Ekonomist David Rosenberg Çarşamba günü yayınlanan bir yazısında, Federal Rezerv’in sıkılaştırma döngüsünün sonuna yaklaşıyor olabileceğini ve bunun da 30 yıllık ABD Hazine tahvillerini borsaya tercih edebileceğini savundu. Aralık ayındaki Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısında faiz oranlarının değiştirilmemesi halinde, bunun sıkılaştırma döngüsünün sonuna işaret edeceğini ve hatta bir faiz indiriminin habercisi olabileceğini, bunun da tahvil fiyatları için potansiyel bir nimet olduğunu öne sürdü.
Rosenberg, Fed faizlerinin sabit kaldığı periyotlarda 30 yıllık ABD Hazinesi’nin tarihi olarak pay senetlerinden daha düzgün performans gösterdiğini ileri sürdü. Bu duraklamalar sırasında hem tahvillerde hem de pay senetlerinde eşzamanlı ralliler olmasına karşın, 30 yıllık Hazine, pay senetlerinden daha üstün olarak ortalama %9’luk bir toplam getiri sağlamaktadır. Rosenberg’e nazaran bu eğilim, uzun vadeli tahvillerin pay senetlerine kıyasla daha düşük risk taşıdığının altını çizmektedir.
Ayrıca Rosenberg, son borsa rallisinin sürdürülebilirliğini sorgulamıştır. Rosenberg bu ralliyi, yumuşak kar rehberliği ile birlikte ve küçük sermayeli pay senetlerinin iştiraki olmadan meydana gelen “junky” ve temellerden mahrum olarak nitelendirdi.
Ekonomistin kestirimi, Temmuz 2023’ten bu yana faiz artışlarında beş aylık bir duraklamanın akabinde geldi. Bu duraklama, Federal Rezerv’in para siyasetinde, tahvil ve pay senetleri ortasındaki seçeneklerini kıymetlendiren yatırımcılar için değerli tesirleri olabilecek potansiyel bir değişime işaret ediyor.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.