Procore Technologies (NYSE:PCOR), 2023 yılı 3. Çeyrek çıkar davetinde, 16.000’den fazla müşteriye ulaşarak yıllık %33’lük bir gelir artışı bildirdi. Güçlü bir talep ortamına karşın, şirket GAAP dışı faaliyet karlılığına geri döndü ve inovasyona ve müşterilere bedel sunmaya odaklanmaya devam etti. Procore ayrıyeten yeni eserler piyasaya sürdü ve jeo-uzamsal bilgi haritalama için Unearth’ı satın aldı.
Görüşmeden çıkarılan değerli sonuçlar şunlardır:
- Procore’un 3. çeyrekteki toplam geliri bir evvelki yılın birebir periyoduna nazaran %33 artışla 248 milyon dolar olurken, memleketler arası gelirler %30 arttı.- Şirket 3. çeyrekte 363 net yeni müşteri kazanarak 16.000’in üzerinde müşteriye ulaştı.- Procore, GAAP dışı faaliyet karlılığına geri döndü ve %3 faaliyet marjını temsil eden 8 milyon dolarlık bir faaliyet geliri bildirdi.- Şirket, Procore Connectability, Procore Copilot ve Procore Hisse’yi piyasaya sürdü ve Unearth’ı satın aldı.- Procore, güçlü talep ortamının 2024 mali yılına kadar devam edeceğini öngörüyor.
Zorlu talep ortamına karşın Procore, yenilemede müşteri davranışında bir istikrar olduğunu ve müşterilerin daha büyük bir kısmının çeyrek boyunca sabit olarak yenilendiğini bildirdi. Lakin bu durum, satış döngülerinin uzamasına ve muahedeler üzerindeki incelemelerin artmasına neden oldu. Şirket, artan işletme kaldıracını artırmaya ve harcamaları verimli bir biçimde yönetmeye odaklanarak hem 4. çeyrekte hem de tüm yıl için GAAP dışı işletme karlılığına ulaşmayı bekliyor.
Procore’un yöneticileri, müşterileri ortasındaki temkinli hassaslığın daha uzun satış döngülerine yol açtığını belirtti. Gelecek yıl büyümenin yavaşlayarak orta onlu ya da yüksek onlu düzeylere inebileceğini öngörüyorlar lakin yeniden de marjda güzelleşme sağlamayı bekliyorlar. Procore Hisse şimdi birinci etaplarında ve şimdi sonuçlara kıymetli bir katkısı yok. Şirket, markasını oluşturmaya ve milletlerarası alanda genişlemeye odaklanmayı planlıyor.
Şirket, geciken mutabakat kapanışlarının 3. çeyrek performansı üzerindeki tesirini ve hem ABD hem de memleketler arası pazarları etkileyen makroekonomik ortamdaki zorlukları tartıştı. Procore, müşterilerin daha istikrarlı ve optimist olduğu pazarın üst ucuna odaklanıyor ve kurumsal alanda büyüme için bir fırsat görüyor.
Procore’un müşteri sayısı, karşılaştıkları zorluklar nedeniyle yeni alakalara girme mümkünlüğü daha düşük olan küçük ve orta ölçekli işletmelere (KOBİ’ler) hakikat çarpıktır. Bununla birlikte, brüt elde tutma oranı %95 ile güçlü kalmaya devam etmektedir. Şirket marj profilini güzelleştirmeye odaklanmış ve harcamalarında şuurlu ve disiplinli davranmıştır.
Şirket, işe alım stratejisini ve marj genişletme planlarını tartıştı ve yıldan yıla 1100 baz puanlık bir düzgünleşme hedefliyor. Procore’un konseyi tabanının gücü, daha yüksek oranda yenileme ve genişlemenin küçülmelerden daha ağır basmasından kaynaklanıyor. Genişleme temel olarak hacimden kaynaklanıyor ve bir ölçü da ek modüllerin çapraz satışına odaklanılıyor. Şirket, kimi büyük mutabakatların 3. çeyrekten 4. çeyreğe kaydığını ve 4. çeyrek ile 2024’te talep ortamında bir bozulma beklediğini kabul etti.
InvestingPro Insights
InvestingPro datalarından ve ipuçlarından yola çıkarak, Procore Technologies’in bilançosunda borçtan daha fazla nakit tutması dikkat caziptir, bu da inanç verici bir finansal istikrar işaretidir. Şirketin 2023’ün 3. çeyreği prestijiyle %81,29’luk etkileyici brüt kâr marjı ve 7090 milyon USD’lik piyasa bedeli de finansal gücünün altını çiziyor.
Bununla birlikte, şirketin gelecekteki talebe ait temkinli hassaslığı ile uyumlu olarak, gelir artışının son vakitlerde yavaşladığını belirtmek değerlidir. Ayrıyeten, Procore şu anda yüksek bir gelir değerleme katsayısı ve 2023’ün 3. çeyreği itibariyle 8,23 üzere yüksek bir Fiyat / Defter katsayısı ile süreç görüyor ve bu da pay senedinin çok pahalı olabileceğini gösteriyor.
InvestingPro İpuçları ayrıyeten 14 analistin önümüzdeki periyot için çıkarlarını üst taraflı revize ettiğini ve bunun da finansal performansın düzgünleşme potansiyeline işaret ettiğini gösteriyor. Bununla birlikte, şirketin bu yıl kârlı olması beklenmiyor ve son on iki ayda kârlı olmadı.
Procore’un finansal durumu ve gelecek beklentileri hakkında daha kapsamlı bir anlayış için InvestingPro platformunda bulunan 8 ek InvestingPro İpucunu keşfetmeyi düşünün.
Tam transkript – PCOR Q3 2023:
Operatör: [Bugün moderatörünüz ben olacağım. [Şimdi konferansı sunucumuz Procore’dan Matthew Puljiz’e devretmek istiyorum. Lütfen devam edin.
Matthew Puljiz: Teşekkürler. Düzgün günler ve Procore’un 2023 üçüncü çeyrek çıkar görüşmesine beğenilen geldiniz. Ben Matthew Puljiz, Finans Lider Yardımcısıyım. Bugün benimle birlikte Kurucu, Lider ve CEO Tooey Courtemanche ve CFO Howard Fu var. Sonuçlarımıza ait daha fazla açıklama bugün yayınlanan basın bültenimizde, web sitemizin Yatırımcı Alakaları kısmında ve SEC’e sunulan periyodik raporlarımızda bulunabilir. Bugünkü görüşme kayıt altına alınmaktadır ve görüşmenin tamamlanmasını takiben bir tekrarı yapılabilecektir. Bu görüşmede yapılan yorumlar finansal sonuçlarımız, eserlerimiz, müşteri talebi, operasyonlarımız ve makroekonomik ve jeopolitik şartlara ait ileriye dönük tabirler içerebilir. İleriye dönük sözlere, gelecekteki olayların iddiaları olarak güvenmemelisiniz. Tüm ileriye dönük beyanlar risklere, belirsizliklere ve varsayımlara tabidir ve idarenin bugün, 1 Kasım 2023 prestijiyle mevcut beklenti ve görüşlerine dayanmaktadır. Procore, kanunların gerektirdiği durumlar haricinde, yeni bilgileri yahut beklenmedik olayları yansıtmak için ileriye dönük beyanları güncelleme yükümlülüğünü üstlenmez. Bu davet bugünden sonra tekrarlanır yahut izlenirse, davet sırasında sunulan bilgiler şimdiki yahut hakikat bilgileri içermeyebilir. Bu nedenle, bu sözlere sonraki rastgele bir tarih itibariyle görüşlerimizi temsil ettiği formunda güvenilmemelidir. Yatırımcılara ek bilgi sağlamak maksadıyla birtakım GAAP dışı mali ölçülere de atıfta bulunacağız. GAAP dışı ölçütlerin GAAP ölçütleriyle mutabakatı basın bültenimizde yer almaktadır. Ve bununla birlikte kelamı Tooey’e bırakıyorum.
Tooey Courtemanche: Teşekkürler Matt ve bugün bize katıldığınız için hepinize teşekkür ederim. Bu çeyrekte, platformumuzun derinliğini ve genişliğini artırmaya ve verimli büyüme seyahatimizde büyük ilerleme kaydetmeye devam ediyoruz. Üçüncü çeyrek, giderek zorlaşan talep ortamında kuvvetli bir çeyrek olsa da, bu çeyrekte öne çıkan birkaç noktayı paylaşarak başlamak istiyorum. Üçüncü çeyrekte gelirimizi bir evvelki yılın tıpkı periyoduna nazaran %33 oranında artırdık ve çeyrek sonunda 16.000 müşteriyi aştık. Verimlilik profilimizde iyileştirmeler yaparak bu çeyrekte GAAP dışı faaliyet karlılığına geri döndük ve daldaki iştirakimiz takdir görmeye devam ediyor. Software Report’un 2023’teki en uygun 100 yazılım şirketi sıralamasında bugüne kadarki en yüksek sıralamamız olan dört numarada yer aldık. TrustRadius 2023 Tech Cares mükafatına üst üste üçüncü defa layık görüldük. Ve 2023 Yıllık Memleketler arası İş Ödülleri’nde yılın en yenilikçi teknoloji şirketi Stevie mükafatını aldık. Bu sonuçlar, inovasyona, insanların inşaat yapma biçimlerini dönüştüren teknolojiler sunmaya ve inşaat dalıyla olan iştirakimize odaklanmaya devam ettiğimizi yansıtıyor. Eylül ayında, bir dizi heyecan verici eser duyurusu yaptığımız yıllık kullanıcı konferansımız Groundbreak’e konut sahipliği yaptık ve artık birkaçının altını çizmek istiyorum. Procore Bağlanabilirlik ile başlayarak, ekseriyetle planlar olarak bilinen çizimlerden başlayarak platform seviyesinde fonksiyonellik sunuyoruz. Tüm proje paydaşları kendi hesapları içinde kalarak bir proje üzerinde işbirliği yapabilecek ve birbirleriyle bilgi paylaşabilecekler. Bu, genel yüklenici çizimleri güncellediğinde, bu güncellemelerin otomatik olarak özel yüklenicilerin hesabına gönderileceği manasına gelir. Procor Connectability, platformumuzdaki tüm beşerler, iş akışları ve bilgiler ortasındaki ilişkiyi derinleştirme gayretlerimizde değerli bir kilometre taşıdır. Yüksek girişleri azaltarak daha fazla verimlilik sağlıyor ve sadece ilişkili platform stratejimiz sayesinde mümkün oluyor. Fakat herkesin yapısını daha düzgün birbirine bağlamanın asıl yararı, platformumuzda üretilen dataların daha da güçlü hale gelmesidir. Bu datalar, müşterilerimizin sadece meseleleri çözmelerine değil, tıpkı vakitte bu problemleri evvelce kestirim etmelerine de yardımcı olacak yapay zeka teknolojilerine güç sağlayabilir. Geçen çeyrekte, mevcut yapay zeka ve makine tahsili yeteneklerimizden kimilerini ve bu teknolojiden daha fazla yararlanmak için neden düzgün bir pozisyonda olduğumuzu paylaşmıştım. Artık Procore Copilot’un piyasaya sürülmesiyle, Procore platformuna gerçek manada diyaloğa dayalı ve iddiaya dayalı bir tecrübe getireceğiz. Procore Copilot esasen proje takımının bir uzantısı olarak hizmet veriyor, vakit alan süreçleri otomatikleştiriyor, bilgileri gerçek vakitli olarak ortaya çıkarıyor ve bir sonraki en uygun hareketleri öneriyor. İnşaat profesyonelleri vakitlerinin iddiası %35’ini proje datalarını aramak, çatışmaları çözmek, kusurlar ve yine çalışmalarla uğraşmak için harcıyor. Procore Copilot üzere yenilikler bu verimsizlikleri büyük ölçüde azaltabilir ve daha esirgeyici faaliyetler için vakit kazandırabilir, bu da dala kişi başına haftada birçok saat kazandırabilir. Groundbreak’te ayrıyeten inşaat bölümündeki en büyük sıkıntılardan biri olan ödeme alma konusunu ele alan Procore Pay’in lansmanını da duyurduk. Geçmişte de bahsettiğimiz üzere, gerçek zorluklar paranın taşınmasından değil, evvel gelmesi gereken tüm karmaşık iş akışları ve süreçlerden kaynaklanıyor. Tüm bu süreçler bugün Procore platformunda mevcuttur. Procore Pay’in hoşluğu, esasen ödeme iş akışının son kilometresini otomatikleştirmesidir. Artık genel müteahhitler ve uzman müteahhitler ortasındaki ödemeleri ve yalın personellik sürecini problemsiz bir halde kolaylaştırıyor, böylelikle karmaşık evrak işlerini en aza indiriyor ve nihayetinde müşterilerimize tüm ödeme akışlarında tam şeffaflık sağlıyoruz. Ayrıyeten, kısa bir müddet evvel inşaat için jeo-uzamsal bilgi haritalama alanında başkan olan Unearth’ü satın aldığımızı duyurduk. Bu, platformumuzdaki tüm inşaat cinslerini, bilhassa de tabiatı gereği yatay olan inşaat ve altyapı projelerini daha uygun desteklememize imkan tanıyacak küçük bir satın alma. Bu yatay altyapı projeleri çok büyük olabilir. Yani kilometrelerce uzanan bir otoyolu yahut geniş bir araziyi kapsayan bir havalimanını düşünün. Bu projeler çoklukla basitçe tanımlanabilen referans noktalarından mahrumdur, bu da onları yönetmeyi inanılmaz derecede zorlaştırabilir. Materyallerin, ekipmanların ve takımların yerini belirlemek için harcanan her dakika gecikme riskini artırabilir ve projenin bütçesini ve performansını olumsuz etkileyebilir. Bu devasa bütçelerde pozisyon bilgisinin ehemmiyeti abartılamaz. Basitçe söylemek gerekirse, Unearth’ın satın alınması, Procore datalarına coğrafik pozisyonlar bağlamında yeni bir boyut ekleyerek inşaatı otomatikleştirmemizi sağlıyor. Groundbreak ile Procore’un inşaat kesimine getirdiği en son yeniliklerden kimilerini paylaşmayı seviyorum. Fakat benim için en bedelli olan şey, dünyanın dört bir yanından çok sayıda müşteri ve dal başkanıyla irtibat kurmak. Genel olarak, Procore’un vizyonunun yankı uyandırdığı açık. İlişkili platformumuz, bilhassa dinamik bir ortamda verimlilik bulmanın ve üretkenliği en üst seviyeye çıkarmanın yollarını arayan müşterilerimiz için paha yaratıyor. Groundbreak ile yaptığım görüşmelerin birden fazla olumlu geçti, lakin bu çığır açıcıların küçük bir örneklem boyutunu temsil ettiğinin farkındayım, bunlar çoklukla kesimin en ileri teknolojiye sahip ve üretken işletmeleridir. Daha geniş bir ölçekte, talep ortamının giderek daha şiddetli hale geldiği açıktır. İnşaat kesimi, devasa ölçeği ve çeşitliliği ile daha geniş ekonomik şartlara karşı bağışık değildir. Potansiyel bir gerilemeye ait dış belirsizliğe karşılık olarak müşterilerde artan bir ihtiyatlılık görmeye devam ettik ve bu da artan inceleme ve satın alma kararlarına dönüştü. Bununla birlikte, bu dinamiği ve bu şiddetli talep ortamında verimliliğimizi artırırken büyümeye nasıl devam etmeyi planladığımızı açıklayacağız. Bu aksiliklerin yakın vadede devam edeceğini öngörmekle birlikte, uzun vadede cohort için fırsat olduğuna dair inancım değişmedi. Artık ne yaparsam yapayım ve önümüzdeki fırsat hakkında ne düşünürsem düşüneyim, birkaç şey sabit kalıyor. Birincisi, etrafımızdaki dünyayı inşa etmeye devam etmesi gereken devasa ve kritik bir bölüme hizmet ediyoruz. İkincisi, müşterilerimiz çok çeşitli kesimlerde çalışıyor ve üçüncüsü, bu müşterilerin birden fazla onlarca yıldır faaliyet gösteriyor ve birden fazla ekonomik döngüyü muvaffakiyetle atlattı. Buradaki anahtar söz döngülerdir. Bu müşteriler bu döngüleri deneyimlemişlerdir ve piyasaların vakit içinde hızlanıp yavaşlamasını beklemektedirler. Birçoğu bu üzere vakitleri, bir sonraki ivmeyi yakalamaya hazır olmak için işletmelerine yatırım yapma bahtı olarak görüyor. Bu halde, teknoloji deflasyonist bir kaldıraç olabilir, operasyonlarını kolaylaştırmak ve daha azıyla daha fazlasını yapmak için daha fazla yatırım yaparlar. Aslında yakın vakitte, 30 yılı aşkın bir müddettir inşaat dalında çalışan yakın arkadaşım ve müşterimiz John Cowles ile konuştum. Kendisi ABD’nin en eski ve en büyük genel müteahhitlerinden biri olan Hathaway Dinwiddie’nin COO’su ve benimle şunları paylaştı: “İnşaat döngüseldir. Piyasanın düşeceğini ve tekrar yükseleceğini biliyoruz. Tıpkı eğitim ya da savaş olmak üzere iki modu olan Deniz Piyadeleri üzere biz de ya eğitim yapıyoruz ya da inşaat. Açıkçası biz Navy Seals değiliz ancak emsal bir mantra kullanıyoruz. Piyasalar tabana vurduğunda, bu aslında eğitim için kusursuz bir fırsattır; tekrar yapılanmamız, yeni iş akışları ve teknoloji eklememiz ve kendimizi eğitmemiz için bir fırsattır, böylelikle kaçınılmaz yükselişten tam olarak yararlanmaya hazır oluruz.” Bu, daha ölçülü bir talep ortamının ortasında bile Procore’un, eser portföyümüzün son 6 yıldaki gelişimi ve genişlemesi sayesinde verimli büyüme yörüngemizi sürdürmek için nasıl birden fazla kaldıraca sahip olduğunu göstermektedir. Bu yüzden tam da bunu yapan, yeni eserleri benimseyen bir müşteri örneğini paylaşmak istiyorum. McCownGordon, eğitim, sıhhat hizmetleri, imalat, bilim ve teknoloji ve daha birçok alanda uzun bir geçmişe sahip inşaat projeleri gerçekleştiren ENR’nin birinci 200 genel yüklenicisinden biridir. Uzun müddettir Procore müşterisi olarak, Procore platformunu iş muhtaçlıkları için cinsinin en güzeli bir tahlil olarak benimsemişlerdir. Daha evvel ödemelerini ve yalın feragat süreçlerini bankalar, kredi kartları, Excel ve diğer bir sanayi noktası tahlili aracılığıyla manuel olarak yönetiyorlardı. İşlerini büyüttükçe platformumuzdaki süreçleri güzelleştirmenin ve birleştirmenin yollarını daima olarak aradık. Bunun kritik bir modülü da ödeme süreçlerine verimlilik getirmekti; bu nedenle beta ödeme programımıza katıldılar. Ve bu çeyrekte McCownGordon’un Procore Hisse’yi mevcut Procore tahlilleri paketine eklediğini paylaşmaktan heyecan duyuyorum. Procore Hisse, aslında her gün kullandıkları araçlara bağlanıyor ve tüm ödeme süreçlerini otomatikleştirmeye ve merkezileştirmeye yardımcı olacak. ServoTech, milletlerarası alanda faaliyet gösteren tam hizmetli bir genel yüklenicidir ve [anlaşılmaz] kamu hizmeti bölümünde yahut kamu hizmeti ölçeğinde güneş gücü alanında Avrupa’nın mevcut önderlerinden biridir. ServoTech, 7,2 gigawatt’ın üzerinde kapasiteye sahip 500’den fazla ana proje teslim etmiştir. İşlerinde kıymetli bir büyüme gördüler, fakat projelerini hala manuel olarak yönetiyorlardı. ServoTech, ölçeklenmeye devam ettikçe üretkenlik ve verimlilik kazanımları sağlayabilecek sağlam bir proje idaresi tahliline gereksinim duyduklarına karar verdi. ServoTech, rekabetçi nokta tahlilini değerlendirdikten sonra, hem saha hem de ofis genelinde işbirliğini sağlamak, projeler ortasında görünürlüğü artırmak, rastgele bir vakitte eşzamanlı olarak 40’tan fazla proje yürütmek ve gelecekte ERP sistemimizle entegre olmak için en uygun tahlil olarak Procore’u seçti. Royal Electric, Orta ve Batı Amerika Birleşik Devletleri genelinde elektrik ve yeraltı projeleri için önde gelen bir uzmanlık yüklenicisidir. Daha evvel birden fazla rekabetçi araca güveniyorlardı ve sistemleri tek bir platforma taşımak için tam bir teknoloji kontrolü sürecindeyiz. Procore platformunun bedelini ve operasyonları genelinde standardizasyon ve verimlilik sağladığını biliyorlar. Saha ve ofis takımları ortasındaki bağlantısı geliştirmek, projeler ortasında daha fazla görünürlük sağlamak ve işgücü planlaması ve idaresi de dahil olmak üzere fonksiyonlar ortasında verimliliği artırmak için Procore’u tek doğruluk kaynağı olarak seçtiler. Gayeleri, Kaliforniya’daki Hollister Belediye Havaalanı’nın hayati derecede görünür bir düzgünleştirme projesinden başlayarak projelerin büyük çoğunluğu için Procore’dan yararlanmak. Royal Electric ile kurduğumuz iştirak, hiç kuşkusuz dal önderi olarak öne çıkmalarına yardımcı olacaktır. Özetle, bu çeyrekte bir yandan inovasyon yapmaya ve platform kabiliyetlerimizi güçlendirmeye devam ederken öteki yandan da faaliyet kaldıracımızı manalı bir formda geliştirdik. İleriye baktığımızda, Procore için uzun vadeli fırsatlara ve bu fırsatları gerçekleştirme yeteneğimize olan heyecanım ve inancım azalmadı. Büyüme ve kârlılığı ihtimamlı bir halde dengelerken müşterilerimize bedel sunmaya odaklanmaya devam ediyoruz. Talep ortamının artan baskısını disiplinle yönetmek, yakın ve uzun vadede en düzgün sonuçları elde etmek için optimizasyon yapmamızı sağlayacaktır. Bununla birlikte kelamı Howard’a bırakıyorum.
Howard Fu: Teşekkürler Tooey ve bugün bize katıldığınız için herkese teşekkür ederim. Bugün, 3. çeyrek finansal sonuçlarımızı özetleyeceğim, çeyrekle ilgili birtakım renkleri paylaşacağım ve görünümümüzle sonuçlandıracağım. Artık başlayalım. Üçüncü çeyrekte toplam gelirimiz bir evvelki yılın birebir periyoduna nazaran %33 artışla 248 milyon dolar olarak gerçekleşti ve milletlerarası gelirimiz bir evvelki yılın tıpkı periyoduna nazaran %30 arttı. Evvelki çeyreklere emsal halde, 3. çeyrekteki milletlerarası sonuçlarımız döviz kurundaki artıştan etkilendi. Yıldan yıla bazda, döviz kuru memleketler arası gelir büyümesine yaklaşık 5 puanlık bir olumsuz katkıda bulundu. Bu nedenle, sabit kur bazında memleketler arası gelir bir evvelki yıla nazaran %35 oranında artmıştır. Üçüncü çeyrek geliri, hacim taahhütlerini değerli ölçüde aşan müşterilerden gelen yaklaşık 2,5 milyon dolarlık tek seferlik fazla ödemelerden yararlandı. Bu dinamik vakit zaman ortaya çıkabilse de, tek bir çeyrekte bu seviyede bir değerlilik nadiren görülür. Bu nedenle, bu değerlilik düzeyinin devam etmesini beklemiyoruz ve bunu 3. çeyreğe has tek seferlik bir anomali olarak kıymetlendiriyoruz. 3. çeyrekte GAAP dışı faaliyet geliri 8 milyon dolar olarak gerçekleşerek %3’lük bir faaliyet marjına tekabül etti ve temel birikim ölçütlerimiz, bilhassa de mevcut RPO ve mevcut ertelenmiş gelir bir evvelki yıla nazaran sırasıyla %27 ve %29 artış gösterdi. Artık bir adım geri çekilerek 3. çeyrek performansımızla ilgili birtakım ek bilgiler paylaşmama müsaade verin. Birinci olarak, son iki çeyrekte gözlemlediğimiz ikilem ve yenilemedeki müşteri davranışları hakkında bir güncelleme yapmak istiyorum. Son yarar davetimizde, bu ikiliğin 1. çeyrekten 2. çeyreğe nasıl daha besbelli hale geldiğini anlatmıştık. Müşterilerimizin büyük bir kısmı güçlü bir genişleme faaliyeti sergilerken birebir vakitte inşaat hacmi taahhütlerinde de temkinli davrandılar. 3. çeyrekte bu ikilem 1. çeyreğe kıyasla biraz dengelendi yahut düzgünleşti, lakin tekrar de tarihî normlara nazaran yüksek kalmaya devam etti. Bilhassa, bu çeyrekte kontrat yenileyen müşterilerin oranında bir artış gördük ve bu da bilhassa büyük kurumsal müşterilerin tesiriyle konseyi tabanımızda daha fazla istikrara işaret ediyor. İş birikimi ölçütlerimize geçiyoruz. Bu yıl evvelki çeyreklere kıyasla CRPO’da görülen yavaşlamanın altını çizmek istiyorum. Hatırlatmak gerekirse, geçen yılın 3. çeyreği, 2022’nin 4. çeyreğinde kapanması beklenen lakin bunun yerine 2022’nin 3. çeyreğinde kapanan büyük mutabakat faaliyetlerinden yararlanan güçlü bir çeyrekti ve bu da onu sıkıntı bir karşılaştırma devri haline getirdi. CRPO büyümesindeki 6 puanlık ardışık düşüşün yaklaşık 2 puanı, bir yıl evvelki periyottaki büyük muahede faaliyetine atfedilebilir. Fakat, bu dinamik göz önünde bulundurulduğunda bile, çeyrek tekrar de beklentilerimizin altında kaldı. Tooey’in de belirttiği üzere, talep ortamının giderek zorlaştığı açık. Daha genel olarak, muahedeler üzerinde artan bir inceleme görüyoruz ve bu da satış döngülerinin uzamasına neden oluyor. Müşterilerin satın alma kararlarını sonuçlandırması, daha fazla karar vericinin dahil olması ve daha fazla onay katmanı nedeniyle daha uzun sürüyor. Örnek olarak, evvelden şirket içi şampiyon tarafından vaktinde onaylanan mutabakatlar artık CFO onayı gerektiriyor ve evvelden CFO onayı gerektiren mutabakatlar artık idare konseyi onayı gerektirebiliyor. Bu dinamik, işin belli bir alanında çok ağırlaşmamış olsa da, genel olarak, büyük işletmelerle genişlemede daha fazla muvaffakiyet elde ediyoruz. Üçüncü çeyrekte, daha istikrarlı bir ortamda kapanmasını beklediğimiz birtakım mutabakatlar çeyrek dışına kaydı. Bu, müşteriler ortasında artan muhafazakarlık hissinin devam ettiğinin bir göstergesidir ve bunun ispatlarını hem yenileme görüşmeleri sırasında hem de yeni işlerde görüyoruz. Misal formda, bu durum 3. çeyrekte 363 net yeni müşteri kazanımı ile yeni müşteri büyümesini de etkiledi ki bu sayı evvelki çeyreklere nazaran daha düşük. Bununla birlikte, yeni logo pedlerindeki ardışık düşüşe karşın brüt gelir tutma oranımız %95 ile sağlıklı kalmaya devam ettiğinden, bu durum artan kredinin bir işlevi değildi. Bir yandan, dalın bir kısmı, bilhassa de aşağı pazar, dış belirsizlik nedeniyle yeni alımlar yapmakta daha fazla tereddüt gösteriyor. Öte yandan bu durum, bilhassa üst sınıf müşterilerde genişleme fırsatlarına odaklanmamızın ve gücümüzün de bir yansımasıdır. Daha büyük müşteriler Procore’a yatırımlarına öncelik vermeye devam ettikçe bu eğilimin yakın vadede de devam edeceğine inanıyoruz. Bununla birlikte, toplamda bu aksi rüzgarların 2024 mali yılına kadar devam edeceğini varsayıyoruz. Talep ortamı denetimimiz dışında olsa da, denetimimiz dahilinde olan şeylere odaklanmaya devam ediyoruz ve bu da beni verimlilik profilimize getiriyor. Son Yatırımcı Günümüzde, önümüzdeki birkaç yıl boyunca çeşitli ekonomik şartlarda işletmeyi nasıl yönetmeyi planladığımıza dair finansal bir çerçeve paylaştık. Bilhassa, bizi bu çerçevenin soluna taşıyabilecek potansiyel bir etkenin talep ortamımızın daha da berbatlaşması olduğunu belirttik. Gördüğümüz talepteki yumuşama göz önüne alındığında ve bu dinamiğin 2024 mali yılında da devam edeceğini varsayıyoruz. Önümüzdeki çeyreklerde çerçevedeki gelir büyüme aralığının en sol tarafına gerçek ilerlemeyi öngörüyoruz. Bu da harcamaların yanı sıra özkaynakların seyreltilmesini yönetme konusunda daha da disiplinli olmayı planladığımız manasına geliyor. Kademeli olarak disiplinli yaklaşımımızın 2020’den bu yana GAAP dışı birinci kârlı çeyreğimizle sonuçlanması nedeniyle 3. çeyrek marj performansımız bunun bir örneğidir. Müşterilerimizin satın alma kararlarında daha üst seviye bir inceleme sergilemeleri üzere, Tooey, ben ve daha geniş liderlik takımımız de kendi yatırım kararlarımızda daha üst seviyede bir ahenk ve uygulama sergiliyor ve manalı bir yatırım getirisi sağlamak için kendimizi zorluyoruz. Her şeyden evvel, çeşitli ekonomik ortamlarda pay başına hür nakit akışını artırmaya odaklanarak sermayenin disiplinli yöneticileri olmaya kararlıyız. Artık görünümümüze geçiyoruz. Öngörülerimiz, mevcut makroekonomik aksiliklerin yılın geri kalanında da devam edeceğini varsaymaktadır. Hatırlatmak gerekirse, son birkaç çeyrektir piyasadaki artan zayıflık potansiyelinin dışsal belirsizliğini hesaba katmak için rehberlik konusunda ihtiyatlı bir yaklaşım benimsedik. Gelir perspektifinden bakıldığında, daha zayıf bir ekonomik ortamda bile gerçekleştirebileceğimize dair inancımızın çok yüksek olduğu bir düzeyde maksat belirlemeye devam ediyoruz. Üst gelir kümesindeki aksilikler bizi hayal kırıklığına uğratsa da, mevcut ortamda faaliyet kaldıracını artırma konusunda her zamankinden daha kararlıyız. Verimliliğe daha fazla odaklanmamızın bir yansıması olarak, hissedarlarımıza ulaşmayı hedeflediğimiz marj yörüngesine ait daha fazla görünürlük sağlamak emeliyle, faaliyet marjlarını daha az muhafazakar lakin yeniden de sağlayabileceğimize inandığımız yüksek bir inançla yönlendiriyoruz. Doğal olarak talep eğilimlerini izlemeye devam edeceğiz ve Şubat ayında 4. çeyrek sonuçlarını açıkladığımızda 2024 mali yılı için resmi bir kılavuz sunacağız. Lakin, daha evvel de belirttiğimiz üzere, talep ortamının güzelleşeceğini öngörmüyoruz ve önümüzdeki çeyreklerde finansal çerçevemizin en sol tarafına gerçek ilerlemeyi bekliyoruz. Bununla birlikte, 4. çeyrek ve 2023 yılının tamamı için beklentilerimiz şu biçimdedir. 2023’ün dördüncü çeyreği için 247 milyon dolar ile 249 milyon dolar ortasında gelir bekliyoruz ve bu da yıldan yıla %22 ile %23 ortasında bir büyümeyi temsil ediyor. Unearth satın alımının büyüklüğü göz önüne alındığında, bu işten kıymetli bir gelir katkısı beklemiyoruz. 4. çeyrek GAAP dışı faaliyet marjının %2 ila %3 ortasında olması beklenmektedir. Mali 2023 yılının tamamı için 937 milyon ila 939 milyon dolar ortasında gelir bekliyoruz; bu da yıldan yıla toplam %30’luk bir büyümeyi temsil ediyor ve bir evvelki tam yıl kılavuzumuza nazaran 15 milyon dolarlık bir artış manasına geliyor. Yıl için GAAP dışı faaliyet marjının %0,5 ile %1 ortasında olması beklenmektedir ki bu da geçen çeyrekte daha evvel yayınladığımız kılavuza nazaran 500 baz puanlık bir güzelleşmeyi temsil etmekte ve yıldan yıla 1.100 baz puanlık bir marj artışı manasına gelmektedir. Bu öngörü ile hem 4. çeyrekte hem de tüm yıl için GAAP dışı faaliyet karlılığına ulaşmayı bekliyoruz ve gelecekteki öngörülerimizde olumlu bir tempo sürdürme konusunda iyimseriz. Son olarak, daha kuvvetli hale gelen bir talep ortamında faaliyet gösterdiğimiz açıktır. Pazar liderliğimizi genişletmeye ve uzun vadeli vizyonumuza gerçek ilerlemeye devam ederken verimli büyüme yörüngemizi optimize etmek için işletmeyi etkin bir halde yönetiyoruz. Bize bu fırsatı verdikleri için müşterilerimize, ortaklarımıza, çalışanlarımıza, hissedarlarımıza, dala ve hizmet ettiğimiz toplumlara bir defa daha teşekkür ederek sözlerime son vermek istiyorum. Bununla birlikte, soru-cevap için kelamı operatöre bırakalım.
Operatör: [İlk sorumuz Piper Sandler’dan Brent Bracelin’den geliyor. Lütfen devam edin.
Brent Bracelin: Merhaba, güzel günler. Tooey, açıkçası, Procore buradaki yüksek faiz ortamından ve bunun inşaat üzerinde yarattığı birtakım baskılardan muaf değil. Dördüncü çeyrekteki birikmiş işler ve boru çizgisi hakkında biraz daha görünürlük sağlayabileceğinizi umuyordum. Artan muahede incelemelerinden, uzayan satış döngülerinden bahsettiniz. 3. çeyrekte CRPO’da gördüklerimiz göz önüne alındığında, bu durum geçmiş 4. çeyrek trendlerine nazaran nasıl görünüyor? Teşekkürler.
Tooey Courtemanche: Evet, Brad. Olağanüstü bir soru. Aslında vakti biraz geri sararsak, trendin şu anda içinde bulunduğumuz çeyrekten çok evvel başladığını söyleyebilirim. Mutabakatlar üzerinde daha fazla inceleme görüyorduk. Satış döngülerinin uzadığını görüyoruz. Lakin bilhassa 3. çeyrekte bunun değerli ölçüde arttığını gördük. Bu yüzden 4. çeyrekte de durumun tıpkı olacağını düşünüyoruz. Bu hususta gerçek bir güzelleşme görmüyoruz. Lakin kendimizi ileriye dönük daha güçlü bir talep ortamına hazırlıyoruz. İçinde bulunduğumuz pazar da bu. Aslında bir işletme olarak bu talep ortamı ve makro etraf sıkıntılarıyla karşı karşıya kaldığımız için bilhassa hayal kırıklığına uğradım zira bölümün bizi desteklemesini sağlayacak çok şeyimiz var. Dalın kazanmamızı ne kadar çok istediğini Groundbreak’te gördünüz. Yani bu yalnızca vaktin gerçekliği. Belirtmek istediğim bir öbür konu da bölümün döngülerden geçtiğidir. Açılış konuşmasında da belirttiğim üzere, bu da yalnızca bir döngü. Daldaki tüm temaslarımdan edindiğim izlenim, evet, daha temkinli olunduğu, lakin bu döngülerin yaşandığı ve kaçınılmaz olduğu tarafında.
Howard Fu: Brent, ben Howard. Boru çizgisi sorunuzla ilgili kısa bir yorum yapacağım. Dönüşüm hunisinin üst kısmında hala bir boru çizgisi oluşturuyoruz. Lakin, müşterilerimizden gördüğümüz temkinli hisler nedeniyle, bu boru çizgisinin huni boyunca akması daha uzun sürüyor. Uzayan satışlar açısından bahsettiğimiz şey de bu.
Brent Bracelin: Evet, büsbütün mantıklı. Ve sonra sanırım senin için süratli bir takip, Howard. Analist Günü’nde özetlediğiniz verimlilik profili çok yararlı oldu. Lakin gelecek yılki büyümeyi düşündüğünüzde, büyümenin 20’nin altına düşmesi halinde onlu yılların ortalarına yahut onlu yılların başlarına kadar yavaşlayabileceği senaryolar var, bu tıp bir ortamda hala 500 ila 600 baz puanlık marj güzelleştirmesi sağlayabileceğinizi düşünüyor musunuz?
Howard Fu: Evet. Hoş bir soru. Öncelikle, muhakkak ekonomik şartlar göz önüne alındığında bu çerçevenin aslında makul bir sonuç aralığı olduğuna inanıyoruz. Ve bu durumda, perspektifte [ayırt edilemiyor]. Bu durumda, faaliyet marjımızda bu çerçeveyle dengeli iyileştirmeler yapabileceğimiz nihaidir. Unutmayın, odaklanmaya devam edeceğimiz tek şey marj, faaliyet marjı değil, tıpkı vakitte pay başına hür nakit akışıdır.
Brent Bracelin: Yararlı bir renk. Teşekkür ederim.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Canaccord’dan DJ Hynes’dan geliyor. Lütfen devam edin.
DJ Hynes: Hey, teşekkürler çocuklar. Tooey, Brent yeni işlerle ilgili olarak talep ortamını sordu ve bence bu hayli açık. Ben aslında bunun öbür tarafını ele almak ve tabandaki davranışları sormak istiyorum zira orada işler biraz daha güzel olmasa da daha istikrarlı hale geliyor üzere görünüyor. Yenileme vakti gelen müşteriler için ne gördüğünüzü, iştahlarını ve davranışlarını süratlice iki katına çıkarabilir misiniz?
Tooey Courtemanche: Evet, DJ. Geçen çeyrekte yenileme defterimizde yaşadığımız bu ikilem hakkında konuştuğumuzu duydunuz. Bu çeyrekte gördüğümüz şey, sizin de belirttiğiniz üzere, bu bahiste hafif bir güzelleşme olduğu ve bunun Procore için aslında güzel bir haber olduğu, zira bu, defterimizin çok daha fazla olduğu manasına geliyor. Daha öngörülebilir. Eminim, Howard, eklemek istediğin bir şey var mı?
Howard Fu: Evet. Yani ikilem hala tarihî olarak gördüğümüzden daha yüksek. Üçüncü çeyrekte, stabilizasyon açısından gördüğümüz şey, yenileme oranının biraz daha yatay olmasıydı. Son birkaç çeyrekte, düz yenileme oranının daha düşük olduğu durumlardan bahsettiğimi hatırlayın. Bu da potansiyel sonuçların betasını artırıyor. Ve bu çeyrekte, daha büyük bir oranın düz yenilemelere geri döndüğünü gördük, bu da bana daha fazla istikrar ve daha düşük bir beta olduğu hissini veriyor. Fakat tekrar de bu ikilem açısından tarihî olarak gördüğümüzden daha yüksek olduğunu unutmayın.
DJ Hynes: Evet. Anladım. Gereğince makul. Ve sonra tahminen bir takip olarak, makro olmayan bir soru, tahminen Procore Hisse ile irtibatlı. Bugün GC müşterilerinizin yüzde kaçının muhasebe entegrasyonlarını ve fatura idaresini kullandığını merak ediyorum. Ve bu, bugün Procore Hisse için taban içinde hizmet verilebilir adreslenebilir fırsat hakkında düşünmek için gerçek bir yol mu?
Tooey Courtemanche: Evet. Procore Hisse’yi kullanmak için bizim tarafımızda en azından fatura idaresi kullanıyor olmanız gerekiyor. Yani bu muhtemelen bunu düşünmek için düzgün bir yol. Lakin şunu da unutmamak gerekir ki, bu programı şimdi sırf faturalama yapan muhakkak bir küme ABD’li genel yükleniciye sunmaktayız. Yani şimdi çok erken.
DJ Hynes: Tamam, anladım. Teşekkür ederim.
Tooey Courtemanche: Elbette.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Barclays’den Saket Kalia’dan geliyor. Lütfen devam edin.
Saket Kalia: Tamam. Mükemmel. Merhaba, ben Barclays’den Saket. Sorularımı kabul ettiğiniz için teşekkürler. Tooey, tahminen senin için, yalnızca biraz yakınlaştırmak için. Procore’un memleketler arası yapılanmasında nerede olduğundan biraz bahsedebilir misin? Analist Günü’nde gösterdiğimiz pazar hissesinin hakikaten düşük tek haneli sayılarda olduğunu düşünüyorum. Yani açıkçası, büyük bir fırsat. Milletlerarası yapılanmayı nasıl düşündüğünüzü ve ABD’de gördüğünüze kıyasla benimseme eğrisi açısından orada farklı bir şey görüp görmediğinizi anlatabilir misiniz?
Tooey Courtemanche: Evet, mantıklı, Saket bunu cevaplamayı çok isterim. Her şeyden evvel, yeni bir pazara girdiğimizde, Procore’un odaklanması gereken en değerli şeyin marka olduğunu düşünüyorum. Dal global olarak yeni iştiraklere girerken temkinli davranıyor. Hasebiyle markanın yerleşmiş olması sahiden çok kıymetli. SaaS platformumuzun hoşluğu, yeni bir pazara girdiğimizde, Procore müşterilerimizin muhtemelen orada proje yapan beşerlerine zati sahip olacak olmamızdır. Hasebiyle markayı oluşturmaya, referans alınabilecek müşteriler edinmeye, gerekli müşteri muvaffakiyetini ve dayanağını sağlamaya ve akabinde bu pazarları genişletmek için bu markadan yararlanmaya büyük ölçüde odaklanıyoruz. İnşaatla ilgili değişik olan bir öteki şey de inşaatın global olarak yapılış halinin çabucak hemen birebir olması. Hasebiyle bir pazara, yeni bir pazara girdiğimizde, uygun haber şu ki, yanımızda taşıdığımız eser kümesi epey yüksek bir eser pazarına sahip. Hasebiyle, eserin kendisinde ele alınması gereken birtakım düzenleyici gereklilikler var. Genel olarak, eser birinci günden itibaren kullanılabilir. Yani evet, katiyetle marka ile başlıyoruz ve sonra genişlemeye gidiyoruz. Procore 2 için odaklanma kıymetlidir. Yani bir pazara girdiğimizde ona odaklanıyoruz ve komşu pazarlarla dikkatimizi dağıtmıyoruz.
Saket Kalia: Anladım. Anladım. Bu çok yardımcı oldu. Howard, tahminen geri dönebilirsin.
Howard Fu: Sakat, seni kaybettik mi?
Operatör: Özür dileriz. Temel olarak, sınırı düştü, bu yüzden bir sonraki soruya geçeceğiz. Bir sonraki sorumuz Stifel’den Adam Borg’dan geliyor. Lütfen devam edin.
Mike Richards: Herkese merhaba. Ben Stifel’den Adam Borg ismine Mike Richards. Soruları kabul ettiğiniz için teşekkürler. Genel olarak rekabet ortamı hakkında yorum yapabilir misiniz? Ve coğrafya ya da eser alanı bazında rastgele bir değişiklik var mı? Teşekkürler.
Tooey Courtemanche: Evet, keşke bu mevzuda size heyecan verici bir karşılığım olsaydı, lakin her zamanki üzere bir durum kelam konusu. Rekabet dinamikleri rastgele bir tarafta manalı bir formda değişmedi. Yani hayır, maalesef bu hususta verebileceğim bir güncelleme yok.
Mike Richards: Teşekkür ederim.
Operatör: Bir sonraki sorumuz KeyBanc’tan Jason Celino’dan geliyor. Lütfen devam edin.
Jason Celino: Şahane. Sorularımı kabul ettiğiniz için teşekkürler. Tahminen birinci olarak Procore Hisse ile ilgili Analist Günü’nden bir takip sorusu olarak. Fırsat hakkında düşünecek olursak, otomatik ödeme süreci kullanmayan müşterilerin oluşturduğu yeni bir alan var ve bir de başka eski ödeme sağlayıcılarından hisse kazanma fırsatı var. Bu iki fırsat hakkında nasıl düşünmeliyiz? Ve tahminen de önümüzdeki yakın vadede neye odaklanabilirsiniz?
Tooey Courtemanche: İki fırsat dediniz. Ödeme hakkında konuşuyoruz. Öteki bir tane daha var mı? Kaçırdım mı?
Jason Celino: Evet, rastgele bir ödeme eserini kullanmayan müşteriler ve eski sağlayıcılar bu nedenle karları paylaşırken?
Tooey Courtemanche: Evet. Yani eski sağlayıcı müşterileri bir müddettir Procore’un bu eser kümesiyle piyasaya çıkmasını bekliyordu. Ve bu mevzuda çok başarılı oluyoruz. Fakat daha evvel hiç kullanmamış şahıslarda de eşit muvaffakiyet elde ediyoruz. Dün dinlediğim bir müşteri görüşmesinde bayan, Procore Pay’in kendisine her gün o kadar çok vakit kazandıracağını öğrendiğinde ağlamaya başladığını söyledi. Yani bu cins kıssaları dinlemek eğlenceli. Fakat evet, bence bu fırsat herkes için var. Unutmayın, bu inşaat işiyle uğraşan herkes için sahiden büyük bir düşünce noktası. Ve bu yüzden düzgün karşılanıyor.
Howard Fu: Hey, Jason, ben Howard. Tooey’nin yanıtını takip etmek istiyorum. Herkesin anladığından emin olmak istiyorum, bu eserin kullanıma sunulması açısından şimdi hayli erken bir evredeyiz. Ve şu anda sonuçlarımıza kıymetli bir katkısı yok ya da önümüzdeki mali yıla girerken bu noktada değerli bir katkı görmüyoruz. Bunu müşteri tabanımıza ve hatta hedeflediğimiz USGC müşterilerimize yaymamız vakit alacak.
Jason Celino: Evet. Tamam. Haklısın. Ve sonra Howard, tahminen de yalnızca verimliliğe odaklanmak için, marj çerçevesinde sola gerçek hareket etmenin çok mantıklı olduğunu düşünüyorum. Kaldıraç hakkında düşünürken, yakın vadede elinizden çıkarabileceğiniz itici güçlerin neler olduğunu anlamamıza yardımcı olur musunuz?
Howard Fu: Evet. Bu yıl boyunca olanlara benzeri halde, Procore’un tüm farklı kısımlarında, gelir maliyetinden tüm farklı OpEx çizgilerine kadar verimlilikler ortaya çıktı. Ve şirket, şirket içinde ortaya koyduğumuz bu verimli büyüme mantrası etrafında sahiden toplandı. Bu nedenle, bilhassa satış ve pazarlama, Ar-Ge ve genel masraflardan kaynaklanan işletme marjı yararlarını görmeye devam edeceğimizi düşünüyorum.
Jason Celino: Kusursuz. Teşekkürler Howard.
Operatör: Bir sonraki sorumuz BMO’dan Daniel Jester’dan geliyor. Lütfen devam edin.
Daniel Jester: Kusursuz. Sorumu kabul ettiğiniz için teşekkürler. Tahminen başlangıç olarak ve makro noktadaki emekle ilgili değil fakat şunu duymayı çok isterim, yumuşaklığı hakikaten ne vakit görmeye başladınız, Eylül’de miydi, yoksa Ekim’de mi? Merak ediyorum, Analist Günü altı hafta önceydi ve merak ediyorum, bu mevzuyu biraz daha irdeleyebilir miyiz? Ve sonra taktiksel olarak yakın vadeli makro hakkında düşündüğünüzde, ABD ve memleketler arası trendler, rastgele bir ayrışma bekliyor musunuz, yoksa benzerlikler mi görmeliyiz?
Howard Fu: Merhaba Dan, ben Howard. Seninle burada buluşmak hoş. Birinci olarak, Yatırımcı Günü’nde çerçevemizi açıkladığımızda, çeyrekte hala yaklaşık iki hafta ila üç haftamız var. Çeyreğin sonundaki bu iki ya da üç hafta, çoklukla tüm çeyreğin performansı üzerinde hayli büyük bir tesire sahiptir. Açıkçası biz de şaşırdık. Bu son iki hafta içinde kapanmasını beklediğimiz mutabakatların aşağı taraflı olması beni şaşırttı. Kimileri hayli büyük olan bir dizi mutabakat vardı. Açıkçası bu iki ya da üç hafta içinde kapanmasını beklediğimiz işler kapanmadı ve bu da 3. çeyrek performansımızı etkiledi. Bu eğilimi ne vakit fark ettiğimize ve ne vakit görmeye başladığımıza ait yorumunuzla ilgili olarak, gördüklerimiz konusunda her vakit mümkün olduğunca şeffaf olmaya ve bunu herkese iletmeye çalıştığımızı unutmayın. Bu durum, bu türlü bir şeyin gerçekleşmesi ihtimaline karşı rehberliğimizde çok daha temkinli bir yaklaşım benimsemeye başladığımız 2022 yılının ortalarına kadar uzanıyor. Daha sonra bu yılın birinci çeyreğine geri döndüğümüzde, bilhassa iktisat ve müşteri davranışları hakkında finansal sonuçlarımıza yansımamış olabilecek kimi içgörüleri paylaşmaya başladık ve bu ikilem ve ayrıyeten müşteri tabanımızdaki hassaslık ve temkinlilik hakkında güncellemeler sağlamaya devam ettik. Münasebetiyle, bu yalnızca güçlü olduğumuz bir husus değildi ve 1. çeyrekten 2. ve 3. çeyreğe kadar ilerleme kaydettiğimizi gördük. Milletlerarası ve ABD ile ilgili olarak, güçlü talep ortamındaki makroekonomik karşıt rüzgarlar yurt içi bazlı bir şey değil. Hem ABD hem de milletlerarası ve ABD dışı. Şu anda rastgele bir sapma görmüyoruz. Lakin daha fazla bilgi edindikçe ve daha fazla sinyal gördükçe, gördüklerimizi size ileteceğiz.
Daniel Jester: Mükemmel. Bu sahiden çok yardımcı oldu. Teşekkür ederim. Genişleme fırsatıyla ilgili olarak da, artan bir odaklanma kelam konusu üzere görünüyor. Bu fırsatı desteklemek için önümüzdeki yıl içinde kademeli olarak farklı neler yapabileceğinize dair ayrıntıları paylaşabilir misiniz? Teşekkür ederim.
Howard Fu: Evet. Sanırım baktığımız her çeşit fırsatta olduğu üzere, daima olarak güçlü gördüğümüz ve bizi çabucak güçlendirdiğini düşündüğümüz yerlere nazaran ayarlamalar yapıyoruz. Şimdiye kadar gördüğümüz kimi tesirler açısından, makroekonomik ortamın daha büyük bir tesire sahip olduğu yerler açısından pazarın alt ucunda daha fazla tesir gördük. Artık, bu yalnızca oraya odaklandığı manasına gelmiyor. Katiyen tüm farklı segmentler ve tüm farklı paydaşlar için geçerli. Ve bunu gördüğümüzde, pazarın üst ucundaki kurumsal alanda, bu müşterilerin daha dik durduğunu gördük. Makroekonomik şartların üstesinden gelebilmek için daha hazırlıklı ve daha âlâ durumdalar. Artık bunu söyledikten sonra, şiddetli talep ortamındaki bu şartlar hala orada hissediliyor, lakin daha fazla istikrara sahip olduğumuza inandığımız yer burası.
Daniel Jester: Çok teşekkür ederim.
Operatör: Bir sonraki sorumuz William Blair’den Dylan Becker’dan geliyor. Lütfen devam edin.
Dylan Becker: Merhaba beyefendiler. Tooey, tahminen de kurumsal istikrarla ilgili birebir temaya bağlı kalarak, bir noktada potansiyel bir konjonktürel güzelleşme etrafında tekrar yapılanma ve güçlenme fırsatından bahsettiniz. Kurumsal ve KOBİ ortasındaki çatallanmayı düşündüğümüzde, vakit içinde bu iş kapsamından daha fazla hisse almak için daha fazla proje paydaşının bu düzgünleşme etrafında ekosistemde olması gereken bu cins işbirlikçi dönüşümünün teşviki üzere Procore ağını besleyen artan çeşitten projeleri, pay kazanımını nasıl bekliyor olabilirsiniz?
Tooey Courtemanche: Evet. Dylan, güzel haber şu ki, inşaatın teslim edilme formu, herkesin tıpkı grupta olmasından yarar sağlıyor. Yani küçük, orta ya da büyük fark etmiyor. Odak noktamızın bir kısmını pazarın üst tarafına, daha istikrarlı olan ve şu anda üzerinde çalıştıkları projelere bakma ve ortak çalışanlarını Procore platformuna getirmeye çalışma konusunda daha optimist olan kurumsal müşterilere vereceğimizi söyleyebilirim. Pazarda ne kadar üst çıkarsak, hassaslık da o kadar güzel oluyor. Ve aslında şunu da belirtmek isterim ki, pazarın üstündeki hissiyatın pazarın aşağısındakinden daha uygun olmasının nedenlerinden biri, daha büyük oldukları için çok daha çeşitlendirilmiş bir portföy yönetmeleridir. Ve bu çeşitlendirilmiş portföyler onlara daha büyük satın alma kararları verme ve beşerlerle paydaşlık kurma konusunda itimat veriyor. Pazar küçüldükçe bunun aksisi de geçerlidir, daha az opsiyonelliğe sahip olurlar. Hasebiyle, mümkün olduğunca çok sayıda işbirlikçiyi dönüştürmeye odaklanacağız, fakat orada gördüğümüz istikrar nedeniyle pazarın üst ucunda çok fazla fırsat görüyoruz.
Dylan Becker: Anladım. Tamam. Bu çok mantıklı. Ve sonra Howard, bu senaryo aralığındaki inanca geri dönersek, yüksek 20-ish aralığında bir tıp normalleştirilmiş cRPO momentumundan bahsettiniz. Sanırım bunun önümüzdeki 12 aylık döngüde size ne ölçüde güzel bir görünürlük sağladığını merak ediyorum. Lakin proje müddeti, hacim perspektifinden istikrarın bir kısmına ne ölçüde katkıda bulunuyor, şayet bu anlamlıysa?
Howard Fu: Daha fazla açıklık getirmek için proje müddetine geri döneyim. Fakat açık olmak istiyorum, şu anda talep ortamında talep ahenginin ve karşılaştığımız zorlukların düzgünleşmesini beklemiyoruz. Aslında bu durumun 4. çeyrekte ve 2024’te daha da belirginleşmesini bekliyoruz. Bu da muhtemelen ileriye dönük finansal ölçütlerimize yansıyacaktır. Bilhassa proje müddeti konusunda, bu soruyu açıklığa kavuşturabilir misiniz? Sorunun ne olduğundan tam olarak emin değilim.
Dylan Becker: Tabiatı gereği çok yıllı projelerin hacmine bağlı, bu nedenle daha büyük ölçekli mega projelerden kimileri, tahminen kurumsal segmentle de temaslıdır, lakin hacimlere ait birtakım görünürlükler verilmiştir.
Howard Fu: Sanırım sorunuzu yanıtlamaya çalışayım ve bakalım bu sorunuzu yanıtlayacak mı? Hislerdeki bu temkinlilik aslında müşterilerimizin, bu projeleri sıraya koymuş olsalar bile, daha yüksek hacimleri evvelden taahhüt etmeye daha az açık olmalarına neden oldu. Münasebetiyle daha uzun proje müddetleri olsa bile, bu durum portföylerinde ne olduğuna bağlı olarak taahhüt edecekleri kredi açısından genel portföylerini etkileyecektir. Bu gerçekleşse bile, evvelden daha düşük hacimler taahhüt ettiklerinde, bunun için daha yüksek bir baz puan ödediklerini ve bu birikime sahip olsalar bile bu yüksek baz puanı ödemeye istekli olduklarını unutmayın. Hasebiyle, proje müddetleri müşterilerimiz için bu denklemin içine girdiği ölçüde, ne taahhüt edeceklerini yeniden de etkiliyor.
Dylan Becker: Anladım. Tamamdır. Teşekkürler çocuklar.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Jefferies’den Brent Thill’den geliyor. Lütfen devam edin.
Brent Thill: Teşekkürler. Müşteri sayınızla ilgili olarak, altıncı çeyrek ortalamanızın 200’den fazla müşteri eksiği var. Ve düşük uçtan bahsettiğinizi biliyorum. Lakin yüksek uçta da bir düşüş görüyor musunuz?
Tooey Courtemanche: Mutlaka aşağı pazarın üst pazardan daha ağır olduğunu görüyoruz, zira bunun yalnızca makro, bu segmenti etkileyen genel talep ortamından kaynaklandığını düşünüyoruz. Lakin bulduğumuz şey, pazarda daha küçük işletmelere indikçe, şu anda yeni bir bağa girmek isteme olasılıklarının daha düşük olduğu, işlerinin zorluklarını anlamaya çalıştıklarıdır.
Howard Fu: Evet. Tooey’nin karşılığını takip edecek olursak, pazarın üst ucunda birebir seviyede bir bozulma görmüyoruz. Ekleyeceğim başka bir şey de, net eklemelerimiz azalsa da, brüt elde tutma oranımızın %95 ile hala güçlü olduğudur. Yani sıkıntı illa ki müşterilerin platforma yönelmesi ya da iptal etmesi değil. Bu sahiden yeni satın alma kararları verme isteğiyle ilgili. Akılda tutulması gereken bir öteki konu da müşteri sayımızın büyük ölçüde KOBİ alanına yönelik aşağı pazara gerçek çarpık olmasıdır. Bu nedenle, kurumsal alana kıyasla gelişmekte olan alan açısından bu bölünme açısından gördüğünüz şey budur. ARR’mizin birçok da aslında üst pazarda yer alıyor. Bunu aklınızda bulundurun.
Brent Thill: Ve Tooey, yalnızca bir takip olarak, 1 milyar dolarlık gelirdeki tüm yazılım mükelleflerinize bakarsanız, ortalama marj %12’dir, 1 ila 2’ye yönlendiriyorsunuz. Soru şu ki, neden masraf denetimi konusunda çabuk etmiyorsunuz, marjları hareket ettirmeye çalışıyorsunuz? Muhakkak ki yatırımcıların aklında bu var. Masraf tarafında tez etmemenize neden olan şey nedir ya da tahminen de yorumlarınızdan duymadığımız daha büyük bir aciliyet duygusu vardır.
Howard Fu: Hey Brent, ben Howard. Buna ben karşılık vereceğim. Aslında çabuk etmemiz gerektiğini düşünmüyorum zira bu birkaç çeyrektir yaptığımız bir şey. ’22’den çıkıp 2023’e girerken, kaynaklarımızı işe alma konusunda çok daha şuurlu olmaktan bahsettiğimizi hatırlayın. Ayrıyeten Yatırımcı Günü’nde 2023’ün marj profilimiz açısından bir yakalama yılı olacağından bahsetmiştik. Hasebiyle gördüğünüz şeylerin bir kısmı, bu yıl çerçevenin üzerinde olma planında ve marj genişlememiz açısından bu yakalamadır. Bunun da ötesinde, harcamalarımızı ve marj profilimizi güzelleştirme konusunda daha şuurlu ve daha disiplinli davrandık. Hasebiyle, sorunuza daha direkt yanıt vermek gerekirse, bu sabırsız bir ofis değil zira bunu yapıyoruz ve yıldan yıla 1100 [ph] baz puan düzgünleşme sağladığımız bir yere rehberlik ediyoruz.
Brent Thill: Şahane. Renklendirdiğiniz için teşekkürler.
Operatör: Bir sonraki sorumuz Deutsche Bank (NYSE:DB)’tan Nick Altmann’dan geliyor. Lütfen devam edin.
Nick Altmann: Kusursuz. Teşekkürler arkadaşlar. DJ’in sorusuna geri dönmek istiyorum, yalnızca şurası tabanla ilgili olarak nasıl yorum yaptığınızla ilgili olarak, konseyi tabanın aslında denklemin net yeni tarafına nazaran epey sağlıklı olduğunu. Merak ediyorum da, bu gücü sağlayan şeyin ne olduğunu yorumlayabilir misiniz? Daha çok hacim tarafında mı, yoksa şurası tabana ek modüllerin çapraz satışında mı?
Howard Fu: Evet. Ben Howard. Konseyi bazda iki şey var. Birincisi, konseyi tabanın oranı ve aldığı aksiyonlar, ki bu da heyeti tabanın daha büyük bir kısmının bu ikileme karşı düz bir formda yenilendiğini gösteriyor, hakikat. Bu da öngörülebilirlik ve potansiyel aralığının daralması konusunda beni daha uygun hissettiriyor. Genişlemenin gücü açısından, genişleme hala düşüşlerden daha ağır basıyor. Yani net olarak Procore için hala olumlu bir durum. Ve daha sonra – bu genişleme açısından, hala büyük ölçüde daha odaklı olacak ve gelişmekte olan tarafa kıyasla bu kurumsal alan açısından daha güçlü olacak.
Tooey Courtemanche: Sorunun geri kalanına da yanıt vermek gerekirse, tarihi olarak artışların birçok hacimsel olmuştur ve bu bugün de geçerlidir. Çapraz satış üzerinde giderek daha fazla çalışıyoruz, fakat bu daha çok – evet, hacim ile yeni eserlerin 80-20 karışımı üzere.
Nick Altmann: Tamam. Çok yardımcı oldu. Müsaade verirseniz kısa bir soru daha sormak istiyorum. Ekim ayından – Eylül ayından, affedersiniz – kayan bir avuç büyük mutabakat olduğundan bahsetmiştiniz. Açıklığa kavuşturmak için soruyorum, bu muahedeler üçüncü çeyreğe sarktı mı, kapandı mı, hala üzerinde çalışıyor musunuz, yalnızca bu hususta yorum yapıp yapamayacağınızı merak ediyorum. Teşekkürler.
Howard Fu: Evet, elbette. Bunların büyük bir kısmı kapandı, hepsi kapanmadı. Lakin tekrar de açık olmak istiyorum, 3. çeyrekten 4. çeyreğe kayan bu mutabakatların geri kalanı kapansa bile, talep ortamında 4. çeyreğe ve 2024’e kadar devam eden ve besbelli bir bozulma bekliyoruz.
Nick Altmann: Tamam. Teşekkür ederim.
Howard Fu: Elbette.
Operatör: Sorularınız için hepinize teşekkür ederim. Bugünkü soru-cevap kısmı bu biçimde sona erecek. Artık kapanış konuşmaları için çağrıyı idareye geri veriyorum.
Matthew Puljiz: Bugün bize katıldığınız için teşekkür ederiz. Herkese güle güle.
Tooey Courtemanche: Teşekkür ederim.
Operatör: Bugünkü konferans görüşmemiz sona ermiştir. Katılımınız için hepinize teşekkür ederiz. Artık çizgilerinizi kapatabilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.