Güney Afrika’nın mali durumu, artan borç tasaları nedeniyle Fitch, Moody’s ve S&P’nin kredi notunu düşürme potansiyeli nedeniyle zorluklarla karşı karşıyadır. Brüt borcun 2025/26’da GSYH’nin %77,7’sine ulaşarak devlet finansmanının sürdürülebilirliği için kıymetli bir tehdit oluşturması bekleniyor. Bu durum, 2023/24 mali yılında -R56.8 milyarlık bir gelir azalması yaşanarak bütçe açığının GSYH’nin -%4.9’u oranında şişmesine yol açmıştır.
İleriye bakıldığında, gelecek yıllarda sırasıyla GSYH’nin %-4,6’sı, %-4,2’si ve %-3,6’sı oranında açık öngörülmektedir. Brüt borcun 2031/32 yılına kadar GSYH’nin %70’inin üzerinde seyretmesi beklenmektedir. Güçlü şahsî gelir vergisi tahsilatlarına karşın, kurumlar vergisi düşük performans göstermektedir ve bu eğilimin 2026/27 yılına kadar devam edeceği öngörülmektedir.
Güney Afrika hükümetinin yenilenebilir güç altyapısını hızlandırma, kamu vazifelilerinin fiyatlarını artırma ve Toplumsal Düşünce Giderme Yardımı’nı uzatma kararı, 2024/25 ve 2025/26 yılları için gelir kestirimlerinin 152 milyar R152 milyar R azalmasına katkıda bulunmuştur. Bu ortada, harcamalardan yalnızca 85 milyar R kesinti yapılarak bütçe üzerindeki baskı daha da arttırılmıştır.
Daha yüksek KDV iadeleri, artan tahvil getirileri ve randın bedel kaybı üzere dış faktörler de mali zorlanmaya katkıda bulunmaktadır. Rand’ın gücü ABD Merkez Bankası tarafından alınan kararlardan etkilenmektedir. Ayrıyeten verginin GSYH’ye oranının düşmesi ve vergi dilimlerinin genişlemesi üzere faktörler de vergi önlemlerini etkilemektedir.
Investec’in baş ekonomistine nazaran, bu mali projeksiyonlar Orta Vadeli Bütçe Siyaseti Beyanı’nın (MTBPS) bir modülünü oluşturuyor ve karışık bir piyasa yansısını tetikleyerek randın gücünü etkiliyor.
Bu projeksiyonların tersine, 23-24 mali yılında GSYH’nin %5,5’i oranında bir mali açık ve 2025-26 mali yılında GSYH’nin %77’sine ulaşan brüt borç öngörülmüştü. Daha düşük açık göz önüne alındığında, iç borç ihracında küçük artışlar bekleniyor. Bununla birlikte, %5’in altında bir açık muhtemelliğine ait kuşkularını lisana getirmiş ve Şubat 2024 bütçesinde düzeltilmiş fonlama ölçütleri öngörmüştür.
Barclays, mali doğruluk için fiyat ve toplumsal yardım kesintilerinin kıymetini vurguladı. Döviz açısından Barclays, Güney Afrika randının ABD dolarına olan yüksek betası ve Güney Afrika’nın tarihi olarak düşük siyaset faizi farkı göz önüne alındığında çok fiyatlandığını ve global riske maruz kaldığını düşünüyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.