Önde gelen bir güç altyapı şirketi olan Williams Companies Inc. üçüncü çeyrek yarar daveti sırasında operasyonel muvaffakiyetlerini açıkladı ve 2023 beklentilerini yükseltti. Firmanın Lideri ve CEO’su Alan Armstrong, gelirlerdeki değerli düşüşe karşın proje tamamlamalarını, satın almaları ve pak güce odaklanmayı vurguladı.
Görüşmeden çıkarılan değerli sonuçlar ortasında şunlar yer alıyor: – Transco’nun Bölgesel Güç Erişimi projesinin planlanandan evvel tamamlanması ve tam oran gelirlerinin Ekim ayı sonunda başlaması bekleniyor.- FAVÖK’e kıymetli bir katkı sağlaması beklenen Güneydoğu Arz Geliştirme projesi için emsal mutabakatların imzalanması.- Bayou Ethane Boru Sınırı sisteminin 348 milyon dolar nakit karşılığında satılması ve Cureton Front Range ile KKR’nin Rocky Mountain Midstream’deki mülkiyet hissesinin toplam 1,27 milyar dolar karşılığında satın alınması.- Düşük doğal gaz fiyatları nedeniyle üçüncü çeyrekte gelirlerde %68’lik bir düşüş, Kuzeydoğu toplama ve sürece işindeki %5’lik bir artışla kısmen dengelendi.- 2023 yılı için %6’lık bir büyümeyi yansıtan 6,7 milyar dolarlık düzeltilmiş FAVÖK beklentisi.- Müsaade açısından en az direnç gösteren mevcut yol hakkı üzerinde güneye gerçek genişleme planları.- Bilhassa işletilmeyen ortak teşebbüslerde olmak üzere işindeki verimsizlikleri temizlemek için devam eden bir efor.- Hava olaylarını iddia etmede temkinli olmasına karşın kış dönemi için güzel konumlanmış bir duruş.
NYSE:WMB olarak süreç gören Williams, çeyrek boyunca NorTex depolama sistemi için bir gaz iletim sınırı ve Haynesville ve Utica kondensat penceresindeki genişletmeler de dahil olmak üzere çeşitli genişleme projelerini tamamladı. Şirket ayrıyeten Bayou Ethane Boru Çizgisi sistemini sattı ve Cureton Front Range ile KKR’nin Rocky Mountain Midstream’deki paylarını toplam 1,27 milyar $ pahasında satın aldı.
Düşük doğal gaz fiyatları nedeniyle gelirlerdeki %68’lik düşüşe karşın, şirket yıl için FAVÖK’te %6’lık bir büyüme bildirdi. Williams ayrıyeten düzeltilmiş FAVÖK beklentisini 6,6 milyar dolar ile 6,8 milyar dolar ortasına yükseltti. Şirket, yasal mutabakatlar ve satın almalarla ilgili belirsizliklere karşın kaldıraç maksadını karşılayabileceğinden emin.
Williams, genişleme planlarının bir kesimi olarak, şu anda günde 5,7 milyar fit küp olan fizikî kapasitesini arttırmayı hedefliyor. Şirket, müsaadeler açısından en az direnç gösterecek olan mevcut yol hakkı üzerinde güneye yanlışsız genişlemeyi planlıyor.
Williams ayrıyeten pak güç alanında da adımlar atıyor ve pak hidrojeni ticarileştirme uğraşlarını ilerletiyor. Şirket, doğal gazın emisyonları azaltırken güç gereksinimlerini karşılamada çok kıymetli bir rol oynayacağına inanıyor. Pak bir güç geleceğine kendini adamış olan şirket, uzun vadeli büyüme için doğal gaz altyapı ağından yararlanmaya odaklanmıştır.
Şirket ayrıyeten DJ Basin’deki son satın almalarını ve aşağı akış entegrasyonu ve optimizasyon fırsatlarını da tartıştı. Bu satın almaların kıymetli sinerjiler getirmesi ve NGL hacimlerinin konsolidasyonuna ve hareketine imkan sağlaması bekleniyor.
Gelecekteki büyüme açısından Williams, temel altyapı işine yarar sağlayacak olan gaz fiyatlarındaki ve baz farklarındaki dalgalanma fırsatlarının altını çizdi. Şirket ayrıyeten, bilhassa Kuzeydoğu ve LNG piyasalarında artan doğal gaz talebine hizmet etmek için ek proje potansiyelinden de bahsetti.
Temettülerle ilgili olarak Williams, temettü artış suratının İdare Şurası tarafından belirleneceğini belirtti, fakat potansiyel vergi yükümlülüklerini ele almak için temettü büyümesini FAVÖK ve AFFO ile uyumlu hale getirme niyetini vurguladı.
InvestingPro Insights
InvestingPro, Williams Companies Inc. şirketinin son periyottaki performansını ve gelecek beklentilerini göz önünde bulundurarak birkaç pahalı içgörü sunuyor. InvestingPro’nun gerçek vakitli datalarına nazaran, şirketin düzeltilmiş piyasa bedeli 42,24 milyar dolar ve F/K oranı 3Ç 2023 prestijiyle 16,03’tür. Şirket ayrıyeten 0,44’lük umut verici bir PEG oranı göstererek, yarar büyüme oranı göz önüne alındığında potansiyel olarak düşük pahalı bir pay senedine işaret ediyor.
Williams Companies Inc. için InvestingPro İpuçları, şirketin finansal gücünü ve büyüme potansiyelini vurgulamaktadır. Şirket yüksek çıkar kalitesine sahiptir ve özgür nakit akışı net geliri aşmaktadır. Bu, şirketin finansal sıhhatinin ve nakit yaratma kabiliyetinin güçlü bir göstergesidir. Ayrıyeten, şirket pay başına yararını daima olarak artırmıştır, bu da potansiyel yatırımcılar için olumlu bir işarettir.
Ayrıca, Williams Companies Inc. temettü ödemelerini sürdürme ve artırma geçmişine sahiptir ve altı yıl üst üste temettüsünü artırmıştır. Bu, şirketin hissedarlarına kıymet döndürme konusundaki kararlılığının bir ispatıdır.
Daha kapsamlı ipuçları ve bilgiler için InvestingPro’nun Williams Companies Inc. ile ilgili 10’dan fazla ek metrik ve ipucu içeren kapsamlı listesini incelemeyi düşünün. Bu bilgiler şirketin performansı ve potansiyeli hakkında kapsamlı bir anlayış sağlayarak yatırımcıların şuurlu kararlar almasına yardımcı olabilir.
Tam transkript – WMB Q3 2023:
Operatör: Günaydın, bayanlar ve baylar. Williams Üçüncü Çeyrek Çıkarları 2023 Konferans Görüşmesine beğenilen geldiniz. Şu anda tüm iştirakçiler yalnızca dinleme modundadır ve lütfen bu görüşmenin kaydedildiğini unutmayın. Konuşmacıların hazırladıkları konuşmaların akabinde soru-cevap kısmına geçilecektir. Artık kelamı Yatırımcı Alakalarından Sorumlu Lider Yardımcısı Sayın Danilo Juvane’ye bırakıyorum. Lütfen buyurun efendim.
Danilo Juvane: Teşekkürler Bo ve herkese günaydın. Bize katıldığınız ve The Williams Companies’e gösterdiğiniz ilgi için teşekkür ederiz. Dün öğlenden sonra yarar basın bültenimizi ve Liderimiz ve CEO’muz Alan Armstrong ile Mali İşler Müdürümüz John Porter’ın bu sabah konuşacakları sunumu yayınladık. Ayrıyeten Operasyondan Sorumlu Genel Müdürümüz Michael Dunn, Baş Hukuk Müşavirimiz Lane Wilson ve Kurumsal Stratejik Gelişimden Sorumlu Genel Müdür Yardımcımız Chad Zamarin de ortamıza katılacak. Sunum materyallerimizde ileriye dönük beyanlarla ilgili bir sorumluluk reddi bulacaksınız. Bu feragatname kıymetli ve açıklamalarımızın ayrılmaz bir modülüdür ve gözden geçirmelisiniz. Sunum malzemelerinde ayrıyeten genel kabul görmüş muhasebe prensipleriyle mutabakatını sağladığımız GAAP dışı ölçütler de yer almaktadır. Bu mutabakat çizelgeleri bugünkü sunum gereçlerinin ardında yer almaktadır. Artık kelamı Alan Armstrong’a bırakıyorum.
Alan Armstrong: Pekâlâ. Teşekkürler Danilo ve bugün bize katıldığınız için hepinize teşekkür ederim. Birinci slaytımızda da görüldüğü üzere Williams etkileyici başarılarla dolu bir çeyrek daha geçirdi ve buna operasyonel uygulamalarımızla başlıyoruz. Öncelikle, proje yürütme grubumuz Transco’nun Bölgesel Güç Erişimi projesinin birinci yarısını planlanandan çok evvel tamamladı ve ticari ve devlet işleri gruplarımız bunu hizmete sokmak için gereken mukavele ve FERC yetkilendirmesini takip etti ve Ekim ayı sonunda buradaki birinci kapasite için tam fiyat gelirlerine başladı, bu nedenle takımlarımızın büyük uğraşları ve çok güç bir alanda kusursuz sonuçlar elde edildi. Marcellus’un Kuzeydoğu kısmından Pennsylvania, New Jersey ve Maryland pazarlarına günde yaklaşık 830 milyon fit küp doğal gaz taşıma kapasitesiyle toplam projenin önümüzdeki yılın dördüncü çeyreğinde devreye girmesini bekliyoruz. Ayrıyeten, yeni satın aldığımız NorTex depolama sistemimizin o bölgedeki yeni gaz yakıtlı üretim pazarlarına direkt hizmet vermesini sağlayan, büsbütün mukaveleye bağlanmış bir gaz iletim sınırı da dahil olmak üzere birkaç öteki genişleme projesini tamamladık. Batı Toplama segmentimizde ise, geçen yıl ülkenin en süratli büyüyen gaz üreticisi olduğunu gururla söz eden GeoSouthern için Haynesville’deki South Mansfield toplama sistemimizin büyük bir genişletmesini tamamladık. Kuzeydoğu’da ise Encino’nun Utica kondensat penceresindeki güçlü gaz sondaj operasyonları için Cardinal toplama sistemimizdeki birinci genişlemeyi tamamladık. Lakin bu çeyrekte asıl büyük haberler yeni projeler sütununda yer alıyor. Kısa bir müddet evvel 160 numaralı istasyondan – 165 numaralı Transco istasyonumuzdan – süratle büyüyen Orta Atlantik ve Güneydoğu pazarlarına alım kapasitesi sağlayan Güneydoğu Arz Geliştirme projesi için günde 1,4 Bcf’in üzerinde emsal muahedeler imzaladık. Açık dönem sonuçlarına nazaran, gelecekte karşılanması gereken daha fazla talep var ve bu da muhtemelen bir sonraki projeyle sonuçlanacak. Hasebiyle, bu birinci müşteri kümesinin karşılanması gereken acil talepleri nedeniyle bu birinci proje için müsaade sürecine devam ediyoruz. Tesir açısından bakıldığında bu, Williams boru sınırı uzatması için şimdiye kadarki en büyük FAVÖK eği olacak, evet, Atlantic Sunrise projemizden bile daha fazla ve aslında Kuzeybatı Boru Çizgisi sistemimizden elde edilen tüm FAVÖK’ten değerli ölçüde daha fazla. Bunların projenin başlamasından itibaren en az 2047 yılına kadar sürecek 20 yıllık mukaveleler olduğunu da hatırlatmak isterim. Yakın vakitte MountainWest sistemimizdeki Uinta Havzası genişlemesi için emsal niteliğindeki ana nakliyeci mutabakatlarını imzaladık. MountainWest varlıklarının operasyonlarımıza başarılı bir formda entegre edilmesinden ve bu varlıkla başlangıçta planladığımızdan daha karlı bir büyüme gerçekleştirme fırsatlarından çok şad olmaya devam ediyoruz. Aslında bu, bu yıl MountainWest Boru Sınırlarında imzaladığımız ikinci kıymetli iş ve bu genişlemelerin hiçbiri, bu satın alma için hazırladığımız proformada yer almıyordu. MountainWest Pipeline’daki gruptan ve bu işi büyütmek için çalışan liderliğimizden sahiden çok mutluyuz, lakin bugün bu satın alma ile çok güzel bir sürpriz yaşadık. Slaytta ilerlerken, varlık portföyümüzü daha da üst düzeylere taşıyacağına inandığımız fırsatlar üzerinde hareket ediyoruz. Öncelikle Williams kısa bir müddet evvel Bayou Ethane Boru Çizgisi sistemimizi 348 milyon dolar nakit karşılığında sattı. Bu da son 12 aylık düzeltilmiş FAVÖK’ümüzün 14 katından fazla bir sayısı temsil ediyordu. Bu varlık satışından elde edilen gelir, yakın vakitte alınan bir türel karardan beklenen gelirle birlikte, aşağıdaki süreçlerle DJ Havzasındaki elimizin kıymetli ölçüde güçlenmesine yardımcı olacaktır. Birinci olarak, mevcut KKR sistemimizin çabucak kuzeyinde yer alan 225.000 dönümlük yerde üreticilere hizmet vermek üzere gaz toplama boru sınırları ve iki sürece tesisi içeren Cureton Front Range LLC’nin satın alınması. İkinci olarak da KKR’nin Rocky Mountain Midstream’deki %50’lik payını satın alarak artık %100’üne sahip olduk. Yani KKR, Rocky Mountain Midstream’deki ortağımızdı. Orada şahane bir ortak oldular, fakat bu muahedeler yoluyla bunu kullanma vakti geliyordu. Münasebetiyle KKR ile kurduğumuz bağdan ve orada mükemmel bir ortak olmaktan sahiden mutluyuz. Lakin bu, mevcut gaz kaynaklarını alıp Rocky Mountain Midstream’e beslemek de dahil olmak üzere, aşağı akış varlıklarımıza hacim sağlamamıza imkan tanıyacak olan işimizin sahiden heyecan verici bir genişlemesidir, bu yüzden bu hususta nitekim heyecanlıyız. Bu satın almaların toplam pahası 1,27 milyar dolar ve bu da 2024 düzeltilmiş FAVÖK’ünün yaklaşık 7 katını temsil ediyor. Yani buradaki sinerjiler bizim için çok somut. Yeniden, zira bu mevcut gaz hacimlerini alıp işlememize besleyebiliyor ve akabinde aşağı akış NGL’nin keyfini çıkarabiliyoruz – aşağı akış NGL nakliyatı, fraksiyonlama ve depolamada kupon kırpma. Bu süreçlerin 2023 yılı sonuna kadar tamamlanması, Williams’ı DJ Havzası’ndaki en büyük üçüncü toplama şirketi haline getirmesi ve şirketin hizmet verdiği havzalarda üst sıralarda yer alma stratejisine gerçek ilerlemesini sağlaması bekleniyor. Bu çeyrekle ilgili birkaç bahse daha değinmek istiyorum. Son olarak bu yılın sonlarında Batı Virginia ve Ohio’daki Blue Racer toplama ve sürece sisteminin operatörlüğünü devralıyoruz. Bu, maliyeti kıymetli ölçüde düşürme ve bu sistem ile bölgedeki başka operasyonlarımız ortasındaki sinerjiyi daha kolay yakalama kabiliyetimiz nedeniyle değerlidir. Son olarak, geçtiğimiz ay Güç Bakanlığı tarafından duyurulan biri Kuzeybatı Pasifik’te başkası Appalachian bölgesinde olmak üzere iki pak hidrojen merkezine verdiğimiz dayanakla pak hidrojeni ticarileştirme uğraşlarımızı ilerletmeye devam ediyoruz. İşletme uzmanlığımızı ve geçiş hakkımızı gelişmekte olan hidrojen alanında kullanmak için sabırsızlanıyoruz. Bu çeyrekte öne çıkan birtakım finansal bilgilerimize bakıyoruz. John birazdan daha fazla detaya girecek ancak genel olarak, 2022’nin üçüncü çeyreğine kıyasla değerli ölçüde düşen gaz fiyatları karşısında bile güçlü bir finansal performans sergilediğimiz bir çeyrek daha geçirdik. Yılbaşından bugüne, 2022’nin birinci dokuz ayına kıyasla düzeltilmiş FAVÖK’ümüz %9, düzeltilmiş EPS’miz %11 ve toplama hacimlerimiz %6 arttı. Güçlü performansın devam etmesini bekliyoruz ve bu da bize bu çeyrekte 2023 gayemizi 100 milyon dolar artırarak 6,7 milyar dolar düzeltilmiş FAVÖK’e yükseltme konusunda itimat veriyor. Yıllık %5 ila %7 ortasında düzeltilmiş FAVÖK büyüme oranımızla uyumlu bir seyir izliyoruz ve bu çeyrek, düzeltilmiş FAVÖK konsensüsünü karşıladığımız yahut aştığımız 34. birinci çeyrek ve tıpkı periyotta beklentilerimizi beşinci defa yükselttik. Aslında, tüm bu devir boyunca beklentilerimizi düşürmedik ve buna pandemi de dahil. Özetle, stratejimize sıkı sıkıya bağlı kalmamız, istihdam edilen sermayenin getirisini artırma taahhüdümüz ve takımımızın harika uygulamaları, çeşitli emtia döngüleri boyunca öngörülebilir bir büyüme sağlamaya devam etti. Daha da kıymetlisi, bu disiplin Williams’ı gelecekte kıymetli bir büyüme yakalayacak ve bu kıymeti hissedarlarımıza geri verecek bir pozisyona getirmiştir. Artık kelamı John’a bırakıyorum ve bu çeyreğin finansal ölçümlerini bize aktarmasını istiyorum.
John Porter: Pekala. Teşekkürler, Alan. Slayt 4’te yıldan yıla finansal performansımızın özeti ile başlıyoruz. Pazarlama ve upstream ortak teşebbüslerimiz hariç olarak tanımladığımız ana iş kolumuz güçlü bir performans sergiledi. Ana iş kolundaki artış bir evvelki yılın üçüncü çeyreğine kıyasla %6 oranında gerçekleşmiştir. Birazdan bahsedeceğimiz üzere, geçen yılın üçüncü çeyreğinde pazarlama ve upstream ortak teşebbüslerimiz için çok uygun emtia fiyatları kelam konusuydu, bu da toplamda yıldan yıla daha şiddetli bir karşılaştırma yapılmasına neden oldu, fakat tekrar de toplam düzeltilmiş FAVÖK’ü ve temel işimizdeki %6’lık artışı artırdık. Yılbaşından bugüne toplam düzeltilmiş FAVÖK’ümüz, doğal gaz fiyatlarının 2023’ün birinci dokuz ayında 2022’nin birinci dokuz ayına kıyasla %63 düşmesine karşın çok yeterli performans göstermeye devam eden temel altyapı işletmelerimizin büyümesi sayesinde %9 arttı ve bu da doğal gaz odaklı stratejimizin, varlıklarımızın ve operasyonel kabiliyetlerimizin dayanıklılığını ve gücünü bir kere daha ortaya koydu. Üçüncü çeyrekte, düzeltilmiş EPS, 2022’deki güçlü sayıdan biraz sapmış olsa da, son yıllarda EPS’de yaşadığımız güçlü büyümeyi devam ettirerek yılbaşından bugüne %11 artış gösterdiğini görebilirsiniz. Faaliyetlerden elde edilen kullanılabilir fonlar genel olarak geçen yılki güçlü nakit akışıyla tıpkı düzeydeydi ve AFFO’ya dayalı üçüncü çeyrek temettü karşılama oranımızın %5,3 büyüyen bir temettü için çok güçlü bir 2,26 kat olduğunu görüyorsunuz. Bilançomuz güçlenmeye devam ediyor; geçen yıl 3,68 kat olan düzeltilmiş FAVÖK’e oranla borcumuz şu anda 3,45 kata ulaşmış durumda. Yatırım harcamalarımızda, Bölgesel Güç Erişimi ve Louisiana Energy Gateway üzere kimi kıymetli büyüme projelerimizde kaydettiğimiz ilerlemeyi yansıtan bir artış görüyorsunuz. İşletmemizin devam eden güçlü finansal performansına dayanarak, konsolide düzeltilmiş FAVÖK beklentimizi 6,6 milyar dolardan 6,8 milyar dolara yükseltirken, orta noktayı 100 milyon dolar artırarak 6,6 milyar dolardan 6,7 milyar dolara çıkardık. Birazdan, yılın geri kalanına ait beklentilerimiz ve 2023 sonrasına ait birkaç niyetimiz hakkında bilgi vereceğim. Artık bir sonraki slayta geçelim ve üçüncü çeyrek sonuçlarına biraz daha yakından bakalım. Üçüncü çeyrekte ortalama doğal gaz fiyatlarının %68 oranında düşmesine karşın, toplamda %1’lik bir artış, lakin ana iş kolumuzun FAVÖK’ünde bir evvelki yıla nazaran %6’lık güçlü bir artış görüyoruz. Pazarlama ve upstream ortak teşebbüslerimiz hariç tutulduğunda bile, doğal gaz fiyatlarındaki bu dramatik düşüşün gelirlerimiz üzerinde değerli bir tesiri oldu. Aslında, Batı ve Kuzeydoğu Toplama ve Sürece segmentlerindeki birtakım tesislerimizde doğal gaz fiyatlarına dayalı toplama oranlarında yaklaşık 70 milyon dolarlık bir düşüş gördük. Geçen yıl, bu oranların uzun yıllardır bulundukları taban bedellerinden değerli ölçüde yükseldiğini gördük ve 2023’te taban bedellerine geri döndüklerini gördük. Artık ana iş performansımıza baktığımızda, MountainWest Pipelines ve NorTex satın almalarımızdan gelen yaklaşık 47 milyon dolarlık katkı da dahil olmak üzere, İletim ve Meksika Körfezi işimiz 83 milyon dolar yahut %12 arttı, lakin iletim ve derin su işlerimizde de diğer artışlar gördük. Kuzeydoğu toplama ve sürece işimiz, geçen yıla kıyasla hacimlerde %4’lük bir genel artış da dahil olmak üzere 21 milyon $ yahut %5’lik bir artışla yeterli bir performans gösterdi. Bu %4’lük hacim artışı, 2023’te 2022’ye kıyasla çok daha düşük doğal gaz fiyatlandırması görmemize karşın gerçekleşti. Beklediğimiz üzere, bu durum bilhassa kuru gaz sistemlerimizi etkiledi ve Kuzeydoğu Pennsylvania’daki birtakım kıymetli hacim kesintileri de bu durumdan etkilendi. Lakin daha evvel de bahsettiğimiz üzere, düşük doğal gaz fiyatları kuru gaz üretimini olumsuz etkilediğinde, daha yüksek marjların daha düşük hacimleri telafi etme eğiliminde olduğu sıvı bakımından varlıklı sistemlerimize hakikat bir kayma görüyoruz. Bu yılın üçüncü çeyreğinde gördüğümüz de bu; sıvı bakımından varlıklı sistemler tarafından beslenen sürece tesisi hacimlerinde yaklaşık %22’lik bir artış ve buna bağlı olarak NGL üretimi, hacimleri ve ilgili fraksiyonlama ve nakliye gelirlerinde de artışlar kelam konusu. Artık de 22 milyon $ yahut %7’lik bir düşüşle Batı’ya geçiyoruz; burada geçen yılki çok daha yüksek doğal gaz fiyatlarından kaynaklanan düşük doğal gaz fiyatı bazlı oranların olumsuz tesiri, Haynesville’deki güçlü hacim artışının önüne geçmiştir. Akabinde gaz ve NGL pazarlama işinde 22 milyon dolarlık bir düşüş olduğunu görüyorsunuz. Geçen yılın üçüncü çeyreğinde, bilhassa doğal gaz fiyatlarındaki dalgalanmanın daha güçlü olduğu gaz pazarlama işi için çok daha elverişli şartlar kelam konusuydu. Öteki segmentimizde yer alan upstream ortak teşebbüs operasyonlarımız geçen yıla kıyasla yaklaşık 52 milyon dolar azaldı, buna Haynesville upstream FAVÖK’ü de dahil, daha yüksek üretime karşın yaklaşık 36 milyon dolar azaldı, lakin çok daha düşük net gerçekleşen fiyatlar ve Ocak 2023’te başlayan yeni kuyulardaki daha düşük işletme hissesi yüzdesi nedeniyle. Gaz ve petrol üretimindeki artışların geçen yıla kıyasla çok daha düşük net gerçekleşen fiyatları kıymetli ölçüde dengelediği Wamsutter upstream FAVÖK’ü yaklaşık 16 milyon dolar azaldı. Yeniden üçüncü çeyrekte, 2022’nin üçüncü çeyreğine kıyasla %68 daha düşük olan doğal gaz fiyatlarına karşın, %6’lık büyüme ve temel altyapı iş performansına bağlı FAVÖK ile 2023’teki güçlü temel iş performansımızı sürdürdük. Artık sayfayı çevirelim ve yılbaşından bugüne karşılaştırmaya değinelim. Yılbaşından bugüne ortalama doğal gaz fiyatları geçen yıla kıyasla %63 düşmüş olsa da 2022’ye kıyasla %9’luk bir artış gördük. Geçen yılki 4,6 milyar dolardan bu yılki 5,1 milyar dolara ulaşan ana iş performansımıza baktığımızda, İletim ve Meksika Körfezi işimiz üçüncü çeyrekteki emsal temalar, yani MountainWest Boru Sınırları ve NorTex satın almalarının tesirleri nedeniyle 210 milyon dolar yahut %10 artış gösterdi ve iletim ve derin su gelirlerimizde de başka artışları görmeye devam ediyoruz. Kuzeydoğu G&P işimiz, hizmet gelirlerindeki 217 milyon dolarlık artışa bağlı olarak 138 milyon dolar yahut %10’luk artışla çok düzgün bir performans sergiledi. Bu gelir artışı, kuru gaz bölgelerimize kıyasla ünite başına daha yüksek marjlara sahip olduğumuz sıvı bakımından güçlü bölgelerimize odaklanan toplam hacimlerdeki %6’lık artıştan kaynaklandı. Ekte, %6’lık hacim artışımızı %2’nin biraz üzerinde olan genel havza büyümesiyle karşılaştıran bir slayt bulacaksınız. Artık Batı’ya geçecek olursak, olumlu hedge sonuçlarından ve Haynesville’deki Trace satın alımı da dahil olmak üzere güçlü Haynesville hacim artışından faydalanarak 20 milyon dolar yahut %2 artış gösteren Batı, düşük doğal gaz fiyatına dayalı toplama oranlarından ve ayrıyeten daha düşük NGL marjlarından değerli ölçüde olumsuz etkilendi. Gaz ve NGL pazarlama işimizdeki 122 milyon dolarlık artış ise, hatırlayacağınız üzere, gaz pazarlama işinin yıla çok güçlü bir birinci çeyrek başlangıcı yapmasından kaynaklandı. Öteki segmentimizde yer alan upstream ortak teşebbüs operasyonlarımız geçen yıla kıyasla 92 milyon dolar azaldı. Haynesville upstream FAVÖK’ü yaklaşık 18 milyon dolar azaldı; net üretim hacimlerindeki %175’lik artışın yararları, net gerçekleşen doğal gaz fiyatlarındaki değerli düşüşle ziyadesiyle dengelendi. Wamsutter upstream FAVÖK’ü, bu yıl Wyoming’de gördüğümüz tarihî olarak kuvvetli kış şartlarının üretim hacimleri üzerindeki birleşik tesirleri ve daha düşük net gerçekleşen fiyatlar nedeniyle 74 milyon dolar azaldı. Münasebetiyle, 2023’e yeniden güçlü bir başlangıç yaptık ve FAVÖK’teki %9’luk büyüme, ana altyapı iş performansının yanı sıra pazarlama işimizden gelen gücün, upstream ortak teşebbüslerinden beklenenden daha zayıf sonuçları kıymetli ölçüde telafi etmesiyle sağlandı. Daha evvel de belirttiğim üzere, düzeltilmiş FAVÖK beklentimizi orta noktada 100 milyon dolar artışla 6,6 milyar dolar ila 6,8 milyar dolara yükseltiyoruz. Bu artış, doğal gaz fiyatlarında son vakitlerde kimi duruşlara yol açan tarihi bir düşüşün ve bu yılın Nisan ayına kadar olumsuz tesirleri devam eden tarihî olarak güç bir kışın akabinde bile temel işimizin istikrarlı performansı sayesinde gerçekleşti. Bu 2023 maksat artışı, 2021 ve 2022’de üst üste iki yıl rekor kıran düzeltilmiş FAVÖK büyümesinin akabinde geldi. Ekte, genel olarak daha yüksek FAVÖK beklentisi ile uyumlu olan finansal kılavuz ölçütlerimizdeki öteki olumlu değişimleri göreceksiniz. Kaldıraç perspektifinden bakacak olursak, Delaware Yüksek Mahkemesi’nin son kararında güç transferinden aldığımız 602 milyon dolarlık kararın ödemesini ne vakit alacağımızı ve dün açıkladığımız DJ süreçlerinin kapanış tarihinin kesin zamanlamasını bilmeden yılı tamamladık. Güç transferi konusunda beklenen ödememiz, yasal fiyatlar düşüldükten sonra 530 milyon doları aşacak ve faiz masrafları da her geçen gün artmaya devam ediyor. Tüm bu hareketli modüller göz önüne alındığında, MountainWest boru sınırı ve DJ süreçleri ile bu yıl yaptığımız yaklaşık 130 milyon dolarlık pay geri alımları dikkate alınmadan evvel yayınlanmış olsa da, 2023 yılı için öngördüğümüz 3,65 kat kaldıraç oranına yakın bir sonuç elde edeceğimize inanıyoruz. Özetle, 2023 yılını çok yıllı güçlü bir üstün performans trendine dayanan bir artışla tamamlıyoruz ve 2025 yılında bir diğer büyük büyüme adımından evvel 2024 yılında da büyümeye devam etmeyi hedefliyoruz. Ve bununla birlikte kelamı Alan’a bırakıyorum.
Alan Armstrong: Tamam. Teşekkürler, John. Sorularınıza geçmeden evvel birkaç kapanış konuşması yapacağım. Birinci olarak, Williams’ın cazip bir yatırım fırsatı olmaya devam ettiğine olan inancımızı yineleyerek başlayacağım. Günümüzün en doğal gaz merkezli büyük ölçekli orta akım şirketiyiz ve işimizin sıkı entegre yapısı benzersizdir. İkinci olarak, kanıtlanmış dayanıklılık, %23’lük beş yıllık EPS CAGR, istikrarlı bir halde büyüyen iki kat kapalı temettü, güçlü bir bilanço ve büyümeye yönelik yüksek görünürlük kombinasyonumuz S&P 500 ortasında benzersizdir ve dalımızda benzersizdir. Doğal gaz odaklı stratejimiz, çok sayıda emtia ve ekonomik döngü boyunca düzeltilmiş FAVÖK’ü rekor seviyede artırarak on yıllık bir geçmişe sahip olmamızı sağladı. Ve mevcut ortamda da kıymetli bir büyüme sağlamaya devam ediyor. Ve piyasadan gelen sinyaller, gelecekte de kıymetli bir büyüme sağlamaya devam edeceğini gösteriyor. Ülkelerimizi ve Dünya Güç Vakfı’nı doğal gazla desteklemek, muhalefet istese de istemese de gerçekleşecek, zira emisyonları azaltırken artan güç gereksinimini karşılamak için vaktimiz ve gerçek dünya seçeneklerimiz tükeniyor. Doğal gaz, emisyonları azaltmanın sübvanse edilmeyen en tesirli yoludur ve pratik bir alternatif haline gelmiştir. Doğal gaz üretiminin artırılması, ABD’nin gelişen iç gereksinimlerini karşılamasının yanı sıra güç güvenliği sağlamasına ve global müttefiklerimize dayanak olmasına imkan tanımıştır. En uygun fiyatlı ve emniyetli güç kaynağı olarak rakipsizdir ve emisyonları azaltmada bugüne kadarki en tesirli araç olmuştur. Williams olarak, satın alınabilirliği ve güvenilirliği korurken emisyonları azaltmaya odaklanan pak bir güç geleceğine bağlıyız. Elektrifikasyon süreci devam ediyor ve karbon yakalama, hidrojen üretimi ve bilgi merkezleri üzere çok sayıda devlet teşvikli elektrik yüküne ayak uydurabilecek sevk edilebilir güç büyük ölçüde doğal gaz tarafından sağlanacak. Bu, karbonu azaltmak için yenilenebilir kaynakların ölçeklendirilmesini ve bu kaynakların doğal gazın esnekliği, ölçeği ve güvenilirliği ile desteklenmesini içermektedir. Hasebiyle uzun vadede buradayız ve büyük ölçekli doğal gaz altyapı ağımızı gelecek jenerasyonların ve hissedarlarımızın faydasına kullanmaya kararlıyız. Ve bununla birlikte, sorularınız için açıyorum.
Operatör: Teşekkür ederim, Bay Armstrong. [Bu sabah birinci olarak Citi’den Spiro Dounis ile görüşeceğiz.
Spiro Dounis: Teşekkürler operatör. Günaydın takım. Tahminen Güneydoğu arzının artırılması ile başlayabiliriz. Alan, sanırım şimdiye kadar gördüğümüz en büyük FAVÖK katkısı olduğundan bahsettin, ki bu en azından bizim için tahminen de takdir etmediğimiz bir şeydi. Bu projenin iki evresinin sermaye maliyetleri ve hatta getirileri hakkında ne düşündüğünüze dair bir fikir verebilir misiniz? Ayrıyeten MVP devreye girdiğinde hacimleri yönetim etmek için bugün 165’te bulunan birtakım fizikî kapasitelerden de bahsedebilir misiniz? Bunun geçmişte ele aldığınız bir mevzu olduğunu biliyorum, lakin yeniden de bir ölçü baş karışıklığı var üzere görünüyor.
Alan Armstrong: Evet. Hey, Spiro. Teşekkür ederim. Günaydın ve mükemmel soru için teşekkürler. Öncelikle bir bahse açıklık getirmek istiyorum, zira yorumlarda biraz karışmış olabilir. Potansiyel olarak öteki bir genişleme etabından bahsettiğimizde, bahsettiğim FAVÖK ve FAVÖK’ün ölçeği bu birinci etapla ilgili. Yani FAVÖK’ü bu ölçekte büyütmek için ikinci bir evreye güvenmiyoruz, yalnızca açık olmak için. Bahsettiğim FAVÖK’ün daha büyük olması – en büyük olması ve tüm Kuzeybatı Boru Çizgisi sistemimizden daha büyük olması, bu bahse açıklık getirmek için başlangıçtaki 1,4 Bcf/d’dir. Getiriler açısından, şu anda bu sayısı vermeyeceğiz, fakat size söyleyebilirim ki, bu ölçekteki rastgele bir boru çizgisi genişlemesi için şimdiye kadar gördüğümüz en cazip getirilerden biri. Bu kapasitenin pahalı olması ve buradan çıkacak olması bizi hakikaten heyecanlandırıyor. Buradan çıkan fizikî kapasitelerimizi hatırlatmak gerekirse, buradan çıkan toplam fizikî kapasite 5.7 Bcf/gün, 2.5 kuzeyde, 2.5 güneyde ve 700 milyon Virginia lateralinde. Yani bugün 165’ten itibaren sahip olduğumuz mevcut kapasite, fizikî kapasite bu. Açıkçası, bu kapasite için çok fazla talep var ve bu yüzden birilerinin gelip satın alması için orada öylece duruyor üzere değil. İşte bu yüzden burada böylesine cazip bir projeyi bir ortaya getirebildik. Bu ortada, elimizdeki mevcut araziyi kullanmak ve alışılmış ki bunu, güneyde genişleme için müsaade açısından en az direnç noktası sağlayacak biçimde yapılandırmak. Yani aslında çok karmaşık bir proje değil. Bunu direkt gerçekleştirme sorumluluğuna sahip olmadığım için söylemesi kolay, fakat mevcut hakkımız üzerinde yer alıyor ve karşılaştığımız ve müsaade sürecini tıkama eğiliminde olan tipik sulak alan problemlerinin birçoklarını önlüyor. Büyük müşterilerimizle birlikte çalışarak onların bu bahisteki acil gereksinimlerini karşılamak ve çok cazip bir proje sunmak konusunda grubumuz olağanüstü bir iş çıkardı. Takımımızla ve bu süreçte gösterdikleri gayretle ne kadar gurur duysak azdır.
Spiro Dounis: Anladım. Birinci basamak için EBIT katkısına açıklık getirdiğiniz için teşekkür ederiz. İkinci soru, tahminen de yalnızca bu iki DJ Basin satın almasına dönersek, orada genişleme kararının bir kısmını aşağı havza yararları da yönlendirmiş üzere görünüyor. Bu mevzuda iki sorum olacak. Birincisi, bu 7x harmanlanmış katsayı rastgele bir aşağı havza yararı içeriyor mu yoksa varlıklar için bağımsız mı? İkincisi, Cureton NGL hacimlerinin aşağı akış sistemine gelmesini nasıl düşünmeliyiz? Bu çabucak gerçekleşecek bir şey mi yoksa kontratların tamamlanmasını mı beklememiz gerekiyor?
Alan Armstrong: Spiro, kelamı Chad Zamarin’e veriyorum.
Chad Zamarin: Evet. Teşekkürler, Spiro. Yani 7x katsayısı hakikaten de bağımsız satın alma kıymetini yansıtıyor ve bu varlıkları entegre etmek için değerli fırsatlar görüyoruz. Kimi mevcut taahhütler olduğu için biraz vakit alacak, lakin Cureton’un topladığı hacim, işleyebileceğinden ve aşağı akış altyapısına teslim edebileceğinden daha fazla. Rocky Mountain Midstream’in de bir ölçü fazla kapasitesi var. Hasebiyle bu hacimleri konsolide edebilecek ve altyapımıza kıymetli ölçüde ek NGL taşıyabileceğiz. Lakin önümüzdeki 12 ay ve sonrasında bu hacimleri büsbütün sistemimize taşımamıza imkan tanıyacak birtakım tahsisler var, hasebiyle bu pahanın vakit içinde arttığını göreceksiniz.
Spiro Dounis: Anladım. Yararlı bir renk. Teşekkürler, Chad. Herkese teşekkürler.
Chad Zamarin: Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Artık Bank of America’dan Neel Mitra’ya geçiyoruz.
Neel Mitra: Merhaba, günaydın. Sorumu kabul ettiğiniz için teşekkürler. Öncelikle makro seviyede, kimi Güney Kamu Kuruluşları gaz arzı konusunda kaygılı üzere görünüyor, bilhassa de Haynesville’in büyük bir kısmı LEGpipeline üzere projelerle kuzeyden güneye gerçek ilerlerken. Haynesville gazını Transco üzerinden o bölgeye taşımak için Güneydoğu’daki müşterilerden, daha fazla Güney Kamu Kuruluşlarından ilgi görüyor musunuz?
Alan Armstrong: Evet, aslında bu şahane bir soru. Bence piyasa bunu çözecektir. Örneğin LEG projemizin yapılandırılma biçimi, insanlara [fark edilemiyor] oraya geldiklerinde Haynesville üreticilerine ya Transco’daki klasik yoldan 85’e ve bu pazarlara gerçek ilerleme ya da LNG’ye satma seçenekleri sunacak, tercihleri hangisi olursa olsun. Transco sisteminin hoşluğu de insanlara bu seçenekleri sunması ve tüm sistemimizin ağ oluşturma tesirinin insanlara takdir edecekleri daha fazla pazar seçeneği sunmasıdır. Bu nedenle, insanların, örneğin bir üreticinin, bu pazarlardan rastgele birinin avantajlarından yararlanacak halde konumlandırılacağı kadar, bu hususta şu ya da bu halde beyan vermek zorunda kalacağından emin değilim. Fakat klasik olarak 85. İstasyona gelen Haynesville arzı için bir rekabet göreceğimiz kesin ve bu arzın büyük bir kısmı bir mühlet 165. İstasyonla rekabet halinde olacak. Bu da hacimlerin hangi istikamete akacağını belirleyecek. Fakat bu büyük LNG – ve LNG kapasite artışını varsayım etmek o kadar da güç değil. Projeler ortada ve yalnızca çok büyük oldukları ve müsaade süreçleri çok uzun sürdüğü için birilerine sinsice yaklaşmaları güç. Münasebetiyle LNG pazarı giderek belirginleşiyor ve Transco müşterilerinin birçoğunun Station 85’ten gelmesine bel bağladığı tedariği katiyen ortadan kaldıracak. Sizin de belirttiğiniz üzere, Mountain Valley Boru Sınırı’ndan tedarik almaya bu kadar ilgi gösterilmesinin nedeninin de bu olduğunu düşünüyorum. Lakin şunu da söylemeliyim ki, bu bölgelerdeki elektrik üretim yüklerini karşılamak için seçenekler tükenmeye başladığından, bu bölgelerde pazarların büyümesi bu ilgiyi artırıyor.
Michael Dunn: Ve Alan, muhtemelen bunun yakın vadeli bir makro olmadığını belirtmek değerli. LNG talebi arttıkça ve Amerika Birleşik Devletleri’nin doğu yakasındaki güç talebi değişmeye devam ettikçe bu makro heyetim önümüzdeki on yıl ve sonrasında olacak. Kamu hizmetleri ve LNG ihracatçıları ortasında doğal gaz için rekabet devam edecek ve bundan faydalanmak ve gereksinim duyulan arzı sağlamak için Transco sistemindeki ayak izimizden daha uygun bir varlık yok.
Neel Mitra: Mükemmel. Ve akabinde Teksas’tan Louisiana’ya Güç Yolu Projeniz, sanırım 2025’te günde yaklaşık 364 milyon dolar. Görünüşe nazaran Teksas ve Louisiana ortasındaki hududu geçmek başlangıçta beklediğimizden daha güç. Transco hacimlerini Güney Teksas’tan, ister Permian ister Eagle Ford (IS:FROTO) kaynaklı olsun, Louisiana Güç Koridoruna sıkıştırma yahut hatta döngü ile taşıyabilmeniz için ne üzere fırsatlar var, bunu yapabilmek için Transco’nun boyutunu büyütmenin önündeki mahzurlar nelerdir?
Michael Dunn: Selam Neel, ben Michael. Soru için teşekkürler. Evet, TLEP projesi yalnızca 7C [ph] müsaadesini bekliyor. Yani bunun yakın vakitte olmasını bekliyoruz. Bu yüzden bu projeyi hayata geçireceğimiz için heyecanlıyız. Güney Teksas bölgesinden Houston’ın başka tarafındaki LNG koridoru sistemine hakikat kapasitemizi arttırmak için elimize geçen birinci fırsat bu. Transco üzerindeki bu yolu genişletmeye devam etmek için elimizde pek çok kusursuz fırsat olduğunu söylemek isterim. O bölgede çok sayıda döngü kabiliyetimiz var, ekleyebileceğimiz ek sıkıştırma ve sahiden değerli ölçüde gazı Güney Teksas’a yahut Katy bölgesine, LNG tesislerinin genişletilmesinin düşünüldüğü Teksas, Louisiana kıyı şeridine taşıyabiliriz. Münasebetiyle bu fırsatlar bizi sahiden heyecanlandırıyor. Bu fırsatın her iki tarafında da ister üretici ister gaz tüketicisi olsun, her iki taraftaki taraflarla da konuşuyoruz. Ve buradaki en büyük pürüz Houston, muhtemelen sizin de çok yeterli bildiğiniz üzere Transco boru çizgisi sistemi Houston’ın çabucak kuzeyinde, o koridorda yer alıyor ve Houston bölgesinin batı yakasından doğu LNG koridoruna yanlışsız genişlemek için en güzel bölgelerden birine sahip olduğumuzu düşünüyoruz.
Neel Mitra: Anladım. Ve bu karşılığı takip etmek için, bir döngüyü onaylama açısından FERC gecikmesi nedir? Sıkıştırmanın çok daha kolay olduğunu biliyorum. Sanırım Teksas’tan Louisiana’ya giden yolda yaptığınız şey buydu. Fakat bu sıkıştırmayı yaptıktan sonra Transco’da bir döngü için düzenleme başvurusu yapmak ne kadar sıkıntı olur?
Michael Dunn: Evet. Şu anda FERC’in TLEP üzere daha küçük projeler için pürüzleri azalttığını söyleyebilirim. Başlangıçta bir çevresel değerlendirmeydi ve FERC temelde geri döndü ve “Hayır, rastgele bir ÇED’e muhtaçlığımız var ve sonra geri döndüler ve dediler ki, “Hayır, bu daha süratli bir süreç olan çevresel kıymetlendirme altında gidebilir. EIS ile ÇD ortasındaki çevresel incelemede muhtemelen altı ay ile dokuz ay ortasında tasarruf edersiniz. Rastgele bir büyüklükteki döngü projesinin büyük olasılıkla bir çevresel tesir beyanı alacağını söyleyebilirim. İster döngüsel ister yeşil alan olsun, bu bir ÇED olacaktır ve bu süreç ekseriyetle müracaattan 7C onayına kadar bir buçuk ila iki yıl sürmektedir. Münasebetiyle, her türlü döngü projesi için düşünmeniz gereken vakit çizgisinin bu olduğunu söyleyebilirim. Etraf örgütleri ve arazi sahipleriyle konuşmaya başladığınızda döngü projelerinin daha az tartışmalı olduğunu söyleyebilirim, zira bölgede uzun müddettir bulunuyoruz. Bu bölgelerde kurduğumuz bağlantılar var ve toprak sahipleri muhakkak bir döngü projesine, sıfırdan bir boru çizgisine kıyasla çok daha sıcak bakıyorlar. Ve katiyetle çevresel tesir de daha az. Bu nedenle, döngü projelerine onay almak için daha yeterli bir fırsatınız olduğunu düşünüyorum zira bunlar daha az tartışmalı ve FERC bugünlerde bunun kullanımında istimlak yetkisiyle çok ilgileniyor ve bu bize döngü projelerine baktığımızda büyük bir avantaj sağlıyor, tıpkı [ayırt edilemez] projemizde olduğu üzere, bu boru çizgisi boyunca 36 mil döngü inşa ettik ve birkaç yüz arazi sahibiyle tek bir istimlak yapmadık ve bu, brownfield genişlemesinin şirketimiz için ne yapacağının kusursuz bir delili.
Neel Mitra: Şahane. Çok teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Artık Barclays’den Theresa Chen’e geçiyoruz.
Theresa Chen: Günaydın ve sorumu kabul ettiğiniz için teşekkür ederim. Birinci olarak, DJ satın almalarıyla ilgili olarak, şayet 7x tek başına ise, bunu aşağı istikametli sinerjilerle ne kadar düşürebileceğinizi düşünüyorsunuz? Ve ileriye dönük portföy optimizasyonu için ek fırsatlar var mı?
Chad Zamarin: Evet. Teşekkürler, Theresa. Ben Chad. Özel olarak konuşmayacağım ancak çoklukla faaliyet gösterdiğimiz yerlerde ayak izimizden ve stratejik pozisyonumuzdan yararlanmaya çalışıyoruz. Çoklukla bir ya da iki cinsten daha fazla sinerji ve optimizasyon sağlayan cıvata irtibatlı süreçlere odaklanıyoruz. Bu, hem toplama ve işlemeyi artırmamızı hem de Targa ile paydaşlığımız sayesinde NGL’leri Overland Pass’a taşımamızı sağlayan bir entegrasyondur, varilleri Mont Belvieu’ya kadar taşıyabiliriz. Münasebetiyle bu kıymet zinciri boyunca sinerji yakalamak için pek çok fırsat var. Yani bunlar sahiden aradığımız, çok net ticari ve operasyonel sinerjiler sağlayan cinsten fırsatlar. Yani odak noktamız hakikaten de bu. Ek fırsatlara gelince, Blue Racer örneğinin bir öbür şahane örnek olduğunu düşünüyorum. İşimizdeki verimsizlikleri temizlemeye odaklandık. Takım, hem ticari çekirdek geliştirme hem de işletme takımlarımızda, işletmeden verimliliği daha da artıracak fırsatlar bulma konusunda çok başarılı oldu. Ve bu aslında katıldığımız operasyonel olmayan ortak teşebbüslerin sonuncusu. Hasebiyle, bu çeşit verimsiz yapıları işin dışına çıkarma konusunda büyük ilerleme kaydettik. Ve bunu yapmak için fırsatlar aramaya devam edeceğiz. Ve bizimki üzere ölçek ve coğrafik ayak izi ile, bu düşük riskli, yüksek pahalı bolt-ons’ların fırsatlar olmaya devam edeceğini düşünüyorum.
Theresa Chen: Anladım. Dördüncü çeyreğe girerken, bu kış mevsimsel rüzgarları da göz önünde bulundurarak, pazarlama çalışmalarında bugüne kadar kaydedilen ilerleme hakkında bilgi verebilir misiniz?
Chad Zamarin: Evet. Kazananın daha yeni başladığını söylemek için çok erken olduğunu söyleyebilirim. Sequent platformunun en hoş yanı, çok düşük riskli bir platform olarak kurulmuş olması ve hava olayları gerçekleştikçe fırsatçı davranabilmemiz. Lakin bu noktada, hava durumunu çok yorumlama yahut çok varsayım etmeye çalışma konusunda temkinli olmaya devam edeceğiz. Bu nedenle, şayet bir aksaklık görürsek kış için uygun konumlanmış durumdayız. Fakat bu varlığın, bu ayak izinin temel olarak baz farkları ve vakit içindeki farklar için yapılandırıldığını ve bu nedenle hava durumunu izlemeye devam edeceğimizi unutmayın. Lakin şu anda, nasıl kurulduğumuzu epey âlâ hissediyoruz.
Theresa Chen: Teşekkür ederim.
Operatör: Artık Bernstein’dan Jean Ann Saulsbury’ye geçiyoruz.
Jean Ann Saulsbury: Merhaba, günaydın. Güneydoğu Arz Geliştirme emsal mutabakatları için tebrikler. Bununla ilgili birkaç sorum olacaktı. MVP hizmete girdiğinde dönüş başlıyor mu ve bu nedenle bir çeşit saat. Yani 2027’nin 4. çeyreğinde MVP beklenenden çok daha geç faaliyete geçerse, bu da geriye mi iter?
Alan Armstrong: Hayır. Açık olmak gerekirse, mutabakatlar devam ediyor – bu mutabakatlarda vakit, genişlemeyi hizmete soktuğumuzda 20 yıl için başlıyor. Yani 2047’ye yapılan atıf buydu. Bunu 2027’de hizmete alacağımızı düşünmenin hayli optimist olduğunu söyleyebilirim, yalnızca zamanlama açısından muhtemelen bunun ikinci kısmı olacaktır. Fakat bu – açıkçası, bunu müsaade başarısı için ayarladık, bu yüzden bunu yapabiliriz, lakin bu buna bir referanstı. Yani zamanlama açısından bu tabirlerin Mountain Valley Boru Çizgisi ile bir ilgisi yok. Bu mutabakatların birden fazla Mountain Valley Boru Çizgisinin hizmete girmesine bağlı. Lakin bu vakit çizelgesine nazaran değil.
Jean Ann Saulsbury: Anladım. Evet, sanırım ben daha çok projenin faaliyete geçmesini kastetmiştim. Mountain Valley ertelenirse, üzerinde çalışmaya başlamak için bekleyeceğiniz için başlangıç tarihiniz de ertelenir mi?
Alan Armstrong: Evet. Affedersin Jean. Özür dilerim, sorunuzu anlayamadım. Anladım. Şayet bu yapılmazsa, şu an ile 2027 ortasında hizmete girmeme mümkünlüğünün çok düşük olduğunu düşünüyorum, lakin önerdiğiniz şey bu, o vakit muhtemelen – bu pazarların bir yerden tedarik etmesi gerekecek. Hasebiyle bu gereçleri onlara ulaştırmak için öteki bir yol bulmamız gerekecek ki bu da daha büyük bir proje olacaktır.
Jean Ann Saulsbury: Anladım. Çok mantıklı. Hepsi 1.4 Bcfd olacak ve hepsi bir gün ortaya çıkacak mı – bir gün değil lakin bir seferde? Yoksa finale kadar basamaklı olarak mı gerçekleşecek?
Alan Armstrong: Şu anda planlarımız hepsinin birebir anda devreye girmesi istikametinde.
Jean Ann Saulsbury: Anladım. Ve sonra öbür bir takip. Sanırım birçok insan gaz fiyatlarında hem bölgesel hem de zamansal dalgalanmaların artacağı bir periyoda girdiğimize inanıyor. Williams portföyünün bilhassa değişken olmayan bu yıla kıyasla vakit içinde bundan yarar sağlayacak belli bir kısmını bize anlatabilir misiniz? Açıkça görüldüğü üzere, piyasa fiyatlı depolama, bahsettiğiniz gaza bağlı toplama kontratları ve benzerlerinin de olduğunu biliyorum?
Alan Armstrong: Evet. Elbette. Chad, bunu sen almak ister misin?
Chad Zamarin: Evet. Sanırım birkaç adedinden bahsettiniz. Bence temel iş avantajları, yani günün sonunda, boru sınırı altyapısı temeli hafifletmek için inşa edilmiştir. Yani, pazarlama, depolama ve optimizasyon perspektifinden baktığımızda yakın vadede bu yapıyı muhakkak seviyoruz. Üreticilerimizin ve tedarik bölgelerimizin farklı pazarlara daha güzel bağlanma gereksinimini artırdığı açık. Lakin nihayetinde, temel altyapımız genelinde paha yaratan şey volatilite ve baz farklarıdır. İşte bu nedenle, temel işimizi büyütmeye devam etmek ve bu oynaklığı yakalayan öteki varlıkları ve yetenekleri de işin içine katmak için çok düzgün bir formda kurulduğumuzu düşünüyoruz. Lakin günün sonunda, bizim işimiz altyapıdaki oynaklığı dönüştürmek ve sahiden odaklandığımız şey de bu. Temel farklılıkları ve oynaklığı takip etmek ve bunu uzun vadede azaltmaya yardımcı olacak altyapı tahlilleri getirmek için nitekim âlâ bir halde kurulduğumuzu düşünüyoruz.
Jean Ann Saulsbury: Çok mantıklı. Teşekkür ederim.
Chad Zamarin: Teşekkürler.
Operatör: Teşekkür ederim. Artık UBS’den Brian Reynolds’a geçiyoruz.
Brian Reynolds: Herkese merhaba, günaydın. Bugünkü satın almalar hariç tutulduğunda 2024’e kadar ilerleyebiliriz. Tam yıl Mountain West ve kimi küçük genişlemelerle ilgili kimi art rüzgarlarımız var, birebir vakitte kimi riskten korunma rüzgarları da var üzere görünüyor, fakat yalnızca mevcut temel iş hakkında konuşup konuşamayacağınızı ve hacimlerle ilgili olarak yükselen rastgele bir bağ olup olmadığını yahut Jean Ann’in birtakım doğal gaz depolama fırsatlarını yahut 2023’e kıyasla yalnızca 2024’ü düşündüğümüzde gelecek yıl iğneyi bir tarafa yahut başkasına taşıyabilecek marj artışını ima edip etmediğini merak ediyor musunuz? Teşekkürler.
Alan Armstrong: Evet. Öncelikle ben bu hususa üst seviye bir bakış atacağım, akabinde John bu hususta daha ayrıntılı açıklamalar yapabilir. Öncelikle, ana iş kolumuz hoş bir biçimde büyümeye devam ediyor. Gelecek yıl toplama işinde ne kadar büyüme göreceğimizin biraz da üreticilerin reaksiyonuna bağlı olacağını düşünüyorum. Açıkçası, onların reaksiyonu de hem anlık fiyatlara hem de ileriye dönük eğrinin formuna bağlı olacak. Bu nedenle, toplama sistemlerindeki hacim büyümesi ve bunun toplama gelirlerimizi etkilemesi açısından biraz TBD olduğunu söyleyebilirim. İletim işindeki fırsatlarımızın, mevcut projelerimizin hızlandırılması olduğunu düşünüyorum. Takım, REA’da olduğu üzere birinci evreyi erkenden hayata geçirme konusunda şahane bir iş çıkarıyor. Bence buradaki fırsatlar – projelerimize bakarsanız, büyük derin su işi de dahil olmak üzere bunların birden fazla 2024’ün sonuna gerçek geliyor. Münasebetiyle bu projelerin hızlandırılması, 2025’te çok büyük bir artışa neden olan bu çok somut ve tanımlanabilir büyüme projelerinde fırsatların var olacağı yer olacaktır. Açıkçası, 2024 yılında üretici topluluğundan ne göreceğimizi söylemek için şu anda biraz erken olduğunu düşünüyorum ve bu muhtemelen marjı yönlendirecektir. Ancak bu hususta daha detaylı bilgileri John’a bırakacağım.
John Porter: Ekleyecek pek bir şey yok. Bence 2024 ve sonrasındaki büyümemiz hakkında bilgi almak için ekteki 18. Slaytta sahiden uygun bir referans var, Alan’ın da bahsettiği üzere, bugün bildiklerimize dayanarak 2024’e katkıda bulunacak bir dizi proje göreceksiniz, bunlar ortasında iletim ve Meksika Körfezi Derin Su işindeki birkaç projenin yanı sıra birkaç toplama ve sürece genişletmesi de yer alıyor. MountainWest Boru Sınırı’nın satın alınması ve bugün tartıştığımız DJ süreçlerinin de 2024’e katkı sağlayacağından bahsettiniz. Ayrıyeten bu artışlara karşı, 2023 yılında uyguladığımız toplama ve sürece ile ilgili birtakım riskten korunma tedbirlerinin olmadığını göreceğimizden bahsettiniz. Lakin tekrar de, ekteki 18. Slayt, 2024’teki büyümeye ve doğal ki 2025 ve sonrasındaki çok daha kıymetli büyümeye yol açacak projeleri nitekim net bir halde gösteriyor. Ve Alan’ın da bahsettiği üzere, erken devreye alabildiğimiz takdirde potansiyel olarak üst taraflı katkı sağlayabilecek farklı projeleri gösteriyor.
Brian Reynolds: Mükemmel. Teşekkürler. Mantıklı. Tahminen de benim takip ettiğim üzere, piyasanın önümüzdeki üç ila beş yıl içinde NGL ve LNG fırsat setleri hakkında çok konuştuğunu gördük, birtakım aşağı akış genişleme fırsatları ile. Williams’ın iletim işindeki stratejik pozisyonu göz önüne alındığında, 1 milyar ila 2 milyar dolarlık yatırım harcaması oranınız hakkında bizi bilgilendirebilir misiniz, yoksa önümüzdeki on yıl içinde 20 Bcf doğal gaz talebi olacağını düşündüğümüzde, kimi cazip projelerin birikmiş işlere dahil olduğunu ve getirileri artırdığını görebilir miyiz? Teşekkürler.
Alan Armstrong: Evet Brian, teşekkür ederim. Bu projelerin birikmiş işler ortasında ilerleyeceğine dair epeyce yüksek seviyede bir optimistlik elde edene kadar bunları oraya koymamak konusunda epeyce dikkatliyiz. Ve size şunu söyleyebilirim ki, gelen talep ve projelerin ölçüsü ve buna hizmet etmek için altyapımızı pozisyonlandırma halimiz göz önüne alındığında, boru çizgimizdeki bu projelerin birçoğunun ilerlediğini görmezsek açıkçası çok şaşırırım. Münasebetiyle sorunuzu yanıtlamak gerekirse, gaz talebindeki bu artışların birçoğunu karşılamaya yardımcı olacak kimi ek projelerin devreye girmemesinin pek mümkün olmadığını düşünüyorum. Bunu birkaç açıdan söylüyorum. Birincisi, elektrik üretimi için alternatiflerin neler olduğuna bakarsanız, örneğin şu anda Kuzeydoğu’da elektrik üretimi için yanıt açık deniz rüzgarı olacaktı, şu anda baktığımız on yıl içinde bu pek muhtemel görünmüyor ve bu nedenle diğer bir karşılık olması gerekecek. Ne yazık ki Indian Point Nükleer Tesisini kapattık ve oradaki öbür tesislerin de kapatılması için baskı var. Bence beşerler buradaki alternatiflerin neler olduğu konusunda bir an evvel ayıkmak zorunda kalacaklar. Bence REA’daki müşterilerimiz bu kapasiteyi aldıkları için nitekim çok akıllı görünecekler zira bence bu çok kıymetli bir talep olacak. Hasebiyle Kuzeydoğu’da çok geçmeden acı gerçeklerin ortaya çıkacağını düşünüyorum. Orta Atlantik’te, Orta Atlantik Eyaletlerinde ve Güneydoğu’da inşa ettiğimiz bu birinci projenin çok ötesinde bir talep olduğuna dair büyük deliller gördük. Ve olağan ki LNG piyasası, hizmet vermek için yeterli bir pozisyonda olduğumuz bu bölgede giderek daha fazla altyapı talep etmeye devam ediyor. Hasebiyle, 2025 ve 2026’ya kadar biriken işlerin birçoklarının orada epeyce kıymetli projelere dönüştüğünü görmezsek benim için epey şok edici olurdu.
Brian Reynolds: Olağanüstü. Çok yardımcı oldu. Umarım Güneydoğu Tedarik üzere birkaç geri dönüş daha olur. Burada bırakıyorum. Sabahın geri kalanında güzel cümbüşler.
Alan Armstrong: Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Artık [indiscernible] adresinden Jeremy Tonet’e bağlanıyoruz. Jeremy, şu anda bir sorunuz varsa sınırınız açık. Karşılık yok. Artık Scotiabank’tan Tristan Richardson’a geçiyoruz.
Tristan Richardson: Hey, günaydın çocuklar. Alan, yorumlarınızda sağlıklı arzı ticarileştirmeye çalışırken gördüğünüz talep düzeyine şaşırdığınızı belirttiniz. Yani, öteki fırsatların da olabileceğini ima ediyorsunuz. Bu, Güneydoğu Arzının kapsamının vakit içinde değişebileceği bir dinamik mi? Yoksa bu talebi sahiden farklı projelerle ve çok daha ileriyi düşünerek mi ele almayı düşünüyorsunuz?
Alan Armstrong: Evet. Bu şahane bir soru Tristan ve değerli bir noktaya değindin. Bizim meselemiz, Transco’daki en âlâ ve en büyük müşterilerimizden kimileri olan müşterilerimizin taleplerinin çok acil olması. Ve bizim oturup beklememiz, bekleyen talepleri daha fazla sonuçlandırmamız, hakikaten de bu müşterilere çok âlâ hizmet etmiyor. Bu nedenle, bağlayıcı kontratlar yapmaya hazır olduğumuz müşterilerle ilerliyoruz. Bu projenin vakit çizelgesini muhafazaya çalışacağımızı söyleyebilirim. Ve bu mevzuda ilerlerken niyetimizde birinci ve en değerli şey bu olacak. Yani biz ön dosyalama yapmadan evvel bir diğerinin el altından gelmesi biraz genişleyebilir mi? Evet, lakin bu birinci projede ilerleyemeyecek formda kendimizi güçlü kılmayacağımızı söyleyebilirim zira müşterilerimiz bu projeye devam etmemizin ne kadar kıymetli olduğunu çok net bir formda ortaya koydular. Umarım bu size neyle uğraştığımız hakkında biraz fikir verir. Fakat bunun açık dönemden ve hizmet vermeye devam eden ek ihtiyaçlardan açıkça anlaşıldığını söyleyebilirim. Daha evvel de söylediğim üzere, bundan öteki bir proje çıkmazsa çok şaşırırım. Yalnızca – bu işe devam etmeliyiz zira talepler çok fazla.
Tristan Richardson: Bu kusursuz bir bağlam. Ve sonra 2024’e ve FAVÖK büyümesinin 2025’e yanlışsız hızlanmasına baktığımızda, bilhassa önümüzdeki birkaç yıl boyunca sahip olduğunuz görünürlükle, %5 ila %7’lik uzun vadeli FAVÖK büyümenize nazaran uygun temettü büyüme suratı hakkında bir niyetiniz var mı? Ve orta akım alanının genel olarak hızlandırılmış temettü büyümesi periyoduna döndüğünü gördüğümüz için?
Alan Armstrong: Evet. Açıkçası bunun, temettüyü nasıl büyüteceğimiz konusunda İdare Şurası seviyesinde bir karar olduğunu söyleyebilirim. Başından beri söylediğimiz üzere, daha evvel FAVÖK’ümüzle ve artık de AFFO’muzla paralel olarak büyümeye devam etme niyetindeyiz, zira bunu etkilemeye başlayacak rastgele bir vergi yükümlülüğünü göz gerisi etmediğimizden emin olmalıyız. FAVÖK’ten AFFO büyümesine geçişin nedeni de budur. Lakin tüm bunları söyledikten sonra, %5 ila %7’lik oranın bizim için pek uygun olduğunu düşünüyorum ve FAVÖK’ümüz büyüdükçe, önümüzdeki birkaç yıl boyunca, bir noktada büyük sayılar kanunu bunun üstesinden gelmeye başlayacak üzere görünüyor. Fakat şu an için %5 ila %7’lik büyüme oranının temettü büyüme oranımız dahilinde epeyce ulaşılabilir olduğunu düşünüyorum.
Tristan Richardson: Minnettarım, Alan. Herkese teşekkürler.
Operatör: Teşekkür ederiz. Artık JPMorgan (NYSE:JPM)’dan Jeremy Tonet’e dönüyoruz. Müsaadenizle.
Jeremy Tonet: Merhaba, artık beni duyabiliyor musunuz?
Alan Armstrong: Evet. Anladım, Jeremy.
Jeremy Tonet: Teşekkürler. Günaydın. Mümkünse sermaye tahsisi ile ilgili olarak başlamak istiyorum. Görüşmenin farklı noktalarında bahsettiğiniz üzere, ancak bilhassa yüksek faiz oranlarıyla ilgili olarak, bunun sermaye dağıtımına yönelik sermaye getirisi pürüzleri hakkındaki fikirleri nasıl etkilediğini merak ediyorum, bilhassa şu anda temettü oranını düşünüyorum, fiyat kıymetlenmesi getiriyi biraz artırdı. Bugünkü yüksek faiz oranlarıyla tüm bunların nasıl bir ortaya geldiğini merak ediyor musunuz?
John Porter: Evet. Teşekkürler Jeremy. Soru için teşekkürler. Demek istediğim, son birkaç yıldır sermaye tahsisi için tartıştığımız getiri temelli yaklaşımda sahiden kıymetli bir değişiklik olduğunu düşünmüyorum. Borçlanma maliyetlerimizde hafif bir artış gördük, fakat bunun üstesinden geliyoruz. Bence çok yeterli yönetim ediyoruz. Ve olağan ki, Güneydoğu Arzının uygunlaştırılması ile ilgili olarak tartıştığımız üzere, projelerimizin birçoklarının getirilerinin her zamankinden daha güçlü olduğunu görüyoruz. Hasebiyle, işimizde yatırdığımız sermayenin getirisi ile sermaye maliyetimiz ortasındaki farkın, vakit içinde iyileşmese bile, çok düzgün bir formda devam ettiğini düşünüyorum. Geçmişte tartıştığımız sermaye tahsisi karar matrisine gelince, aşina olduğunuzu bildiğim üzere, düzenlenmiş oran tabanımıza hayli ihtiyari büyük yatırımlar yapma ve düzenlenmiş getiri oranlarına ulaşma kabiliyetimiz açısından biraz eşsiz olduğumuzu düşünüyorum. Önümüzdeki yıldan itibaren bir fiyat davamız olacak ve Transco fiyat tabanımızdaki ROE’mizi yine gözden geçireceğiz. Fakat tekrar de bu düzenlenmiş oran tabanına yatırım yapma ve düzenlenmiş getiri oranına ulaşma konusunda biraz takdire bağlı ve biraz da sınırsız bir kabiliyete sahibiz. Hasebiyle sermaye tahsisi kararlarımızın temelini sahiden de bu oluşturuyor. Sanırım ileride de, geçmişte yaptığımız üzere, düzenlenmiş oran tabanına ek yatırımlar yapmaya devam etme potansiyeline karşı pay geri alımlarının getirisi olarak gördüklerimizi izleyeceğiz. Ve şayet pay senedi fiyatında, mevcut getirinin ne olduğuna ve geleceğe yönelik büyüme görüşümüze bağlı olarak bir düşüş görürsek, o vakit geçmişte yaptığımız üzere süratli bir halde pay satın almak için harekete geçeceğiz.
Alan Armstrong: Evet. Ben de makro seviyede bir şey eklemek istiyorum Jeremy. Garip görünse de, yüksek faiz oranları aslında makro seviyede, bence bu iş için hayli yeterli ve bunun birkaç nedeni var. Birincisi, toplama mukavelelerimizin yapısı ve bu kontratlardaki enflasyon düzeltmesi göz önüne alındığında, bu oranın yalnızca işletme maliyeti tarafına değil, tüm orana tesir ediyor. Bu da faaliyet marjımızı hakikaten yükseltmeye devam ediyor. Uzun vadeli modelimize baktığımızda enflasyon oranının devam etmesini planlamadığımızı söyleyebilirim. Fakat bu gerçekleştiği ölçüde, aslında bizim için net bir olumludur. Fakat buna ek olarak, güç üretimi ve güç üretimi talebini karşılayacak altyapı hakkında düşündüğümüzde, yüksek faiz oranlarının alternatifler üzerindeki tesirini gördüğünüzü düşünüyorum. Kolay bir sözle, gazla çalışan bir üretim tesisi, sermaye maliyetleri açısından büyük bir avantaja sahipken, yakıt maliyeti açısından dezavantaja sahiptir. Münasebetiyle, elektrik üretiminin sabit sermaye ögesi doğal gaz açısından çok olumludur, zira ön uçta gereken sermaye çok daha düşüktür, fakat tasarruf yakıttadır. Faiz oranları yükseldiği için şu anda bölümümüzde genel olarak işimiz için çok cazip bir ortamda olduğumuzu düşünüyorum. Bu durum, hizmet verdiğimiz pazarlarda gördüğümüz süratle artan güç üretimi taleplerini karşılamak için insanların doğal gaza gerçek bir alternatif olarak sahip olma gereksinimi üzerinde giderek daha fazla baskı oluşturuyor.
Jeremy Tonet: Anladım. Mantıklı. Burada bırakıyorum. Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederim. Artık Wells Fargo (NYSE:WFC)’dan Praneeth Satish’e geçiyoruz.
Praneeth Satish: Teşekkürler. Sanırım üst seviye bir soruyla başlayacağım, bu da tahminen evvelki açıklamalarınıza değinmek olabilir. Alan. Fakat sanırım bahsettiğiniz üzere, açık deniz rüzgârı üzerinde baskı var, hatta güneş gücü dağıtımları bile yüksek faiz ortamında baskı altında. Sanırım kamu hizmeti müşterilerinizle konuşurken, doğal gaza ait uzun vadeli bakış açılarında rastgele bir değişiklik gözlemlediniz mi? Ve dekarbonizasyon vakit çizelgeleri açısından rastgele bir ayarlama oldu mu?
Alan Armstrong: Evet. Sanırım birkaç nedenden ötürü. Orta Atlantik eyaletlerinde gördüğümüz birtakım değişimlerin bile, bilgi merkezleri üzere şeylerden gördükleri süratle artan talep ve gördükleri her türlü artan yük olduğunu düşünüyorum, hatta ABD’de bu kadar düşük fiyatlı gaza sahip olmamızdan kaynaklanan endüstriyel yük bile bu talebin bir kısmını yönlendiriyor. Yani evet, bunu daha çok Güneydoğu ve Orta Atlantik eyaletlerinde görüyoruz. Sanırım Kuzeydoğu şimdi gelmedi. Bence beşerler bunu bekliyordu. Ve bence açık deniz rüzgarına bağlı planlar yapıldı ve bence, daha evvel de belirttiğim üzere, acı gerçek bizi orada vuracak. Hasebiyle biz kendimizi yenilenebilir gücün tamamlayıcısı olarak görüyoruz ve bunun geliştiğini görmekten yanayız. Lakin Kuzeydoğu’da oturduğumuz için sorunuza yanıt vermek gerekirse, şimdi o pazarda sizin tabirinizle bir değişim ya da teslimiyet görmedik. Fakat Atlantik ortası ve Güneydoğu pazarlarında mutlaka çok ağırbaşlı bir hal görüyoruz zira onlar da kendi pazarlarında talep artışını görüyorlar ve buna bir yanıt vermeleri gerekiyor.
Chad Zamarin: Bence Amerika Birleşik Devletleri’nin doğu üçte birlik kısmının temellerini hatırlamak değerli ve bugün %10’dan daha az aralıklı kaynak var. Yani güneş ve rüzgar üzere alternatifleri kullanmaya daha yeni başlıyorlar. PJM için yapılan kestirimlere bakacak olursanız, 2040 yılına kadar ve bu uzun vadede yaygın olarak anlaşıldığını düşünüyorum. 2040 yılına kadar en yüksek gaz talebi bugünkü düzeyinin iki katına çıkacak. Münasebetiyle kamu hizmetleri, birincisi, burada ve artık gaza gereksinim duyduklarını ve uzun vadede karbonsuzlaştırma maksatlarına ulaşmak için daha da fazlasına gereksinim duyacaklarını kabul ettiler.
Praneeth Satish: Anladım. Ve sonra Overland Geçidi’nde vites değiştiriyoruz. ONEOK Elk Creek’i genişlettikten sonra çizgideki hacimlerde rastgele bir kesinti görüyor musunuz, şayet hacimleri yönlendirmeye karar verirlerse, bu Overland Pass’taki Bakken akışlarını etkileyecek mi? Ve sonra, sanırım, şayet öyleyse, DJ varlıklarından kimi NGL’lerin alınmasını bekler misiniz? Bu OPPL’deki rastgele bir hacim kaybını potansiyel olarak geri doldurabilir mi?
Michael Dunn: Evet. Ben Micheal. Bunu ben alayım. Soru için teşekkürler. Evet, şayet ONEOK El Creek genişletmesini tamamlarsa ve tamamladığında, Bakken akışlarının bir kısmını OPPL varlığına yönlendirdikleri için daha az Bakken akışı göreceğimizden şüpheleniyorum. Bugün DJ hacimlerini getirmek için yerimiz ve OPPL’miz var. Yani bugün gördüğümüz kadarıyla bu nitekim bir kısıtlama değil. Fakat daha fazla DJ hacmi getirmemiz gerekiyorsa, OPPL’de daha fazla alan açmak katiyetle makûs bir şey değil. Lakin Bakken’den ONEOK’a gelen hacmin iştirakimize getirdiği katkıdan katiyetle keyif aldık.
Praneeth Satish: Anladım. Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bayanlar ve baylar, bu sabah sorular için vaktimiz bu kadar. Bay Armstrong, kapanış yorumlarınız için kelamı size bırakmak istiyorum efendim.
Alan Armstrong: Tamam. Teşekkür ederim. Bugün bize katıldığınız için hepinize teşekkür ederim. Bu çeyrekte elde ettiğimiz pek çok başarıyı ve önümüzde gördüğümüz büyümeye ait çok net bir tabloyu açıklamak hakikaten heyecan verici. Mevcut performans için çok heyecanlıyız, lakin şu anda stratejimiz genelinde gördüğümüz büyüme ve daha da fazla büyümenin işaretleri konusunda daha da heyecanlıyız. Bize katıldığınız için teşekkürler ve bir dahaki sefere sizinle konuşmayı dört gözle bekliyorum.
Operatör: Teşekkür ederim, Bay Armstrong. Bayanlar ve baylar, Williams Üçüncü Çeyrek Karları 2023 Konferans Görüşmesi sona ermiştir. Tekrar, bize katıldığınız için hepinize çok teşekkür ediyor ve hepinize uygun günler diliyorum. Hoşça kalın.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kural ve Şartlar kısmımıza bakın.