Hazine tahvilleri, ABD tahvil satışlarının azalması ve olumsuz istihdam bilgileriyle tahvil piyasasında yaşanan rallinin akabinde, beklenmedik bir halde 2023’teki en âlâ ikinci haftasını yaşadı. Federal Rezerv’in faiz oranlarını sabit tutma kararı ve geçen ayki istihdam artışındaki şaşırtan düşüş, yatırımcılar ortasında 2023’te potansiyel faiz indirimi spekülasyonlarına yol açtı. Bu spekülasyon dalgası, geçtiğimiz hafta %3,9’luk bir çıkar kaydeden iShares 20+ Yıllık Hazine Bonosu ETF’sini (NASDAQ: TLT) değerli ölçüde destekledi.
Hedge fonları, bu beklenen gelişmelerden evvel Hazine tahvillerinde rekor seviyede kısa duruma ulaştı. Kaldıraçlı fonlar da Hazine vadeli süreçlerindeki net kısa konumlarını 2006’dan bu yana görülmemiş tarihi düzeylere yükseltirken, nakit tahvillerde bir ralli yaşandı. Macquarie Group Ltd. stratejistlerinden Gareth Berry, bu durumu yaklaşan bir piyasa olayının işareti olarak yorumluyor.
Önde gelen hedge fon yatırımcısı Bill Ackman, berbatlaşan ekonomik bilgiler ve Orta Doğu çatışmasıyla ilgili global risklere ait telaşlar nedeniyle Hazine açık konumlarından vaktinde çıkış yaptı. Ackman’ın bu atılımının akabinde 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisi %5’ten %4,6’ya geriledi ve ABD Hazinesi 10 Yıllık Tahvil ETF’si (NYSE: UTEN) %3 oranında ralli yaptı.
CME Group Inc.’in Fedwatch aracına nazaran, piyasa tarafından iddia edilen olasılıklar artık Mayıs 2024 üzere erken bir tarihte faiz indirimine işaret ediyor ve önümüzdeki yıl için neredeyse tam yüzde puanlık bir faiz indirimi bekleniyor. Bu gelişme büyük ölçüde, Ekim ayı tarım dışı istihdamındaki düşüşün de gösterdiği üzere, ABD işgücü piyasasındaki yumuşama işaretlerinden kaynaklanıyor.
Yatırımcılar artık, Lider Jerome Powell da dahil olmak üzere Federal Rezerv yetkililerinin Araştırma ve İstatistik Kısmı Yüzüncü Yıl Konferansı ve Jacques Polak Yıllık Araştırma Konferansı’nda yapacakları konuşmalara odaklanmış durumda. Bu etkinlikler, faiz oranlarının gelecekteki istikameti ve ABD iktisadının genel durumu hakkında daha fazla bilgi sağlayacaktır.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.