ian ismine Isaac Sellhausen. Soruyu aldığınız için teşekkür ederim. Eserler ve Tahliller ile ilgili bir evvelki sorunun devamı niteliğinde. Bu çeyrekte gördüğünüz fiyatlandırma dinamiklerinden bahsedebilir misiniz – hacimdeki düşüşlere karşın işletme fiyat açısından hala düzgün bir yarar görmüş üzere görünüyor. İkinci olarak da, 2023 yahut bu yılki kimi artışları da göz önünde bulundurarak, gelecek yıl için fiyatlandırma ve hacim beklentilerimiz ne olmalıdır? Teşekkürler.
Tony Trunzo: Evet. Teşekkürler Isaac. Sanırım birkaç şey var. Öncelikle, bu çeyrekteki 25 milyon dolarlık fiyat gerçekleşmesinin büyük çoğunluğunun evvelki fiyat artışlarından kaynaklandığını düşünüyorum. Burada ve orada kimi değişiklikler yaptık, fakat bunun büyük ölçüde akışkan olduğunu düşünüyorum. Şu anda 2024 yılı için kesin bir şey söyleyebilecek durumda değiliz. Lakin mantıksal olarak şunu söyleyebilirim ki, girdi maliyetlerimizin azaldığını gördükçe, fiyatı koruyabildik ve ileriye dönük olarak fiyatta dramatik hareketler olacağını varsayım etmiyorum. Bence yeniden de olağan fiyat artışlarımızı ve bu tıp şeyleri almaya devam edeceğiz. Fakat emelimiz şuydu: Jay ve benim birinci ortaya çıktığımız üç yıldan fazla bir müddet öncesine giderseniz, bakış açımızın bir kesimi da pazara sunduğumuz pahaya nazaran fiyatlandırma yapmamız gerektiğiydi. Enflasyonu gördükçe ve biz – enflasyon başlamadan evvel fiyatı artırmaya başladık. Sonra enflasyonu gördükçe, temelde girdi maliyetlerini yakalamaya çalışarak kuyruğumuzu kovalıyorduk. Artık bu girdi maliyetleri azaldığından, fiyat tutma kabiliyetimiz marjlara yardımcı oldu. Enflasyonun ne fiyatlandırma ne de girdi ortamını yönlendirmeyeceği bir ortamda bu durumun devam edeceğini düşünüyoruz.
Jay Geldmacher: Evet. Buna katılıyorum.
Tony Trunzo: Bu yardımcı oldu mu Isaac?
Isaac Sellhausen: Evet, yardımcı oldu. Teşekkür ederim. Ve sonra İSMİ ile ilgili süratli bir takip. İşin konut tarafındaki tartıştığınız zıt rüzgarlar göz önüne alındığında, ticari alanda hangi kategoriler hakkında en olumlu düşünüyorsunuz?
Tony Trunzo: Pardon, en olumlu olanı mı söylediniz?
Isaac Sellhausen: Evet.
Tony Trunzo: Evet. Her ne sebeple olursa olsun erişim denetimi nitekim âlâ iş çıkardı. Yangın ve müsaadesiz giriş ve – ya da yangın ve görüntü üzere – konut güvenliğinin birden fazla orada kaldı. Ünite hacimleri ve dolarlar hala düşük.
Jay Geldmacher: Evet, buna katılıyorum.
Isaac Sellhausen: Tamam, kusursuz. Çok teşekkür ederim.
Jay Geldmacher: Teşekkür ederim.
Operatör: Şu anda öbür soru yok. Kelamı tekrar Bay Jason Willey’e veriyorum.
Jason Willey: Bugünkü katılımınız için herkese teşekkür eder, önümüzdeki haftalarda ve aylarda sizlerle konuşmayı dört gözle bekleriz. Herkese düzgün günler dilerim. Teşekkür ederim.
Operatör: Bugünkü konferans görüşmemiz sona ermiştir. Katıldığınız için teşekkür ederiz. Artık sınırlarınızı kapatabilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.