Başkan Kazuo Ueda’ya nazaran Japonya Merkez Bankası (BOJ), %2 enflasyon gayesine yaklaşırken ultra gevşek para siyasetinden çıkış stratejisini tartışmaya hazırlanıyor. Merkez Bankası’nın çıkış stratejisi, borsa yatırım fonlarındaki (ETF) alımlarının ve varlıklarının geleceğine ait bir tartışmayı da içerecek.
Ueda Cuma günü parlamentoya verdiği yarı yıllık tabirde “Enflasyonun istikrarlı ve sürdürülebilir bir biçimde %2’lik maksadımıza ulaşmasını bekleyebilirsek getiri eğrisi denetimini ve negatif faiz oranlarını sona erdirmeyi düşüneceğiz” dedi. Teşviklerin bir kısmının sona erdirilmesinin o zamanki ekonomik, fiyat ve finansal şartlara bağlı olacağını da kelamlarına ekledi.
Ancak BOJ, Japonya’nın %2’lik sürdürülebilir bir enflasyon oranı göreceğine şimdi ikna olmadığı için ultra kolay siyasetini şimdilik sürdürecek. “Trend enflasyonun 2025 mali yılına kadar %2 enflasyon gayemize yanlışsız kademeli olarak hızlanması mümkündür. Fakat buna olumlu bir ücret-enflasyon döngüsünün eşlik etmesi gerekiyor” diyen Ueda, Japonya’da bu döngünün gerçekleşip gerçekleşmeyeceği konusunda yüksek belirsizlik olduğunu da kelamlarına ekledi.
Tahvil getirisi denetimi, negatif kısa vadeli faiz amacı ve devasa varlık alımlarını içeren selefinin devasa teşviklerini ortadan kaldırma baskısıyla karşı karşıya olan Ueda, BOJ’un ETF’leri satmak için şimdi makul bir planı olmadığını belirtti. Banka bunu, piyasalarda bozulmayı ve bilançosundaki kayıpları en aza indirecek halde yapmayı hedefliyor.
Ueda ayrıyeten BOJ’un geçen ay enflasyon kestirimlerini üst istikametli revize ettiğini ve enflasyonun bu yıl ve önümüzdeki yıl %2 civarında kalacağını öngördüğünü belirtti. Lakin bu aşım büyük ölçüde artan hammadde maliyetlerini yansıtmayı amaçlayan fiyat artışlarına bağlanıyor.
BOJ, önümüzdeki yıl fiyatların artmaya devam edeceğine dair daha fazla mutlaklık bekliyor ve bu da enflasyonda daha fazla iç talep kaynaklı bir artışa yol açacak. Fiyatların hane halklarının artan ömür maliyetlerini telafi edecek kadar artmaması nedeniyle tüketim sakinleşirken, Ueda parlamentodaki milletvekilleri tarafından tekraren sorgulandı.
Ueda, son periyotta maliyetleri artıran enflasyonun hane halkları ve küçük firmalar üzerindeki tesirini kabul ederek, “Son devirde maliyetleri artıran enflasyonun gerçek geliri düşürdüğü, hane halklarına ziyan verdiği ve birtakım küçük firmalara yük getirdiği doğru” dedi. Bu maliyetlerin neden olduğu enflasyonist baskının eninde sonunda azalmasını bekliyor.
Japonya iktisadı Temmuz-Eylül çeyreğinde daralarak iki çeyrek üst üste genişlemeye son verdi. Yumuşak tüketim ve ihracattan kaynaklanan bu daralma, BOJ’un teşviklerini kademeli olarak azaltma uğraşlarını zorlaştırıyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.