Genesis Energy, Açık Deniz Boru Sınırı Nakliyatı segmentindeki istikrarlı hacimler ve hava şartlarına bağlı duruşların sıfıra inmesi sayesinde 2023 yılının 3. çeyreği için beklenenden daha âlâ finansal sonuçlar bildirdi. Şirket, yılın geri kalanında Açık Deniz Boru Çizgisi Nakliyeciliği ve Deniz Nakliyatı segmentlerinden güçlü bir performans beklerken, ihracat pazarlarındaki düşük fiyatlar nedeniyle soda külü operasyonlarında daha zayıf bir performans bekliyor.
Kazanç davetinden çıkarılan değerli sonuçlar şunlardır:
- Genesis, soda külü işinden gelen rekora yakın katkılarla birlikte rekor yıllık düzeltilmiş FAVÖK ve segment marjı sağlamayı beklemektedir.- Şirket, yeni denizaltı kontakları ve dolgu sondajlarından gelen artan hacimlerle açık deniz segmentinde büyümenin devam etmesini beklemektedir.- Meksika Körfezi’ndeki federal kiralamadaki zorluklara karşın, Genesis bölgedeki uzun vadeli başarısı konusunda optimistliğini korumaktadır.- Genesis’in Meksika Körfezi’ndeki sink lateral ve CHOPS genişletme projeleri de dahil olmak üzere altyapı projelerinin 2024’ün ikinci yarısına kadar tamamlanması bekleniyor.- Şirket, Shenandoah ve Salamanca geliştirmelerinin 2024’te günde 160.000 varil petrol ekleyerek 2025’ten itibaren segment marjlarında yılda 500 milyon dolardan fazla gelir getirmesini bekliyor.- Çin’den gelen zayıf ekonomik datalar ve artan ihracat, Soda ve Kükürt Hizmetleri segmentindeki soda külü fiyatlarını etkiliyor. Fakat, arz rasyonalizasyonu ve lityum ve güneş paneli müşterilerinden gelen talep artışı nedeniyle pazarda bir toparlanma beklenmektedir.- Grainger genişleme projesi yolunda ilerlemektedir ve Genesis’in soda külü üretim kapasitesini yılda 750.000 ton artırarak maliyet yapısını ve satış hacimlerini güzelleştirecektir.- Deniz Nakliyeciliği segmenti, yüksek kullanım oranları ve güçlü talep ile yeterli performans göstermektedir. Genesis, hudutlu arzın neden olduğu sıkı piyasa nedeniyle önümüzdeki yıllarda istikrarlı yararlar beklemektedir.- Genesis, kaldıraç oranına odaklanmayı sürdürerek önümüzdeki 12 ay içinde büyüme sermayesi programını tamamlamayı planlamaktadır. Şirket, imtiyazlı pay senedi ve ortak üniteleri geri satın aldı ve sermayeyi paydaşlara iade etme seçeneklerini değerlendirmeye devam edecek.
Genesis Energy (NYSE:GEL), 2024 yılının sonundan itibaren sermaye optimizasyonuna ve paydaşlara geri dönüşe imkan sağlayacak kıymetli nakit akışları üretmeyi öngörüyor. Şirket, 2025 yılından itibaren yılda 200-300 milyon dolar yahut daha fazla özgür nakit akışı yaratmayı beklemektedir. Genesis’in idare takımı ve İdare Heyeti uzun vadeli kıymet yaratmaya kararlıdır ve şirketin geleceğine güvenmektedir.
InvestingPro Insights
Genesis Energy’deki (NYSE:GEL) son gelişmeler ışığında, InvestingPro’nun dataları ve ipuçları ek bağlam sağlıyor. InvestingPro’ya nazaran GEL, şirketin tezli büyüme planları göz önüne alındığında dikkate alınması gereken bir faktör olabilecek kıymetli bir borç yüküyle faaliyet gösteriyor. Bununla birlikte, şirket pay başına çıkarını istikrarlı bir formda artırdı ve bu yıl şirketin optimist görünümüyle uyumlu net gelir artışı görmesi bekleniyor.
InvestingPro’nun gerçek vakitli bilgileri GEL’in 1380 milyon dolarlık piyasa pahasına ve 398,93 üzere yüksek bir F/K oranına sahip olduğunu gösteriyor, bu da piyasanın şirketin gelecekteki çıkarlarına yönelik olumlu beklentilerini yansıtıyor. Şirket ayrıyeten geçtiğimiz ay ve üç ay boyunca sırasıyla %14,04 ve %23,27 toplam getiri ile güçlü getiriler elde etti.
InvestingPro’nun dataları ayrıyeten GEL’in 27 yıl üst üste temettü ödemelerini sürdürerek etkileyici temettü geçmişini de vurguluyor. Bu, gelir odaklı yatırımcılar için cazip bir özellik olabilir.
Bunun üzere daha fazla bilgi için InvestingPro’nun çok sayıda şirket hakkında güçlü ipuçları ve bilgiler sunan platformunu keşfetmeyi düşünebilirsiniz.
Tam transkript – GEL Q3 2023:
Operatör: Selamlar. Genesis Energy L.P. 2023 3. Çeyrek Konferans Görüşmesine güzel geldiniz. Şu anda tüm iştirakçiler yalnızca dinleme modundadır. Resmi sunumun akabinde kısa bir soru-cevap oturumu yapılacaktır. [Bir hatırlatma olarak, bu konferans kaydedilmektedir. Artık sizlere mesken sahibiniz Yatırımcı Bağlantılarından Sorumlu Lider Yardımcısı Dwayne Morley’i takdim etmekten memnuniyet duyuyorum. Teşekkür ederim, Bay Morley. Başlayabilirsiniz.
Dwayne Morley: Günaydın. Genesis Güç’ün 2023 üçüncü çeyrek konferans görüşmesine güzel geldiniz. Genesis’in dört iş kısmı bulunmaktadır. Açık Deniz Boru Sınırı Nakliyatı segmenti, uzun ömürlü birinci sınıf rezervuarlardan üretilen petrolü Meksika Körfezi’nin derin sularından karadaki rafineri merkezlerine taşımak için kritik altyapıyı sağlamakla ilgilenmektedir. Sodyum ve Kükürt Hizmetleri segmenti, trona ve trona bazlı arama, madencilik, sürece, üretim, pazarlama ve satış faaliyetlerinin yanı sıra rafinaj operasyonlarında kükürdü gidermek için ekşi gaz akışlarının işlenmesini içerir. Kıyı Tesisleri ve Nakliyat segmenti, ham petrol ve rafine eserler de dahil olmak üzere güç eserlerinin taşınması, elleçlenmesi, harmanlanması, depolanması ve tedariki ile ilgilenmektedir. Deniz Nakliyatı kısmı, yüklü olarak rafine edilmiş petrol eserlerinin deniz nakliyatı ile ilgilenmektedir. Genesis’in operasyonları yüklü olarak Wyoming, Körfez Kıyısı eyaletleri ve Meksika Körfezi’nde yer almaktadır. Bu konferans görüşmesi sırasında idare, 1933 tarihli Menkul Değerler Yasası ve 1934 tarihli Menkul Değerler Borsası Yasası kapsamında ileriye dönük beyanlarda bulunuyor olabilir. Yasa, şirketleri ileriye dönük bilgi vermeye teşvik etmek için İnançlı Liman kararı — müdafaası sağlamaktadır. Genesis, bu İnançlı Liman kararlarından yararlanma niyetindedir ve sizi Menkul Değerler ve Borsa Kurulu’na yaptığı en son ve gelecekteki müracaatlara yönlendirir. Ayrıyeten, bugün yayınladığımız basın bülteninin bir kopyasının bulunduğu genesisenergy.com adresindeki web sitemizi ziyaret etmenizi öneririz. Basın bülteninde ayrıyeten GAAP dışı mali ölçütlerin en karşılaştırılabilir GAAP mali ölçütleriyle mutabakatı da sunulmaktadır. Şu anda Genesis Energy, L.P. CEO’su Grant Sims’i takdim etmek istiyorum. Sayın Sims’e Finans Yöneticisi ve Hukuk Yöneticisi Kristen Jesulaitis, Lider ve Ticaret Yöneticisi Ryan Sims ve Muhasebe Yöneticisi Louie Nicol eşlik edecek.
Grant Sims: Teşekkürler, Dwayne. Herkese günaydın ve bizi dinlediğiniz için teşekkür ederim. Son birkaç çeyrekte kar çağrılarımız için kayıtlı iştirakçi sayısında istikrarlı bir artış gördük ve öykümüzün hem sabit gelirli hem de pay senedi yatırımcılarının artan sayıda ilgisini çekmesi bizi cesaretlendiriyor. Bu sabahki çıkar açıklamamızda da belirttiğimiz üzere, üçüncü çeyrek finansal sonuçlarımız şirket içi beklentilerimizin üzerinde gerçekleşti ve çeşitlendirilmiş pazar önderi işletmelerimizin dirençli çıkar gücünü bir sefer daha ortaya koydu. Açık Deniz Boru Sınırı Nakliyeciliği segmentimiz, mevcut ayak izimizdeki istikrarlı hacimlerden ve BP’nin Argos tesisinden gelen artan hacimlerden faydalanmaya devam ederken, Meksika Körfezi’ndeki hava şartlarıyla ilgili rastgele bir olayla alakalı olarak, aksi takdirde nakliyecilerimizin çeyrek boyunca üretim faaliyetlerini sınırlamasına neden olabilecek kesinti müddetlerinin sıfır olması sonucunda yaklaşık 8 milyon ila 10 milyon dolarlık bir artış gördük. Soda ve Kükürt Hizmetleri segmentimiz beklentilerimiz doğrultusunda bir performans sergilerken, Deniz Nakliyatı segmentimiz, büyük ölçüde Jones Yasası ekipmanlarına yönelik süregelen sıkışıklığın da tesiriyle beklentilerimizi aşmaya devam etti. Bu güçlü finansal performans, kıdemli teminatlı kredi verenlerimiz tarafından hesaplanan kaldıraç oranımızın çeyrek sonunda 3,92 kat ve ismi pay senedi sahiplerine cari dağıtımımızı karşılama oranımızın 4,84 kat olarak gerçekleşmesini sağladı. Bu sabahki bültende de belirtildiği üzere, yılın geri kalanında hem Açık Deniz Boru Sınırı Nakliyeciliği hem de Deniz Nakliyeciliği segmentlerimizden gelen güçlü performansın, soda külü faaliyetlerimizdeki, büyük ölçüde ihracat pazarlarımızla sonlu olmak üzere soda külü fiyatlarındaki birtakım zayıflıklardan kaynaklanan marjinal zayıf performansla bir ölçü dengelenmesini bekliyoruz. Tekrar de bu beklentiler, tüm yıl için öngördüğümüz 725 milyon ila 745 milyon dolarlık düzeltilmiş FAVÖK’ün üst sonuna yaklaşmasa da orta noktasında yahut üzerinde sonuçlar elde etmemizi sağlayacaktır. Soda külü fiyatlarımızı etkileyen şiddetli makro şartların kısa vadede burada ortaya çıkması biraz hayal kırıklığı yaratsa da, yılın ikinci yarısında soda külü fiyatlarındaki zayıflığa karşın, paydaşlık için rekor yıllık düzeltilmiş FAVÖK ve Açık Deniz Boru Çizgisi Nakliyeciliği segmentimiz için rekor segment marjı, Deniz Nakliyeciliği segmentimizden rekor segment marjı yahut buna yakın ve soda külü işimizden yeniden rekora yakın bir katkı sağlayacağımızı unutmamak kıymetlidir. Daha da değerlisi, gelecek periyotlarda FAVÖK’ü artırmaya yönelik net bir görünürlükle birlikte, üst seviye teminatlı kreditörlerimiz tarafından hesaplanan uzun vadeli amacımız olan 4 kat yahut buna yakın bir kaldıraç oranı ve 4,5 katın üzerinde bir mevcut dağıtımımızı karşılama oranı ile yılı tamamlamayı beklemeye devam edeceğiz. Önümüzdeki yıla baktığımızda, Argos’un açık denizde büyümeye devam etmesinin yanı sıra yeni denizaltı ilişkileri ve devam eden dolgu sondajlarından gelen ek hacimler ve Deniz Nakliyeciliği segmentimizin marjinal olarak artan performansını görmeyi bekliyoruz. Soda külü müşterilerimizle 2024’te açık olacak kontratlar kapsamında fiyatlandırma için sonlu görüşmeler yapmış olsak da, soda külü fiyatlarında devam eden rastgele bir zayıflığın, Granger genişleme projesinden devreye girecek ilave 750.000 ton ve buna bağlı olarak ton başına ortalama işletme maliyetimizdeki düşüşle kısmen dengeleneceğine inanıyoruz. 2024 sonuçlarımızın yapısı ve bugün var olabilecek rastgele bir belirsizlik ne olursa olsun, Genesis’in uzun vadeli görünümünün sağlam ve şirketteki vazife müddetim boyunca gördüğüm kadar güçlü olduğunu unutmamak değerlidir. Aslında 2024 yılı Genesis için bir geçiş yılı olarak görülmelidir. 2024’ün ortalarından sonlarına kadar devam eden büyüme yatırım harcamalarımızı, açık deniz hacimlerinde ve ilgili segment marj katkılarında 2024’ün sonlarında başlayan ve Shenandoah ve Salamanca geliştirmelerinin devreye girmesi beklenen 2025’e gerçek hızlanan değerli adım değişikliklerinden evvel tamamlamayı bekliyoruz. Bu olayların birleşimi, tüm nakit yükümlülüklerimizden sonra bize artan ölçüde nakit akışı sağlayacak ve sermaye yapımızı kolaylaştırmaya devam etmek, paydaşlarımıza sermaye iade etmek ve nihayetinde önümüzdeki uzun yıllar boyunca sermaye yapısındaki herkes için uzun vadeli kıymet oluşturmaya devam etmemize imkan sağlamak için daha fazla finansal esneklik yaratacaktır. Artık ferdî iş segmentlerimize kısaca değineceğim. Açık Deniz Boru Sınırı Nakliyeciliği segmentimiz, büyük ölçüde kasırga döneminde sistemimizdeki güçlü hacimlerin tesiriyle beklentilerimizin üzerinde bir performans gösterdi ve bu çeyrekte müşterilerimizin üretimini etkileyebilecek rastgele bir hava olayı nedeniyle kesinti yaşanmadı. BP’nin günlük 90.000 varile süratle yaklaşan Argos tesisinden gelen hacimlerde istikrarlı bir artış görmeye devam ediyoruz ve mesken sahibi alanlarımız ve platformlarımızdan gelen güçlü hacimler. BP tesisi daha da optimize ettikçe ve günlük 140.000 varillik ana plaka kapasitesine yanlışsız ek kuyular açtıkça, Argos’tan yılın geri kalanında ve 2024’e kadar istikrarlı ve artan hacimler görmeyi beklemeye devam ediyoruz. Argos’tan gelen hacimlere ek olarak, Woodside’ın Shenzi North projesi ve Quarternorth’un Katmai projesi üzere her ikisi de üçüncü çeyrekte üretime başlayan ve 2024’te tam bir yıl boyunca çevrimiçi olacak olan ek denizaltı geliştirmelerinden de yeni hacimler görüyoruz. Bunlar tekrar Meksika Körfezi’ndeki etkin ve geçerli kiralamalar üzerindeki mevcut alanlarda yahut yakınlarında keşfedilen ek deniz altı yedekleri ve / yahut geliştirme fırsatlarının birçok örneğidir. Meksika Körfezi’nde mevcut altyapı üzerinde ya da etrafında ve faal ve geçerli kiralamalar üzerinde bu cinsten onlarca ve onlarca artan fırsat varken, Meksika Körfezi’ndeki petrol ve gaz faaliyetlerini engellemeye yönelik olarak Kongre tarafından uzun müddettir kabul edilen maddelere uyulmamasına yönelik direkt ve dolaylı gayretlerden kimilerine kısaca değinmek istiyorum. Birçoğunuzun son birkaç aydır haberlerde görmüş olabileceği üzere, İçişleri Bakanlığı’nın 261 No’lu Kira Satışının başlangıçta 27 Eylül’de yahut öncesinde yapılması planlanmıştı, lakin Ağustos ayında mevcut idare, kuşağı tükenmekte olan bir tipe yönelik algılanan kimi riskler nedeniyle kiralama alanını yaklaşık 6 milyon dönüm daraltacağını duyurdu. Çok sayıda davanın akabinde ABD Louisiana Batı Bölgesi Bölge Mahkemesi, kelam konusu 6 milyon dönümlük alanı da kapsayacak halde satış yapılabilmesi için getirilen kısıtlamayı bloke etti. Bu gecikme İçişleri Bakanlığı’nın kira satışını 8 Kasım’a ertelemesine neden oldu. Ekim ayı sonlarında ise ABD Beşinci Bölge Temyiz Mahkemesi, kelam konusu kararın temyizine ait bir karara varana kadar evvelki kararı durdurdu. İdare, 261 No.lu Kira Satışına ait itirazlara ek olarak, 1953 yılında Kongre tarafından kabul edilen Dış Kıta Şeylleri Arazi Maddesi’nin gerektirdiği tarihi altı aylık kira satışlarına karşı, Meksika Körfezi’nde on yılın sonuna kadar gelecekteki kira satışlarını üç kira satışı ile sonlandırmaya çalışıyor. Meksika Körfezi’ndeki federal kiralamaları etkilemeye yönelik bu uğraşlar şanssız olsa da, dal önderi ayak izimiz etrafında halihazırda üretim tarafından tutulan yahut mevcut ve geçerli kiralamalar altında tutulan muazzam ölçüde alan göz önüne alındığında, Meksika Körfezi’ndeki Genesis için kısa, orta ve uzun vadeli görünümü etkilemede kıymetli bir rol oynayacaklarına inanmıyoruz. Dünya standartlarında bir hidrokarbon havzası olarak Meksika Körfezi’nin büyüklüğünü ve ölçeğini anlamanın enteresan ve değerli olduğunu düşünüyoruz. Okyanus Güç İdaresi Ofisi’ne nazaran, Meksika Körfezi’nde 12,1 milyon dönümden fazla alan etkin kiralamalar altında tutulmaktadır ve bunların %68’inden fazlası derin sularda yer almaktadır. Bu 12,1 milyon dönümlük alanın yalnızca 2,7 milyon dönümünde üretim yapılmakta olup, geriye kalan 9,4 milyon dönümlük alan ise ya tek bir arazi sahibi ve tek bir rödovans sahibi olduğu için Körfez’de yaygın olan birimleştirme yoluyla üretim yapılan mevcut geçerli kiralamalar altında ya da 10 yıllık birincil kira müddeti altında yahut birincil kira müddetinin halihazırda kabul edilmiş bir uzatması altında tutulmaktadır. Bu durumu bir perspektife oturtmak gerekirse, kiralanmış lakin şimdi geliştirilmemiş 9,4 milyon dönümlük arazi, ExxonMobil’in Pioneer’ı satın almasından sonra Permian Basin’deki toplam brüt arazi durumunun 6,5 katından daha büyüktür. Meksika Körfezi’nde mevcut ve geçerli kiralamalar kapsamında şimdi keşfedilmemiş muazzam bir kaynak olduğunu ve bunun elbet onlarca yıllık sondaj envanterini ve gelecekteki üretim hacimlerini sağlaması gerektiğini söylemek kafidir; bunların büyük bir yüzdesi Orta Meksika Körfezi’ndeki bölüm önderi altyapımıza ulaşmalıdır. Ayrıyeten, Davis’teki Kaliforniya Üniversitesi ve Louisiana Eyalet Üniversitesi’ndeki araştırmacılar tarafından yürütülen ve Mayıs 2023’te yayınlanan bir çalışma, Amerika Birleşik Devletleri’nde 4,4 milyondan fazla petrol ve gaz kuyusu açıldığını ortaya koymuştur. Bu kuyuların yalnızca yaklaşık 113.000’i açık denizde ya da kıyı sularında yer almaktadır. Tekrar de EIA’ya nazaran, federal açık deniz kuyularından elde edilen üretim, son yirmi yılda toplam ABD üretiminin ortalama %21’ini oluşturmuştur. Meksika Körfezi’ndeki kaynağın büyüklüğü ve ölçeği, mevcut ve geçerli kiralamaların nispeten küçük bir yüzdesinden üretilmesi, Körfez Kıyısı rafineri komplekslerine yakınlığı ve kesim başkanı düşük sera gazı ayak izi bizim için harika etkileyici ve büyüleyici. Ve kimilerimiz 30 yılı aşkın bir müddettir bu havzada altyapı açısından çalışıyoruz. Tüm bu özellikler, neden birtakım operatörlerin odaklarını karadaki şeyl havzalarından uzaklaştırdıklarını gördüğümüze dair daha fazla delil sunuyor; zira bu havzalar en yüksek üretimi gördü yahut yakında görecek ve bunun yerine üretimin arttığı, geniş bir geliştirilmemiş alanın bulunduğu ve ufukta hem onaylanmış hem de şimdi onaylanmamış sayısız yeni büyük ölçekli geliştirmenin olduğu Meksika Körfezi’ne odaklanmaya başladılar. Bu doğrultuda, 105 millik batırma lateralini muvaffakiyetle döşedik ve her ikisinin de 2024’ün ikinci yarısında hizmete hazır olmasını beklediğimiz bu proje ve CHOPS genişletme projemizle programa ve daha da kıymetlisi bütçeye uygun olarak devam ediyoruz. Kontratı imzalanan Shenandoah ve Salamanca geliştirmeleri ve bunların toplam 160.000 varil/gün ek üretim sürece kapasitesi programa uygun olarak devam etmektedir ve 2024 yılında o zamanki hacim tabanımıza katkıda bulunacaktır. Bu iki yeni proje, istikrarlı baz hacimlerimiz ve artan tanımlanmış denizaltı kontakları envanterimizle birleştiğinde, 2025’ten itibaren yılda 500 milyon doların üzerinde segment marjı yaratma görünürlüğü sağlıyor. Tüm bunlar, önümüzdeki uzun yıllar boyunca açık deniz boru çizgisi nakliyatı segmentimizden istikrarlı, istikrarlı ve büyüyen nakit akışları sağlamak için uygun bir pozisyonda olduğumuzu gösteriyor. Soda ve Kükürt Hizmetleri segmentimize dönecek olursak, Çin’den gelen zayıf ekonomik bilgilere ve İç Moğolistan’dan gelen yeni doğal üretim artışına karşın soda külü işimiz bu çeyrekte genel olarak beklentilerimiz doğrultusunda performans gösterdi. Bu faktörlerin bir ortaya gelmesi, Çin’den yapılan görünür ihracat hacimlerinde artışa katkıda bulunmakta ve bu da Asya’daki bu ihracat pazarlarında soda külü fiyatları üzerinde aşağı istikametli baskı oluşturmaktadır. Asya’daki zayıf ekonomik datalara ek olarak, hem Avrupa’da hem de ABD’de, bilhassa de konteyner cam sanayisinde yavaşlayan ekonomik bilgiler görmeye başlıyoruz. Bu faktörler ve Çin’den ek hacim beklentisi göz önüne alındığında, daha yüksek maliyetli sentetik üretimin Avrupa ve Çin’de bugünkü fiyatlarla giderek daha ekonomik hale gelmesiyle, bir müddet sonra bir ölçü arz rasyonalizasyonu görmeyi beklemek makul olabilir. Alternatif olarak, global ekonomik faaliyetlerde bir toparlanma ve Çin’deki iç pazara odaklanarak tarihî büyüme düzeylerine geri dönüş, lityum ve güneş paneli müşterilerinden gelen artan talebin yeşil filizleriyle birleştiğinde, soda külü piyasasının evvelki arz fazlası devirlerinden çok daha süratli dengelenmesine yardımcı olabilir. Soda külü piyasasının son altı ayda gördüğümüzden daha istikrarlı bir piyasaya dönmesine yardımcı olacak olan muhtemelen hem arz hem de talep reaksiyonlarının bir kombinasyonu olacaktır. Toparlanmanın sonuncu zamanlaması biraz meçhuldür ve tekrar sıkılaşması 12 ay ila 18 ay sürebilir, lakin elbet olacaktır. Münasebetiyle, fiyat meçhullüğü devirlerinde global maliyet eğrisinin alt ucunda yer almak giderek daha kıymetli hale gelmektedir. Global talebin yalnızca yaklaşık %28’ini karşılayan tüm doğal soda külü üreticileri, başka %72’sini karşılayan sentetik üreticilerin yaklaşık yarısı kadar olan işletme maliyetleri ve genel olarak sentetik üreticilere kıyasla değerli ölçüde daha küçük çevresel ayak izi ile bu avantajdan yararlanmaktadır. Ayrıyeten, çözelti madenciliği faaliyetlerine sahip doğal üreticiler mutlak en düşük üretim maliyetine sahiptir ve bu nedenle arz fazlası yahut düşük talep periyotlarında tüm üreticilere nazaran rekabet avantajına sahip olmaya devam ederler. Düşük maliyetli çözelti madenciliğine olan maruziyetimizi artırmak, Grainger genişleme projemizin temel yatırım tezlerinden biriydi ve büsbütün devreye girdiğinde, toplam üretim kapasitemizin yaklaşık yarısı çözelti madenciliğinden sağlanacak. Hem kuru cevher madenciliği hem de çözelti madenciliği kombinasyonumuz bize, daha geniş ekonomik ve fiyatlandırma ortamından bağımsız olarak, bu yıl ve önümüzdeki yıllarda sabit maliyetlerimizi optimize etmek için tam kullanımda çalışmamıza ve inançlı bir biçimde üretebildiğimiz her vakit satmamıza müsaade vermeye devam edecek ABD sanayi önderi bir maliyet yapısı sağlıyor. Kar bültenimizde de belirtildiği üzere, Grainger genişleme projemizle ilgili devreye alma faaliyetlerine kısa mühlet evvel başladık ve bu çalışmaların 2023 yılının geri kalanında da devam etmesini bekliyoruz. Genişletme projesinin 2024 yılının başından itibaren büsbütün faaliyete geçmesini ve 2024 yılında tedarik kapasitemize ton başına çok cazip bir marjinal işletme maliyeti ile yılda yaklaşık 750.000 ton ekleyerek hem satış hacimlerimizi artırmasını hem de Grainger’de ve tüm soda külü operasyonumuzda ton başına işletme maliyetlerimizi düşürmesini bekliyoruz. Grainger’deki genişlemeden bağımsız olarak, yıllık 4,7 milyon ila 4,8 milyon ton soda külü üretim kapasitemizin bize tüm ekonomik döngülerde başarılı olmamızı sağlayacak maliyet yapısını ve ölçeği sağlayacağına inanmaya devam ediyoruz. Soda fiyatlarında kısa vadede beklenen kimi dalgalanmalara karşın, soda işinin uzun vadeli temelleri konusunda son derece optimist olmaya devam ediyoruz ve gelecek için uygun bir pozisyonda olduğumuza inanıyoruz. Deniz Nakliyatı segmentimiz, piyasa şartları ve talep temelleri istikrarlı kalmaya devam ettikçe beklentilerimizi karşılamaya yahut aşmaya devam ediyor. Bültende de belirtildiği üzere, Jones Act tanker tonajı için arz ve talep yapısal olarak sıkı kalmaya devam ettiğinden, gemilerimizin tüm sınıfları için mevcut kapasitenin %100’ünde yahut buna yakın kullanım oranlarıyla çalışmaya devam ediyoruz. Piyasa dinamiklerindeki bu yapısal değişim, istikrarlı ve güçlü talep, eski ekipmanların emekliye ayrılmaya devam etmesi ve bizim tipimizdeki deniz araçlarının yeni inşasının faal bir formda sıfırlanmasının bir kombinasyonundan kaynaklanmaktadır. Güçlü taleple birleşen bu yeni deniz tonajı arzı eksikliği, her iki filomuzdaki spot günlük fiyatları ve uzun vadeli kontratlı fiyatları rekor düzeylere taşımaya devam ediyor. Ek bir bağlam sağlamak gerekirse, öteki dal iştirakçileriyle birlikte biz de mevcut günlük fiyatların hala yeni denizcilik ekipmanlarının inşasını haklı çıkaracak kadar yüksek olmadığına inanmaya devam ediyoruz. Yeni bir geminin değerli maliyetine ek olarak, daha büyük gemiler için kimi durumlarda üç yıldan dört yıla kadar çıkabilen uzun inşaat mühleti, yeni bir gemi inşa etmek için mevcut tersanelerin eksikliği ve inşaatı haklı çıkarmak için inşaat devri boyunca ve su altında uzun bir müddet boyunca günlük oranları yüksek tutma gereksinimi, öngörülebilir gelecekte yapısal olarak sıkı kalması gereken bir pazara işaret etmektedir. Bu daha geniş temeller, geçtiğimiz çeyrekte duyurduğumuz ve Ocak ayında başlayacak olan American Phoenix’in üç buçuk yıllık yeni mukavelesi de dahil olmak üzere, giderek artan kontratlı portföyümüzle birleştiğinde, Deniz Taşımacılığımızın önümüzdeki birkaç yıl boyunca büyüyen ve istikrarlı çıkarlar sağlamak için güzel bir pozisyonda olduğuna inanmamı sağlıyor. Önümüze baktığımızda, kaldıraç oranımıza olan odağımızı kaybetmeden önümüzdeki 12 ay içinde büyüme sermayesi programımızı tamamlamaya odaklanmaya devam ediyoruz. Daha evvel de belirttiğim ve bir defa daha yineleyeceğim üzere, Genesis’in uzun vadeli öyküsü hiç bu kadar parlak olmamıştı ve hala sağlam. Sermaye yapımızı daha da optimize etmek ve sermayeyi tüm paydaşlarımıza geri döndürmek için bize muazzam bir esneklik sağlayacak olan 2024’ün sonundan başlayarak ve 2025’e yanlışsız hızlanan kıymetli nakit akışları üretmek için rahat bir pozisyondayız. Bu ek nakit akışı öncesinde, bu yıl mevcut likiditemizin bir kısmını fırsatçı bir halde A Serisi İmtiyazlı Pay Senetlerimizin 75 milyon dolarını kontrattaki davet primine indirimli olarak geri satın almak ve 144.900 adet ismi pay senedimizi ünite başına ortalama 9,09 dolar fiyatla satın almak için kullandık. Geçmişte de söz ettiğimiz üzere, piyasada yanlış fiyatlandırıldıklarını düşündüğümüz ölçüde sermaye yapımızdaki rastgele bir menkul değeri satın alma konusunda fırsatçı olmaya devam edeceğiz. 2025’ten itibaren yılda yaklaşık 200 milyon ila 300 milyon dolar yahut daha fazla hür nakit akışı yaratma konusunda giderek daha net bir görüş açısına sahip olduğumuzdan, paydaşlarımıza sermaye geri dönüşü sağlamak için borç ödeme, ortak dağıtımımızı artırma, kurumsal imtiyazlı menkul değerlerimizin ek ölçülerini geri satın alma yahut ortak ünitemizi yahut yanlış fiyatlandırılmış borç menkul değerlerimizi satın almaya devam etme dahil olmak üzere kullanabileceğimiz çeşitli kaldıraçları değerlendirmeye devam edeceğiz. Tüm bunları yaparken uygun bir likidite düzeyini müdafaaya ve elbette uzun vadeli kaldıraç oranımıza odaklanmaya devam edeceğiz. Son olarak, idare grubu ve İdare Konseyi olarak tüm paydaşlarımız için uzun vadeli kıymet yaratma taahhüdümüze sadık kaldığımızı ve aldığımız kararların bu taahhüdümüzü ve Genesis’in ilerleyişine duyduğumuz itimadı yansıttığına inandığımızı belirtmek isterim. Tüm işgücümüzü ferdî eforları ve inançlı ve sorumlu operasyonlara olan sarsılmaz bağlılıkları için bir defa daha takdir etmek istiyorum. Her birinizle birlikte çalışmaktan son derece gurur duyuyorum. Bununla birlikte, sorular için moderatöre geri döneceğim.
Operatör: Teşekkür ederim. [Teşekkür ederim. Kapanış yorumları için kelamı tekrar CEO Grant Sims’e vermek istiyorum.
:
:
Grant Sims: Tamam. Dinlediğiniz için herkese tekrar teşekkürler. 90 gün sonra sizlerle ferdî ya da küme olarak tekrar konuşmayı dört gözle bekliyoruz. Çok teşekkür ederiz.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bugünkü telekonferansımız sona ermiştir. Şu anda çizgilerinizi kapatabilirsiniz. Katılımınız için teşekkür ederiz.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.