LONDRA – Credit Suisse’in 17 milyar dolarlık Ek Tier 1 (AT1) tahvillerinin piyasadan silinmesine yol açan karışıklığın akabinde Avrupa Merkez Bankası (ECB) kontrol lideri Andrea Enria, AT1 tahvillerini düzenleyen global kuralların oluşturulması davetinde bulundu. Bugün bir konferansta konuşan Enria, Basel Komitesi’nin kılavuz unsurları doğrultusunda düzenlemelerin standartlaştırılmasının değerini vurguladı.
ECB’nin denetleme liderinin harekete geçme daveti, bu yılın başlarında mali piyasalarda yaşanan değerli bir rahatsızlığın çabucak akabinde geldi. Mart 2023’te İsviçre yasalarında yapılan bir revizyon, Credit Suisse’in UBS Group AG tarafından hükümet dayanaklı satın alınmasında değerli bir rol oynadı. Bu olay AT1 tahvillerini tartışmaların odağına yerleştirerek yatırımcıların değerli kayıplara uğramasına ve yatırımcı reaksiyonunun tetiklenmesine yol açtı. Bu olayın tesiri çok büyük olmuş ve AT1 tahvil getirileri %15’in üzerine çıkarak piyasa tarihindeki en büyük günlük kayba işaret etmiştir.
Credit Suisse’in AT1 tahvillerinin İsviçre maddelerine nazaran elden çıkarılması yalnızca getiri arayan yatırımcıları etkilemekle kalmadı, birebir vakitte bu çeşit finansal krizler sırasında hissedarlara yapılan muameleye ait soruları da gündeme getirdi. Credit Suisse’in hissedarları büsbütün yok olmamış olsa da, birçok AT1 tahvil sahibinin toplam kayıpla karşı karşıya kalması, önemli tenkitlere ve daha dengeli düzenleyici tedbirler alınması davetlerine yol açtı.
Enria’nın global standardizasyon gayreti, AT1 tahvil kurallarının memleketler arası seviyede ahenkleştirilmesini sağlayarak bu telaşları gidermeyi ve böylelikle yatırımcılar için daha öngörülebilir ve istikrarlı bir çerçeve sağlamayı amaçlamaktadır. Bu, potansiyel olarak gelecekte misal piyasa şokları riskini azaltacak ve bankaların yine yapılandırılması yahut iflası durumunda farklı paydaş kümeleri için farklı sonuçlara karşı müdafaa sağlayacaktır.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.