Geçtiğimiz hafta ABD pay senetlerinde ve tahvillerinde, yatırımcıların az risk almasına karşın kıymetli bir artış yaşandı ve bu da eş vakitli satışların damgasını vurduğu en güçlü çeyreklerden biri oldu. “Noel Baba’nın eridiği” mevsimsel senaryo, piyasaların yine yükselişine sahne olurken, çok sayıda yatırımcıyı da az risk almaları nedeniyle hassas durumda bıraktı.
Uzun vadeli ABD tahvil getirilerindeki kıymetli düşüş, ABD pay senedi vadeli süreçlerinde birkaç gün içinde %6’lık bir artışa yol açarak pay senetlerinin son bir yıldaki en düzgün haftasına işaret etti. Buna 10 yıllık Hazine tahvillerinin SVB olayından bu yana en güzel haftası eşlik etti. Yüksek dereceli kredi ve kıymetsiz tahviller de bu “her şey rallisine” katıldı ve güçlü pay senedi artışı ile yatırımcıların az maruz kalması ortasında keskin bir tezat oluşturdu.
Geçtiğimiz hafta, bu zıtlık nedeniyle makro cihan ve uzun/kısa yatırım stratejileri için sıkıntı geçti. Lakin, güçlü ekonomik dataların yine canlanması bu dengeyi bozabilir ve geçen haftaki algılanan ekonomik “yumuşaklığı” aksine çevirebilir. Bu yumuşaklık, Hazine’nin kupon artış beklentilerinin altında kalma kararıyla katalize edildi ve bu da çeşitli varlık sınıflarında yükseliş hissini destekleyen bir tahvil rallisine yol açtı.
İronik bir formda, uzun vadeli tahvillerdeki bu ralli ve gevşeyen finansal şartlar ticaret ekosistemi için kıymetli bir tehdit oluşturuyor. Risk, Federal Rezerv Konuşması’ndan değil “esnek verilerden” kaynaklanıyor ve potansiyel olarak piyasayı gelecekteki Federal Rezerv siyaset beklentilerini yine kalibre etmeye zorluyor.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.