Canadian Natural Resources (TSX:CNQ) 2023 yılının üçüncü çeyreğinde rekor üretim gerçekleştirdiğini ve toplam üretimin günde yaklaşık 1,39 milyon varil petrol muadiline ulaştığını bildirdi. Bu, günde yaklaşık 1.035.000 varillik rekor sıvı üretimini ve günde yaklaşık 2,15 milyar fit küp doğal gaz üretimini içeriyordu. Bunun yanı sıra, şirket değerli ölçüde özgür nakit akışı yarattı ve sürdürülebilir temettüler ve pay geri alımları yoluyla hissedar getirilerini artırma planlarını özetledi.
Kazanç davetinden çıkarılan kıymetli sonuçlar şunlardır:
- Kuzey Amerika operasyonlarından rekor doğal gaz üretimi ve ağır petrol ve termal in situ alanlardan artan üretim.- 2023 yılının 3. çeyreğinde 4.7 milyar dolarlık düzeltilmiş fon akışı ve 2.9 milyar dolarlık düzeltilmiş faaliyetlerden borç yararı ile şirketin finansal performansı güçlü kalmaya devam etti.- Bugüne kadar temettüler ve pay geri alımları yoluyla hissedarlara yaklaşık 6.1 milyar dolar iade edildi.- Temel üç aylık temettüyü %11 artırarak ismi pay başına 1 dolara çıkarmayı planlamaktadır.- 2024 yılının birinci çeyreğinde 10 milyar dolar net borç düzeyine ulaşmayı ve bu tarihte hissedarlara sağlanan getiriyi hür nakit akışının %100’üne çıkarmayı hedeflemektedir.- 2035 yılına kadar mutlak emisyonlarda %40 azalma ve 2050 yılına kadar petrol kumlarında net sıfır emisyon amacıyla sera gazı emisyonlarını azaltma taahhüdü.
Canadian Natural Resources, hacimleri korumak için daha az sermaye gerektiren uzun ömürlü, düşük düşüşlü varlıklar da dahil olmak üzere güzel dengelenmiş ve çeşitli bir varlık tabanına sahiptir. Şirketin hür nakit akışı üretimi sürdürülebilir ve güçlüdür ve 2024 yılında temettü ödemesini üst üste 24. sefer artırmayı planlamaktadır. İnançlı, sağlam operasyonlara odaklanan CNRL, kıymetli rezerv fırsatlarına sahip olduğuna inanıyor ve daha fazla rezerv bulmak için satın alma muhtaçlığı görmüyor. Şirket büyüme planına odaklanmaya devam edecek ve ortaya çıkmaları halinde fırsatçı satın almalardan yararlanacaktır.
Görüşme sırasında şirket ayrıyeten Trans Mountain Genişlemesinin (TMX) operasyonları üzerindeki tesirini de tartıştı. Faaliyete geçtiğinde, farkların daralacağını ve sentetik ve crack spreadleri üzerindeki baskının hafifleyeceğini bekliyorlar. TMX boru çizgisinin potansiyel tesirine karşın, şirket bunun 2024 planlarını değerli ölçüde etkileyeceğini öngörmüyor.
Doğal gaz fiyatlandırması açısından, yöneticiler Montney bölgesinin üretken tabiatı nedeniyle rastgele bir ek çıkışın süratli bir formda doldurulmasını bekliyor. Lakin, doğal gazın uzun vadeli görünümüne ait özel bir tartışma yapılmadı.
Görüşme, Lance Casson’un şirketin sürdürülebilir operasyonlara, hissedar getirilerine ve çevresel sorumluluğa olan bağlılığını yineleyen kapanış konuşmasıyla sona erdi.
InvestingPro Insights
InvestingPro bilgilerimiz, Canadian Natural Resources’ın 2Ç 2023 itibariyle 73,85 milyar $ piyasa kıymetine ve 13,52 F/K oranına sahip olduğunu ortaya koymaktadır. Şirketin 2Ç 2023 prestijiyle son on iki aylık geliri 27.678,09 milyon $, brüt kârı ise 13.894,15 milyon $ olup değerli bir kârlılığa işaret etmektedir.
Makalenin anlatımıyla uyumlu iki değerli InvestingPro İpucu şunlardır: Birincisi, şirket yüksek çıkar kalitesine sahiptir ve özgür nakit akışı net geliri aşmaktadır. Bu, makalede şirketin güçlü özgür nakit akışı yarattığından bahsedilmesiyle uyumlu. İkincisi, şirket 22 yıldır üst üste temettü artırımı yapıyor ve bu da makalenin planlanan temettü artışına ait notuyla uyumlu.
Daha fazla bilgi ve ipucuyla ilgilenen okuyucular için InvestingPro, Canadian Natural Resources için ek 10 ipucu sunuyor. Bunlar ortasında şirketin pay senedi volatilitesi, borç düzeyleri ve analist iddialarına ait detaylar yer alıyor. Bu ipuçları, yatırımları hakkında şuurlu kararlar vermek isteyen yatırımcılar için bedelli bilgiler sağlayabilir.
Tam transkript – CNQ Q3 2023:
Operatör: Günaydın. Canadian Natural Resources 2023 Üçüncü Çeyrek Karları Konferans Görüşmesi ve Web Yayınına hepiniz güzel geldiniz. Sunumdan sonra soru-cevap kısmını gerçekleştireceğiz. Talimatlar o vakit verilecektir. Lütfen bu görüşmenin bugün, 2 Kasım 2023, Dağ Saatiyle sabah 9:00’da kaydedildiğini unutmayın. Artık toplantıyı bugünkü görüşme için sunucunuz olan Yatırımcı Münasebetleri Müdürü Lance Casson’a devretmek istiyorum. Lütfen buyurun.
Lance Casson: Herkese günaydın ve Canadian Natural’ın 2023 üçüncü çeyrek çıkar konferans görüşmesine katıldığınız için teşekkür ederiz. Her vakit olduğu üzere, başlamadan evvel, ileriye dönük beyanlarımızı hatırlatmak isterim ve raporlama açıklamalarımızda, aksi belirtilmedikçe her şeyin Kanada doları cinsinden olduğunu ve rezervlerimizi ve üretimimizi telif fiyatlarından evvel raporladığımızı belirtmek isterim. Ayrıyeten, mali tablolarımızdaki GAAP dışı açıklamalara ait yorumlarımızı incelemenizi tavsiye ederim. Bugünkü görüşmemizde Liderimiz Tim McKay ve Mali İşler Müdürümüz Mark Stainthorpe konuşacak. Tim birinci olarak güçlü uygulamaların nasıl rekor çeyrek üretimiyle sonuçlandığından bahsedecek ve inançlı, muteber ve dünya standartlarındaki operasyonlarımız hakkında ek detaylar sunacak. Mark daha sonra kıymetli ölçüde hür nakit akışı yaratılması ve hissedar getirilerinin artırılması da dahil olmak üzere güçlü finansal sonuçlarımızı özetleyecek. Kapanış için, Tim sorular için sınırı açmadan evvel görüşmemizi özetleyecek. Bununla birlikte kelamı sana bırakıyorum Tim.
Tim McKay: Teşekkürler, Lance. Herkese günaydın. Üçüncü çeyrekte, tüm varlıklarımızdaki aktif ve verimli operasyonların bir sonucu olarak günde yaklaşık 1.035.000 varil ile rekor sıvı üretimi ve günde yaklaşık 2,15 Bcf doğal gaz üretimi dahil olmak üzere günde yaklaşık 1,39 milyon BOEs ile rekor çeyreklik üretim elde ettik. Bu durum, eser çeşitliliğimizle birleştiğinde değerli ölçüde özgür nakit akışı yaratarak sürdürülebilir, artan temettülerimiz ve kıymetli ölçüde pay geri alımı yoluyla daha fazla hissedar getirisi sağladık. Bunun yanı sıra, Canadian Natural çevresel, toplumsal ve yönetişim alanlarında önder olmaya devam etmektedir ve Pathways Alliance’a iştirakimiz aracılığıyla hem Alberta hem de Kanada’nın iklim amaçlarını desteklemek için manalı sera gazı emisyon azaltımı sağlamak üzere bölümdeki meslektaşları ve hükümetlerle işbirliği içinde çalışmayı bir öncelik haline getirmiştir. Karbon emisyonlarımızı azaltmak için ilerlerken, 2050 yılına kadar petrol kumlarında net sıfır sera gazı emisyonu amacımıza ulaşma seyahatimizde mutlak Kapsam 1, Kapsam 2 emisyonlarını 2020 taban çizgimize nazaran 2035 yılına kadar %40 azaltmayı hedefliyoruz. Artık doğal gaz ile başlayarak varlıklara kısa bir genel bakış yapacağım. Genel olarak, 3. çeyrek doğal gaz üretimi günde 2,15 Bcf ile rekor düzeydeydi ve bu sayı 2022 yılının 3. çeyreğindeki üretimden daha yüksekti. Kuzey Amerika operasyonlarında, 2023 yılının 3. çeyreğindeki doğal gaz üretimi de 2022 yılının 3. çeyreğine kıyasla günde yaklaşık 2,14 Bcf ile rekor düzeyde gerçekleşti. Bunun yanı sıra, sondajdan dolguya stratejimiz aracılığıyla hacimler ekledik ve varlık genelinde düşük maliyetli, yüksek pahalı sıvı bakımından varlıklı üretim ekledik. Çeyrek boyunca şirket, tamamı beklentileri karşılayan 10 net kuyu açtı. Kuzey Amerika 3. Çeyrek doğal gaz işletme maliyetimiz Mcf başına 1,22 dolar olarak gerçekleşirken, 2022 yılının 3. Çeyreğine kıyasla %8’lik bir düşüşle 1,13 dolar olarak gerçekleşmiştir. Gruplarımız tüm alanlarda aktif ve verimli operasyonlara ve maliyet denetimine odaklanmaya devam edecektir. Kuzey Amerika hafif petrol ve NGL için 3. çeyrek üretimi günde yaklaşık 109.000 varil olarak gerçekleşirken, bu sayı 3Ç 2022’deki günde 109.252 varil ile karşılaştırılabilir. 3. Çeyrek işletme maliyetleri varil başına 15,49 $ olarak gerçekleşmiş olup, 2022 yılı 3. Çeyrek işletme maliyetleri olan varil başına 16,68 $’a kıyasla %7’lik bir düşüş göstermiştir. Memleketler arası varlıklarımız 3. çeyrekte günde 24.719 varil petrol üretimi gerçekleştirmiştir ve bu sayı 2022 yılının 3. çeyreğindeki günde 24.493 varil düzeyiyle karşılaştırılabilir seviyededir. Ninian varlıklarının işletmeden çıkarılması yolunda ilerlerken milletlerarası varlıklarımız âlâ nakit akışı yaratmaya devam ediyor. Ağır petrole geçecek olursak, ağır petrol üretimi 2023’ün 3. çeyreğinde, 2022’nin 3. çeyreğindeki günlük 68.933 varillik operasyona kıyasla %11 artışla günlük 76.377 varil olarak gerçekleşmiştir; bunun en önemli nedeni artan sondaj faaliyeti ve güçlü sondaj sonuçlarının doğal alanlardaki düşüşleri dengelemesidir. 2023’ün 3. çeyreğindeki işletme maliyetleri, 2022’nin 3. çeyreğindeki varil başına 21,30 dolarlık işletme maliyetlerine kıyasla %8’lik bir düşüşle varil başına 19,68 dolar olarak gerçekleşmiştir. Çeyrek boyunca şirket, Bonnyville, Lloydminster ve Clearwater bölgesine kadar uzanan arazi tabanımızda çok taraflı olarak 34 net ağır petrol kuyusu açmış ve bunların tümü hedeflenen sonuçlara ulaşmıştır. Uzun ömürlü, düşük düşüşlü varlıklarımızın değerli bir bileşeni, öncü bir polimer selinin kıymetli bir paha sağlamaya devam ettiği birinci sınıf Pelican Lake havuzumuzdur. 3. çeyrek üretimi, 2022 yılının 3. çeyreğindeki günlük 50.051 varillik ortalamaya kıyasla %6 düşüşle günlük 46.897 varil olarak gerçekleşmiş ve bu da varlığın düşük düşüşlü yapısını yansıtmıştır. Şubat 2023’te yine devreye alınan polimer enjeksiyon dereceleri, sahayı yaklaşık %5 olan daha tarihî bir düşüş oranına geri döndürmede başarılı olmuştur. Grup, operasyonel mükemmelliğe odaklanmaya devam etmektedir. 3. çeyrekte varil başına 8,02 dolar olan işletme maliyetleri, 2022 yılının 3. çeyreğinde 8,89 dolar olan işletme maliyetlerine kıyasla %10 azalmıştır. Pelican Lake düşük gerileme ve çok düşük işletme maliyetleri ile eksiksiz netback üretmeye devam etmektedir. 2023’ün 3. çeyreğinde in-situ termal alanlarımızda, faal ve verimli operasyonlarla birlikte güçlü yürütmenin bir sonucu olarak, 2023’ün 3. çeyreğinde termal üretim, 2022’nin 3. çeyreğindeki günde 243.393 varillik üretime kıyasla günde yaklaşık 44.000 varil artışla günde 287.085 varil olarak gerçekleşti. 3. çeyrek işletme maliyetleri, büyük ölçüde daha yüksek üretim ve daha düşük doğal gaz yakıt maliyetlerinin bir sonucu olarak, 15,63 $ olan 3. çeyrek 2022 işletme maliyetlerine kıyasla %27 düşüşle varil başına 11,47 $ olarak gerçekleşmiştir. Kirby’de mevcut üretim günde yaklaşık 65.000 varildir ve şirket 2022’nin 4. çeyreğindeki düzeyinden günde yaklaşık 15.000 varil artmıştır. Bu değerli üretim artışı, birincisi 2023’ün 3. çeyreğinde tam kapasiteye ulaşan dört SAGD yastığının geliştirilmesinden kaynaklanmaktadır. Kalan üç gayenin, 2024 yılının önümüzdeki dokuz ayında, her çeyrekte bir ped süratiyle tam üretime geçmesi ve bu üretim düzeyini müdafaası hedeflenmektedir. Jackfish’te 2023’ün birinci yarısında iki SAGD pedi açıldı ve bu pedlerden elde edilen üretimin 2024’ün 3. çeyreği ve 4. çeyreğinde tam üretim kapasitesine ulaşması hedeflenerek yüksek kullanımın devam etmesi desteklendi. Petrol kumu madenciliği, şirketin dünya standartlarındaki petrol kumu madenciliği ve uygunlaştırma varlıklarında, 2022 yılının 3. çeyreğinde 487.553 varil olan SCO üretimine kıyasla 3. çeyrekte ortalama 490.853 varil SCO üretimi gerçekleştirdik ve 2. çeyreğe kıyasla 3. çeyrekte varil başına 22,12 dolar olan işletme maliyetleri, 2022 yılının 3. çeyreğinde varil başına 22,35 dolar olarak gerçekleşti. Bakım programının yılda bir kereden iki yılda teğe kaydırılması, bakım faaliyetleri için duruş müddetinin azaltılması ve Horizon’daki genel güvenilirliğin artırılması sonucunda 2025 yılında günde yaklaşık 14.000 varil ek SCO kapasitesi eklemeyi hedefleyen güvenilirlik geliştirme projesi ilerlemeye devam ediyor. Bugün ayrıyeten halefiyet planımızın bir kesimi olarak Scott Stauth, Trevor Cassidy, Jay Froc ve Robin Zabek de benimle birlikte. Halefiyet planımın bir modülü olarak Scott Stauth 28 Şubat 2024 tarihinden itibaren Başkanlık vazifesini devralacak. Scott ile 26 yıldan biraz daha uzun bir müddet evvel tanıştık ve yıllar içinde Scott şirkette üstlendiği her misyonda başarılı oldu ve kusursuz bir iş çıkaracağını biliyorum. Scott’a sorusu olan varsa, soru-cevap kısmına geçtiğimizde sormaktan çekinmesin. Şu anda Petrol Kumları Madenciliği Kıdemli Lider Yardımcımız olan Jay Froc, Scott’ın petrol kumları COO’su olarak evvelki rolünün yerini alacak. Ayrıyeten, Canadian Natural’da 24 yıl vazife yapan Trevor Cassidy de 4. çeyrekte emekliye ayrılacak. Trevor’a uzun yıllar boyunca yaptığı tüm katkılar için teşekkür etmek istiyoruz. 20 yıldır şirketimizde çalışan ve şu anda Arama ve Üretimden sorumlu Kıdemli Lider Yardımcımız olan Robin Zabek ise Arama ve Üretimden sorumlu COO vazifesini üstlenecek. Artık finansal kıymetlendirme için kelamı Mark’a bırakıyorum.
Mark Stainthorpe: Teşekkürler Tim ve herkese günaydın. 2023’ün üçüncü çeyreği, 4,7 milyar dolarlık düzeltilmiş fon akışı ve 2,9 milyar dolarlık düzeltilmiş faaliyetlerden borç yararı elde ettiğimiz güçlü bir mali çeyrek oldu. Bunun nedeni güçlü fiyatlandırma ve uygun maliyet denetimiydi, bu da rekor çeyreklik üretimde güçlü netbacklere katkıda bulundu. Uzun ömürlü, düşük maliyetli varlıklarımız da dahil olmak üzere çeşitlendirilmiş portföyümüz, faal ve verimli operasyonlarla birleşerek temettüler, pay geri alımları ve borçların azaltılması yoluyla hissedarlarımıza güçlü getiriler sağlamaya devam etmemizi sağladı. Yılbaşından bugüne, 1 Kasım 2023’e kadar ve bu tarih dahil olmak üzere, temettüler ve pay geri alımları yoluyla hissedarlarımıza yaklaşık 6,1 milyar dolar getiri sağladık. Çeyrek sonunun akabinde, İdare Heyeti, iş modelimizin sürdürülebilirliğine, güçlü bilançomuza ve çeşitli uzun ömürlü, düşük düşüşlü rezervlerimizin ve varlık tabanımızın gücüne duyduğu itimadı göstererek, ismi pay başına 0,90 $ olan temel üç aylık temettümüzün %11 oranında artırılarak ismi pay başına 1 $’a yükseltilmesini onayladı. Bu temettü artışı, Mart 2023’teki artışla birlikte yıllık %18’lik bir artışla pay başına 4 dolara ulaşmaktadır. 2024 yılı, bu mühlet zarfında yıllık %21’lik bir bileşik büyüme oranıyla arka arda 24. temettü artışı yılı olacaktır. Üçüncü çeyrek sonunda 0,7 kat olan borç/FAVÖK oranı ile finansal konumumuz bugün çok güçlüdür ve döner banka imkanları, nakit ve kısa vadeli yatırımlar dahil olmak üzere güçlü likiditemizi muhafazaya devam ediyoruz. Çeyrek sonunda likidite yaklaşık 6,1 milyar dolardı. Güçlü operasyonel performansımızı 2023’ün 4. çeyreğinde ve sonrasında da sürdürmeyi hedefliyoruz ve mevcut şerit fiyatlandırmasına dayanarak, 2024’ün 1. çeyreğinde ulaşmayı öngördüğümüz 10 milyar dolarlık net borç düzeyimize süratle yaklaşıyoruz ve bu tarihte hissedarlara getiriyi özgür nakit akışının %100’üne çıkarmayı hedefliyoruz. Öncü uygulamalarımızı büyük, istikrarlı, düşük riskli, yüksek kıymetli rezervlerimiz ve üretimimiz, aktif ve verimli operasyonlarımız ve esnek sermaye tahsisi ile birleştirdiğinizde, değerli ölçüde hür nakit akışı yaratabiliyor ve güçlü sermaye getirileri sağlayabiliyoruz. Bununla birlikte, son yorumlarını almak üzere kelamı sana bırakıyorum Tim.
Tim McKay: Teşekkürler Mark. Canadian Natural’ın avantajı, nakit akışını dört sütunumuza faal bir biçimde tahsis edebilmemizdir. Yeterli dengelenmiş, çeşitli ve büyük bir varlık tabanımız var ve bunların kıymetli bir kısmı, hacimleri korumak için daha az sermaye gerektiren uzun ömürlü, düşük düşüşlü varlıklar. Eşsiz, sürdürülebilir, sağlam ve dört sütunumuzu dengeleyerek hem işi ekonomik olarak büyütme hem de hissedarlara getiri sağlama maharetimizi açıkça gösteren üst seviye hür nakit akışı üretimi sağlıyoruz. Sağlam ve sürdürülebilir hür nakit akışımız ile özgür nakit akışı tahsis siyasetimiz sayesinde hissedarlarımıza sağladığımız getiriler, 2024 yılında 24 yıl üst üste artırılacak olan artan temettümüz de dahil olmak üzere kıymetli olmaya devam etmektedir. Özetle, emniyetli ve sağlam operasyonlara odaklanmaya, üst seviye operasyonlarımızı geliştirmeye ve üst seviye çevresel performans sergilemeye devam edeceğiz. Bununla birlikte, artık sorulara açıyorum.
Operatör: Teşekkür ederim. Bayanlar ve baylar, artık soru-cevap kısmına başlıyoruz. [İlk sorunuz CIBC World Markets’tan Dennis Fong’dan geliyor. Lütfen buyurun.
Dennis Fong: Merhaba. Günaydın. Sanırım öncelikle Tim’i emekliliğinden ötürü, Scott’ı da terfisinden ötürü kutluyorum. Benim birinci sorum kışa giriyor olmamızla ilgili olacak. Havalar biraz serinledi. Havaların soğumasıyla birlikte daha güçlü çalışma ortamlarının potansiyel tesirlerinden kimilerinin giderilmesine odaklanıldığını biliyorum. Ocak ve Şubat ayları boyunca güçlü bir çalışma müddeti göstermek için operasyonlarda ve ekipmanlarda nelerin değiştirildiğini yahut tamamlandığını bize hatırlatabilir misiniz?
Tim McKay: Evet, Dennis. Genel olarak, her sonbaharda takımlar donma ihtimali olan tüm alanların yalıtıldığından, ısı takibinin yapıldığından ve denetim edildiğinden emin olmaya başlar. Takdir edersiniz ki pek çok bölgede ısı yalıtımı temel olarak yaz aylarında kapatılıyor, bu nedenle her şeyin çalıştığından emin olmamız gerekiyor. Bu nedenle, genel olarak, metanol, ısı izleme ve yalıtımın potansiyel donma alanlarının tümünü kapsadığından emin olmak rutin bir iş olarak kabul edilebilir. Yani – ve ekseriyetle, kışa gerçek ilerlerken bunu epeyce titiz bir halde izliyoruz.
Dennis Fong: Mükemmel, kusursuz, teşekkürler, bunu takdir ediyorum. İkinci sorum ise petrol kumu madenciliği iş ünitesinde gerçekleştirmeye çalıştığınız optimizasyonla ilgili olacak. Siz daha yüksek ve daha yüksek üretim düzeyleri gördükçe, ünite faaliyet masraflarını düşürme hüneri hakkında nasıl düşünmeliyiz? Ve tesisi daha da yüksek bir düzeye çıkarabildiğinizde gayeniz ne olabilir?
Tim McKay: Evet, bu çok hoş bir soru. Açıkçası, güvenilirlik projesi aracılığıyla, buradaki kilit nokta bir kapatma yapmamanızdır. Petrollü kumlarda çoklukla yılda yaklaşık bir aylık duruşlar olur. Takdir edersiniz ki, kapalı kaldığımız o bir ay boyunca, tüm sabit maliyetler hala hesaba ekleniyor. Yani buna maden kamyonlarınız ve benzerleri de dahil. Yani bana nazaran, bunu düşünmenin yolu, onu çalıştırmaya devam ederek, temelde bir ay boyunca birebir maliyete sahip oluyorsunuz, lakin tüm bu ekstra hacmi elde ediyorsunuz. Ben olaya bu formda bakıyorum, zira işletme maliyetlerinde gördüğünüz üzere madenler genel maliyetler açısından hayli istikrarlı. Benim için değerli olan her gün fazladan varil üretmek.
Dennis Fong: Eksiksiz. Bu rengi takdir ediyorum. Geri çevireceğim. Ve tekrar tebrikler. Teşekkürler.
Tim McKay: Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederim. Bir sonraki soru Goldman Sachs’tan Neil Mehta’dan geliyor. Lütfen devam edin.
Neil Mehta: Evet, teşekkürler ve tebrikler Scott ve tebrikler Tim, emekliliğiniz için de. Sanırım ben de buradan başlayacağım, son beş yılda pay senetleri nitekim düzgün performans gösterdi. Şu anda piyasa kıymeti açısından 100 milyar dolarlık bir Kanada şirketi. Scott, bu yeni role geçerken ve Tim olarak emekli olurken, önümüzdeki beş yıl hakkında ne düşünüyorsun? Bedel yaratmanın bir sonraki ayağı nedir? Birebir oyun kitabı mı? Yoksa bir sonraki düzeye ulaşmak için gerekli gördüğünüz rastgele bir stratejik değişiklik var mı?
Tim McKay: Bu soru Scott için mi Neil? Pardon.
Neil Mehta: İkiniz için de.
Tim McKay: Oh. Biliyor musunuz? Kanada – birinci ben başlayacağım. Canadian Natural olarak çok şanslıyız ve büyük bir rezerv tabanımız var. İleriye dönük olarak baktığımda, en güzel yaptığımız şeyi yapmaya devam etmeliyiz, üst seviye operasyonlar, yüksek güvenilirlik, maliyetlerimizi denetim etmek, disiplinli olmak ve vakit içinde büyümeye karar verdiğimizde temelde üretimi metodik olarak artırabileceğimiz bu büyük rezerv tabanına sahip olduğumuz için çok şanslıyız. Horizon üzere bir yere bakarsanız, Horizon’u bir noktada kolay kolay iki katına çıkarabileceğimizden bahsetmiştik. Ayrıyeten orada yapabileceğimiz dilbit, parafinik dilbit de var. Termal tarafta, gazda ve Montney’de fırsatlar var. Yani bana nazaran yalnızca yeterli yaptığımız işi yapmaya devam etmeliyiz. Bunun da ötesinde, her vakit olduğu üzere, fırsatçı satın almalar her vakit önümüze çıkabilir ve bu fırsatların önümüze çıkması durumunda bunları yapmakta çok düzgünüz. Münasebetiyle işimizde gerçek manada bir değişiklik görmüyorum. Bence bu – ardıllarımıza bakarsanız, herkes şirkete güzel bir biçimde entegre olmuş durumda ve sahip olduğumuz tüm fırsatları anlıyor ve vakti geldiğinde bu fırsatları kullanmaya hazır olduğumuzdan emin olmak için daima olarak bu fırsatlar üzerinde çalışıyoruz. Artık, Scott?
Scott Stauth: Evet, evet. Neil, Tim’in söylediği her şeye katılıyorum ve yalnızca varlıklarımızın sağlam yapısı, şirketin yıllar içinde geliştirebildiği ve üzerinde çalışmaya ve güzelleştirmeye devam ettiği hür nakit akışı üretimi ve odak noktamızın değiştiğini görmüyorum. Tim geçmişte yaptığımız ve gelecekte de üzerinde çalışmaya devam edeceğimiz her şeyi özetledi. Hasebiyle geçmişte ne gördüyseniz gelecekte de birebirini görmeniz gerektiğini düşünüyorum.
Neil Mehta: Teşekkürler, Tim ve Scott. Konsolidasyon konusunu takip ediyoruz. Hududun güneyinde, son birkaç hafta içinde büyük şirketler tarafından E&P alanında sahiden büyük muahedeler gördük ve Kanada’da daha fazla konsolidasyon için yer olup olmadığı konusundaki görüşlerinizi ve CNQ’nun buradaki potansiyel rolü hakkındaki perspektiflerinizi merak ediyorum.
Tim McKay: Evet, demek istediğim konsolidasyon Kanada’da da gerçekleşebilir fakat bizim için değerli olan büyük bir rezerv tabanımızın olması. Hasebiyle daha fazla rezerv yaratmak yahut bulmak için rastgele bir satın alma yapmamız gerekmiyor, yani bu kısmı çantada keklik. Bana nazaran, ardımıza yaslanıp en düzgün yaptığımız şeyi yapabiliriz ve bu da yalnızca bu fırsatlardan yararlanmak, büyüme planımızla metodik olmak ve fırsatçı bir şey olursa bu olabilir, fakat bana nazaran dünyadaki en büyük rezerv fırsatlarından birine sahibiz, bu yüzden bizim için anahtar budur.
Neil Mehta: Tamam, teşekkürler.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki soru RBC Capital Markets’ten Greg Pardy’den geliyor. Lütfen devam edin.
Greg Pardy: Evet, teşekkürler. Günaydın. Özet için de teşekkürler. Öncelikle Tim, tebrikler. Seninle çalışmak mükemmeldi ve yaza kadar gitmeyeceğin için memnunuz. Scott ve başkalarına de güzel geldiniz diyoruz. Biraz da haleflik konusuna değinmek istiyorum. Geçenlerde bilgi sirkülerinizi inceliyordum ve güya çok, yani: a) güçlü bir içeriden terfi kültürü var, fakat birebir vakitte idare komitesindeki beşerler için halefliğin nasıl işlediği ve gibisi bahislerde neredeyse tanımlanmış bir oyun planı var üzere görünüyor. Bunun hakkında biraz konuşabilir misiniz?
Tim McKay: Bu mevzuda daha fazla nasıl konuşabileceğimi nitekim bilmiyorum. Her yıl halefiyet planımız üzerinde çok kapsamlı bir çalışma yapıyoruz. Benim için bu asla bir sürpriz değil, uygun düşünülmüş bir şey. Beşerler ekseriyetle yetiştirilmek ya da öğrenmek için farklı durumlara getirilirler. Ve beşerler şirkette büyüdükçe ve performans gösterdikçe, çoklukla gerçek ilerlerler. Bana nazaran buraya gelen insanların uzun ömürlülüğü, kültürü sevmeleri, beşerlerle çalışmayı sevmeleri ve şirketin önündeki fırsatları sevmelerinden kaynaklanıyor. Yani bana nazaran burası çalışmak için şahane bir yer ve kendi çalışanlarımızı içeriden geliştirebileceğimiz ve terfi ettirebileceğimiz şahane bir yer.
Greg Pardy: Tamam, anladım. Tim, bunun için teşekkürler. Ve sonra tahminen de büsbütün vites değiştireceğim ve yalnızca Mark’a bir tane ateş edeceğim, fakat demek istediğim, büyük nakit akışı üretimi, işletme sermayesi tesirleri, açıkça, çeyrekte. Net işletme sermayesi değişiklikleri açısından yılın geri kalanının ya da dördüncü çeyreğin nasıl geçeceğini öngördüğünüzü merak ediyorum. Trans Mountain ile ilgili olarak da, günde 100.000 varilin biraz altında üretim yaptığınızı biliyorum. Çizgi paketine girdiğinizde, birinci çeyreğe girerken bu işletme sermayesini değerli ölçüde artıracak mı? Bu Cenovus’un az evvel yaptığı görüşmede belirttiği bir şey. Bunun sizi ne kadar etkilediğini merak ediyorum.
Mark Stainthorpe: Evet, elbette Greg. Dördüncü çeyrekte, daha evvel de belirttiğim üzere, güçlü bir operasyonel performans hedefliyoruz, hasebiyle bu fiyatlandırma ortamı ve net paketlerimiz göz önüne alındığında, bu çeyrekte güçlü bir nakit akışı ve hür nakit akışı yaratmayı hedefliyoruz. İşletme sermayesine baktığınızda, bana nazaran en kıymetli şey alacaklar. Eylül ayında, çok güçlü bir operasyonel ay, fiyatlandırma ayı, fakat Ekim ayına kadar bunun için ödeme alamıyoruz. Yani bu sahiden de işletme sermayesinin ana etkenlerinden biri. Oburu ise, alışılmış ki, bir çeyrekte geri dönüş faaliyetiniz olduğunda, borçların bir sonraki çeyrekte gerçekleşmesi eğilimindesinizdir. Yani bunlar işin doğal işleyiş halleri. Münasebetiyle, dördüncü çeyrekte işletme sermayesinin tam olarak nasıl olacağı konusunda yorum yapmak biraz sıkıntı, lakin alacakların en değerli şeylerden biri olduğunu söyleyebiliriz. TMX’e gelince, evet, TMX çizgi dolgusu için bir işletme sermayesi faturası olacak, lakin bu bizim için hiç de değerli olmayacak.
Greg Pardy: Tamam, anladım.
Tim McKay: Ve alışılmış ki şu anda bunun dördüncü çeyrekte mi yoksa gelecek yılın başlarında mı gerçekleşeceğini bilmiyoruz. Açıkçası, bu yılın başlarında, şu an ile yıl sonu ortasında gerçekleşirse, bu aslında WCS diferansiyellerinde ve benzerlerinde sıkılaşmaya başlaması manasında çok olumlu. Lakin şimdi bunu yapacaklarına dair bir bilgi almadık, lakin yakında bu mevzuda onlardan haber alacağımızı umuyoruz.
Greg Pardy: Tamam. Anladım. Teşekkürler çocuklar.
Tim McKay: Teşekkürler Greg.
Operatör: Teşekkür ederim. Bir sonraki soru TD Securities’den Menno Hulshof’tan geliyor. Lütfen devam edin.
Menno Hulshof: Teşekkürler. Herkese günaydın. Otonom nakliyecilikle ilgili bir soruyla başlayacağım. Meslektaşlarınızdan biri makul maliyet tasarruflarıyla tam filo dönüşümü gerçekleştirdi. Kayıtları incelediğimde, geçmişte bu hususa pek ilgi göstermediğinizi anlıyorum. Ancak fikriniz hiç değişti mi? Şayet öyleyse, Horizon’da ve hatta AOSP’de otonom nakliyeciliğin konuşlandırılması için nasıl bir basamak olabilir? Sanırım birkaç yıl evvel Jack Pine’da bir pilot uygulama yapmıştınız. Bu hususta rastgele bir bilgi yardımcı olabilir.
Tim McKay: Elbette. Scott’ı alacağım, zira bu onun uzmanlık alanı olduğu için harika bir giriş olacak. Scott, konuş bakalım.
Scott Stauth: Teşekkürler Tim. Madenlerdeki ekipmanlarımızda otonom taşıma için fırsatları değerlendirmeye devam ediyoruz. Geçtiğimiz yıllarda bu bahse baktık, emsallerimizin neler yaptığına ve sert kaya madenciliği dünyasının geri kalanında neler olup bittiğine çok dikkat ediyoruz. Lakin şu anda bunu inceledik ve gözden geçirdik ve madencilik operasyonumuzda elde edebildiğimiz birçok verimlilikle, otonom taşıma muadiline çok yakınız. Aslında, otonom taşıma verimliliğinin muadilinde olduğumuza inanıyoruz. Hasebiyle bizim bakış açımıza nazaran, teknolojiyi yıllar içinde geliştikçe izlemeye devam edeceğiz ve satıcılardan bu perspektiften gelen haberleri takip etmeye devam edeceğiz. Fakat hakikaten de madencilik operasyonlarımızda çalışanlarımızın sağladığı verimlilik açısından epey güçlüyüz. Münasebetiyle bu açıdan gördüklerimizi beğeniyoruz.
Menno Hulshof: Teşekkürler Scott. Açıklığa kavuşturmak için soruyorum, Jackpine’deki pilot çalışma hala devam ediyor mu, yoksa sonlandırdınız mı?
Scott Stauth: Yıllar evvel yepyeni bir pilot vardı, lakin bu daha çok Shell (LON:RDSa)’in bizim vaktimizden evvel sürdürdüğü ve 2017’de devraldığımız çarpışmadan kaçınmayla ilgiliydi.
Menno Hulshof: Tamam, anladım. Ve sonra tahminen de ağır petrol programına ve Lloydminster, Manville’e geçerek, bu oyunun tekrar ortaya çıkışı göz önüne alındığında, eski olan yenidir. Görünüşe nazaran bu çeyrekte 34 çok taraflı sondaj yapmışsınız. Performans açısından ne gördüğünüz konusunda bizi bilgilendirebilir misiniz? Ve Manville öteki sıvı büyüme fırsatlarınızla sermaye açısından nasıl rekabet ediyor?
Tim McKay: Demek istediğim, çok taraflı işler çok âlâ gidiyor. Açıkçası, dışarı çıktıkça, viskozitenin biraz fazla kalın yahut fazla viskoz olduğu ve verimliliğin o kadar yeterli olmadığı alanlar bulacağınızı söyleyebilirim. Lakin genel olarak daha düşük viskoziteli alanlardayız ve verimlilik kusursuz. Ve sermaye açısından baktığımızda, genel olarak pak suda sondaj yapıp yapmadığınıza çok benziyorlar, ki bence bu da birebir şey. Bana nazaran her şey seçtiğiniz alanlarla, sondaj maliyetlerinizle ve erişim maliyetlerinizin nasıl daha düşük olabileceğiyle ilgili. Münasebetiyle Bonnyville-Lloydminster bölgesinde, erişim nedeniyle daha düşük maliyetli girişler görüyoruz ve Clearwater’a karşı çok uygun rekabet ediyorlar.
Menno Hulshof: Harika. Çok teşekkürler Tim. Tebrikler ve geri dönüyorum.
Tim McKay: Teşekkür ederim.
Operatör: Bir sonraki soru ATB Capital Markets’dan Patrick O’Rourke’dan geliyor. Lütfen buyurun.
Patrick O’Rourke: Tamam, arkadaşlar. Sorularımı kabul ettiğiniz için çok teşekkür ederim. Öncelikle Tim ve Scott’ı geçiş sürecinde yaşananlar için tebrik ederim. Birinci sorum TMX ile ilgili olarak, ister 4. çeyrekte ister 1. çeyrekte olsun, sınır dolumunun eşiğindeyiz. Ve tahminen de bize bu varlığın varillerini pazarlayarak nasıl kıymet elde etmeyi düşündüğünüze dair bir fikir verebilirseniz ve tahminen de ayrıştırabilirseniz, orada çok fazla sentetik variliniz var, dilbitiniz var. Bu boru devreye girdiğinde bunu nasıl parçalayacağınızı öngörüyorsunuz?
Scott Stauth: Evet, TMX petrol için davet yapıyor ve operasyonel. Her şeyden evvel, yaklaşık 4,5 milyon varili piyasadan çekecek. Bu da farklar için olumlu olacak ve Batı Kanada’ya daha fazla çıkış sağlayacak. Hasebiyle bunu Batı Kanada için çok yapan bir gelişme olarak görüyorum. Varillerin pazarlanması konusuna gelince, her alanda olduğu üzere, sizin de belirttiğiniz üzere, bu pazara tedarik edebileceğimiz epey farklı petrol çeşitlerimiz var. Hasebiyle, faaliyete geçtiğinde, pazarlama kümemizin bu bölgelerde uygun olacak petrol çeşitleri konusunda birtakım fikirleri var. Lakin pazar geliştikçe, makul çeşitte ham petrol isteyen makul pazarlar olabilir, örneğin sentetik ham petrolün o pazara taşınması bugün gittiği yere kıyasla daha avantajlı olabilir. Münasebetiyle, bunun bir kısmı piyasanın nasıl geliştiğine ve farklı müşterilerin elimizdeki muhakkak hammaddeleri nasıl istediğine yahut isteyeceğine bağlı olacaktır. Bunu söylemek için şimdi çok erken lakin TMX faaliyete geçtikçe, bu varillerin net geri dönüşünü en üst seviyeye çıkarmak için slate’lerimizi optimize edeceğiz.
Patrick O’Rourke: Tamam. Ve ikinci bir soru, biraz vites değiştirmek üzere olacak fakat tahminen biraz birbiriyle temaslı. Burada çeyrekten çeyreğe işletme sermayesi birikiminin iniş çıkışlarından bahsettiniz. Bunun önümüzdeki iki, üç, dört çeyrek boyunca bilhassa pay geri alımları ile sermaye yapısının geri dönüşü etrafındaki projeksiyonları ve ideolojileri nasıl etkilediğini merak ediyorum.
Mark Stainthorpe: Selam Patrick, ben Mark. Pay getirileri üzerindeki tesir asgarî seviyede. Demek istediğim, daha az temettü için fonlarımız olduğuna dair bir siyasetimiz var ve şu anda 10 milyar dolara ulaşana kadar, %50’si geri alımlara ve %50’si bilançoya gidiyor. Birinci çeyrekte 10 milyar dolara ulaşacağımızı kestirim ettiğimiz için bu oran %100’e çıkacak. İşletme sermayesi hareketleri benim görüşüme nazaran yalnızca makul aylarda muhasebe kapanışları olduğu için gerçekleşen olağan işlerdir. Hasebiyle bana nazaran, hissedarlara artan getiriyi yönettiğimiz için bunun ileriye dönük çok az tesiri olacak.
Patrick O’Rourke: Tamam. Çok teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Bir sonraki soru JPMorgan (NYSE:JPM)’dan John Royall’dan geliyor. Lütfen devam edin.
John Royall: Merhaba. Günaydın. Sorumu kabul ettiğiniz için teşekkürler. Sermaye tahsisi ile ilgili bir sorum var. Sanırım yılbaşından bu yana %50’nin biraz altında bir dağılım izliyorsunuz. Şayet hakikat hesapladıysam %40 civarında. Dördüncü çeyrekte bu oranı yakalamayı beklemeli miyiz yoksa tam bilakis, dördüncü çeyrekte biraz geri çekilip bu orana daha süratli bir formda ulaşmak daha mı mantıklı?
Mark Stainthorpe: Evet, çeyrek boyunca bunu değerlendireceğiz. Yaklaşacağız. Siyasete olabildiğince yakın yönetmeye çalışıyoruz. Elbette, bu sabah burada açıklanan sayılara nazaran, Ekim ayında geri alım programının yılın geri kalanındaki suratından arttığını gördünüz. Evet, bu nedenle 10 milyar dolara ulaşana ve sonrasında %100’e geçene kadar elimizden geldiğince %50’ye yakın tutmaya çalışacağız.
John Royall: Mükemmel. Ve sonra sermaye tahsisi konusunda bir tane daha. Bu seferki temettü artışıyla ilgili. Neden %11’in artırım için gerçek düzey olduğundan ve sıklığından bahsedebilir misiniz? Sanırım şu ana kadar üç defa artırıldı. Sanırım son beş çeyrekte %33 arttı. Bunu yapısal olarak daha yüksek çıkarlara yönelik kademeli bir sıfırlama olarak mı düşünmeliyiz yoksa siyasetiniz daha evvel olması gerekenden biraz daha muhafazakârdı ve bunu mu yakalıyorsunuz yoksa bir kombinasyon mu? Rastgele bir renk yardımcı olacaktır.
Mark Stainthorpe: Evet, elbette her çeyrekte idare heyeti temettüyü gözden geçiriyor ve seviyeyi büyük ölçüde döngüler boyunca sürdürülebilirliğe dayalı olarak kıymetlendiriyoruz. Değerli özgür nakit akışı üretimine baktığımızda, faaliyetlerin tesirinin ne kadar uygun olduğunu, sürdürülebilir temettünün düşük emtia fiyatlarında orada olduğunu görüyoruz. Ve bunu alıp bilançoya ve devam eden geri alım programıyla birlikte 10 milyar dolarlık net borca nasıl yaklaştığımıza bakıyoruz. Temettü artışı şu anda ve bu düzeyde manalıydı. İdare heyeti ismine temettü artışının ne vakit yapılacağı konusunda konuşamam lakin dediğim üzere temettü düzeyinin her toplantıda gözden geçirileceğini biliyorum ve düşük kırılma noktası, düşük üretim düşüşü ile işimiz daha fazla temettü artışını destekleyebilir. Hasebiyle, devam etmekte olan değerli geri alım programı da göz önüne alındığında, tüm pay senedi vade profili bağlamında ele alınmalıdır.
John Royall: Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Sıradaki soru UBS’den Manav Gupta’dan geliyor. Lütfen devam edin.
Manav Gupta: Günaydın arkadaşlar. Benim sorum petrol kumu madenciliği yükseltme hacimleriyle ilgili, 3. çeyreğe kıyasla çok güçlü bir toparlanma var. Ne bekleniyordu lakin tekrar de epey güçlü bir sayı mı? Ekim ayına ait birtakım dataları paylaşabilir misiniz ve akabinde petrol kumu hacimleriyle ilgili olarak üçüncü çeyreğe kıyasla dördüncü çeyrek hakkında nasıl düşünmeliyiz?
Scott Stauth: Pardon. Geri dönüşten sonra epey istikrarlı olacağımızı söyleyebilirim. Bana nazaran 490 ila 500 aralığında güzel bir gidişat var ki ben buna en üst düzey RIN’ler [ph] diyorum. Hasebiyle maksadımız her vakit bu aralıkta olmaktır. Açıkçası, her vakit modellemeniz gereken geri dönüşler vardır, lakin benim bakış açıma nazaran, 490 artı bir sayı görmek isterim.
Manav Gupta: Eksiksiz. Ayrıyeten, hem yakın hem de orta vadeli farklar hakkındaki görüşlerinizi de paylaşırsanız seviniriz. WCS tarafında bir ölçü genişleme gördük ve sanırım sentetik şu anda TI’ın altında, TI’ın üzerinde süreç görüyordu. Sizce çizgi nitekim dolmaya başladığında bu farkların daralmasını mı beklemeliyiz yoksa sınır nitekim dolduğunda – yani anlamaya çalışıyorum, sınır nitekim dolduğunda farkları etkileyecek mi yoksa farkları etkilemesi için çizginin akması mı gerekecek? Sizin görüşünüz nedir?
Scott Stauth: Evet, size bu mevzudaki fikrimi söyleyeyim. Bana nazaran TMX aradığında farklar tekrar daralacak. Bunun kısa vadeli bir yükseliş olduğunu düşünüyorum. Açıkçası, biz de dahil olmak üzere birçok şirket, TMX’in faaliyete geçmesine bağlı olarak sonbaharda artan hacimlere sahip oldu. Münasebetiyle ben bunu farklar üzerinde kısa vadeli bir baskı olarak görüyorum. Ayrıyeten rafineriler birtakım bakım çalışmaları yapıyordu. Bu rafineri programları büyük ölçüde tamamlandı, hasebiyle bu baskı da ortadan kalkacaktır. Çatlak farklarına gelince, yeniden fark biraz geniş, bu yüzden kısa vadede sentetik üzerinde biraz baskı yarattığını görüyorum, fakat genel olarak çatlak farkları güçlü ve sentetik muhtemelen biraz primli kalacaktır. Bu yüzden bunun yalnızca kısa vadeli bir baskı olduğunu düşünüyorum zira nominasyonlar daha yüksekti. Bölüştürmenin yaklaşık %24 arttığını gördünüz. Ve sahiden de TMX petrol için davet yaptığında ve onu taşımaya başladığında, bu baskı bölüştürme üzerinden kalkacaktır.
Manav Gupta: Çok teşekkür ederim.
Scott Stauth: Rica ederim.
Operatör: Teşekkür ederim. [Sıradaki soru Bank of America’dan Doug Leggate’ten geliyor. Lütfen devam edin.
Kalei Akamine: Merhaba arkadaşlar. Günaydın. Ben Doug ismine Kalei. Sorumu kabul ettiğiniz için çok teşekkürler. Sanırım bu Manav’ın sorusunun devamı niteliğinde, hacimler ve WCS fiyatlandırması ortasındaki tansiyonun bir kısmına değindiniz, lakin sanırım bunu daha çok 2024 planlaması bağlamında düşünüyorum, zira bölüm TMX’e geçmeye çalışıyor üzere görünüyor, fakat başlangıç hala epeyce belgisiz görünüyor. Merak ediyorum, siz bu bütçeleme sürecinden geçerken, senaryo planlaması neye benziyor?
Mark Stainthorpe: Evet, biliyor musunuz, benim için 2024 planımızı değiştirmiyor. Baktığımda, TMX çok süratli bir biçimde geliyor. Son raporlara nazaran %97’si tamamlanmıştı. Yani bana nazaran bu yalnızca hangi ay sınırı doldurmaya başlayacağı ve akabinde faaliyetlerini artırmaya başlayacağı problemi. Batı Kanada’ya bakarsanız, depolama düzeyleri %30 ya da her neyse ve epey istikrarlı. Yani Egress boru çizgileri makul ölçüde uygun çalıştığı sürece, Egress depolama kısmı o kadar yükseğe tırmanmıyor, yani geçmişte Batı Kanada’da çok daha yüksek depolama düzeylerimiz oldu. Münasebetiyle ben buna daha çok bir zamanlama sorunu olarak bakıyorum ve aslında 2024’ü hiç etkilemeyeceğini düşünüyorum.
Kalei Akamine: Anladım. Bunu takdir ediyorum. Tahminen bir sonraki soruda, doğal gaz fiyatlandırmasına ait uzun vadeli görünümünüz hakkında yorum yapmanızı umuyorum. Ve bu sahiden de LNG Kanada’nın yakın gelecekte faaliyete geçmesi bağlamında. Pekala bu gerçekleştiğinde Kanada doğal gazı için yeni bir dinamiğin ortaya çıktığını mı görüyorsunuz yoksa Kanada doğal gaz kaynaklarının ölçeğinin doğal gaz getirilerini daha mütevazı bir primde tuttuğunu mu düşünüyorsunuz? Ve bu durum havzadaki gaz birleşme ve satın almalarına ait görüşlerinizi nasıl etkiliyor?
Tim McKay: Evet, bunu söylemek hayli sıkıntı bir soru. Batı Kanada’ya baktığımda, ister petrol ister doğal gaz olsun, Egress problemleri olduğunu görüyorum. Münasebetiyle, bu artan Çıkış operasyonlarının muteber ve dengeli bir formda çalışması çok kıymetli. Münasebetiyle LNG Kanada’nın zamanlamasını hakikaten bilmiyorum. Gelecek yıl içinde, gelecek yılın ortalarında üzere göründüğünü duydum. Bence tekrar de – başta Batı Kanada’da Montney olmak üzere doğal gaz alanında o kadar çok güzel fırsat var ki, açılacak rastgele bir Egress, fiyatlandırmanın yanlışsız olması şartıyla, Batı Kanada’daki şirketlerin bu alanı doldurma konusunda çok verimli olduğunu düşünüyorum. Münasebetiyle, hangi noktada duracağımızı söylemek sıkıntı, fakat Montney’in tüm bölgelerde epeyce verimli olduğunu biliyorum. Ve Montney operasyonlarımızda hem petrol hem de doğal gaz tarafında çok uygun sonuçlar elde ettik. Bu nedenle, artan Egress’in kısa müddette doldurulacağını görüyorum.
Kalei Akamine: Anladım. Bunu takdir ediyorum. Ve Mark’ı birkaç hafta içinde Houston’da bir konferans için görmeyi dört gözle bekliyoruz. Kendinize âlâ bakın çocuklar.
Tim McKay: Teşekkür ederim.
Mark Stainthorpe: Teşekkür ederim.
Operatör: Teşekkür ederiz. Öteki soru yok. Kapanış yorumları için çağrıyı geri çevireceğim.
Lance Casson: Teşekkürler operatör. Bu sabah bize katıldığınız için herkese teşekkürler. Öbür sorularınız olursa lütfen bizi arayın. Teşekkürler. Ve düzgün günler dilerim.
Operatör: Bayanlar ve baylar, bugünkü konferans görüşmemiz sona ermiştir. Katıldığınız için teşekkür ediyor ve lütfen sınırlarınızı kapatmanızı rica ediyoruz.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.