Önde gelen nakliyat ve lojistik şirketlerinden Werner Enterprises Inc. (NASDAQ:WERN), şiddetli piyasa şartları nedeniyle beklentilerin altında kalan 2023 yılı üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı. Güç bir çeyrek geçirmesine karşın şirket, bilhassa özel ve lojistik dallarında gelecekteki büyüme fırsatları konusunda optimistliğini koruyor.
Kazanç davetinden kıymetli çıkarımlar:
- Werner Enterprises, bir evvelki yıla nazaran gelirlerinde %1’lik bir düşüşle 818 milyon $’a gerilediğini ve düzeltilmiş EPS’nin 0,42 $ olduğunu bildirdi.- Şirket, güvenlik, güvenilirlik, hizmet ve sonuçlara odaklanmaya devam ediyor ve Amerika’nın Çeşitlilik ve Ebeveynler ve Aileler için En Düzgün İşyerlerinden biri de dahil olmak üzere birçok ödül kazandı.- Werner’in lojistik segmenti, kamyon yükü aracılık gelirleri ve Reed satın alımının tesiriyle gelirlerinde %23’lük bir artış kaydetti.- Şirketin kamyon filosu bir evvelki yıla nazaran %4,8 azaldı, fakat özel segmenti gelirde %2’lik bir düşüşle düzgün bir performans sergiledi.- Werner Enterprises bir maliyet tasarrufu programı uyguluyor ve operasyonel verimliliği artırmak için EDGE TMS platformuna geçiyor.- Şirket 690 milyon dolarlık borç ve 452 milyon dolarlık toplam likidite ile güçlü bilançosunu korudu.
Zorlu bir navlun piyasasına karşın Werner Enterprises, temettüler ve pay geri alımları, organik büyüme ve paha katan satın almalar yoluyla hissedarlara bedel kazandırarak işletmeye stratejik olarak yine yatırım yapmaya odaklanmaya devam ediyor. Şirket ayrıyeten en âlâ yetenekleri çekmeye ve elde tutmaya, operasyonel aktifliği ve müşteri tecrübesini geliştirmek için teknolojiye yatırım yapmaya ve fiyatlandırma disiplinini sürdürmeye odaklanıyor.
Kazanç daveti sırasında Werner Enterprises, inovasyona öncülük etme konusundaki uzun geçmişini ve şirket içinde daha fazla bakım sağlama ve maliyet tasarrufu için satın almaları tek bir platforma entegre etme konusundaki devam eden uğraşlarını tartıştı. Şirket ayrıyeten, bilhassa materyal ve bakım, sigorta ve şoför fiyatları ve yan hakları hususlarında maliyet verimliliğine odaklandığını vurguladı.
Şirketin CEO’su, taşıyıcılar ortasında artan yıpranma ve iflaslar nedeniyle dalın bir istikrara yaklaştığını ve düşüş döngüsünün sonuna yaklaşıldığını beklediğini belirtti. Şirket, Tek Taraf fiyatlandırmasında bir düşüş yaşamasına karşın, 4. çeyrekte bunun yatay ya da hafif bir düşüş olmasını bekliyor.
Gelecek planları açısından Werner Enterprises, yeni işleri entegre ederken lojistik dalında operasyonel mükemmelliğe ve uygulamaya odaklanıyor. Şirket, kamyon yükü fiyatlarının 4. çeyrekte yatay yahut hafif düşüş göstermesini beklerken, teknoloji entegrasyonu ve maliyet tasarrufu yoluyla marjları uygunlaştırmayı hedefliyor. Stok eritme ve hakikat stoklama nedeniyle mevcut özel filoların genişletilmesinde yaşanan gecikmelere karşın şirket, en büyük müşterisiyle yaptığı olumlu görüşmelerin akabinde daha fazla genişleme konusunda optimist.
Genel olarak, güçlü navlun ortamına karşın, Werner Enterprises bu ortamın üstesinden gelebileceğinden emin ve maliyetleri düşürmek için disiplinli fiyatlandırma, özel lojistik ve teknolojik yatırımlara odaklanmaya devam ediyor.
InvestingPro Insights
InvestingPro’ya nazaran, Werner Enterprises (WERN) 2,26 milyar dolar piyasa pahasına ve 15,22 F/K oranına sahip. Şirketin 2023’ün 3. çeyreği itibariyle son on iki aylık geliri 3,32 milyar dolar olup %4,05’lik bir büyümeyi yansıtmaktadır. Bununla birlikte, 2023 yılının 3. çeyreği için çeyreklik gelir artışı %1,19 oranında azalmıştır.
InvestingPro İpuçları, Werner’in güçlü karlarının, idarenin 37 yıldır üst üste sürdürdüğü temettü ödemelerine devam etmesine imkan sağlayacağını öne sürüyor. Şirketin likit varlıklarının kısa vadeli yükümlülüklerini aşması da bunu destekliyor. Bununla birlikte, analistler önümüzdeki periyot için çıkarlarını aşağı istikametli revize ettiler ve pay senedi son üç ayda kıymetli bir düşüş yaşayarak 52 haftanın en düşük düzeyine yakın süreç gördü.
InvestingPro, Werner Enterprises üzere şirketlerin finansal sıhhatini ve gelecek beklentilerini daha derinlemesine incelemek isteyen yatırımcılar için daha birçok aydınlatıcı ipucu sunuyor.
Tam transkript – WERN Q3 2023:
Operatör: Uygun günler ve Werner Enterprises Üçüncü Çeyrek 2023 Çıkarları Konferans Davetine beğenilen geldiniz. Tüm iştirakçiler yalnızca dinleme modunda olacaktır. [Bugünkü sunumdan sonra soru sormak için bir fırsat olacaktır. [Lütfen bu aktifliğin kaydedildiğini unutmayın. Artık kelamı Fiyatlandırma ve Stratejik Planlama Kıdemli Lider Yardımcısı Chris Neil’e bırakıyorum.
Chris Neil: Herkese uygun günler. Bugün erken saatlerde üçüncü çeyrek sonuçlarımızı içeren kar bültenimizi yayınladık. Bültene ve ek sunuma werner.com adresindeki web sitemizin Yatırımcılar kısmından ulaşabilirsiniz. Bugünkü web yayını kaydedildi ve ilerleyen saatlerde tekrar izlenebilecek. Lütfen sunumun 2. Slaytında yer alan açıklama beyanına ve ileriye dönük beyanlarla ilgili olarak yarar bültenimizde yer alan feragatnamelere bakınız. Bugünkü açıklamalar, gerçek sonuçların değerli ölçüde farklılık göstermesine neden olabilecek riskler, belirsizlikler ve öteki faktörleri içerebilecek ileriye dönük sözler içermektedir. Şirket, geçmiş ve mevcut performansın karşılaştırılmasını kolaylaştırmak için yatırımcılara ek bilgi sağladığına inandığımız GAAP dışı ölçütleri kullanarak sonuçları raporlamaktadır. En direkt karşılaştırılabilir GAAP ölçütleriyle mutabakat, yarar bültenine ekli tablolarda ve slayt sunumunun ekinde yer almaktadır. Bugünkü görüşmede benimle birlikte İdare Şurası Lideri, Lider ve CEO Derek Leathers ve Genel Müdür Yardımcısı, Sayman ve CFO Chris Wikoff yer almaktadır. Artık kelamı Derek’e bırakıyorum.
Derek Leathers: Teşekkürler Chris ve herkese uygun günler. 2023 yılı bize kuvvetli bir faaliyet ortamı sundu. Üçüncü çeyrek de bundan farklı değildi ve finansal sonuçlarımız beklentilerimizi karşılamadı. Kuvvetli çeyreğe karşın, temel kıymetlerimize sadık kalarak, güvenliği en değerli önceliğimiz haline getirerek ve çok kıymetli müşterilerimize üstün hizmet sunarak Werner markasını ve prestijini korumak için her gün yaptığınız her şey için 14.000’den fazla yetenekli Werner takım üyemize teşekkür ederek başlamak istiyorum. Üçüncü çeyrekte, çalışanlarımıza olan bağlılığımızı gösteren çeşitli mükafatlar aldık: Newsweek, Werner’i 2023 yılı için Amerika’nın En Uygun İşyerlerinden biri olarak seçti. Ayrıyeten Çeşitlilik, Ebeveynler ve Aileler için Amerika’nın En Âlâ İşyerlerinden biri seçildik. Bu muvaffakiyetler, tüm takım üyelerimiz için güçlü bir kültür oluşturmaya odaklandığımızı vurgulamaktadır. Çalışanlarımızın mesleklerinde başarılı olmalarını sağlayan ve teşvik eden bir şirket olarak kalmaya kararlıyız. Ayrıyeten, üst üste yedinci kere SmartWay Yüksek Performans Ödülü’nü kazanarak etraf idaremiz için takdir edilmekten memnuniyet duyuyoruz. Bu ödül, daha verimli ve sürdürülebilir tedarik zinciri tahlilleri üretme konusunda nakliyecilik kesimine öncülük eden şirketlere verilmektedir. Etraf konusunda iş ortaklarımıza odaklanmamızın yanı sıra güvenlik de en değerli önceliğimiz olmaya devam ediyor. Üçüncü çeyrekte, Werner için çalıştığı 35 yıl boyunca çok değerli bir muvaffakiyete imza atarak 5 milyon kazasız mile ulaşan ikinci profesyonel şoförümüz olan Tim Dean’i kutlamaktan gurur duyuyoruz. Tim, tüm profesyonel şoförlerimiz için istek ettiğimiz şeyi ve her seferinde bir mil güvenlik ve hizmete sarsılmaz bağlılığı temsil ediyor. Son olarak, 2023 Quest for Quality Mükafatı de dahil olmak üzere, bölümdeki üstün kalite ve hizmetlerimizden ötürü takdir edildik. Bu mükafatlar, mükemmelliğe ve Drive stratejimizin uygulanmasına yönelik süregelen bağlılığımızı göstermektedir. Slayt 5’te gösterildiği üzere, emniyet, güvenilirlik, hizmet ve kalıcı sonuçlarla bilinen bir marka olmaya odaklanmaya devam ediyoruz. Finansal gücümüz, ölçeğimiz, yeteneklerimiz ve çeşitlendirilmiş portföyümüz, yenilikçi teknoloji ve sürdürülebilirliğe olan bağlılığımızla birleştiğinde, uzun vadeli paha yaratmaya ve Werner’i Kuzey Amerika’nın en âlâ taşıyıcı ve lojistik şirketi olarak pozisyonlandırmaya devam edecektir. Slayt 6’ya geçelim ve üçüncü çeyrek sonuçlarımızı vurgulayalım. Çeyrek boyunca gelirler bir evvelki yıla nazaran %1 azalarak 818 milyon dolara geriledi. Üçüncü çeyrekte yakıt ek fiyatları hariç gelirlerimiz bir evvelki yıla nazaran %3 oranında artmıştır. Düzeltilmiş EPS 0.42 $ olarak gerçekleşti. Düzeltilmiş işletme geliri 42 milyon dolar yahut işletme marjı %5,1 oldu. Düzeltilmiş TTS işletme marjı %8,5 olarak gerçekleşmiştir. Bu karmaşık faaliyet ortamında öncelikli odak noktamız yapabildiklerimizi denetim etmektir. Bu, üstün müşteri hizmetleri ve filo verimliliği yoluyla özel filomuzun gücüne liderlik ederek operasyonel uygulamayı içerir. Bu odaklanma güçlü müşteri bağlılığı, istikrarlı bir filo ve rekabetçi marjlarla sonuçlanmaya devam etmektedir. Bu çeyreğe girerken öngördüğümüz üzere. Tek istikametli Kamyon Yükü, yüksek spot risk ve devam eden fiyat baskısı nedeniyle zorlanmaya devam ediyor. Uzun vadeli fiyat disiplinini korurken tek istikametli varlıkların kullanımına ve filonun optimizasyonuna odaklanmaya devam ediyoruz. Ortalama taşıma mühletinin kısalmasına karşın, haftalık kamyon başına ortalama toplam kilometrede yıldan yıla %3,3’lük bir büyüme gerçekleştirdik ve üst üste ikinci çeyrekte de düzgünleşme kaydettik. Lojistik alanında, 3. çeyrekte hacim ve gelir yeterli performans göstermeye devam ederek çift haneli gelir artışı ve güçlü hacim büyümesi sağladı. Maliyet tasarruf programımızı uygulamaya devam ediyoruz ve makul sarfiyat kategorilerinde sıralı ve yıldan yıla ilerleme kaydettik. Buna ek olarak, uzun vadeli teknoloji stratejimizi destekleyen ve yılbaşından bu yana devam eden yinelenmeyen harcamalar için bir görüş çizgimiz var ve tamamlandığında karlara sağlayacağı yarar konusunda iyimserliğimizi koruyoruz. Bununla birlikte, daha düşük ekipman yararları, daha yüksek faiz sarfiyatları ve enflasyonist baskılarla makro rüzgarlarla karşı karşıya kalmaya devam ediyoruz. Velhasıl, üçüncü çeyrekte navlun şartları zorlayıcıydı. İkinci çeyrekle birlikte bu periyodu piyasa açısından mesleğimdeki en güç periyot olarak tanımlayabilirim. Bu zorluklara karşın sonuçlarımız, daha uzun mühlet düşük ve güçlü bir faaliyet ortamında bile güçlü, çeşitlendirilmiş ve dirençli iş modelimizi yansıtmaya devam ediyor. Maliyet tasarrufu teşebbüsleri konusundaki yüksek titizliğimiz, inovasyona odaklanmamız ve işletmeye yine yatırım yapmamız, navlun şartları güzelleştikçe yarar sağlamamız için bizi yeterli konumlandırıyor. Slayt 7’ye geçelim. Geçen çeyrekte, Werner EDGE ve Cloud First, Cloud Now çok yıllı teknoloji stratejimiz hakkında daha detaylı bir güncelleme sunmuştum. Bu strateji, sürdürülebilir ve operasyonel yararlar sağlamak için sınıfının en düzgünü üçüncü taraf pazar tahlillerini tescilli teknoloji, yetenek ve inovasyonla bir ortaya getiriyor. Bu strateji, teknoloji odaklı, özellik ve bilgi açısından varlıklı tahlillerimiz ve bu yılın başlarında lansmanı yapılan Werner Bridge üzere dijital navlun pazarları ile birlikte çalışmaktadır. Teknoloji ve inovasyon seyahatimiz, Werner Final Mile işimizin olmadığı Lojistik segmentimizin %100’ünün bu yılın sonuna kadar EDGE TMS platformumuza büsbütün geçmesi beklentisiyle ilerliyor. Önümüzdeki 2024 yılına bakarken, TTS işimizin geçişine hazırlanıyoruz. Bu, stratejik yol haritamızda değerli bir adıma işaret ediyor. Vizyonumuzu hayata geçirmek vakit, güç ve sermaye açısından kayda paha bir yatırım gerektiriyor. Slaydın sağ tarafında gösterildiği üzere, devam eden geliştirme ve tekrarlanmış platform masraflarından kaynaklanan OR tesirinin 2023 yılı için yılbaşından bugüne kadar 30 baz puan ila 40 baz puan ortasında olacağı kestirim edilmektedir. Tüm navlunları Werner EDGE üzerinden kanalize ederek, çok sayıda avantaj, daha yeterli bir müşteri tecrübesi, daha düşük uygulama maliyeti ve daha âlâ görünürlük sayesinde gelişmiş optimizasyon öngörüyoruz. Bu da gelecek yıllarda bu yatırımların geri dönüşleri gerçekleştikçe daha agnostik bir yaklaşım ve daha fazla gelir ve çıkar potansiyeli ile sonuçlanıyor. Finansal sonuçlarımızı daha detaylı olarak tartışmak üzere Chris’e geçmeden evvel, pazara ait mevcut görüşümüzü vurgulamak üzere Slayt 8’e geçelim. Navlun piyasası üçüncü çeyrekte ve Ekim ayında zorlayıcı olmaya devam etti, tahsisli talep istikrarını koruyor ve yararlanabileceğimiz fırsatlardan oluşan bir boru çizgimiz var. Tek istikametli işletme ortamı, yeni kontrat fiyat uygulamalarının büyük ölçüde geride kalması, olağandan daha yüksek teklif kaybı ve bu çeyrekte süratle yükselen yakıt fiyatları ile düşük oranlar göz önüne alındığında kuvvetli olmaya devam ediyor. Epey rekabetçi bir pazara karşın, lojistikte güçlü bir hacim bekliyoruz, fakat aşağı taraflı fiyat baskısı ve yeni iş uygulamalarıyla ilgili maliyetler nedeniyle marjlar etkilenmeye devam edecek. Yılı kapatmak için en ağır döneme baktığımızda, büyük perakende müşterilerimiz daha normalleştirilmiş envanter düzeyleri ve pandemi sonrası tüketiciyle daha uygun ahenk sağlayan SKU’ların uygunlaştırılmış karışımı için sinyal vermeye devam ediyor. Bununla birlikte, karışık data noktaları ve bilhassa mallara karşı hizmetler ve son global tansiyonlar için harcamaları etkileyen temalar göz önüne alındığında, tüketici davranışları konusunda temkinli olmaya devam ediyoruz. Sonuç olarak, daha sakin bir tepe dönemi bekliyoruz. Üst üste 57 hafta DOT net kamyon deaktivasyonu ile kapasite piyasadan çıkmaya devam ederken, ileriye dönük olarak daha istikrarlı bir arz ve talep navlun piyasasından faydalanmak için uygun bir pozisyondayız ve artan oranlarda daha fazla kontratlı navlun kilitlemek için üst hakikat ivme kazanıyoruz. Bununla birlikte, üçüncü çeyrek sonuçlarını daha detaylı olarak incelemesi için kelamı Chris’e bırakıyorum.
Chris Wikoff: Teşekkürler Derek ve âlâ günler. Slayt 10 ile devam edelim. Üçüncü çeyrek toplam geliri 818 milyon dolar olarak gerçekleşmiş ve bir evvelki yıla nazaran %1 oranında azalmıştır. Yakıt ek fiyatları hariç üçüncü çeyrek gelirleri %3 oranında artmıştır. Yakıt hariç TTS gelirleri, daha yumuşak bir navlun piyasasına karşın düşük tek haneli bir düşüş gösterirken, Lojistik gelirleri üst üste 12. çeyrekte de çift haneli büyüme kaydetmiştir. Düzeltilmiş faaliyet geliri 42 milyon dolar ve düzeltilmiş faaliyet marjı %5,1 olarak gerçekleşerek evvelki yıla kıyasla sırasıyla %47 ve 450 baz puan azalmıştır. Makroekonomik ortam, daha düşük ekipman karları, daha yüksek faiz sarfiyatı ve devam eden enflasyonist rüzgarlar nedeniyle düzeltilmiş EPS 0,42 $, bir evvelki yıla nazaran 0,48 $ azaldı. Maliyet tasarruf programımız, işletme marjları üzerindeki tesirin bir kısmını hafifletmeye hizmet etmektedir. Üçüncü çeyreğin sonuna kadar, yıl içinde 43 milyon doların üzerinde tasarruf sağladığımızı tespit ettik. Yapılacak daha çok iş olmasına karşın, bugüne kadar kaydettiğimiz ilerlemeden mutluyuz ve üçüncü çeyreğin sonu itibariyle hedeflenen tasarrufların %70’inden fazlasını gerçekleştirdik. Slayt 11’e ve Kamyon Yükü Nakliyecilik Hizmetleri sonuçlarımıza dönecek olursak. Üçüncü çeyrekte TTS toplam geliri %8 düşüşle 572 milyon dolar olarak gerçekleşti. Yakıt ek fiyatlarından arındırılmış gelirler %4 düşüşle 489 milyon dolara geriledi. Makro ortam göz önüne alındığında, TTS’nin gelirleri düzgün bir performans gösterdi. Üçüncü çeyrek TTS düzeltilmiş faaliyet geliri 42 milyon dolar ve düzeltilmiş faaliyet marjı %8,5 olarak gerçekleşmiş olup, kısmen süratle artan dizel yakıt fiyatlarının fiyatlandırmayı tek istikametli olarak sıkıştırması ve güçlü bir evvelki yıla kıyasla daha düşük ekipman çıkarları nedeniyle yıldan yıla %45 yahut 640 baz puan azalmıştır. Üçüncü çeyrekte, gelir ekipmanlarının satışından elde edilen çıkarlar 8,8 milyon dolar olarak gerçekleşirken, bu sayı evvelki yıla nazaran 11,3 milyon dolar yahut %56 oranında azaldı. Evvelki periyoda kıyasla neredeyse 1,5 kat daha fazla traktör ve 3 kat daha fazla treyler satmamıza karşın, ortalama fiyat ve yararlar değerli ölçüde daha düşüktü. Yılbaşından bugüne kadar 39 milyon dolarlık ekipman yararı elde ettik ve tüm yıl için öngördüğümüz maksada ulaşma yolunda ilerliyoruz. TTS düzeltilmiş işletme masrafları, yakıt ek fiyatları ve ekipman yararları düşüldükten sonra %2,9 azalan mil başına TTS oranımıza kıyasla %0,9 azaldı. Bu çeyrekte çeşitli masraf kategorilerinde güzelleşmeler gördük, gereç ve bakım masrafları âlâ bir trend izliyor ve bir evvelki yıla nazaran %11 ve sırayla %6 azaldı, zira tamirat ve bakım kapasitemizin daha fazlasını şirket içine kaydırmanın yararlarının farkındayız ve birebir vakitte daha genç yaştaki filomuzdan faydalanıyoruz. TTS sigorta ve hasarları bir evvelki yıla nazaran %9 azaldı. Güvenlik konusuna odaklanmaya devam ediyoruz ve üçüncü çeyrekte DOT tarafından önlenebilir kazalarda son 19 yılın en düşük düzeyine ulaştığımızı bildirmekten gurur duyuyoruz. Güçlü güvenlik sicilimiz, Ağustos ayının başında yürürlüğe giren fazla sigorta teminatımızda düşük tek haneli bir prim artışına yol açtı. Her ne kadar hasar başına maliyetteki artış ve rekor seviyedeki mahkeme kararları ve uzlaşmalar kesimin önündeki bir mahzur olmaya devam etse de, son devirdeki eğilimimiz bizi cesaretlendirmektedir. Şoför fiyatları ve yan haklar ölçülü seyretmeye devam ediyor ve bir evvelki yıla nazaran %1’in üzerinde bir düşüş yaşıyoruz. Maliyetleri denetim etmeye ve uzun vadede yıllık TTS işletme marjı aralığımız olan %12 ila %17 ortasında performans göstermeye kararlıyız. Başta tek istikametli olmak üzere devam eden fiyat baskısı ve düşük ekipman karlarını içeren eşsiz ve çok kuvvetli faaliyet ortamı göz önüne alındığında, bu çeyrekte son 12 aylık bazda yıllık aralığın altına düştük. Kısa vadedeki dalgalanmalara karşın, belirtilen bu aralıkta uzun vadeli TTS işletme marjları elde etme kabiliyetimize olan itimadımızı koruyoruz. Filo ölçütlerimizi gözden geçirmek için Slayt 12’ye dönüyoruz. Bu çeyrekte TTS’nin ortalama kamyon sayısı bir evvelki yıla kıyasla %3’ün biraz üzerinde bir düşüşle 8.226 oldu. Çeyreği, TTS filosunun bir evvelki çeyreğe nazaran %1,4 ve bir evvelki yıla nazaran %4,8 düşüşle tamamladık. TTS içinde, tahsisli gelir %2 düşüşle 306 milyon dolar olarak gerçekleşti. Yakıt hariç segment gelirinin %64’ünü tahsisli gelir oluştururken, bu oran evvelki yıl %62 idi. TTS segmentinde haftalık kamyon başına yakıttan arındırılmış gelirimiz son 23 çeyreğin 18’inde yıldan yıla artış göstermiştir. 3. çeyrekte yıldan yıla %1’den daha az bir düşüş yaşanmış olsa da, bu düşüş daldaki kıyaslamalara nazaran çok daha büyüktür. Çeyrek boyunca tahsis edilmiş ortalama kamyon sayısı %2 azalarak 5.254 kamyona düşmüştür, çeyrek sonunda tahsis edilmiş kamyon sayısı TTS filosunun %64’ünü temsil etmekteydi. Haftalık kamyon başına tahsisli gelir, çeyrekte bir iş günü daha az olmasından olumsuz etkilenerek yıldan yıla %0,4 azaldı. Yılbaşından bugüne, haftalık kamyon başına tahsisli gelir bir evvelki yıla nazaran %1,8 arttı ve son on yılın dokuzunda artış gösterme yolunda ilerliyor. Genel olarak, özel nakliyat yeterli bir performans sergiliyor ve sağlamlığını koruyor. Özel nakliyecilik son on yılda tüm ekonomik şartlarda istikrarlı bir biçimde büyümüş ve yıllık müşteri tutma oranı %95’in üzerine çıkmıştır. Eşsiz ölçeğimiz, güvenilirliğimiz ve büyük kurumsal müşterilerden oluşan portföyümüzdeki güçlü bağlantılarımız göz önünde bulundurulduğunda, fırsatlara ait boru sınırımız sağlıklı kalmaya devam etmektedir. Müşteriler makro ortamı izlemeye devam ettikçe, mevcut özel filoların genişletilmesinde birtakım gecikmeler görüyoruz. Fakat, Derek’in de belirttiği üzere, müşterilerimizle gelecekteki fırsatlara ait diyaloğumuz olumlu seyretmektedir. Çeyrek boyunca Tek İstikametli Nakliyat geliri evvelki yıla nazaran %7’lik bir düşüşle 176 milyon dolar olarak gerçekleşti. Çeyrek boyunca tek taraflı ortalama kamyon sayısı %6 düşüşle 2.972 kamyona geriledi. Haftalık kamyon başına tek istikamet geliri, toplam mil başına orta tek haneli orandaki düşüşün kamyon başına mildeki kıymetli artışla dengelenmesi nedeniyle yıldan yıla %1,6 azaldı. Üçüncü çeyrekte haftalık kamyon başına tek taraf toplam mil, bir evvelki yılın tıpkı periyoduna nazaran %3 artmıştır. Bu, filomuzun daha da geliştirilmesi, terminal suratının artırılması ve daha az ekipman arıza müddeti sayesinde üst üste ikinci çeyrekte kaydedilen güzelleşmeye işaret etmektedir. Bu sonuçlar bilhassa ortalama taşıma uzunluğundaki düşüş göz önüne alındığında yürek vericidir. Artık 13. Slayttaki büyüyen lojistik segmentimize dönüyoruz. Üçüncü çeyrekte Lojistik segmenti gelirleri bir evvelki yılın tıpkı periyoduna nazaran %23 artarak 230 milyon dolara ulaştı ve şu anda toplam Werner gelirlerinin %28’ini temsil ediyor. Kamyon yükü aracılık gelirleri, Reed’in satın alınması ve organik işimizin güçlü performansı sayesinde %48’in üzerinde artış göstererek yıldan yıla büyümenin en büyük kısmını oluşturdu. Bu ay Reed’in satın alınmasının birinci yıl dönümü ve Reed’in satın alma öncesi düzeylerine kıyasla hacim artışı göstermesi nedeniyle performanstan mutluyuz. Organik Kamyon Yükü Lojistik segmentimiz de uygun performans gösterdi. Reed hariç tutulduğunda, Kamyon Yükü Lojistiği hacimleri bir evvelki yıla nazaran %9 ve bir evvelki yıla nazaran %8 arttı. Hem müşterilerimiz hem de ittifak taşıyıcılarımız Werner ağında ve büyüyen treyler havuzunda muazzam bir kıymet gördükçe, yurtiçi ve Meksika hudut ötesi yalnızca güç çözümümüzü büyütmeye devam ediyoruz. Yalnızca Güç, çeyrek boyunca Kamyon Yükü Lojistik gelirinin büyüyen bir kısmını temsil etti. Final Mile güçlü bir büyüme göstermeye devam ederek, büyük ve hacimli eserlere yönelik ihtiyari harcamalar için daha yumuşak bir pazara karşın çeyrek boyunca yıldan yıla %16’lık bir gelir artışı bildirdi. Beklendiği üzere, segment gelirinin yaklaşık %11’ini oluşturan intermodal gelirleri, hem daha düşük hacimler hem de yük başına gelir nedeniyle yıldan yıla düşüş gösterdi. Üçüncü çeyrek lojistik düzeltilmiş faaliyet geliri 3,2 milyon dolar, düzeltilmiş faaliyet marjı ise oran ve brüt kar marjı baskısı, yeni iş uygulamaları ve sarfiyat rüzgarlarının tesiriyle yıldan yıla 160 baz puan düşüşle %1,4 olarak gerçekleşti. Lojistik işimizin orta ve uzun vadede sağlayacağı yararlar bizi heyecanlandırmaya devam ederken, yakın vadede marjların zorlanmaya devam etmesini bekliyoruz. Artık de 14 ve 15 numaralı slaytlarda yer alan nakit akışı, likidite ve sermaye ölçütlerimize bakalım. Eylül ayını 43 milyon dolar nakit ve nakit benzerleri ile kapattık. Faaliyet nakit akışı bu çeyrekte 74 milyon $ yahut toplam gelirin %9’u oranında güçlü seyretmeye devam ediyor. Yılbaşından bugüne, işletme nakit akışı 356 milyon dolar ve gelirin %14’üdür, bu da yıldan yıla 75 baz puanlık bir artış manasına gelmektedir. Üçüncü çeyrekte net yatırım harcaması 120 milyon dolar yahut gelirin %15’i, yılbaşından bugüne ise 374 milyon dolar yahut gelirin %15’i olarak gerçekleşmiştir; bu da yıldan yıla daha düşük karları ve filoyu yenilemeye devam ederken işletmeye daha fazla yine yatırım yapılmasını yansıtmaktadır. Artan yatırımla birlikte, kamyon ve treylerlerimizin yaş ortalamasının düştüğünü görüyoruz ve bu da bakım masraflarına yarar sağlarken gelecekteki emisyon değişikliklerine de hazırlanıyor. En çağdaş ve en inançlı ekipmana sahip olmak, profesyonel şoförlerimize, müşterilerimize yarar sağlıyor ve pazar güçlendikçe bizi uygun konumlandırıyor. Üçüncü çeyrekte özgür nakit akışı, büyük ölçüde filo yatırımlarımız nedeniyle negatif 46 milyon dolar olarak gerçekleşmiştir. Yılbaşından bu yana, hür nakit akışı negatif 18 milyon $ yahut toplam gelirlerin negatif %1’i kadardır ve yüksek net yatırım harcaması düzeyini yansıtmaktadır. Net yatırım harcamalarının 2023’ün ikinci yarısında 2023’ün birinci yarısından daha düşük olmasını ve 2024’ün birinci yarısında daha da azalmasını beklemeye devam ediyoruz. Çeyrek sonundaki toplam likiditemiz, nakit ve revolverimizdeki kullanılabilirlik dahil olmak üzere 452 milyon $ ile güçlü bir düzeydeydi. 15. Slaytta. Çeyreği 690 milyon dolar borçla kapattık; bu sayı ikinci çeyrek sonuna kıyasla 50 milyon dolar daha yüksek ve 2023 yılı başına kıyasla 4 milyon dolar daha düşük. Borç yapımız yüklü olarak uzun vadelidir ve ödenmemiş borcumuzun %87’sinden fazlasının vadesi 2027’nin ikinci yarısına kadar dolmadığından büyüme ve yeni yatırımlar için kâfi kredi kapasitesi sağlamaktadır. Üçüncü çeyrekte sabit faizli borcumuzu %35’ten %54’e çıkardık. Sermayeye uzun vadeli ve düşük maliyetli erişimimiz ve genel sermaye yapımız da dahil olmak üzere düşük kaldıraç oranımız ve sağlıklı bilançomuzdan memnuniyet duymaya devam ediyoruz. Sermaye tahsisi önceliklerimizi gözden geçirmek üzere Slayt 16’ya geçiyoruz. Filonun modernizasyonu da dahil olmak üzere büyümeyi ve rekabet avantajını desteklemek için işletmede stratejik yine yatırıma öncelik vermeye devam ederken birebir vakitte güvenlik, teknoloji ve inovasyona da yatırım yapacağız. Buna ek olarak, üç ayda bir temettü dağıtarak hissedarlarımıza paha kazandırmaya yönelik uzun müddettir devam eden taahhüdümüzü sürdürecek, ayrıyeten fazla nakit mevcudiyeti ve kaldıraç tesiri ile dengelenmek üzere pay geri alımlarını periyodik olarak değerlendireceğiz. Organik olarak büyüme fırsatları, bilhassa özel ve hafif varlık işlerimizde açık ve cazip olmaya devam etmektedir. Uygun büyüklükteki fırsatların ve sinerjilerin kültürümüzle uyumlu olduğu ve rekabet avantajlarını ön planda tuttuğu satın almalar da büyüme için bir yol olmaya devam etmektedir. Bugüne kadar gerçekleştirdiğimiz dört satın alma sürecini entegre etmeye devam ediyoruz. Son olarak, düşük ve mütevazı net kaldıracı korurken likiditeye erişim ile güçlü ve esnek bir finansal konumu muhafazaya kararlıyız. Kapanış konuşması için Derek’e dönmeden evvel, tüm yıl beklentilerimize ait bir güncelleme için Slayt 17’ye dönelim. Kamyon filosu için 2023 yılı beklentimizi %4 ila %2 aralığından %5 ila %3 aralığına düşürüyoruz. Yıl için net yatırım harcaması beklentimizi 400 milyon ila 450 milyon dolar aralığından 425 milyon ila 450 milyon dolar aralığına indiriyoruz. Filonun yenilenmesi, varlık güvenilirliğinin artırılması, işletme maliyetlerinin düşürülmesi ve yaklaşan mevzuat değişikliklerinin önüne geçilmesi için büyük yatırımlar yaptığımızdan, bunun gelirin %11 ila %13’ü olan uzun vadeli net yatırım harcaması aralığımızı aşabileceğini iddia ediyoruz. Haftalık kamyon başına tahsisli gelirin tüm yıl için öngördüğümüz sıfır ila %3 aralığında kalması beklenmektedir. Üçüncü çeyrekte toplam kilometre başına Tek İstikamet Kamyon Yükü geliri %4,8 azaldı ve yılbaşından bu yana %4,4 düşüşle öngördüğümüz aralıkta kaldı. Dördüncü çeyrek için kestirim aralığımız, bilhassa şiddetli tepe karşılaştırmaları nedeniyle %9 ila %7 düşüştür. Toplam kilometre başına Tek Taraf gelirinin 3. çeyrekten 4. çeyreğe yatay seyretmesini yahut düşük tek haneli düşüş göstermesini bekliyoruz. İkinci el kamyon pazarında, yılı kapatırken talebin azalmaya devam etmesini, fiyatların düşmesini ve ekipman karlarının artmasını bekliyoruz. Yılbaşından bu yana 39 milyon dolarlık ekipman yararına ulaştık ve tüm yıl için beklediğimiz aralığı 42 milyon ila 47 milyon dolar ortasında daraltıyoruz. Fed’in sıkılaştırmaya devam etmesi ve evvelki yıla kıyasla daha fazla borçlanmamız nedeniyle bu yıl net faiz sarfiyatının geçen yıla nazaran 20 milyon ila 25 milyon dolar daha yüksek olmasını bekliyoruz. Üçüncü çeyrekteki vergi oranımız %23’tü ve yılbaşından bu yana %24,3’tür. Tüm yıl için %24 ila %25 aralığını koruyoruz. Kamyon ve treyler filomuzun ortalama yaşı 2022 sonunda sırasıyla 2,3 ve beş yıl iken, üçüncü çeyrekte 2,0 ve 5,1 yıl oldu. Artık kelamı Derek’e bırakıyorum.
Derek Leathers: Teşekkür ederim, Chris. Bugünkü yorumlarımızda da belirttiğimiz üzere, navlun ortamı kuvvetli ve son sonuçlarımız uzun vadeli beklentilerimizle uyumlu değil. Bununla birlikte, hem güçlü gelir tutma hem de portföyümüzü hem özel hem de lojistikte daha derinlemesine çeşitlendirme konusundaki ilerleme bizi gelecek için düzgün konumlandırıyor. Yaklaşımımız büyümemizi, dayanıklılığımızı ve çıkarımızı artırmaya devam edecek rekabet avantajları yarattı. ABD’nin en büyük perakendecilerinin yarısından fazlası da dahil olmak üzere büyük kurumsal müşterilerin en karmaşık navlun muhtaçlıklarını karşılamak ve kendi alanlarında kazanan müşterilerle başka dikey bölümlerde büyümek için eşsiz bir pozisyona sahibiz. Son derece entegre özel teklifimiz, ülke çapındaki Final Mile tahlilimiz artı hudut ötesi ve lojistik genelinde büyük işletmelere geniş tahlil satışının avantajına sahipken, birebir vakitte aracılık dahilinde küçük ve orta ölçekli müşterilerle hissemizi büyütüyoruz. Ülke genelindeki kapsamlı ayak izimiz ve terminal ağımız Werner’i ABD nüfusunun %90’ına 150 mil uzaklıkta konumlandırıyor. Yakın nakliyecilik arttıkça, Meksika’nın en büyük hudut ötesi franchise’ına ve kamyon yüküne ve bu karmaşık pazarda faaliyet gösteren derin tecrübeye sahibiz. İnovasyona öncülük etme konusunda uzun bir geçmişe sahibiz ve daha fazla operasyonel aktiflik ve hem müşterilerimizin hem de çalışanlarımızın tecrübesini geliştirmeyi amaçlayan teknolojiye yapılan daha yeni yatırımlardan yararlanmaya hazırız. Üstün güvenlik ve ödüllü hizmet taahhüdümüzü benimseyen ve uygulayan, münasebetiyle da kazanan müşterilerden oluşan güçlü portföyümüzü müdafaamızı sağlayan yüksek nitelikli profesyonel şoförler de dahil olmak üzere en düzgün yetenekleri çekmeye ve elde tutmaya devam ediyoruz. Grubumuzla ve Werner’in heyecan verici geleceğiyle gurur duyuyorum. Bu noktada, soru-cevap kısmına başlamak üzere kelamı operatörümüze bırakıyorum.
Operatör: [İlk sorumuz Citigroup’tan Christian Wetherbee’den geliyor. Lütfen buyurun.
Tanımlanamayan Analist: Teşekkürler operatör. Ben Chris ismine Rob. Derek, güncellenmiş rehberlikle birlikte, bulunduğumuz nokta ışığında filonun spot piyasaya tahsisi hakkında ne düşündüğünüz hakkında bize bir fikir verebilir misiniz? Bugün geldiğimiz noktayı bize yeni olarak anlatabilir misin? Ve gelecek yıla girerken potansiyel olarak yine fiyatlandırmayı nasıl düşünüyorsunuz?
Derek Leathers: Evet, elbette Rob. Soru için teşekkürler. Şu anda Tek Taraflı Kamyon Yükü konusunda, işimizin bu kısmında, filomuzun yaklaşık %15’i spot piyasada. Açıkçası bu, o pazarda görmek istediğimizden daha fazla. Son haftalarda olduğu üzere, bu sayıyı düşürmek için birtakım kabiliyetler gördük. Doruğa hakikat ilerledikçe önümüze çıkan fırsatlardan biri de bu ünitelerden kimilerini spot piyasadan çıkarıp ister büyüme fırsatlarımız olan kontratlı nakliyeciliğe isterse de tepe fırsatlarına yönlendirmek olacaktır. Bu yılki tepeyi düşündüğümüzde, genel olarak gördüğümüz şey bir yıl öncesine benzeri hacimler. Fakat açıkçası bu fırsatlara nazaran fiyat, geçen yıl olması gerekenden değerli ölçüde daha düşük. Ben hala hacimlerin potansiyel olarak yıldan yıla tepeye nazaran artış göstermesi için bir fırsat olduğuna inanıyorum, lakin birebir artan fiyatlandırma fırsatı olmadan. Ne olursa olsun, kamyonları tepeden yahut spottan çıkarıp bu ortama soktuğunuzda, bu kamyonların fiyatlarında kıymetli bir değişiklik fırsatı hala mevcut. Bu da yürek verici. Önümüzdeki yıla baktığımızda, bence asıl kıymetli olan tüketicinin nasıl bir tavır sergileyeceği ve tepe noktasından yılın başına kadar güçlü kalıp kalamayacağı ve devam eden net deaktivasyonlar ve daha süratli bir formda gerçekleştiğini gördüğümüz genel kamyon yıpranması. Bu da gelecek yılın birinci yarısının nasıl geçeceğini belirleyecek.
Tanımlanamayan Analist: Teşekkürler, Derek. İşlerin bir kısmının değiştiğini düşündüğümüzde, spot kamyonlarınız için mukavele oranlarınıza nazaran mevcut fark nedir?
Derek Leathers: Evet. Şu anda net yakıt farkı, haftaya bağlı olarak 0,40 ila 0,60 dolar aralığında. Lakin bir müddettir misal düzeylerde seyrediyor. Demek istediğim, spot fiyatlar son birkaç çeyrekte pek değişmedi. Hayli sabit kaldılar. Açıkçası, toplam mil başına Tek İstikametli Nakliyecilik oranında biraz düşüş gördük, lakin bu fark son dört yahut beş ayda yaklaşık bu düzeylerde kaldı.
Tanımlanamayan Analist: Vakit ayırdığınız için teşekkürler.
Derek Leathers: Teşekkür ederim.
Operatör: Bir sonraki soru UBS’den Tom Wadewitz’den geliyor. Lütfen devam edin.
Mike Triano: Teşekkürler. Ben Tom ismine Mike Triano. Mil başına toplam TTS oranının 3. çeyrekte yalnızca %3 düştüğünden bahsettiniz, bu da bu tıp bir pazarda özel bir iş kurmak ve Tek Taraf’ta daha fazla esneklik sağlamak için yaptığınız tüm yeterli çalışmalara işaret ediyor. Lakin düşük 90’lardaki TTS mükafatı, fiyat üzerinde daha fazla baskı gören birtakım emsallerine benziyor. Siz 43 milyon dolarlık maliyet tasarrufunu vurguladınız, fakat bununla bile hala düşük 90’lardasınız. Bu nedenle, ameliyathaneyi fiyat performansınızla daha uyumlu hale getirmenize yardımcı olabilecek gerçekleştirilecek daha fazla maliyet verimliliği olup olmadığını merak ediyorum. Teşekkürler.
Chris Wikoff: Selam Mike, ben Chris. Soru için teşekkürler. Evet, uzun vadede TTS için %12 ila %17 amaç aralığı konusunda hala kendimizi âlâ hissediyoruz. Bildiğiniz üzere bu, enflasyonun yükseldiği, faizlerin düştüğü, arz ve talep açısından dengesizliğin yaşandığı, eşsiz derecede kuvvetli bir döngü oldu. TTS içinde bunun %64’ünün tahsis edilmiş olduğunu belirtmenin kıymetli olduğunu düşünüyorum. Her ne kadar bu marjları açıklamasak da, özel kesim çift haneli marjlara sahip olmaya devam ediyor, istikrarlı ve sağlam. Hasebiyle buradaki dalgalanma, Derek’in de az evvel bahsettiği üzere yüksek bir noktaya sahip olduğumuz ve fiyat baskısının devam ettiği Tek İstikamet işimizde yaşanıyor. Bu nedenle, premium mukavele fiyatlandırması, daha fazla istikrar ve tıpkı vakitte hudut ötesi de dahil olmak üzere Tek Taraf işinde muhakkak kolları büyütmeye devam edebileceğimiz yerlerde, üst satır perspektifinden ve TTS içindeki genel karışımdan bizi âlâ konumlandırabilecek güzel bir büyüme ve fırsat var. Ayrıyeten, One-Way işi göz önüne alındığında, spottan çıkıp bu oranları kontrat oranlarına taşıdığımızda ve potansiyel olarak bunları daha özel bir prim oranına taşıdığımızda manalı bir fark olabileceğini unutmayın. Münasebetiyle piyasanın güzelleşmesiyle birlikte bu durum genel faaliyet marjlarına kıymetli ölçüde yardımcı olabilir. Ve sonra maliyet iyileştirmelerinden bahsettiniz. Evet, gereç ve bakım, hatta sigorta ve öteki birtakım kategorilerde birtakım yeterli adımlar attık. Bu program ilerlemeye devam ediyor ve burada görmeye başladığımız üzere maliyet güzelleştirmelerine odaklanmaya devam ederek, bu muhakkak TTS marjına ileriye dönük olarak yardımcı olacaktır.
Mike Triano: Bu 43 milyon dolar içerisinde, ister materyal ve bakım tarafında isterse de şoför işe alımı ve ödeme tarafında olsun, muhtemelen biraz daha fazlasını yapabileceğimizi söylediğiniz makul bir maliyet kalemine işaret eder misiniz?
Chris Wikoff: Evet, aslında bahsettiklerinizin hepsi bu programın bir modülü. Lakin materyal ve bakım konusunda son periyotta yıldan yıla kaydettiğimiz güzelleşme bizi heyecanlandırıyor. Bu bahiste birkaç çeyrektir yaptığımız öteki görüşmelerde de daha fazlasını şirket bünyesine katmanın yanı sıra daha genç, daha çağdaş ve işletme maliyeti daha düşük bir filoya sahip olmaktan bahsetmiştik. Üçüncü çeyrekte materyal ve bakım sarfiyatları yıldan yıla çift haneli düşüş gösterdi. Ayrıyeten bu çeyrekte sigorta sarfiyatları de bir evvelki yılın birebir periyoduna nazaran %9 oranında azaldı. Üçüncü çeyrekte sigorta, 2022 yılının birinci çeyreğinden bu yana gelirin %4’ünden az olan birinci çeyrek oldu. Şoför fiyatları ve yan hakları yıldan yıla %2 azaldı. Bunun bir kısmı filodan ve birtakım fiyat değişikliklerinden kaynaklanıyor. Münasebetiyle, bu kovayı nasıl inşa ettiğimiz ve maliyet güzelleştirmesinin peşinden nasıl gittiğimiz açısından çok taraflı.
Derek Leathers: Bu alanlardan kimilerinde devam eden güzelleştirmelerle ilgili olarak direkt yanıt vermek gerekirse, gereç ve bakımla ilgili kimi teşebbüslerde katiyetle orta safhaları geçmiş durumdayız. Lakin büyümek için hala yer var. Chris’in de belirttiği üzere, mağazalarımıza daha fazla yoğunluk getirme kabiliyetimiz var. Bu hususta heyecanlıyız. Bu devam eden bir efor. Her ne kadar kıymetli bir yol olsa da, garanti kapsamı dışındaki kamyonlar ve 400.000 milin üzerindeki kamyonlarla ilgili olarak artan CapEx’in yararını açıkça görüyoruz. Buna biraz renk katmak gerekirse. Örnek vermek gerekirse, bir yıl evvel bu vakitlerde filomuzda 400.000 milin üzerinde 500’den fazla kamyon bulunuyordu. Bugün burada oturduğumuz sırada ise 50’den az kamyonumuz var. Hasebiyle şirket içi bakım ve bu bakımın kalitesi üzerinde daha agresif bir formda çalışmaya devam ediyoruz, fakat tıpkı vakitte daha taze filo bize bu mevzuda epeyce güzel bir başlangıç sağlıyor. Satın almalarımızı tek bir platforma entegre etmeye devam ettikçe, birtakım gerçek görünürlük avantajları ve kimi ek maliyetleri çıkarmamız için fırsatlar ortaya çıkıyor. Ne yazık ki, satın alma zamanlamasının gerçekliği, tarihimizdeki en büyük teknoloji seyahatini tıpkı vakitte gerçekleştiriyor olmamızdı. Bunu biliyorduk. Sonuç olarak daha sancılı olacağını biliyorduk, fakat tekrar de temel varlığın ilerlemeye ve bizi geleceğe daha düzgün hazırlamak için portföyü doldurmaya karar vermeye kıymet olduğuna inanıyoruz.
Mike Triano: Teşekkürler. Kanılarınız için minnettarım.
Operatör: Bir sonraki soru Stephens’tan Jack Atkins’ten. Lütfen devam edin.
Jack Atkins: Tamam. Kusursuz. Vakit ayırdığınız için teşekkürler. Sahiden minnettarım. Sanırım Derek, birinci sorum için, sonda bıraktığın yerden devam edebilir miyim? Yaptığınız teknoloji yatırımlarının maliyeti açısından, eminim bu yıl K&Z’yi zorluyordur. Bu bahiste yaptığınız harcamaların seviyesini düşünmemize yardımcı olacak bir yol var mı? Ve sanırım ileriye dönük düşündüğümüzde, bunun yararlarını görmeye başladığınızda, şu anda yaptığınız teknoloji yatırımları Werner’i uzun vadede nasıl hazırlıyor?
Derek Leathers: Evet, hey Jack, soru için teşekkürler. Öncelikle, bu çok sıkıntı. Bu mevzuda açık olmak istiyorum. Çok fazla çalışma yaptık ve hazırladığımız konuşmada da bahsettik, bu teknoloji seyahatiyle ilgili olarak yılbaşından bugüne 30 ila 40 baz puan OR tesiri. Bunu zorlaştıran şey, tüm bunların tekrarlanmayacağını ima etmek istemiyorum zira kimi durumlarda bunların yerini alabilecek öteki tıp maliyetler de olacaktır, yani lisanslar ve hizmetler, hizmet olarak sistem fiyatları ve başka şeyler. Fakat tahminen de en büyük maliyet ve hakikaten ölçülmesi en sıkıntı olanı, bunu gerçek yaptığımızdan emin olmak için harcanan adam-saat, vakit ve uğraş ölçüsüdür. Bu nedenle, biz bu seyahati ortaya koyarken ve bu seyahatte çalışan beşerler bunun bir modülü olarak vakit içinde bir periyot geçirirken ve bu vakit diliminin birden fazla son birkaç çeyrekte olurken etkilenen kıymetli ölçüde toplantı ve üretkenlik. Dürüst olmak gerekirse, önümüzdeki birkaç çeyrekte de eski sistemlerden yeni platforma geçerken çalışanlar daha çok ve daha uzun mühlet çalışacaklar. İleriye baktığımızda bu seyahatin bir müddet daha devam edeceğini biliyoruz. Dış çeyreklerde ne gördüğümüze ve neden bu kadar sıkmaya değdiğine gelince, bence Evvel Bulut, Artık Bulut stratejisine sahip olmak, teknoloji mimarimizi modernize etmek, değişiklik yapma ve değişen pazara daha çevik bir halde ahenk sağlama maharetine bir bedel biçmek bile çok sıkıntı. Bu bizi daha çevik ve daha yeterli hizmet verebilir hale getirecektir. Fakat muhtemelen tüm bunlardan daha kıymetlisi, bu portföyü büyüttükçe ve özel lojistiği genişlettikçe ve hatta tek istikametli olarak, tüm bu yükü tek bir sistemde ve tek bir görünürlükle yaptığımız mühendislik seviyesini artırdıkça, tarihimizde birinci kere bugün faaliyet gösterdiğimiz yerden fersah fersah ileride olacağız. Bu bizi çok cesaretlendiriyor. Bunu Werner Bridge ve aracılıktaki dijital platformla birleştirdiğinizde, yaptığımız işin özü olarak görmüyoruz, zira kamyon yükü lojistiğinde, standart aracılık eserimizle birleştirilen yol boyunca başka katma bedelli hizmetleri içeren muazzam ölçüde kontrat işimiz ve işimiz var. Fakat Werner Bridge’de, bu kabiliyet geliştikçe ve uygulandıkça, hem müşteri hem de taşıyıcı topluluğu tarafından kabul gördüğünü ve bunun bize getirdiği kabiliyetlere epeyce süratli bir rampa olduğunu görüyoruz. Yani evet, bu seyahatte önümüzde bir yıl, hatta tahminen de 18 ay üzere uzun bir mühlet olacak, lakin bunun çıktısı çok alımlı bir şey. Geçtiğimiz yıl içinde bu seyahatin en çok uygulanan, en entegre kısmı olan Kamyon Yükü Lojistik kümemizle ilgili özel bir duruma işaret edeceğim. Bu kümedeki performansa gelir ya da pazar hissesi açısından bakacak olursanız, oburlarının çok azının bunu yapabildiği bir devirde, evet, bu teknoloji yatırımı nedeniyle birtakım ek maliyetlerle birlikte büyüyen bir hisse alıyoruz. Fakat uzun vadede, daha büyük ölçeği ve pazardaki değeri göz önüne alındığında, portföyün bu kısmının konumlandırılmasını çok beğeniyoruz. Yani sıkıntı bir iş olacak. Buna hazırız ve buradaki grup bu işi sonuna kadar götürmeye kararlı.
Jack Atkins: Tamam. Hayır, bu mantıklı, Derek. Ve sanırım, yalnızca bir takip olarak. Özel pazar hakkında düşündüğümüzde, rakiplerinizden kimileri son bir iki çeyrektir giderek daha rekabetçi bir özel pazardan bahsediyor. Son birkaç aydır tekliflerde artan fiyat baskısı görüp görmediğinizden bahsedebilir misiniz? Yani, genel olarak şiddetli bir pazar olduğunu biliyorum, lakin kimi rakiplerin kum havuzunuza ek varlıklar yerleştirmek isteyebileceğini görüyoruz üzere geliyor. Bu bahis hakkında biraz konuşabilir misiniz ve bu mevzuyu nasıl ele aldığınızı merak ediyorum?
Derek Leathers: Evet. Öncelikle, hem nakliyeci hem de taşıyıcı topluluğunda Dedicated’e yönelik ilginin arttığını söyleyebilirim. Bugün spot piyasada var olan mutlak acımasız fiyatlandırma göz önüne alındığında bunun şaşırtan olmadığını düşünüyorum. Dedicated’da yaptıklarımızın birçok spot kapasiteyle değiştirilemez, nitekim bir rol oynamıyor. Fakat bu durum, taşıyıcıların fırsatlara ilgi duymasına ya da sahiden gerçekleştirebilecek kapasiteye sahip olsunlar ya da olmasınlar Dedike nakliyeciliğin peşine düşmelerine neden oluyor. Hasebiyle, performansımızın mümkün olan en yüksek düzeyde olduğundan emin olmak sahiden bizim vazifemiz. Yaptığımız iş gerçek bir Dedicated işidir. Yaptığımız işin karmaşıklığı nedeniyle bu işin yapışkanlığı ve savunmasızlığı tabiatında var. Bu çeyrekteki genel sonuçlarımız beni hayal kırıklığına uğratmış olsa da, Dedicated’da yaptığımız işten ve bu işin altında yatan finansal sonuçlardan son derece gurur duyduğumu söyleyebilirim. Münasebetiyle, bizim için bu kadar düşük olan bir pazarda beklediğimiz kadar güzel bir performans gösterdi. Ve ileriye dönük beklentilerin muhakkak güçlü olduğunu düşünüyorum. Lakin fiyatlandırma disiplinini sürdüreceğiz. Bunu göreceksiniz ve bunu filonun daha büyük bir yüzdesi olmasına karşın, bir vakitler olduğu süratte büyümediği gerçeğinde gördünüz zira yanlışsız çeşitte, tabiatı gereği savunmacı, hizmet vermesi güç ve uygun fiyatlandırılmış Dedicated olduğundan emin olmaya devam edeceğiz. Tüm bunlarla birlikte, boru sınırı şu anda epeyce uygun görünüyor. İleriye baktığımızda ve Dedicated’e eğilmeye devam etme yeteneğimizi sürdürdüğümüzde hala çeyrekleri seviyoruz.
Jack Atkins: Tamam, vakit ayırdığın için tekrar teşekkürler Derek.
Derek Leathers: Ben teşekkür ederim.
Operatör: Bir sonraki soru Barclays’den Eric Morgan’dan. Lütfen devam edin.
Eric Morgan: Merhaba, uygun günler. Sorumu aldığınız için teşekkürler. Arzla ilgili bir soru sormak istiyorum. Derek, son birkaç çeyrekte kesimin kapasitesine ait faydalı bir perspektif sundun. Son vakitlerde, yüksek nakit bakiyelerinden, döngüyü uzatan daha küçük taşıyıcılardan bahsettiğini biliyorum. Sanırım Soru-Cevap kısmında daha süratli bir yıpranma gördüğünüzü söylediniz, lakin tahminen şu anda ne gördüğünüz hakkında biraz daha konuşabilirsiniz? Ve bu düşüş döngüsünün ne kadar sürebileceğini tekrar düşünmenize neden olabilecek büyük bir tesire sahip olduğunu tespit ettiğiniz öbür faktörler var mı?
Derek Leathers: Elbette. Aktivasyonlar hakkında çok konuştuk ve bu her şeyin sonu değil, lakin katiyetle gösterge tablosundaki ilgili bir gösterge. Şu ana kadar 57 hafta ve 150.000’in üzerinde kamyon gördük. Lakin bu haftaların birinci kısımlarında, BLS datalarında mal sahibi operatörlerin ve başkalarının öbür bir filoda çalışan şoförler olarak makul bir oranda göründüğü epeyce fazla hareket görüyordunuz. Yalnızca son aylarda ya da 1,5 çeyrekte BLS’nin de negatif olduğunu görmeye başladınız. Birebir vakitte, aktivasyonların negatife döndüğünü görüyorsunuz ve bunu artık herkesin bahsettiği bariz sarı değil fakat 200 kamyon, 400 kamyon, 500 kamyon taşıyıcısının haftalık bazda bu fiyatlandırma ortamında hayatta kalamama radarına girmeye başlamasıyla isimlendirilmiş marka iflaslarıyla birleştiriyorsunuz. Bence tüm bunları bir ortaya getirirseniz ve bu trend çizgisi boyunca ileriye bakmaya devam ederseniz, bu durum insanların fark ettiğinden daha fazla istikrara yaklaşıyor. Burada, bilhassa de bu türlü bir çeyrekten sonra, bunun gerçekleşeceği kesin tarihi yahut vakti varsayım etmeye çalışmıyorum. Lakin açıkça daha yürekliyiz. Ve son olarak, zira bu konuşmayla çok alakalı. Stoklara daha derinlemesine bakmanız gerektiğini düşünüyorum. Hem kendi müşteri tabanımızda gördüğümüz şey, mevcut envanterleriyle ilgili rahatlık düzeyleri hakkında epeyce güçlü tabirler var. Lakin bölüm genelindeki daha geniş envanter düzeylerinde bile, giderek daha fazla insanın öne çıktığını ve stok eritmenin büyük ölçüde geride kaldığını hissettiğini görmeye başlıyorsunuz. Yani tüm bunları bir ortaya getirdiğinizde bize cüret veriyor. Olağan ki bunun karşısındaki rüzgar, genel tüketici itimadı ve tüketicinin gücüdür. Bu nedenle önümüzdeki birkaç ay ve çeyrek boyunca bu çizgilerin nasıl gelişeceğini görmemiz gerekecek. Fakat bu döngü devrinin başına kıyasla sonuna çok daha yakın olduğumuza inanıyorum.
Eric Morgan: Teşekkür ederim. Ve tahminen de Tek Tarafta fiyatlandırma konusunda süratli bir takip, 3Ç’de orta noktadan biraz daha yeterli yaptığınızı biliyorum, 4Ç biraz daha düşük geliyor. Bize orada nelerin değiştiği ve bilhassa de salon müddetinin yarattığı tesir hakkında biraz daha bilgi verebilir misiniz? Zira biraz aşağı hakikat hareket ettiğini biliyorum.
Derek Leathers: Evet. Tek Taraflı fiyatlandırma açısından baktığımızda, yılın birinci çeyreğinde %3,2, ikinci çeyreğinde %5,2 ve artık de üçüncü çeyrekte %4,8 düşüş kaydettik. Yani yılbaşından bugüne %4,4’lük bir düşüş kelam konusu. Bölümde yaşananlar göz önüne alındığında bu durumdan nispeten mutluyuz, lakin tekrar de kıymetli enflasyonist maliyet baskılarının olduğu bir ortamda düşüş kelam konusu. Bu da açıkça marj tarafında bir baskı yaratıyor. Dördüncü çeyreğe ve beklentilerimize baktığımızda bu oranın %9’dan %7’ye düştüğünü görüyoruz. Bu değişikliğin nedeni, şu anda 3. çeyrekten 4. çeyreğe hakikat gerçekleşen rastgele bir şeyden fazla, 3. çeyrekten 4. çeyreğe evvelki yıl gerçekleşen artışla ilgili. Hasebiyle Tek Taraflı Nakliyat oranımızın yatay seyretmesini ya da tahminen biraz düşmesini bekliyoruz. Bunun birkaç nedeni var. Baktığınızda, 3. çeyrek boyunca geçerli olan oranlara ait tekliflerde daha düşük kontrat oranı yenilemeleri uygulamaya devam ettik. İhale dönemi bitti ve sanırım uygulamaların birçok geride kaldı. Lakin bu çeyrekte uygulananlar da oldu. Spot maruziyet açısından, spot oranların ekseriyetle 4. çeyrekte arttığından bahsetmiştik, lakin hudut bozucu derecede düşüktüler ve bu mevzuda çok fazla bir artış beklediğimizi sanmıyorum, fakat kimi ağır faaliyetlerle biraz güzelleşebilir. Dördüncü çeyreğe girerken bizim için en büyük avantaj ise ağır faaliyetler olacaktır. Kimilerini bekliyoruz, kimilerini zati yaşadık ve bu devam edecek, yalnızca geçmişte olduğu kadar yakın bir oranda değil. Hasebiyle ileriye baktığımızda, yatay ya da biraz daha düşük bir sıralı sayıya bakıyoruz, lakin yıldan yıla bazda, 2022’de biraz daha güçlü bir pik fiyatlandırma ile yaşadığımız artış göz önüne alındığında biraz daha makus görünüyor. Nakliye mühleti açısından da yıldan yıla değerli bir düşüş kelam konusu. Karışımla ilgili olarak yalnızca birkaç şey var. Bu yıl ve ihale dönemi boyunca olağanda yaptığımızdan daha fazla karışıklık yaşadık ve bu da taşıma uzunluğunun biraz daha düşük olmasına neden oldu. Bunun fiyatlandırmayı çok fazla etkilediğini sanmıyorum, tahminen biraz etkiledi ancak bu daha çok ihale dönemindeki karışımla ilgili. Son bir ay içinde bunun biraz artmaya başladığını gördük ve yılı bitirirken biraz artış olmasını beklerdik lakin bu bahiste kayda bedel bir şey yok.
Eric Morgan: Renklendirdiğiniz için teşekkür ederiz.
Operatör: Bir sonraki soru TD Cowen’dan Elliot Alper’den geliyor. Lütfen devam edin.
Elliot Alper: Kusursuz. Teşekkür ederim. Ben Jason ismine Elliot. Sanırım 4. çeyrekte Lojistik’teki marj baskısından bahsettiniz. 3. çeyrekte %1,4’lük düzeltilmiş marj kelam hususuysa, 4. çeyrekte Lojistik’in para kaybettiğini görebilir miyiz? Bunun içinde çok fazla hareketli modül olduğunu biliyorum. Tahminen daha evvel bahsettiğiniz kamyon yükü aracılık marjlarının büyüklüğüne de değinebilirsiniz. Teşekkürler.
Derek Leathers: Evet. Lojistikte, marj baskısı kaygısı ve sinyal vermenin nedeni, bunun dönmeye başlaması yahut tepe perspektifinden apansız artan bir faaliyet görmemizdir. Taşıyıcı topluluğunda, karışımımıza bağlı olarak bunu aktarma kabiliyetimizi tahminen de aşacak bir satın alma oranı baskısı görebiliriz. Bu noktada, büyümenin getirdiği ya da getirmediği yüklerle de karşı karşıyayız. Lakin Lojistik’i büyüttükçe, hisse aldıkça ve görüşmenin başlarında bahsettiğimiz birtakım hacim artışlarını gördükçe, bu hesapların her birinin biraz oturması da beraberinde geliyor, böylelikle kıymetli ölçüde yeni iş aldıkça, taşıyıcı listesini katılaştırmak, hakikat taşıyıcıları en verimli satın alma ile yanlışsız formda sınırlara almak biraz vakit alıyor. Bu nedenle, bu mevzuda daha uygun hale geldikçe, taşıyıcı tabanında biraz tecrübe kazandıkça ve biraz yerleştikçe, aslında öbür tarafa gitme fırsatı olacaktır. Bu yüzden kaçamak yanıtlar vermeye çalışmıyorum, fakat 4. çeyrekte durumun daha güzel mi yoksa daha makus mü olacağını söylemeye çalışmamın bile uygunsuz olacağını düşünüyorum. Bence 4. çeyrekte ve 1. çeyrekte uygulamaya, operasyonel mükemmelliğe ve bu yeni işi sindirirken Lojistik’te hacim perspektifinden büyümeye daha az odaklanacağımızı göreceksiniz. Chris?
Chris Wikoff: Evet. Tahminen buna ek olarak, hacimden mutluyuz. Reed’in satın alınmasından bu yana bir yıl geçti. Cüzdan hissemizi büyütmeye ve yüksek kaliteli kontratlı müşterilerle mutabakata devam ediyoruz. Lakin bu pazarda portföyü gözden geçirme, düşük performans gösteren işlemsel işleri almadığımızdan emin olma, yüksek mukavele hacmini muhafaza konusunda dikkatliyiz ve portföyü gözden geçirmeye devam ederken bunu yeni işler ve gelecekte de bizimle kalabilecek kontratlar kazanarak dengelemeye devam edeceğiz. Ayrıyeten, marj uygunlaştırma açısından bakıldığında, Reed’in bu yılın sonuna kadar teknoloji ve operasyonel açıdan büsbütün entegre olmasını bekliyoruz, bu da önümüzdeki yıl daha fazla sinerji ve maliyet tasarrufu gerçekleştirmemizi sağlayacak. Bunun ötesinde, teknoloji perspektifinden küçük ve orta ölçekli işletmeleri büyütme ve Lojistik alanında teknoloji dayanaklı tasarruf fırsatları da var. Yani heyecan duyduğumuz lakin tıpkı vakitte dikkat ettiğimiz ve ileriye dönük olarak marjı güzelleştirmenin yollarını aradığımız bir dizi şey var.
Elliot Alper: Teşekkürler. İhale döneminde ilerlerken, müşterilerinizin size neler söylediğini ve 2024 için nasıl plan yaptıklarını erken okuyabiliyor musunuz?
Derek Leathers: Şu anda teklif döneminin hakikaten çok başındayız, yani, sözün tam manasıyla, yalnızca birinci birkaçının geldiğini görmeye başlıyoruz. Bence bu sahiden de müşterinin kendi konumlandırmasına bağlı. Bilhassa perakende tarafında, perakende alanındaki en güzel perakendecilerden kimileriyle çalıştığımız için şanslıyız. Birçoğu bu yeni tüketici davranışına nazaran tekrar kalibre olabildikleri için aslında iyimserler ve önlerindeki günlerin son dikiz aynasındakilerden çok daha parlak göründüğünü düşünüyorlar. Münasebetiyle hacimler artıyor, yeni mağazalar açılıyor ya da yine açılıyor ve biz de onlarla birlikte genişleyebiliyoruz. Tüm bunların fiyat açısından ne manaya geldiği, bilhassa Tek İstikamet tarafında, arz – kapasite arzı perspektifinden nerede olduğumuza bağlı olacaktır. Yani şimdi erken. Onlarla birlikte çalışacağımız mevzunun sürdürülebilir fiyatlandırma gerçeği olduğunu biliyoruz. Onlarla açık ve dürüst bir halde bu fiyat düzeylerinde neler olduğu hakkında konuşacağız zira bilgiler önlerinde duruyor ve bu yıpranma gerçek. Onlarla, fiyatlandırdığımız yerde, bunun ardında durabileceğimizden ve 60 gün, 90 gün yahut yılda birkaç sefer geri dönmeyeceğimizden emin olmak hakkında konuşacağız. Bu konuşmalar kimi durumlarda çok uygun geçecek, kimilerinde ise daha güç olacağından eminim. Bu çeyrekte gördüğünüz üzere Tek Taraflı Kamyon Yükü azaldı ve özel nakliyeciliğe daha fazla eğilmeye devam ettikçe bunu daha da aşağı çekmeye hazırız ve aslında bunu planlıyoruz. Bu da bize önümüzdeki teklif döneminde fiyat yaklaşımımızda biraz daha seçici ve biraz daha disiplinli olma fırsatı sunuyor.
Elliot Alper: İkinize de teşekkür ederim.
Derek Leathers: Teşekkür ederim.
Operatör: Bir sonraki soru Wolfe Research’ten Scott Group’a ilişkin. Lütfen devam edin.
Scott Group: Merhaba, teşekkürler. Âlâ günler. Chris, kamyon nakliyeciliği ile ilgili yorumun – kamyon nakliyeciliği fiyatları 3. çeyrekten 4. çeyreğe yatay seyretti ya da bir ölçü düştü. Emsal mantığı kamyon yükü yahut kamyon nakliyeciliği yararlarına da uygulamamız gerektiğini varsaymalı mıyız?
Chris Wikoff: Scott, bu çeyreğe girerken birkaç iddia ve varsayımımız var. Demek istediğim, katiyetle Tek Taraflı Kamyon Nakliyatı oranı biraz düşerse, demek istediğim, yatay yahut hafif bir düşüşten bahsediyoruz. Bununla birlikte, bu durum daha düzgün olabilecek birtakım potansiyel pik faaliyetlerle dengelenecektir. Üçüncü çeyrekte muhakkak çok fazla ağır bir faaliyetimiz olmadı, yalnızca çeyreğin sonlarında biraz düşüş yaşadık. Lakin Ekim ayında kimi ağır faaliyetlerimiz oldu ve bunun elimizdeki birtakım ağır ödüllerle devam etmesini bekliyoruz, fakat hacimleri varsayım etmek sanırım bu yıl hem bizim hem de müşterilerimiz için sıkıntı oldu. Bahsetmemiz gereken bir öbür konu da çıkarlarla ilgili olarak devam eden olumsuzluklardır. Sanırım 3. çeyrekte 9 milyon dolarlık bir kar elde ettik. Yıllık beklentimiz olan 42 milyon ila 47 milyon doların 4. çeyrekte daha düşük bir sayıya işaret ettiğini söyleyebiliriz. Münasebetiyle, maliyet tasarruf programımızla birlikte muhakkak birtakım getiri ve götürüler kelam konusu ve umarım bu programın birtakım yararları görülmeye devam edecektir. Söylemesi sıkıntı, katiyetle bir ölçü güzelleşme göstermek için elimizden geldiğince çok çalışacağız, lakin şiddetli bir ortam olmaya devam ediyor ve umarım art rüzgarlar ön rüzgarları geride bırakır.
Derek Leathers: Evet. Scott, ben de buna ekleme yapacağım ve bahsettiğimiz makul sarfiyat kategorilerinde yıldan yıla bir ölçü düzgünleşme görmeye devam etmeyi beklediğimizi vurgulayacağım. Soruya başladığınız yer sahiden de tek istikametli, özel nakliyat işine odaklanmıştı. Filonun yatay ya da üst istikametli olması ve haftalık kamyon başına gelirin genel olarak sabit kalması gerekirken, bu durum tek istikamet oranındaki orta tek haneli düşüşün bir kısmını hafifletecektir.
Scott Group:
-:
Derek Leathers: Evet, Scott, kusursuz bir soru ve bunu epeyce yüksek düzeyde tutacağım. Lakin bununla başlayacağım. Özel nakliyecilik bu döngü boyunca aslında çok uygun bir performans gösterdi ve marjla ilgili birkaç istisna dışında tam da beklediğimiz üzere oldu. Bu istisnalara örnek olarak, özel nakliyecilikte filo küçülmesi gördük. Yani mukavele koşulları dahilinde, filo başına üç kamyon, beş kamyon üzere bir küçülme. Bu da savunabilirliğimizi biraz etkiledi zira bu kamyonların bir mesken bulması gerekiyor. Görüşmede daha evvel sorulan bir soruya atıfta bulunacak olursak, bu yıl tekliflerde özel nakliyecilikte rekabetin artması konusunda disiplinli davrandık. Disiplinimizi koruduk ve sonuç olarak, bu kamyonlardan kimileri, tahsisli nakliyecilikte bir mesken bulmalarını tercih edebileceğimiz bir formda geri döndü. Lakin genel olarak, özel nakliyecilik getirileri, marjlar ve gibisi ögeler, bu tıp bir ekonomik ortamda beklendiği üzere epey âlâ bir performans gösterdi. Tek taraf beklenenden daha makûs oldu. Bu yalnızca kolay bir gerçek. Bu tek istikametli piyasa daha sıkıntı. Daha uzun müddettir düşük seyrediyor. Spot maruziyetimiz beklenenden daha yüksek oldu ve bu nedenle, sürüklenmenin baskın olanı bu oldu. Bununla birlikte, evet, satın alma alanında, bunlar yüklü olarak tek taraflı oyunlardı, fakat ağımızdaki bölgesel boşlukları doldurmak içindi. Ve bu kararların pazara dönük kısmı çok sağlam oldu. Müşterilerimiz bunu benimsedi. Ağımızı katiyen stratejik ve kıymetli olacak halde doldurduğunu düşünüyoruz ve bu kararların ardındayız. Fakat sonuçlar yıldan yıla bakış açısıyla sıkıntı oldu, zira yüklü olarak, aslında yalnızca bu tek istikametli alanda faaliyet gösteriyorlar. Ve son olarak, lojistikte, bir alanda hisse kazanmanın ve ivme kazanmanın en mantıklı olduğuna inandığımız vakitler olduğundan çok bahsettik ve bunu yapmak ve üzerinde çok agresif bir biçimde çalıştığımız birleşik bir platformla yürütmek temettü ödüyor. Lakin lojistik alanında hayli fazla yeni iş aldık ve özel bir uygulama maliyeti üzere bir şey yok, bunu sav etmeye çalışmıyorum. Mühleti çok daha kısa, lakin listedeki taşıyıcıları yerleştirirken yaptığınız biraz sindirim var. Yani bunlar birtakım getiri ve götürüler. İşte bu nedenle sözlerimin başında da tabir ettiğim üzere, bu durum katiyen bizim beklentilerimizi de karşılamıyor. Lakin portföyün şu anda yapılandırılma hali üzere. Bu döngünün son devirlerinde olduğumuzu biliyorum ve bu döngüden çıkarken, eskisinden daha güçlü performans gösteren özel bir ünite ve büyüyen ve çok daha ilgili bir lojistik işiyle daha da sağlamlaştık.
Scott Group: Vakit ayırdığınız için teşekkürler.
Derek Leathers: Ben teşekkür ederim.
Operatör: Bugünkü son sorumuz Bank of America’dan Ken Hoexter’dan geliyor. Lütfen devam edin.
Ken Hoexter: Hey, kusursuz, uygun akşamlar. Derek, beni ve Chris’i ortaya sıkıştırdığın için teşekkür ederim. Sanırım, mevcut özel filoların genişletilmesinde gecikmeler gördüğünüzü belirttiniz, lakin diyaloglar şu anda olumlu. Tahminen bu bahisteki fikirlerinizi biraz daha açabilirsiniz. Ve sonra en büyük müşterinizin filosunu tedarik etme suratı, gerileme göz önüne alındığında hızlandı mı? Durakladılar mı? Tahminen yalnızca bu süreç ve adanmışlık üzerindeki tesiri hakkında konuşabilirsiniz?
Derek Leathers: Elbette. Özel bölümde, stok eritme ve gerçek stoklama üzerinde çalıştıkları için, bana nazaran bunun daha da büyük bir bileşeni, pandemi sonrası tüketici için hakikat SKU’ları elde etmek, bu enflasyonist ortamda satın almakla daha çok ilgilendikleri mal çeşitlerini elde etmek ve tüm bunları gerçek bir biçimde rafa koymak biraz vakit aldı. Beni en çok cesaretlendiren şey ise büyük müşterilerimizle yaptığım görüşmelerde, ki son haftalarda pek birçoklarıyla görüştüm, bu işin geride kaldığını düşünüyor olmaları. Bu iş geride kaldığında, yenileme düzeylerine geri dönersiniz, tekrar sipariş görmeye başlarsınız ve SKU karışımını hakikat yaptıklarına dair itimat görmeye başlarsınız. Bu tekrar siparişte hala muhafazakarlık olacağını düşünüyorum, zira herkes bilhassa bu ağır dönemde tüketicinin ne kadar âlâ dayandığını görmeyi bekliyor. Fakat karışım sıkıntısını çözdüklerini düşünüyorlar. Bu da bize bilhassa en büyük