Marriott International, global RevPAR’ın (mevcut oda başına gelir) 2022’ye kıyasla %9 artmasıyla güçlü üçüncü çeyrek sonuçları bildirdi. Şirketin güçlü Bonvoy sadakat programı üyelik ve bağlılığı artırmaya devam etti ve Marriott’un 2023 için net oda büyümesinin %4,2 ile %4,5 ortasında olması bekleniyor. Şirket, 2023 yılının tamamında RevPAR’da %6 ila %7,5 ortasında bir büyüme beklerken, toplam brüt fiyat gelirlerinin %17 ila %18 oranında artacağını kestirim ediyor.
Toplantıdan çıkarılan değerli sonuçlar şunlardır:
- Dinlence maksatlı süreksiz seyahatler bu çeyrekte global oda gecelemelerinin %45’ini oluştururken, güçlü talep oda gecelemelerinde %7’lik bir artışa ve dinlence maksatlı süreksiz seyahat gelirlerinde %9’luk bir büyümeye neden oldu.- İş gayeli süreksiz talep global oda gecelemelerinin %32’sini oluştururken, gelirler ABD ve Kanada’da %4 arttı.- Küme oda gecelemeleri global olarak %9 artarken, küme gelirleri ABD ve Kanada’da %5 yükseldi.- Marriott’un boru sınırı yaklaşık 557.000 oda ile rekor düzeye ulaştı.- Şirket, İsrail ve etraf ülkelerdeki düşük konut marka fiyatlarının ve daha yumuşak sonuçların öbür karları kısmen dengelemesini bekliyor.- RevPAR ile ilgili olmayan toplam fiyatların yıl için yaklaşık %5 artması ve kredi kartı fiyatlarının yaklaşık %10 artması bekleniyor.- Şirket, 2023 yılında hissedarlara 4,3 milyar ila 4,5 milyar dolar ortasında geri dönüş yapmayı planlıyor.- Marriott, 2024 yılında global konaklama talebi konusunda optimist ve global RevPAR’da %3 ila %6 artış bekliyor.
Kazanç daveti sırasında CEO Tony Capuano, Marriott’un hem lüks hem de orta ölçekli segmentlere odaklanma stratejisini tartıştı ve Citi Express ve Four Points Express için imzalanan mutabakatlarla orta ölçekli segmente girişlerinin erken getirilerinden heyecan duyduğunu tabir etti. Şirket lüks segmentteki liderlik pozisyonunu güçlendirmeye devam ederken orta ölçekli segmentteki büyüme potansiyelini de artırmayı planlıyor.
CFO Leeny Oberg, 2022-2025 devrinde %5 ila %5,5 net oda büyümesi konusunda itimadını lisana getirdi. Oberg ayrıyeten küme işlerinin COVID öncesi düzeylere döndüğünü ve istikrarlı bir formda devam ettiğini, işlerin dörtte birinin kümelerle ilgili olduğunu belirtti.
Şirket yöneticileri küme rezervasyonlarının gücünün yalnızca ABD ve Kanada ile hudutlu kalmayıp global çapta da görüldüğünü vurguladı. Yöneticiler, tüketicinin güç göstermeye devam ettiğini ve fiyat noktalarında bir ölçü takas gözlemlendiğini belirttiler. Şirket, hudut ötesi seyahatlerdeki toparlanmayı ve orta sınıfın seyahat iştahını izliyor.
Capuano ayrıyeten, işlerine yarar sağlayan kredi kartı harcama eğilimleri konusunda optimist olduğunu tabir etti. Seyahat bölümündeki küçük ve orta ölçekli işletmelerin toparlanmasından kelam ederken, büyük kurumsal seyahatlerin çeşitli faktörler nedeniyle toparlanmasının daha uzun sürebileceğini kabul etti. Capuano ayrıyeten, Bonvoy platformunu geliştiren ve Latin Amerika’daki varlıklarını güçlendiren Rappi ile yaptıkları üzere iştiraklerin potansiyelinden de bahsetti. Görüşme Capuano’nun iştirakçilere soruları için teşekkür etmesi ve Marriott’un kesime olan ilgisinin devam edeceğini söz etmesiyle sona erdi.
InvestingPro Insights
InvestingPro’nun gerçek vakitli dataları ve ipuçları Marriott International’ın performansı ve gelecek beklentileri hakkında pahalı bilgiler sağlıyor. Piyasa pahası 55,38 milyar USD ve F/K oranı 20,82 olan Marriott’un finansalları dalda sağlam bir duruş sergiliyor. Şirket, 2023’ün 2. çeyreği prestijiyle son on iki ayda %31,55’lik bir büyümeyle 5971 milyon USD gelir ve %80,51’lik etkileyici bir marjla 4807 milyon USD brüt kâr elde etti.
Marriott için iki kıymetli InvestingPro İpucu öne çıkıyor. Birinci olarak, şirket agresif bir biçimde pay geri alımı yapıyor ve bu da kendi paylarına olan itimadını gösteriyor. İkinci olarak, Marriott pay başına çıkarını daima olarak artırdı, bu da potansiyel yatırımcılar için olumlu bir işaret. Bu ipuçlarının, InvestingPro’nun çok sayıda ek ipucu ve data sunan platformu aracılığıyla elde edilebilecek pahalı içgörülere yalnızca bir bakış olduğunu belirtmek gerekir.
Sonuç olarak, Marriott’un finansal bilgileri ve InvestingPro İpuçları şirket için olumlu bir görünüme işaret ediyor. Güçlü gelir artışı, etkileyici brüt kâr marjları ve pay geri alımlarına yönelik proaktif yaklaşımıyla Marriott International, yatırımcılar için farklı bir perspektif sunuyor. Daha derin bir inceleme ve daha fazla içgörü için InvestingPro’nun platformunu keşfetmeyi düşünebilirsiniz.
Tam transkript – MAR Q3 2023:
Operatör: Herkese düzgün günler ve bugünkü Marriott International Üçüncü Çeyrek 2023 Yarar Davetine güzel geldiniz. Şu anda tüm iştirakçiler yalnızca dinleme modundadır. Daha sonra, soru-cevap oturumu sırasında soru sorma fırsatınız olacak. [Lütfen bugünkü görüşmenin kaydedileceğini ve rastgele bir yardıma muhtaçlık duymanız halinde hazır bulunacağımı unutmayın. Artık görüşmeyi Jackie McConagha’ya devretmekten memnuniyet duyuyorum. Lütfen buyurun.
Jackie McConagha: Teşekkür ederim. Günaydın ve Marriott’un 2023 üçüncü çeyrek çıkar görüşmesine beğenilen geldiniz. Bugünkü görüşmemizde benimle birlikte Liderimiz ve İcra Heyeti Liderimiz Tony Capuano, Finans Yöneticimiz ve Gelişimden Sorumlu Lider Yardımcımız Leeny Oberg ve Yatırımcı İlgilerinden Sorumlu Lider Yardımcımız Betsy Dahm yer alıyor. Başlamadan evvel, herkese bugünkü yorumlarımızın birçoklarının tarihi gerçekler olmadığını ve Federal Menkul Değerler Maddeleri kapsamında ileriye dönük sözler olarak kabul edildiğini hatırlatmak isterim. Bu tabirler, SEC belgelerimizde açıklandığı üzere, gelecekteki sonuçların yorumlarımızda söz edilen yahut ima edilenlerden kıymetli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek çok sayıda risk ve belirsizliğe tabidir. Ayrıyeten, aksi belirtilmedikçe, RevPAR doluluk ve ortalama günlük fiyat yorumlarımızın karşılaştırılabilir oteller için sistem genelinde sabit para ünitesi sonuçlarını yansıttığını lütfen unutmayın. Yorumlarımızda ve bugün erken saatlerde yayınladığımız basın bülteninde yer alan sözler sırf bugün geçerlidir ve gerçek olaylar ortaya çıktıkça güncellenmeyecektir. Bugünkü açıklamalarımızda atıfta bulunduğumuz tüm GAAP dışı finansal ölçütlerin mutabakatlarını ve yarar bültenimizi Yatırımcı İlgileri web sitemizde bulabilirsiniz. Artık kelamı Tony’ye bırakıyorum.
Tony Capuano: Teşekkürler, Jackie. Bugün bize katıldığınız için hepinize teşekkür ederim. Bu sabah harikulade üçüncü çeyrek sonuçları kaydettik. Global seyahat talebi güçlü kalmaya devam etti ve bu çeyrekte dünya genelinde RevPAR 2022’ye kıyasla %9 arttı. RevPAR ABD ve Kanada’da %4’ün üzerinde, milletlerarası alanda ise Asya Pasifik’teki kıymetli kazanımların tesiriyle %22 arttı. Sağlam RevPAR büyümesi, yıldan yıla yaklaşık %5 oda büyümesi ile birleştiğinde, 2022’ye nazaran %25 artışla 2,11 $ düzeltilmiş EPS ile sonuçlandı. Üçüncü çeyrekte mevsimsel olarak daha yüksek seviyede süreksiz tatil seyahatleri görülme eğilimindedir ve bu çeyrekte global oda gecelemelerinin %45’ini oluşturarak birinci yarının yaklaşık yüzde 4 puan üzerinde gerçekleşmiştir. Global olarak, bu segmentteki talep yeniden hayli güçlüydü. 2022’nin üçüncü çeyreğine kıyasla %7 artan oda gecelemeleri, tatil hedefli süreksiz gelirlerde %9’luk bir artışa yol açtı. ABD ve Kanada’da, birçok yerli konuğun bilhassa Avrupa ve Asya Pasifik’teki memleketler arası yerlere seyahat etmesine karşın, cümbüş gelirleri bir evvelki çeyreğe nazaran %4 artmıştır. Üçüncü çeyrekte, bölge dışına seyahat eden ABD’li ve Kanadalı konukların tatil emelli oda gecelemeleri, hudut ötesi seyahatlerin COVID ile ilgili kısıtlamalar nedeniyle hala kısıtlı olduğu geçen yıla nazaran yaklaşık %25 arttı. İş hedefli süreksiz talep, bu çeyrekte global oda gecelemelerinin %32’sini oluştururken, teknoloji ve finans üzere belli dallar çeyrek boyunca talepte hoş bir ardışık düzgünleşme gördü. Segment başına genel büyüme yavaş ve istikrarlı kalırken, ABD ve Kanada’da iş hedefli süreksiz gelirler 2022’ye kıyasla %4 arttı. Global küme oda geceleme hissesi üçüncü çeyrekte %23 olarak gerçekleşmiştir. Bir evvelki çeyreğe kıyasla küme gelirleri global olarak %9, ABD ve Kanada’da ise %5 artmıştır. Pandemiden çıkan kümenin performansı dikkat caziptir ve bu segmentin ileriye dönük gelir artışında manalı bir itici güç olmaya devam etmesi beklenmektedir. ABD ve Kanada’da, 2023 dördüncü çeyrek küme gelirleri Eylül sonunda bir evvelki yılın birebir devrine nazaran %12 artış gösterdi ve bu da tüm yıl küme gelirlerinin %19 artmasına yol açtı. Elbette, daha uzun rezervasyon pencereleri göz önüne alındığında, kümede en fazla görünürlüğe sahibiz. Üçüncü çeyreğin sonu itibariyle, 2024 yılı için ABD ve Kanada küme gelirlerinin, oda gecelemelerindeki %9’luk artış ve ortalama fiyatlardaki %5’lik artış sayesinde 2023 yılına kıyasla %14 oranında artmış olmasından büyük memnuniyet duyuyoruz. Hudut ötesi seyahatler güçlenmeye devam ederek üçüncü çeyrekte RevPAR büyümesine yardımcı oldu. Asya Pasifik, Bayanlar Dünya Kupası üzere global aktifliklerin ve hava taşımacılığındaki güzelleşmenin de dayanağıyla, milletlerarası ziyaretçilerde tekrar en manalı çeyreklik artışı gördü. Hudut ötesi konuklardan gelen global oda gecelemelerinin yüzdesi, yaklaşık %20 olan 2019 düzeylerinin yaklaşık 1 puan altında kaldı. Çin’e yönelik milletlerarası hava nakliyatının gelişmesiyle birlikte en büyük artışın Asya Pasifik’te gerçekleşmesi bekleniyor. Büyük Çin’deki milletlerarası hava nakliyeciliği, üçüncü çeyreğin sonunda 2019 kapasitesinin yaklaşık %50’si kadardı ve yıl sonuna kadar yaklaşık %60’a yükselmesi bekleniyor. Güçlü Bonvoy sadakat programımıza dönecek olursak. Üyelikleri artırmaya ve 192 milyon üyemizle etkileşimi geliştirmeye odaklanmaya devam ediyoruz. Çok yıllı şirket çapında dijital ve teknoloji dönüşümümüz sayesinde, üyelerimiz için daha sıkıntısız, ilgi alımlı dijital tecrübeler yaratmak için daha çağdaş platformumuzun gücünden giderek daha fazla yararlanıyoruz. Önder üyelerimizin çoğunluğu için tercih edilen kanal haline gelen Marriott Bonvoy taşınabilir uygulamamızın benimsenmesi artmaya devam ediyor ve üçüncü çeyrek uygulama indirmeleri geçen yılın birebir çeyreğine nazaran %19 arttı. Ayrıyeten Uber, Eat Around Town ve şu anda 11 ülkede bulunan ortak markalı kredi kartlarımız da dahil olmak üzere Bonvoy işbirliklerimiz için etkileşim sağlamaya devam ediyoruz. Bonvoy müşterilerimizin 2024’ün başlarında faaliyete geçmesi beklenen MGM stratejik lisans anlaşmamızdan elde edecekleri fırsatlar konusunda çok heyecanlıyız. Net oda sayımızdaki büyümeyi düşündüğümüzde, 2023 yılının tamamındaki büyümenin, ek 37.000 MGM hariç olmak üzere, evvelki beklentimizden daha yüksek, %4,2 ila %4,5 ortasında olmasını bekliyoruz. MGM’nin zamanlamasındaki değişiklik, Eylül ayındaki Analist Günü’nde finansal modelimizde ortaya koyduğumuz 2025 yılına kadar %5 ila %5,5’lik üç yıllık net oda büyümesi YBBO’sunu etkilemiyor. Önümüzdeki birkaç yıl boyunca net oda sayımızdaki büyümenin orta tek haneli sayılarda gerçekleşecek olmasından memnuniyet duyuyoruz. Çeyrek boyunca boru sınırımız yaklaşık 557.000 oda ile yeni bir rekor düzeye ulaştı ki bu MGM odaları hariç tutulduğunda bile bir rekor. Çok üniteli fırsatlar da dahil olmak üzere dönüşümlere olan ağır ilgi devam ediyor. Dönüşümler, bu çeyrekte imzaların %20’sini ve açılışların yaklaşık %30’unu temsil etti. Analist Günü’nde de belirttiğimiz üzere, orta ölçekli otellere yönelik global fırsat bizi çok heyecanlandırıyor. CALA’da Citi Express, Avrupa’da Four Points Express ve ABD’de StudioRes markalarıyla gerçek bir ivme yakaladık ve geliştirme topluluğu genelinde harikulade bir ilgi görüyoruz. CALA’da City Express için halihazırda 10 niyet mektubu imzaladık, bunların dokuzu marka için yeni ülkelerde, Four Points Express için Türkiye’de ve Londra’da dört mutabakat imzaladık. Ve her iki marka için de çok sayıda ek görüşme yürütüyoruz. StudioRes için franchise açıklama dokümanlarını kısa bir müddet evvel yayınlamış olsak da, ABD genelinde 300’den fazla pazarda mutabakatlar için görüşmelerimiz devam ediyor. Önümüzdeki birkaç ay içinde StudioRes projeleri için küreklerin yere inmesini bekliyoruz. Global bir şirket olarak, jeopolitik tansiyonun yüksek olduğu bir periyotta yaşadığımızın farkındayız. İsrail-Hamas çatışmasında çok sayıda temiz insanın hayatını kaybetmesi bizi derinden üzdü. Fikirlerimiz bu trajik savaştan ve Ukrayna’da devam eden savaştan etkilenen herkesle birlikte ve barış için umutluyuz. Artık finansal sonuçlarımızı daha detaylı olarak ele almak üzere kelamı Lee’ye bırakıyorum.
Leeny Oberg: Teşekkür ederim Tony. Güçlü üçüncü çeyrek sonuçlarımız, dünya genelindeki işlerimizdeki sağlam ivmeyi yansıtıyor ve beklentilerimizin üzerinde gerçekleşti. Tony’nin de belirttiği üzere, dünya çapında RevPAR, Asya Pasifik’teki manalı kazanımların öncülüğünde, beklentilerimizin en üst hududunun %9 üzerinde büyüdü. Bu çeyrekte global doluluk oranı bir yıl öncesine nazaran 3 puan artarak %72’ye ulaştı ve global ADR %4 artarak yükselmeye devam etti. Şirketin toplam brüt fiyat gelirleri, beklentilerimize paralel olarak ve bir evvelki yılın çeyreğinin %13 üzerinde 1,2 milyar dolar olarak gerçekleşmiştir. Fiyatlar, RevPAR performansımız göz önüne alındığında daha yüksek olacaktı, lakin Maui’deki orman yangınlarının olumsuz tesiri öncelikle IMF’lerimizi etkiledi. Toplam IMF’ler bu çeyrekte %35 artışla 143 milyon dolara yükselerek manalı bir büyüme kaydetmiştir. Milletlerarası IMF’ler, Asya Pasifik’teki değerli RevPAR artışlarının bir diğer çeyreğinden yararlanarak yaklaşık %60 arttı. RevPAR ile ilgili olmayan franchise fiyatlarımız, ortak markalı kredi kartlarımız için bir öteki güçlü çeyrekle desteklenerek %8 artışla 208 milyon $’a ulaştı ve konut marka fiyatlarındaki düşüşle kısmen dengelendi. Ortak marka kredi fiyatları, güçlü global kart harcamalarının ve yeni kart ediniminin bir öteki çeyreğinin tesiriyle bu çeyrekte %11 arttı. Sahip olduğumuz ve kiraladığımız otellerdeki performansın artmaya devam etmesi sayesinde, direkt masraflar düşüldükten sonra sahip olduğumuz kira ve öteki gelirlerimiz bu çeyrekte 70 milyon dolara ulaştı. İşimizin tabiatında var olan faaliyet kaldıracı sayesinde düzeltilmiş FAVÖK %16 artışla 1,14 milyar dolara ulaştı. Manalı pay geri alımlarının yapıldığı bir öteki çeyreğin akabinde, seyreltilmiş düzeltilmiş EPS bir evvelki yıla nazaran %25 artarak 2,11 dolara ulaştı. Varlıklardan arındırılmış güçlü iş modelimiz büyük ölçüde nakit yaratmaya devam ediyor. Sermaye tahsisi ideolojimiz de değişmedi. Yatırım derecemize bağlı kalarak, hissedar bedelini artıran büyümeye yatırım yaparken, fazla sermayeyi mütevazı bir nakit temettü ve pay geri alımlarının bir kombinasyonu yoluyla hissedarlara iade ediyoruz. Bu yılın birinci dokuz ayında hissedarlarımıza 3,4 milyar dolar iade ettik. COVID’in bir sonucu olarak iki yıl boyunca pay geri alımı yapmadığımız son yedi yılda, tedavüldeki pay sayımızı %23 oranında azaltırken birebir vakitte inovasyon ve büyümeye manalı yatırımlar yaptık. Artık, tüm ayrıntıları kar basın bültenimizde yer alan dördüncü çeyrek ve 2023 tam yıl görünümümüzden bahsedelim. Artan jeopolitik riskler ve devam eden makroekonomik belirsizliklere karşın tüketici genel olarak yeterli durumda ve dünyanın birçok bölgesinde yıl sonuna kadar olan rezervasyonlarımız güçlü seyrediyor. Beklentilerimizden daha düzgün olan üçüncü çeyrek sonuçlarının yanı sıra dördüncü çeyreğe ait daha yüksek beklentilerimizi de içerecek formda tüm yıl için RevPAR beklentilerimizi yükseltiyoruz. Dördüncü çeyrekte, RevPAR büyümesinin, daha olağan mevsimsel modellere geri döndüğümüz ve yıldan yıla RevPAR büyümesinin istikrar kazandığı ABD ve Kanada’ya kıyasla milletlerarası alanda daha yüksek kalması bekleniyor. Dördüncü çeyrekte RevPAR büyümesinin ABD ve Kanada’da %3 ila %4, milletlerarası alanda ise %14 ila %16 ortasında olmasını bekliyoruz. Bu da global RevPAR büyümesinin dördüncü çeyrekte %6 ila %7,5, yılın tamamında ise %14 ila %15 ortasında gerçekleşmesine yol açacaktır. Dördüncü çeyrek brüt fiyatlarının daha yüksek RevPAR beklentisinden bir ölçü faydalanmasıyla birlikte tüm yıl toplam brüt fiyat gelirlerinin %17 ila %18 oranında artmasını bekliyoruz. Bunun, kimi projelerin tamamlanmasının gelecek yıla sarkması ve İsrail ve etraf ülkelerdeki sonuçların biraz daha yumuşak olması nedeniyle beklenen daha düşük konut marka fiyatları ile kısmen dengelenmesi bekleniyor. İsrail’deki beş otelimizin yanı sıra Lübnan, Ürdün ve Mısır’daki 27 otelimiz için kimi iptaller ve daha düşük talep görmeye başladık. Bu dört ülkenin fiyatları, 2022 yılının tamamında toplam şirket brüt fiyatlarının %1’inden azını oluşturdu. Orta Doğu’nun geri kalanındaki talep üzerinde manalı bir tesir görmedik. Durumu yakından takip ediyor ve olaylar geliştikçe alandaki gruplarımızla yakın bir halde çalışıyoruz. RevPAR ile ilgili olmayan toplam fiyatların, kart sahibi sayısındaki güçlü büyüme ve ortalama harcama sayesinde yaklaşık %10 artan kredi kartı fiyatlarından faydalanarak tüm yıl için yaklaşık %5 artması beklenmektedir. 2022’deki tepe düzeylerimize kıyasla bu yıl manalı ölçüde azalan konut marka fiyatları ile kısmen dengelenmiştir. Konut fiyatları yeni ünitelerin satışına bağlıdır ve projeler satış ve kapanış alanlarına girdikçe topaklanma eğilimindedir. Sahip olunan, kiralanan ve öteki net gelirlerin, temel olarak New York’ta yakın vakitte franchise’a dönüşen bir oteldeki mevcut kira kontratının tekrar yapılandırılması nedeniyle, evvelki kestirim aralığımızın alt ucunda, tüm yıl için yaklaşık 330 milyon dolar olması bekleniyor. 2023 G&A masraflarının, öncelikle daha yüksek tazminat ve yasal masraflar ve daha az ölçüde MGM entegrasyon maliyetleri nedeniyle evvelki aralığımızın üst ucunda yaklaşık 935 milyon dolar olmasını bekliyoruz. 2022’ye kıyasla, tüm yıl düzeltilmiş FAVÖK %19 ila %20 ve düzeltilmiş EPS %27 ila %28 artabilir. Hissedarlara 2023 yılının tamamı için 4,3 milyar ila 4,5 milyar dolar ortasında getiri sağlamayı bekliyoruz. Bu, City Express marka portföyünün satın alınması için harcanan 100 milyon doları da içeren 900 milyon ila 950 milyon dolarlık tam yıl yatırım harcamasını varsaymaktadır. Daha evvel de belirttiğimiz üzere, büyük teknoloji dönüşümümüzle birlikte, teknoloji harcamaları bu yıl ve önümüzdeki birkaç yıl boyunca artacak, fakat bu yatırımın büyük ölçüde vakit içinde geri ödenmesi bekleniyor. 2024 yılına baktığımızda, markalarımıza yönelik sağlıklı global konaklama talebi ve güçlü boru sınırı büyümemiz konusunda istekli olmaya devam ediyoruz. Şimdi 2024 yılı için tesis bütçelerimizi oluşturma evresindeyken, Eylül Güvenlik Analist Toplantısı’nda tartıştığımız 2024 yılı için modellenen %3 ila %6’lık global RevPAR aralığının uygun olduğuna inanıyoruz. Marriott’a gösterdiğiniz ilgi için teşekkür ederiz. Tony ve ben artık sorularınızı yanıtlamaktan memnunluk duyacağız.
Operatör: [İlk sorumuz Bank of America’dan Shaun Kelley’den geliyor. Lütfen devam edin.
Shaun Kelley: Merhaba, herkese günaydın. Sorularımı kabul ettiğiniz için teşekkür ederim. Tony ya da Leeny, geliştirme tarafıyla başlamak istiyorum. Açıkçası, boru sınırı sayısı çok güçlüydü. İnşaatı devam eden projelerin sayısında ise bir evvelki çeyreğe nazaran mütevazı bir düşüş var üzere görünüyor. Bu nedenle, birinci olarak, bilhassa ABD’de geliştirme tarafında neler gördüğünüz konusunda büyük resmi yorumlamanıza yardımcı olabilir misiniz Tony? İkinci olarak da, geliştirme ortamının burada biraz sakinleşmesiyle birlikte, inşaat halindeki kısmın nasıl gelişmesini beklememiz gerektiğine dair rastgele bir yorumda bulunabilir misin? Teşekkür ederim.
Tony Capuano: Elbette, Sean, tahminen makro açıdan konuşmaya çalışacağım ve akabinde Leeny’den bilhassa ABD’deki finansman ortamına ve tahminen de Avrupa’ya ait birtakım perspektifler sunmasını isteyebilirim, zira bunlar geliştirme ortaklarımızın en çok güvendiği iki pazar olma eğilimindedir, klasik borç finansmanı ve yeni inşaatlar için finansman mevcudiyetinde en fazla daralma gördüğümüz pazarlar. Bununla birlikte, inşaat halindeki projelerin iniş ve çıkışları hem yeterli hem de makûs, değil mi? Oteller açıldıkça ve biz de düzgün bir çeyrek geçirdik. İnşaat halindeki otellerin boru sınırından çıktığını görüyorsunuz, zira onlar otel açan sisteme giriyorlar ve bu bizim için uygun bir haber. Son birkaç çeyrekte inşaat başlangıçlarının sayısında istikrarlı bir artıştan bahsettik, bu bizim için güzel bir haber, fakat bahsettiğim borç piyasalarındaki daralma, bilhassa ABD’de yeni inşaat başlangıçlarının suratı açısından pandemi öncesine dönmemizi engelliyor. Tıpkı vakitte, hem ferdi dönüşümlerde hem de portföy dönüşümlerinde dönüşüm faaliyetlerinin suratının artmaya devam etmesi bizi cesaretlendiriyor. Ve bence bu artan sürat, inşaat başlangıçlarındaki istikrarlı güzelleşme ile birleştiğinde, geçen ay Güvenlik Analist Konferansı sırasında sizlerle paylaştığımız çok yıllı net ünite büyüme sayılarını yine teyit etme konusunda bize inanç veriyor. Ve tahminen bununla birlikte Leeny’den finansman ortamı hakkında biraz daha bilgi vermesini isteyeceğim.
Leeny Oberg: Evet, elbette. Genel olarak birkaç yorum yapmak istiyorum Shaun. Birincisi, boru sınırımızın inşaat halindeki bileşeninin, açılmadan evvel kimi yenileme ögelerinden geçebilecek dönüşümleri de içerdiğini hatırlatmak isterim. Bu nedenle, şirket genelinde daha düşük bir dönüşüm yüzdesine sahip olan COVID öncesi ile tam olarak tıpkı değildir. Hasebiyle, daha evvel de bahsettiğimiz üzere, örneğin 2024’teki açılışların tahminen de kabaca %30’unun dönüşümlerden gelmesini bekliyoruz, bu da boru sınırında klasik yeni inşa zamanlamasından biraz daha farklı bir halde yer alabilecekleri manasına geliyor. Bu nedenle, imal basamağındaki boru sınırının tabiatının tahminen de COVID öncesinden biraz farklı olabileceğini düşünüyorum. Lakin Tony’nin de belirttiği üzere, Asya Pasifik ve başka birtakım pazarlarda borç piyasalarına olan bağımlılığın manalı ölçüde azaldığı bir gerçek. Ve bu pazarlarda çok daha basmakalıp imzalar atılıyor ve inşaat halindeki odalarda ilerleme kaydediliyor. ABD’de ise güçlü markalar, güçlü pazar pozisyonları, kanıtlanmış geliştirici başarısı için hala açık bir finansman piyasası olduğunu görüyorsunuz. Ve bu bölgelerde, finansmanın gerçekleştiğini ve odaların inşa edilmeye başlandığını görmeye muhakkak devam ediyoruz. Ortalarındaki temel fark, inşaat basamağına geçmelerinin biraz daha uzun sürmesi diyebilirim. Fakat ileriye dönük olarak baktığımızda, inşaatı devam edenlerin ilerlediğini ve tam vaktinde açıldığını görüyoruz. Tony’nin de dediği üzere, genel olarak, örneğin 2023 için biraz yükselttiğimiz net oda büyümesini görmekten mutluyuz, bu da markalarımıza yönelik güçlü talebin devam ettiğini, odaların tamamlanıp açıldığını ve boru çizgisine giren hakikaten güçlü imzaları yansıtıyor. Münasebetiyle genel olarak yeni oda sayısından epey mutluyuz.
Shaun Kelley: Çok teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz JPMorgan (NYSE:JPM)’dan Joe Greff’ten gelecek. Lütfen buyurun. Joe, sınırınız açık. Lütfen sorunuzla devam edin.
Sessizde misin Joe? Pekala, bir sonraki soruya geçelim.
Operatör: Evet, sıradaki soru Morgan Stanley (NYSE:MS)’den Stephen Grambling’e ilişkin. Lütfen devam edin.
Stephen Grambling: Merhaba, beni duyabiliyor musunuz?
Tony Capuano: Evet, günaydın Stephen.
Stephen Grambling: Günaydın. 2024 RevPAR yorumu için biraz daha ete kemiğe büründürürseniz sevinirim, bilhassa de Kuzey Amerika’yı öbür bölgelere kıyasla nasıl düşündüğünüz konusunda rastgele bir renk verebilirseniz? Ve bu varsayımlar önümüzdeki yıl teşvik idare fiyatlarını yahut öbür fiyatları nasıl etkileyebilir? Teşekkür ederim.
Leeny Oberg: Evet, elbette. Çok teşekkür ederim. Yorumlarımda da belirttiğim üzere, Menkul Değer Analistleri Toplantısı’nda tartıştığımız %3 ila %6 aralığı konusunda kendimizi güzel hissetmeye devam ediyoruz. Lakin Stephen, otel seviyesinde bütçeleri oluşturma ve üst taşıma sürecinin tam ortasında olduğumuzu belirtmekte yarar var. Münasebetiyle bu noktada resmi bir yönlendirme yapmaya hazır değiliz. Fakat genel olarak baktığımızda, seyahat talebinin devam ettiğini görüyoruz ve ABD’de bahsettiğimiz üzere, bunun artık görmeye başladığımız daha olağanlaşmış mevsimsel modellerde kalmasını bekliyoruz. Dördüncü çeyreğe ait beklentimizin %3 ila %4 olduğunu gördünüz, bu da bunu yansıtıyor. Fakat kimi temel güçlü temellerimiz var. Birkaç yıldır düşük olan arz artışı, 2024’e kadar bu halde devam edecek üzere görünüyor ve bu da daha yüksek dönüşüm oranımıza yansıyor. Ayrıyeten 2023 yılında özel kurumsal oranımızdaki çok güçlü büyümenin üzerine bir yıl daha güçlü bir büyüme görmeyi bekliyoruz. Küme suratımızdaki %14’lük artıştan bahsederken de belirttiğimiz üzere, ABD’de hem oda sayısındaki hem de fiyatlardaki güçlü büyüme ADR’deki sürdürülebilirliğin devam edeceğine işaret ediyor. Ve muhtemelen bir tane daha ekleyeceğim, lüks segmentte, muhtemelen 2. çeyrekte RevPAR’ın ABD ve Kanada’daki lüks tesislerimizde 2. çeyrekte yalnızca %1’lik bir düşüş gösterdiğinden bahsettiğimizi hatırlarsınız, lakin bu aslında 3. çeyrekte tekrar olumluya geçti ve aslında %2 arttı. Tüm bunları bir ortaya getirdiğimde, elbette bu büyük ölçüde genel makroekonomik şartlara bağlı ve bunun nereye gittiğini görmemiz gerekecek. Fakat şu anda baktığımızda, temeller hakkında güzel hissetmeye devam ediyoruz.
Stephen Grambling: Çok yararlı. Çok teşekkür ederiz.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz Citi’den Smedes Rose’dan gelecek. Lütfen buyurun.
Smedes Rose: Merhaba, teşekkürler. 2024’e kadar bir cins tepe üzere yaptığınız yorumlar göz önüne alındığında. Yalnızca sermaye getirisi hakkında nasıl düşünmemiz gerektiğini sormak istiyorum. Nakit akışı ve ortalama düzeyin hala uzun vadeli amaçların altında kaldığı göz önüne alındığında, en azından bu yıl görülen düzeye ve tahminen de daha fazlasına ulaşmaya çalışacağınızı varsaymak yanlışsız olur mu?
Leeny Oberg: Bence oyunun bu kademesinde, tüm bütçe çalışmaları üzerinde çalıştığımız ve yatırım harcamalarına baktığımız için, Güvenlik Analisti Toplantısı’nda sunduğumuz genel prensipler dengeli kalmaya devam ediyor. Sheraton Grand Chicago’nun 2024 yılında Marriott’a devredilmesi beklentisinden bahsettiğimizi hatırlayacaksınız, bu da 2024 sonunda beklediğimiz bir nakit kullanımı olacak ve bu daha normalleştirilmiş yatırım harcaması düzeylerinin üstündeydi. Fakat Smedes’in ideolojisinin büsbütün birebir kaldığını düşünüyorum, yani kredi oranlarımızın düzeltilmiş borcumuzun düzeltilmiş [EBITDAR] (ph) alt ucunda olması açısından bulunduğumuz yeri seviyoruz ve orada bulunan çeşitli belirsizlikler göz önüne alındığında bu bölgede kalmayı umuyoruz. Lakin bunun dışında, uzun yıllardır kullandığımız temel denklemin misal olmasını bekliyorum ve bu da hissedarlarımıza değerli ölçüde sermayenin geri dönmesiyle sonuçlanacaktır.
Smedes Rose: Mükemmel. Tamam. Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz Jefferies’den David Katz’dan gelecek. Lütfen devam edin.
David Katz: Günaydın ve sorumu erken aldığınız için teşekkür ederim. Bunun için minnettarım. Biraz daha stratejik bir şey sormak istiyorum zira alt uç zincir ölçekleri ve buradaki rekabet ortamı, dönüşümler için rekabet ve hepimizin duyduğu yeni markaların lansmanı vb. hakkında çok fazla gürültü var. Stratejiniz ve kaynaklarınızı rekabet açısından daha çok nereye odakladığınız hakkında konuşmak isterim. Bu yalnızca sahip olduğunuz varlıklara mı dayanıyor, yoksa stratejik bir niyet mi? Büyümeniz için dikkatinizi daha çok nereye veriyorsunuz?
Tony Capuano: Evet, kusursuz bir soru. Tahminen de bu soruya şu biçimde yanıt verebilirim: Bu tartışmaları her vakit ikili olarak tanımlamayı seviyorum. Bu mevzuya bakıp, örneğin odağımızı lüks liderliğimizden orta ölçeğe odaklanmaya çevirelim demiyoruz. Bunlar birbirini dışlayan şeyler değil. Açılış konuşmamda da belirttiğim üzere, orta ölçeğe girişimiz için harcadığımız odaklanmış kaynakların birinci getirileri konusunda çok heyecanlıyız; Citi Express için neredeyse 10 yeni ülkede bile niyet mektuplarının imzalandığını görüyoruz. Akabinde Four Points Express’in lansmanının çok erken evrelerinde imzalanmış mutabakatlarımız var. ABD’de FDD’nin mürekkebi kurumaya yüz tutmuşken StudioRes için yüzlerce pazar belirledik. Bu bizim için fevkalâde heyecan verici. Fakat bu, çok kıymetli lüks segmentteki liderliğimizi genişletmek için duraklatma düğmesine basmamızı gerektirmiyor. Bu da stratejimizin lüks ve üst segmentteki liderlik pozisyonumuzu güçlendirmeye devam ederken, bizim için yeni bir segment olan orta segmentteki büyüme potansiyelimizi artırmak olduğunu söylemenin uzun soluklu bir yoludur. Orta ölçekli segmentte City Express üzere eserlerimiz var ve bence bu eserler en azından başlangıçta büyük ölçüde yeni inşa edilecek. Tıpkı şeyin StudioRes için de geçerli olduğunu düşünüyorum. Öte yandan Four Points Express üzere bir platforma baktığınızda, bu platform altında dönüşümleri başlatmak için inanılmaz fırsatlar olduğunu düşünüyoruz. Analist sunumu sırasında da belirttiğimiz üzere, faaliyet gösterdiğimiz her pazara bakmaya devam edeceğiz ve orta ölçek için bir fırsat var mı? Ve şayet varsa, bu yeni bir inşa fırsatı mı, bakir bir fırsat mı yoksa her ikisi de mi?
David Katz: Teşekkür ederim. Devam etmeme müsaade var mı? Orta ölçekli projelerle ilgili olarak sormak istediğim şey, orada muahedeleri yakalamak için ne yüksek ne de düşük maliyetle daha fazlasını yapmak zorunda kalmadığınızı ve rekabet düzeyinin orada manalı ya da fark edilir bir halde ağırlaşmadığını netleştirmek, değil mi?
Tony Capuano: Hayır. Yani, natürel ki şimdi erken, fakat size söyleyeceğim şey, bu kademeye girişimiz konusunda heyecanla dolup taşan hayli sıra dışı bir franchise ortağı kümemiz var. Ve onlarla her kıtada orta ölçekli fırsatlar hakkında konuşuyoruz. Yani muahede müddeti yahut sermaye iştiraki açısından kendimizi alışılmışın dışında bir şey yaparken bulmuyoruz.
David Katz: Harika. Hepinize çok teşekkür ederim.
Tony Capuano: Ben teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz UBS’den Robin Farley’den gelecek. Lütfen devam edin.
Robin Farley: Olağanüstü. Teşekkür ederim. Gelecek yılki ünite büyümesi hakkında soru sormak istiyorum ve şimdi kesin bir yönlendirme yapmadığınızı biliyorum. Lakin MGM’nin 2023’te olacağını düşündüğünüzde CAGR’yi kullanırsak, önümüzdeki iki yılın her birinin %4 ila %5 aralığında olacağını ima ediyordu. MGM’nin 2024’e kaymasıyla, o vakit %6 ila %7,5 aralığında bir şey mi olacak, gerçek, yalnızca MGM’yi %4 ila %5’e eklemek üzere. Gelecek yıl ünite büyümesi için düşünmemiz gereken aralık bu mu? Teşekkür ederim.
Leeny Oberg: Elbette. Teşekkürler Robin. Yorumlarımızda ve Güvenlik Analisti Toplantısı’nda da bahsettiğimiz üzere, MGM yahut City Express üzere bir anlaşmanız olduğunda, yıldan yıla oda büyümesi açısından işler biraz değişken olabilir. Bu nedenle, iki ila üç yıllık CAGR sayılarına daha geniş bir formda bakmanın çok daha değerli olduğunu düşünüyorum. MGM’nin tesiriyle %2,4 oranında artan oda sayısının 2024 sayılarına büyük katkı sağlayacağı açık. Ve 2023 sayımızın düştüğünü gördünüz, lakin aslında MGM dışında bir çeyrek öncesine kıyasla arttı. Sanırım üzerinde durmak istediğim ana mevzu, 2022 ile 2025 yılları ortasındaki devirde %5 ila %5,5 net oda büyümesi konusunda kendimizi nitekim uygun hissetmeye devam ettiğimizdir. Şubat ayına geldiğimizde bütçe ayrıntılarını daha net bir halde açıklayacağız. Lakin tekrar de şirketin temel kar denkleminin ve büyüme modelinin Eylül ayında Güvenlik Analistleri Toplantısında açıkladığımız üzere olduğunu düşünüyorum.
Robin Farley: Tamam. Sanırım gelecek yıl için MGM dışındaki ünite büyüme beklentilerinizin değişmediğini söylüyorsunuz, değil mi? Sonuç bu mu?
Leeny Oberg: Yeniden anlattığım üzere, üç yıllık %5 ila %5,5’lik büyüme konusunda kendimize güvenmeye devam ettiğimizden bahsettik ve 2023 sayısının bir çeyrek öncesine kıyasla çeyrek puan yükseldiğini görmekten memnuniyet duyuyoruz. Fakat şu anda bu sürecin ortasındayız ve Şubat ayına geldiğimizde daha net konuşabileceğiz.
Robin Farley: Tamam. Çok teşekkür ederiz. Teşekkürler.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuzu Bernstein’dan Richard Clarke’dan alacağız. Lütfen devam edin.
Richard Clarke: Merhaba, günaydın. Sorularımı kabul ettiğiniz için teşekkürler. Birinci olarak teşvik idare fiyatlarıyla ilgili olarak, Kuzey Amerika pazarında yalnızca %23’e düşmüş üzere görünüyor, bunlar bir evvelki yıla nazaran azalmış üzere görünüyor. Bunların hepsi [Hawaii] (ph) tesirinden mi kaynaklanıyor? Tahminen bu tesirin tam olarak ne olduğunu açıklığa kavuşturabilirsiniz ya da bu çeyrekte ne kadar tahakkuk ettirdiğinize dair öbür bir takdir yetkisi var mı? Ve küçük bir takip ekleyebilirsem, MGM gecikmesinin NUG beklentisi dışında rastgele bir şey üzerinde tesiri olup olmadığını bilmek istiyorum? Bu durum 4. çeyrek için FAVÖK beklentinizi de etkiledi mi?
Leeny Oberg: Gerçek görüşmede biraz bulanıksınız. Yani birtakım sözlerinizde. Sorduğunuz şeyle ne yapabileceğimi görmeye çalışayım. Genel olarak IMF’ler hakkında konuşalım, yani şirket genelinde ABD ve Kanada’da yılın üçüncü çeyreğinden bu yana, 167 milyon dolara kıyasla 194 milyon dolar – pardon, 2022 yılının tamamı için 221 milyon dolar – manalı bir artış kaydettik. Yani 2019’dan daha yüksek ve manalı bir biçimde daha yüksek bir sonuç elde edeceğimizi söyleyebilirim. Maui yangınlarından bahsettiğimiz üzere IMF’lerimiz 10 milyon dolara yakın bir oranda etkilendi ve bu da IMF’lerimizi etkileyecek. ABD ve Kanada’da teşvik fiyatı kazanan otellerin yüzdesini düşündüğümde, yılbaşından bugüne ABD ve Kanada’da %31’lik bir orana sahibiz ve bu oran 2022’de %26’lık bir orana karşılık geliyor. Bu açıdan bakıldığında, ABD’de ve açıkçası dünya genelinde yapılan marj çalışmalarından sahiden mutluyuz. Dikkat çekmek istediğim bir öbür konu ise, bugüne kadarki 537 milyon dolarlık yıllık IMS’nin, yalnızca üç çeyrekte 2022’deki tüm yılın IMS’sinden daha yüksek olması. Yani yeniden marjların sahiden âlâ olduğunu düşünüyorum. İkinci bir soru var mıydı?
Tony Capuano: Evet. Ve sonra Richard, sanırım ikinci sorunuzda, şayet hakikat duyduysam, MGM entegrasyonunun kısa müddetli gecikmesi hakkında düşünmeniz gereken yol, sizi net bir halde duyabiliyorsam, tanımladığınız yoldur, yani, bu temel olarak NUG tesirinin zamanlaması üzerinde bir tesirdir, fiyatlar üzerindeki tesir yahut sorunuz buysa FAVÖK üzerindeki tesir de minimis.
Richard Clarke: Benim sorum da buydu. Açıkladığınız için çok teşekkürler.
Tony Capuano: Rica ederim. Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuzu Macquarie’den Chad Beynon’dan alacağız. Lütfen devam edin.
Chad Beynon: Günaydın. Sorumu yanıtladığınız için teşekkürler. Yalnızca küme rezervasyon trendleri açısından, oda sayısı açısından 2024 için %9 dediğinizi sanıyorum. Hâlâ mevcut ve gelecekteki rezervasyonların bir kısmının ertelenip ertelenmediğini ya da yetişip yetişmediğini yahut bunun yeni bir norm, bir çeşit temel düzey haline gelip gelmediğini anlamaya çalışıyoruz. Çok yıllı rezervasyonlar açısından, tahminen 2025’e kadar, rastgele bir renk var mı ya da bunun yeni temel küme düzeyi olup olmadığının kodunu çözebildiniz mi? Teşekkürler.
Leeny Oberg: Ben birkaç istatistikten bahsedeceğim, akabinde Tony daha geniş bir perspektiften bir şeyler eklemek isteyebilir. Kayda kıymet olan tek şey, kümenin işimizin COVID öncesindeki yüzdesine geri dönmüş olması. Yani çok net bir halde, işimizin neredeyse dörtte biri kümelerle ilgili. Sanırım orada olağanlaşmayı görüyorsunuz. ABD ve Kanada’da bahsettiğimiz %14’lük sayılar ise, çok sayıda intikam seyahatinden çok daha olağan bir mevsimsel tertibe oturmuş bir işle ilgili. Bence enteresan olan şeylerden biri de, özel kurumsal işlerin bir kısmı COVID öncesi ile birebir halde geri dönmemiş olsa da, şirketlerin bir ortaya gelmenin bedelini anladıkları ve bunu kümeler halinde yaptıkları gerçeğinin de var olduğunu düşünüyorum, tahminen de birtakım süreksiz işleri yaptıkları üzere değil. Münasebetiyle, işin genel oranına baktığınızda, nitekim de cümbüş ve iş emelli süreksiz konaklamanın biraz değiştiğini, kümelerin ise COVID öncesine nazaran hayli dengeli kaldığını görüyorsunuz.
Tony Capuano: Ve tahminen de ekleyebileceğim tek renk, 2025 ile ilgili olmasa da. Açılış konuşmamda hem global hem de ABD ve Kanada için bu çeyrekteki küme geliri büyümesinden bahsetmiştim ve Leeny ve ben dünyayı dolaşıyorduk. Demek istediğim, hakikaten cüret verici olan şeylerden biri, kümede gördüğümüz bu devam eden ileri rezervasyon gücü yalnızca ABD ve Kanada’ya mahsus bir olgu değil. Tüm dünyada güçlü küme rezervasyonları görüyoruz.
Chad Beynon: Çok teşekkür ederim. Minnettarız.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz Baird’den Michael Bellisario’dan geliyor. Lütfen devam edin.
Michael Bellisario: Teşekkür ederim. Günaydın. Ben biraz daha küme konusuna girmek istiyorum. Kurumsal küme toplantılarını ve teşvik seyahatlerini öne çıkarabilir misiniz? Orada da tıpkı gücü görüyor musunuz? Tahminen de rezervasyon penceresinde son vakitlerde daha geniş çapta gördüğümüz işten çıkarma duyurularını yansıtan rastgele bir değişiklik var mı? Teşekkür ederim.
Leeny Oberg: Şirketlerdeki kimi eğilimlerle ilgili olarak belirttiğiniz cinsten belli bir eğilim yok. Genel olarak daha uzun küme rezervasyonu pencerelerimiz var, bu da insanların otellerin dolu olduğunu ve kümelerini kayıt altına almaları gerektiğini gördükleri gerçeğini yansıtıyor. Yani bu kısım dengeli olmaya devam ediyor. Son birkaç ayda ya da açıkçası son birkaç yılda cümbüş kümesi ile iş kümesi ortasında kayda bedel bir fark gördüğümüzü söyleyemem, her ikisinde de istikrarlı bir beslenme kelam konusu.
Michael Bellisario: Çok teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz Raymond James’ten Bill Crow’dan gelecek. Lütfen buyurun.
Bill Crow: Günaydın. Teşekkürler. Tony, boş vakit talebindeki olağanlaşma ile tüketicinin zayıflaması ortasında bir fark var mı? Sanırım fiyat noktalarında ve global olarak geniş kapsamınız göz önüne alındığında, tüketicinin nerede zayıfladığını görüyorsunuz?
Tony Capuano: Makro bazda, tüketici devam ediyor – tüketicide epey dengeli bir güç görmeye devam ediyoruz. Biraz düşüş gördük. Açıkçası fiyat noktalarında rekabet ediyoruz. Fakat Leeny’nin daha evvelki sorulardan birine cevap olarak belirttiği üzere, üçüncü çeyrekte lüks katmandaki oranlarda bir ölçü güçlenme gördük, bu da bunun tahminen de çok çeyrekli bir trendden çok bir gelgit olduğunu gösteriyor. Tahminen de daha evvel yakalayamadığımız bedel odaklı bir tüketici olduğunu düşünüyoruz ve bu da orta ölçekli segmente birinci sefer girme konusunda bu kadar istekli olmamızın nedenlerinden biri. Bunun, seyahat eden halkın tahminen de geçmişte tam olarak yakalayamadığımız bir kısmı olduğunu düşünüyoruz. Lakin bunun ötesinde, tüketici genelinde hakikaten güç görmeye devam ediyoruz. İzlemesi hakikaten değişik olacak bir şey, sanırım açılış konuşmamda da belirttiğim üzere, hudut ötesi seyahatlerde salgın öncesi düzeylere geri dönmeye bir puan kadar yaklaştık. Hatırlayacaksınız, 2019 yılında dünyanın dört bir yanındaki pazarlarda gelişmekte olan orta sınıflar ve onların hudut ötesi seyahat iştahı hakkında ileri geri birçok hoş konuşma yaptık, milletlerarası pazarlarda gördüğümüz toparlanmanın birçok iç talebin omuzlarında oldu. Memleketler arası hava nakliyeciliği toparlandıkça, yakından izlediğimiz şeylerden biri de orta sınıf tüketicinin ne kadar güçlü olduğu ve hudut ötesi seyahat iştahının ne kadar iyileştiğidir. Bunun biraz abartılı bir yanıt olduğunun farkındayım, lakin dünya genelinde tüketicinin gücünü izliyoruz. Ve gördüklerimizin birden fazla ya cüret verici ya da bekle ve gör halinde ve bence bekle ve gör hudut ötesi sorusu için de geçerli, fakat birinci geri dönüşler yürek verici.
Leeny Oberg: Ekleyebileceğim tek şey, şayet eserlere karşı tecrübelerle ilgili bu trend devam ederse, ki sahiden olumlu bir talep ögesi görmeye devam ediyoruz. İster müzik konserleri, ister profesyonel spor müsabakaları, ister gençlik atletizmi ya da insanların hayatlarının tüm bu modülleri için olsun, bu seyahat için büyük bir talep kaynağı olmaya devam ediyor ve sahiden de epey global. Yani tekrar insanların seyahatin hayatın temel bir modülü olduğunu ve çok takdir edilen bir şey olduğunu fark etmeleri kelam konusu.
Tony Capuano: Bill, bu noktadan hareketle, güçlü tüketici harcama bilgilerine sahip olan kredi kartı ortaklarımızla konuştuğumuzda, Leeny’nin az evvel tanımladığı eğilimin pandemi öncesi genç jenerasyonlarda çok daha yaygın olduğunu görüyoruz. Mevcut kredi kartı harcama datalarına baktığınızda, bunun artık sahiden kuşakları kapsayan bir eğilim olduğu görülüyor ki bu da işimiz için muhakkak şahane bir haber.
Bill Crow: Mükemmel. Çok teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki sorumuz Melius Research’ten Conor Cunningham’dan geliyor. Lütfen devam edin.
Conor Cunningham: Herkese merhaba. Teşekkür ederim. Büyük kurumsal şirketlerde toparlanma beklentiniz hakkında biraz konuşmak istiyorum. Üçüncü çeyrekte geride kalan dallardaki sağlam kazanımlardan bahsettiniz. Uzun vadeli beklentilerinizde nasıl bir değişiklik olduğunu merak ediyorum. Küçük ve orta ölçekli şirketlerin hayli güçlü olduğunun farkındayım, lakin bu noktada büyük ölçekli şirketlerde tam bir toparlanma hala mümkün mü? Teşekkür ederim.
Tony Capuano: Evet. Bu konuşmanın bir versiyonunu geçmişte de yapmıştık. Ekseriyetle bir soruyla başlar, sizce iş seyahatleri kalıcı olarak ziyan gördü mü? Ben de size geçmişte verdiğim yanıtın bir versiyonunu vereceğim; seyahatin kalıcı olarak ziyan gördüğünü mutlaka düşünmüyorum. Yalnızca biraz daha farklı görüneceğini düşünüyorum. Küçük ve orta ölçekli işletmelerin birkaç çeyrektir toparlandığından ve güçlenmeye devam ettiğinden bahsetmiştik. İster makroekonomik şartlarla ilgili kaygıları olsun, ister kendileri için belirledikleri sürdürülebilirlik amaçları olsun, birtakım büyük şirketleri etkileyen bir dizi faktör var. Her ne olursa olsun, seyahat hacimlerinin toparlanma suratı üzerinde bir ölçü tesiri oluyor. Fakat Leeny’nin küme içinde tanımladığı güçlü istikametler üzerindeki bu tesirin dengelendiğini görüyoruz. Ayrıyeten, örneğin Pazar ve Perşembe günleri gördüğümüz inanılmaz toparlanmaya neden olan karma seyahat ölçüsünde da dengelemeler görüyoruz. Bu nedenle haftanın günlerinin biraz farklı, segmentlerin biraz farklı göründüğünü düşünüyorum, lakin genel hacimler hayli yürek verici.
Conor Cunningham: Tamam. Teşekkür ederim. Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederim. Bir sonraki sorumuz HSBC’den Meredith Jensen’den geliyor.
Meredith Jensen: Günaydın. Sanki Rappi üzere paydaşlıklar hakkında biraz konuşabilir misiniz? Ve bu cins bir işbirliği ileride göreceğimiz başka iştirakler için bir model olabilir mi? Ve buna verebileceğiniz rastgele bir renk ve bunun başkalarıyla nasıl karşılaştırılabileceği? Teşekkürler.
Tony Capuano: Evet, kusursuz bir soru. Kısa yanıt umarım öyledir. Bonvoy bizim için harika güçlü bir platform, konuklarımızla kontağımızı güçlendiren, marka portföyümüzün genişliğini birbirine bağlayan bir platform ve Rappi üzere iştirakler bize platformla daha fazla bağlılık sağlıyor ve Rappi örneğinde olduğu üzere Latin Amerika üzere pazarlarda daha derin temaslar kurmamıza imkan tanıyor. Bu iştiraklerin her iki taraf için de manalı olması gerekiyor, fakat Bonvoy bize bu tıp iştirakleri keşfetmek, yaratmak ve bunlardan yararlanmak için harikulade bir fırsat sunuyor. Münasebetiyle, bu tıp fırsatları aramaya mutlaka devam edeceğiz.
Meredith Jensen: Olağanüstü. Teşekkür ederim.
Tony Capuano: Beğenilen geldiniz.
Operatör: Teşekkür ederim. Şu anda sırada diğer sorumuz yok. Artık kapanışı yapmak üzere Tony Capuano’ya kelam veriyorum. Lütfen devam edin.
Tony Capuano: Olağanüstü. Bu sabahki tüm ilginiz ve olağanüstü sorularınız için tekrar teşekkür ederiz. Marriott’a gösterdiğiniz ilgiye minnettarız ve sizi yolda görmeyi dört gözle bekliyoruz. Güzel günler dileriz.
Operatör: Bugünkü görüşmemiz sona ermiştir. Katılımınız için teşekkür ederiz. İstediğiniz vakit ilişkiyi kesebilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.