Arcosa, Inc. şirketin son kar davetine nazaran, iş segmentlerindeki güçlü performansın tesiriyle 2023’ün 3. çeyreği için gelir ve düzeltilmiş FAVÖK’te çift haneli büyüme bildirdi. Tasarlanmış Yapılar segmentinde operasyonel zorluklarla müsabakasına karşın, şirket İnşaat Eserleri ve Ulaşım Eserleri segmentlerinde güçlü bir büyüme kaydetti ve rüzgar işi düzgün bir performans gösterdi. Şirket, pazardaki gelişmelerden faydalanmaya ve büyüme stratejisini uygulamaya odaklanarak 2023 gelir ve düzeltilmiş FAVÖK beklentileri konusunda optimistliğini koruyor.
Görüşmeden çıkarılan kıymetli sonuçlar şunlardır:
- İnşaat Eserleri segmenti, doğal agregalarda güçlü fiyatlandırma ve hacim toparlanmasına şahit oldu ve bu durum üç satın alma ile desteklendi.- Tasarlanmış Yapılar segmenti zorluklarla karşılaştı, lakin Enflasyon Azaltma Maddesi’nden kaynaklanan teşviklerin yardımıyla çok yıllı bir artış döngüsü beklentileriyle rüzgar işi güzel performans gösterdi.- Ulaşım Eserleri segmenti, Mississippi Irmağı sistemindeki düşük su düzeyleri ve yüksek faiz oranları nedeniyle proje gecikmelerine ve azalan talebe karşın hem mavna hem de çelik bileşenlerde büyüme yaşadı ve birikmiş işler bir evvelki yıla nazaran iki katına çıktı.- Kamu Hizmetleri segmentinde şebeke sertleştirme teşebbüslerine değerli ölçüde yatırım harcaması yapılmakta ve bu da trafik yapıları eserlerine olan talebi artırmaktadır.- Arcosa, marjları artırmak için bir düzgünleştirme planı uygulamaktadır ve 4. çeyrekte marjlarda güzelleşme görmeyi beklemektedir.- Şirket, 2024 yılının ortasından itibaren New Mexico’daki yeni tesisinden kule teslim etmeye hazırlanmaktadır.
Şirket yöneticilerinden Antonio Carrillo, 3. çeyrek performansından duyduğu memnuniyeti lisana getirerek başarıyı güçlü talebe ve marjlara bağladı. Carrillo, Mühendislik Yapıları segmentinde nakliye ve üretim masraflarını etkileyen düşük ırmak düzeyleri de dahil olmak üzere zorlukları kabul etti, lakin şirketin bu mahzurların üstesinden gelme yeteneğine olan inancını korudu. Marjların 4. çeyrekte uygunlaşmasını ve 2024 yılında olağana dönmesini bekliyor.
Carrillo ayrıyeten İnşaat Eserleri segmentindeki talep ve fiyatlandırma dinamiklerinin altını çizerek faiz oranlarının potansiyel tesirlerinden bahsetti. Şirketin güçlü bilançosuna ve sermayeyi faal bir halde tahsis etme marifetine olan itimadını lisana getirdi. Güzelleşen ırmak şartları ve cazip çelik fiyatları nedeniyle mavna işi için siparişlerin 4. çeyrekte toparlanmasını bekliyor.
Genel olarak Arcosa, stratejisini uygulamaya ve portföyündeki büyüme fırsatlarından yararlanmak için yeteneklerini güçlendirmeye odaklanmaya devam ediyor. Şirket, işletmenin orta vadeli görünümüne güveniyor ve 2024 yılı için üretim programına ait güçlü bir görünürlüğe sahip.
InvestingPro Insights
Anlatıya ek olarak, InvestingPro dataları ve ipuçları Arcosa’nın finansal sıhhati ve gelecek beklentileri hakkında bütünsel bir görüş sağlar. Şirketin piyasa kıymeti $3190M olup, piyasadaki değerli büyüklüğünü yansıtmaktadır. F/K oranı 10,94 olup, yatırımcıların her bir dolar yarar için makul bir ölçü ödemeye istekli olduklarını göstermektedir. Şirketin 2023’ün 3. çeyreği itibariyle geliri 2226 milyon dolar olup, son on iki ayda %1,69’luk hafif bir düşüşe işaret etmektedir.
InvestingPro İpuçları, Arcosa’nın güçlü karlarının şirketin temettü ödemelerine devam etmesine müsaade vermesini ve hissedarlar için ekstra bir getiri katmanı eklemesini önermektedir. Şirketin pay başına karı istikrarlı bir halde artıyor ve bu da sağlıklı bir kâr marjına işaret ediyor. Ayrıyeten, üç analist önümüzdeki periyot için yararlarını üst taraflı revize ederek şirketin gelecekteki performansına ait olumlu beklentilere işaret etti.
Daha fazla bilgi edinmek isteyenler için InvestingPro, bir şirketin finansal performansı ve piyasa pozisyonu hakkında kapsamlı bir tahlil sağlayan kapsamlı bir ipucu listesi ve gerçek vakitli data ölçümleri sunar.
Tam transkript – ACA Q3 2023:
Operatör: Günaydın bayanlar ve baylar, Arcosa, Inc. Üçüncü Çeyrek 2023 Çıkarları Konferans Davetine güzel geldiniz. Benim adım Shelby ve bugün konferans görüşmesi koordinatörünüz olacağım. Bir hatırlatma olarak, bugünkü görüşme kayıt altına alınmaktadır. Artık çağrıyı sunucunuz Arcosa Yatırımcı Münasebetleri Yöneticisi Erin Drabek’e devretmek istiyorum. Bayan Drabek, başlayabilirsiniz.
Erin Drabek: Herkese günaydın ve Arcosa’nın 2023 üçüncü çeyrek kar görüşmesine katıldığınız için teşekkür ederim. Bugün benimle birlikte Lider ve CEO Antonio Carrillo ve CFO Gail Peck var. Hazırladıkları konuşmaları soru-cevap kısmı takip edecek. Dünkü basın bülteninin bir kopyası ve bu sabahki görüşmenin slayt sunumu ir.arcosa.com adresindeki Yatırımcı İlgileri web sitemizde yayınlanmıştır. Bugünkü görüşmenin tekrarı önümüzdeki iki hafta boyunca izlenebilecektir. Tekrar numarasına erişim için talimatlar basın bülteninde yer almaktadır. Web yayınının tekrarı, web sitemizde Haberler ve Etkinlikler sekmesi altında bir yıl boyunca mevcut olacaktır. Bugünkü yorumlar ve sunum slaytları GAAP’ye uygun olarak hazırlanmamış finansal ölçütler içermektedir. GAAP dışı mali ölçülerin en yakın GAAP ölçüsüne mutabakatları slayt sunumunun ekinde yer almaktadır. Ayrıyeten, bugünkü konferans görüşmesi 1995 tarihli Özel Menkul Değerler Dava Islahatı Maddesi’nde tanımlandığı üzere ileriye dönük sözler içermektedir. İleriye dönük sözler, gerçek sonuçların bu cins ileriye dönük tabirlerden değerli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek risklere ve belirsizliklere tabidir. Bu riskler ve belirsizlikler hakkında daha fazla bilgi için lütfen dün yayınladığımız basın bülteni ve bugün ilerleyen saatlerde yayınlanması beklenen Form 10-Q dahil olmak üzere şirketin SEC belgelerine bakınız. Artık kelamı Antonio’ya vermek istiyorum.
Antonio Carrillo: Teşekkürler, Erin. Günaydın. Üçüncü çeyrek sonuçlarımızı ve 2023’ün geri kalanı için görünümümüzü tartışmak üzere bize katıldığınız için teşekkür ederiz. Lütfen Sayfa 4’e dönün. Arcosa, depolama tankı işinin elden çıkarılması nedeniyle normalleştirilen gelir ve düzeltilmiş FAVÖK’te çift haneli büyüme elde etti. Sağlam finansal sonuçlarımız, çeşitlendirilmiş portföyümüzün dayanıklılığının ve üretim hacimleri güzelleştikçe döngüsel işlerimizdeki gelişmiş işletme kaldıracının altını çizmektedir. İnşaat Eserleri ile başlıyoruz. Güçlü fiyatlandırma ve doğal agrega hacimlerindeki toparlanma %9 düzeltilmiş FAVÖK büyümesi sağladı. Özel gereçlere yönelik düzgünleştirme planımızda ilerleme kaydettik ve iş marjları arka arda yükseldi. Yakın vakitte İnşaat Eserleri alanında üç satın alma sürecini tamamladığımızı duyurmaktan memnuniyet duyuyorum. Eylül ayında bir stabilize kum üreticisi satın alarak süratle büyüyen Kuzey Houston pazarındaki varlığımızı güçlendirdik. Çeyrek sonunun akabinde iki geri dönüştürülmüş agrega üreticisini satın alarak Phoenix’teki varlığımızı genişlettik ve Florida geri dönüştürülmüş pazarına girdik. Florida’da yeni satın alınan işletmelerimiz, yüklü olarak Orlando’dan Tampa’ya kadar Orta Florida’da olmak üzere altı lokasyona sahiptir. Bu üç satın alma bir ortaya getirildiğinde, FAVÖK’ün yaklaşık yedi katı üzere cazip bir katsayı ile yaklaşık 41 milyon dolarlık bir yatırımı temsil etmektedir. Ek bolt-on fırsatları için cazip bir boru çizgisine sahip olmaya devam ediyoruz. Mühendislik Yapıları geliri arttı. Segment kârlılığı beklentilerimizin altında kaldı. Şebeke yapıları işimiz, üretim karışımındaki bir değişim, birtakım yüksek marjlı siparişlerin 2024’e ertelenmesi ve olumsuz bir döviz tesiri de dahil olmak üzere çeşitli rüzgarlardan etkilendi. Buna ek olarak, kimi süreçlerin daha yüksek maliyetlerle dış kaynak kullanımını gerektiren ekipman arıza müddetleri de dahil olmak üzere operasyonel zorluklar yaşadık. Çeyrek boyunca, Eylül ayında birinci marj düzgünleşmesini sağlayan düzeltici hareketleri uygulamaya başladık. Olumlu taraftan bakacak olursak, üretim hacmi nispeten düşük kalsa da rüzgar işimiz üçüncü çeyrekte güzel bir performans gösterdi. Operasyonel verimliliği artırmaya odaklanmaya devam ederek, vergi kredilerinin net yararını dikkate almadan evvel rüzgar işimizin yıl boyunca FAVÖK bazında karlı olacağını öngörüyoruz. Bu varsayım, 2023 yılı için daha evvelki başabaş FAVÖK performansı beklentimizle olumlu bir formda karşılaştırılmaktadır. Nakliye Eserleri, hem mavna hem de çelik bileşenlerdeki hacim ve fiyat artışının tesiriyle güçlü sonuçlar elde etti. Çeyrek boyunca mavna sipariş alımı mütevazı olsa da, talepler sağlıklı olmaya devam ediyor. Birikmiş işlerimiz yıldan yıla neredeyse iki katına çıkarak 2024 yılına kadar üretim görünürlüğü sağladı. Özetle, yılbaşından bugüne kadar gösterdiğimiz güçlü finansal performanstan mutluyum. Hem birleşme ve satın almalar hem de organik projeler yoluyla büyüme işimizi genişleterek stratejik önceliklerimizi ilerletmeye devam ettik. Birebir vakitte, döngüsel işlerimizi gelecek yıl piyasa temellerinde beklenen güzelleşmeden faydalanacak formda pozisyonlandırdık. Son olarak, bilançomuz ve likidite durumumuz güçlü kalmaya devam ediyor ve sermaye tahsisi için esneklik sağlıyor. Gail artık çeyrek finansal sonuçlarımız hakkında detaylı bilgi verecek ve ben de güncellenmiş görünümümüzü tartışmak üzere geri döneceğim. Gail?
Gail Peck: Teşekkür ederim, Antonio. Üçüncü çeyrek segment sonuçlarımızı tartışmak üzere Slayt 11’den başlayacağım. İnşaat Eserleri ile başlayacak olursak, inşaat agregaları ve Özel Gereçler işlerimizdeki yüksek fiyatlandırma, doğal agrega hacimlerindeki toparlanmanın yanı sıra organik hacim büyümesi ve hendek iksa işindeki satın almayla ilgili katkı sayesinde gelirler %7 arttı. Düzeltilmiş segment FAVÖK’ü, güçlü fiyatlandırma kazanımları ve azalan enflasyonist maliyet baskılarını yansıtarak yıldan yıla %9 arttı. Doğal ve geri dönüştürülmüş agregalardaki yüksek marjlar, Özel Gereçlerdeki düşük marjla dengelendiği için navlun düzeltilmiş segment FAVÖK marjı yatay seyretti. Doğal agregalara dönecek olursak, Batı bölgemizin öncülüğünde navluna nazaran ayarlanmış bazda yüksek tek haneli artış gösteren ortalama organik fiyatlandırma ile pazarlarımız genelinde fiyatlandırma ivmesi güçlü kalmaya devam ediyor. Üçüncü çeyrek doğal agrega hacimleri, Körfez Kıyısı ve Teksas bölgelerimizdeki güçlü büyümenin tesiriyle yüksek tek haneli sayılarla artarken, Batı ve Ohio River Valley bölgelerimizdeki mütevazı düşüşlerle kısmen dengelenmiştir. Olumlu fiyatlandırma ve bilhassa dizel için daha düşük enflasyonist maliyetler, yıldan yıla marj artışıyla sonuçlandı. Geri dönüştürülmüş agregalarda, hacim yerine bedele odaklanmaya devam ettik. Üçüncü çeyrekte fiyatlandırma kıymetli ölçüde artarak, [indiscernible] Özel Materyallerdeki düşüşe karşın yıldan yıla marj artışını destekledi Özel Gereçler içinde, genel talep, bilhassa endüstriyel ve daha süratli yer kaplama ve hafif agregalarımız için sağlıklı kaldı. Bu eser kümelerinde fiyat artışları güçlü seyretti. Birtakım pazarlarda çoklu aile başlangıçları tepeden gerilemiş olsa da, müşterilerimizin birikmiş işleri güçlüdür ve alçı arzı kısıtlı kalmaya devam etmektedir. Üçüncü çeyrek marjları yıldan yıla azaldı, lakin operasyonel düzgünleştirme planımızda ilerleme kaydetmemiz ve üretim ölçüsünü artırmamız nedeniyle ikinci çeyreğe nazaran kıymetli ölçüde düzgünleşti. Bu iş kolunda marj düzgünleşmesini sürdürmeye odaklanmaya devam ediyoruz. Son olarak, hendek iksa işimizdeki gelirler, daha yüksek organik hacimlerin yanı sıra yılın başlarında kapanan Houston satın alımının katkısıyla %25 arttı. Marjlar da yavaşça genişledi ve birikmiş işlerimiz ve talep düzeylerimiz 2024 yılında büyümeyi desteklemeye devam ediyor. Slayt 12’de Mühendislik Yapılarına geçiyoruz. Düzeltilmiş segment FAVÖK’ü %6 azaldı ve marjlar, depolama tanklarının elden çıkarılmasıyla normalleştirildiğinde yıldan yıla 140 baz puan daha düşük oldu. Rüzgar Kuleleri işimiz düzgün bir performans sergiledi ve beklendiği üzere 5,6 milyon dolarlık net AMP vergi kredisinden faydalandı, bu da düşük rüzgar kulesi hacimlerinden kaynaklanan etkiyi ziyadesiyle dengeledi. Şebeke yapıları işimizin sonuçları beklentilerimizin altında kaldı, lakin güçlü ünite hacim büyümesi sayesinde gelirler çift haneli sağlam bir süratte arttı. Çeyrek boyunca çeşitli faktörler segment karlılığını etkiledi. Daha yüksek marjlı birtakım projelerin 2024 yılına ertelenmesi ve daha düşük marjlı ihale işleri ile ikame edilmesi nedeniyle eser karmasında bir değişim yaşandı. Operasyonel açıdan bakıldığında, çeşitli lokasyonlarda ekipmanların çalışmaması ek masraflara ve üretim verimsizliklerine yol açmıştır. Son olarak, güçlenen peso Meksika’daki üretim operasyonlarımızın karlılığını etkiledi. Peso yılın başlarında dolar karşısında paha kazanmaya başladı ve üçüncü çeyrekte bir yıl evvelki düzeylerine kıyasla %15’ten fazla artış gösterdi. Evvelki çeyreklerde, olumsuz kur tesirlerinin üstesinden işletme verimliliği ile geldik. Birikmiş işlerimize dönecek olursak. Bu çeyreği, şebeke rüzgarı ve ilgili yapılar için 1,5 milyar dolarlık birleşik birikim ile kapattık; sipariş faaliyeti ve şebeke yapıları sevkiyatlara ayak uydurduğu için yaklaşık olarak ikinci çeyreğe paralel. Slayt 13’te Ulaşım Eserlerine geçiyoruz. Segment gelirleri, hem mavna hem de çelik bileşenler işlerimizdeki hacim büyümesi ve güzelleşen fiyatlandırma sayesinde %30 arttı. Düzeltilmiş segment FAVÖK’ü üç kattan fazla artarken marjlar son üç yılın en yüksek düzeyine ulaştı. Bu değerli güzelleşme, bu işletmelerdeki değerli faaliyet kaldıracını yansıtarak konsolide marjımıza katkı sağladı. Yüklü olarak hazne mavnalar için olmak üzere 21 milyon dolarlık mavna siparişi aldık ve bu da 0,3’lük bir faturaya karşılık geliyor. Bu çeyreği, yaklaşık %75’ini 2024 yılında teslim etmeyi beklediğimiz 240 milyon dolarlık toplam barç birikimiyle kapattık. Slayt 14’te nakit akışımız ve bilanço konumumuzla ilgili birtakım yorumlarla bitireceğim. Çeyrek boyunca 44 milyon dolar işletme nakit akışı elde ettik; bu sayı, temel olarak yüksek toplam hacimler ve alacakların tahsilat zamanlaması nedeniyle işletme sermayesindeki 29 milyon dolarlık artış nedeniyle bir evvelki yıla nazaran azaldı. Dördüncü çeyrekte işletme sermayesi muhtaçlıklarının azalmasını bekliyoruz, lakin beklentimiz işletme sermayesinin tüm yıl boyunca nakit kullanımı olacağı tarafındadır. Devam etmekte olan organik projeler ile inşaat eserleri ve mühendislik yapılarında ilerleme kaydetmeye devam ederken, net yatırım harcamaları çeyrek boyunca 42 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bir evvelki yılın tıpkı periyoduna nazaran 12 milyon dolar arttı. Üçüncü çeyrekte hür nakit akışı 2 milyon dolar olarak gerçekleşmiştir. Bir çeyrek kala, tüm yıl için yatırım harcaması aralığımızı 200 milyon ila 210 milyon dolar ortasında daralttık. Çeyreği net borcun düzeltilmiş FAVÖK’e oranı bir defa ve 633 milyon dolar kullanılabilir likidite ile kapattık. Çeyrek boyunca, kredi tesisimizi değiştirerek revolverimizi 500 milyon dolardan 600 milyon dolara çıkardık, vade tarihini 2028’e uzattık ve 135 milyon dolarlık vadeli kredimizin tamamını geri ödedik. Fiyatlandırma ve finansal mukaveleler değişmeden kaldı. Sağlıklı bilançomuz ve likiditemiz, disiplinli sermaye tahsisini sürdürmek için kâfi esnekliği sağlamaya devam etmektedir. Artık görünümümüzle ilgili bir güncelleme için kelamı Antonio’ya bırakıyorum.
Antonio Carrillo: Teşekkür ederim, Gail. Arcosa düzgün performans göstermeye devam ediyor ve 2023 için hem gelir hem de düzeltilmiş FAVÖK’te çift haneli büyüme sağlama yolunda ilerliyor. Lütfen Slayt 16’ya dönün. Yılbaşından bugüne kadarki sağlam performansımız ve dördüncü çeyreğe yönelik görünürlüğümüz göz önüne alındığında, 2023 gelir ve düzeltilmiş FAVÖK beklentilerimize güveniyoruz. Kestirim aralıklarımızın orta noktasında, depolama yığını elden çıkarmalarını olağanlaştırarak yıldan yıla %11 gelir büyümesi ve %30 düzeltilmiş FAVÖK büyümesi öngörüyoruz. Evvelki öngörülerimizle dengeli olarak, 2023 düzeltilmiş FAVÖK varsayımımız, IRS’den son açıklama beklenirken, rüzgarla ilgili net vergi kredilerinin 17 milyon ila 22 milyon dolar ortasında olacağını varsaymaktadır. Büyüyen işletmelerimizin görünümünü incelemek için lütfen Slayt 17’ye dönün. İnşaat Eserlerinde, portföyümüz genelinde fiyatlandırma güçlü kalmaya devam ediyor. Kamu inşaat faaliyetleri hem federal hem de lokal seviyede hızlanıyor ve çok aileli, konut dışı ve ağır sanayi inşaatlarında sağlıklı bir talep görüyoruz. Müstakil konutlardaki hacim son aylarda istikrar kazanmış olsa da, yüksek mortgage oranları göz önüne alındığında bu özel pazar için yakın vadeli görünüm daha az nettir. Mühendislik Yapılarında, ana büyüme faktörleri sağlam olduğundan piyasa temelleri olumlu olmaya devam ediyor. Kamu hizmetleri, yenilenebilir kaynakları şebekeye bağlayan bir altyapı olan şebeke güçlendirme teşebbüslerine değerli yatırım harcamaları ayırmaya devam ediyor. Buna ek olarak, karayolu altyapı harcamaları trafik yapıları eserlerimize yönelik talebi artırmaya devam ediyor. Telekom alanında, değerli düzeylerdeki 5G yatırımlarının akabinde taşıyıcıların bekleyen yatırım harcamalarını azaltması nedeniyle siparişlerde bir yumuşama gördük. Genel olarak, sipariş faaliyeti ve birikim görünürlüğü güçlü olmaya devam ediyor ve olumlu görüşümüzü pekiştiriyor. Daha evvel de belirttiğim üzere, marjlarımızı artırmaya yönelik güzelleştirme planımızı uygulamaya başladık ve ilerlemenin birinci işaretlerini görüyoruz. Kimi ekipmanlar %100 kapasiteyle çalışmayacak olsa da dördüncü çeyrekte marjların güzelleşmesini bekliyoruz. Artık Slayt 18’den başlayarak döngüsel işlerimize dönelim. Enflasyon Azaltma Maddesi’nden kaynaklanan teşviklerin de yardımıyla rüzgar sanayisinin çok yıllı bir yükseliş döngüsüne girmesi bekleniyor. Bu ortamda, üretim kapasitesini optimize etmek için ayak izimiz genelinde gerekli hazırlıkları yapıyoruz. New Mexico’daki yeni brownfield tesisimizde derin tesis çalışanı istihdam ediyor ve bina modifikasyonları üzerinde çalışıyoruz. Beklentimiz, 2024 yılının ortalarından itibaren bu tesisten kule teslimatı yapmamız istikametinde. Bu eforlara ek olarak, üretim verimliliğimizi ve esnekliğimizi daha da arttırmak için mevcut tesislerimizde ek yatırımlar yapıyoruz. Üçüncü çeyrekte, yeni bir müşterimizden iki kule için küçük bir kalifikasyon siparişi almaktan memnuniyet duyduk ve teslimatın 2024 sonlarında yapılması bekleniyor. Teslimatı 2024’ün ötesinde olan ek projeler için müşterilerimizle verimli görüşmeler yapmaya devam ediyoruz. Yalnızca kara pazarına hizmet veren rüzgar kulesi işinin büyüme görünümüne olan inancımızı koruyoruz. Siparişlerin yerine getirilmesi karmaşık ve müzakere için vakit gerektirse de, yaklaşık 1,1 milyar dolarlık birikmiş iş hacmimiz, gelecek yıl üretim hacminin artması ve karlılığın güçlenmesi beklentimizi desteklemektedir. Slayt 19’a dönecek olursak. Ulaştırma Eserleri segmentimiz üçüncü çeyrekte düzgün bir performans sergilerken, mavna işimiz hala konjonktürel bir yükselişin birinci kademelerindedir. Çeyrek sonundaki mavna birikimi bir evvelki yıla nazaran %87 artarak mavnalarımıza yönelik artan talebin altını çizdi ve 2024 yılına yönelik üretim görünürlüğümüzü güçlendirdi. Bu iş kolunun orta vadeli görünümüne olan itimadımız devam etmekle birlikte, kimi müşteriler son vakitlerde satın alma kararlarını erteledi. Mississippi Irmağı sisteminde süreksiz olması beklenen olağandışı düşük su düzeyleri ve yüksek faiz oranları bu çeyrekte talep üzerinde baskı yarattı. Bu tasaların müşteri hassaslığındaki temel değişimi yansıttığına inanmıyoruz. Bu ortamda, üretim esnekliğimizi korumak için harekete geçtik ve 2024 yılı üretim programımız için güçlü bir görünürlüğe sahip olmaya devam ediyoruz. Sonuç olarak, maliyetimiz, döngüsel işlerimizde kıymetli ölçüde düzgünleştirilmiş görünürlük ile dördüncü çeyrekte ve 2024’e kadar devam eden büyüme için âlâ konumlandırılmıştır, büyüme işlerimiz ise sağlıklı fiyatlandırma ve talep ortamından yararlanmaktadır. Görünümümüz konusunda kendimize güveniyoruz. Stratejimizi uygulamaya ve portföyümüzdeki birçok büyüme fırsatını hayata geçirmek için kabiliyetlerimizi güçlendirmeye odaklanmaya devam ediyoruz. Çağrıyı sorulara açmadan evvel, tüm Arcosa takımını sıkı çalışmaları için takdir etmek istiyorum. Dün bağımsız bir halka açık şirket olarak beşinci yıldönümümüzdü ve bu şirketin yalnızca kısa bir mühlet içinde ne kadar değiştiğini unutmak kolaydır. Uzun bir yol kat ettik ve en uygununun şimdi gelmediğine inanıyoruz. Ayrıyeten tüm Arcosa paydaşlarına, çalışanlarımıza, müşterilerimize, yatırımcılarımıza ve tedarikçilerimize bu 5 yıl boyunca verdikleri takviye ve duydukları itimat için teşekkür etmek istiyorum. Artık soruları almak üzere çağrıyı açmak istiyorum.
Operatör: Teşekkür ederiz. [İlk sorumuzu Loop Capital’den Garik Shmois’ten alacağız.
Garik Shmois: Merhaba, teşekkür ederim. Birinci olarak inşaat eserlerini merak ediyorum. Beklediğimizden daha güçlü bir hacim artışı olduğunu söylediniz ve coğrafik dağılımın olumlu olduğunu kabul ettiniz. Fakat sanki son pazarlara nazaran biraz daha ayrıntı verebilir misiniz? Ve hacim artışlarının bir kısmını nelerin tetiklediğini gördünüz?
Gail Peck: Elbette. Günaydın Garik, ben Gail. Ben alayım. Evet, mutlu kaldık. Yorumlarımda da belirttiğimiz üzere, doğal agrega hacimleri yüksek tek haneli sayılarda artış gösterdi. Bu, yaklaşık bir yıldır gördüğümüz birinci hacim artışı. Sorunuza gelecek olursak, piyasalara baktığımızda, Teksas’ta hacimler arttı. Hatırlarsanız ikinci çeyrekte hacimlerin yatay seyrettiğini söylemiştik. Yani orada olumlu gelişmelerin devam ettiğini görüyoruz. Eyalette katiyen olumlu kiralamalar var. Konut dışı güzel gidiyor. Rezidanslar da uygun durumda. Kuzey ve Güney DSW bölgelerinde birtakım yeni mahalleler görüyoruz. Bu bizi cesaretlendirdi. Teksas’ta geçen yıl sahip olmadığımız ve düzgün performans gösteren yeni bir yeşil alanımız var. Houston’da da güzel dengelenmiş hacimlerimiz vardı. Körfez bölgesinde de hacimlerimiz arttı. İkinci çeyrekte de artış vardı. LNG ve rafineri proje işleri sağlıklı. DOT işleri sağlıklı. Körfez Kıyısı’nda hudutlu bir çakıl mevcudiyeti var ve bu da hacimlerimize yardımcı oluyor. Bahsettiğim üzere, Batı’daki Ohio Irmağı Vadisi’nde hacimlerin düştüğünü gördük, lakin hafif bir düşüş oldu. Yani hacimlerin sıralı olarak arttığını gördük. Bu yüzden yürekliyiz. Şimdi erken. Dediğim üzere, yılın birinci çeyreğindeyiz, lakin hacim açısından gördüklerimiz bizi cesaretlendiriyor.
Antonio Carrillo: Belirtmek istediğim bir konu var ki bunu konuşmamda da belirtmiştim lakin sanırım bu çeyrekte ABD’deki portföyümüzün genelinde, ülke genelinde yaşadığımız sıcaklardan kaynaklanan değerli bir aksaklık yaşadık. Bilhassa Teksas’ta değerli ölçüde sıcak üssümüz olduğunda, bu durum inşaatı çok yavaşlattı. Bu da portföyümüz genelinde her türlü etkiyi yarattı, hatta bir fabrikada ciro arttı, devamsızlık arttı. Münasebetiyle, bu çeyrekte gördüğümüzü düşünüyorum ve bu yalnızca – size verebileceğim bir sayı yok – fakat bu üçüncü çeyreğin hava şartlarıyla ilgili epey tesirli olduğunu düşünüyorum.
Gail Peck: Evet ve tahminen buna biraz daha renk katmak için. Hava durumu tarafında, muhtemelen geri dönüştürülmüş agrega işimizde bunu daha da bariz bir halde gördük. Bu çeyrekte Dallas-Fort Worth bölgesinde hacimlerin düştüğünü ve geri dönüştürüldüğünü gördük.
Garik Shmois: Anlaşıldı. Tüm ayrıntılar için teşekkürler. Açıkladığınız satın almalarla ilgili olarak sormak istediğim bir şey var, bunların nispeten küçük olduğunu kabul etmekle birlikte, bilhassa Florida’ya girişi merak ediyorum. Bunun sizin için yeni bir platform olabileceğini düşünüyor musunuz? Yoksa bu fırsat yalnızca bir keze mahsus ve fırsatçı bir satın alma mı?
Antonio Carrillo: Birkaç yıl evvel Stone Point’i satın almamızla birlikte Florida’da zati küçük bir operasyonumuz vardı. Yani nitekim sevdiğimiz bir pazar. Bilhassa geri dönüştürülmüş tarafta çok fazla konsolidasyon yok. Lakin bir pazara girdiğimizde boru sınırımızın arttığını görmeye başlıyoruz. Yalnızca ilgilenen lokal küçük şirketlerden daha fazla telefon alıyoruz. Yani bu, geliştirmek istediğimiz bir platform. Hakikaten ilgilendiğimiz bir pazarda. Ve halihazırda boru sınırında ek fırsatlarımız var.
Garik Shmois: Tamamdır. Benim için son soru. Yalnızca proje gecikmeleri ve kamu hizmeti yapıları ile ilgili. Bunu neyin tetiklediğine ve hacmin ne vakit sevk edileceğine dair rastgele bir öngörü var mı, muhtemelen daha çok 2024 mağazası olduğunu kabul ederek?
Antonio Carrillo: Evet, size söyleyeyim, bunun yalnızca kamu hizmetleri olduğunu söyleyemem. Bunu şu halde göreceğinizi söyleyebilirim – yani bölüm sıcak. Tıpkı rüzgar kulelerinde gördüğümüz üzere, bazen projeler duyuruluyor ve etraflarında çok fazla gürültü oluyor. Projeler hayata geçmeye başladığında gerçeklerle yüzleşirsiniz ve her ne kadar beşerler artık işten çıkarmaların arttığını falan söylese de. Gerçek şu ki, mavi yakalı işgücünde iş düşüncesi yaşanmıyor. Yani hala — rüzgar kulesi çiftlikleri için iletim gücüne müsaade vermek güç, tüm bu şeyler vakit alıyor. Bu yüzden bu bahiste şöyle düşünebilirim: büyümemiz düz bir çizgi halinde olmayacak. Bence büyüdükçe kırmamız gereken bu darboğazlardan geçerken bu iniş çıkışları göreceğiz. Bana nazaran en büyük problem de bu.
Garik Shmois: Anlaşıldı. Bunun için teşekkürler ve düzgün bahtlar.
Antonio Carrillo: Teşekkür ederim.
Operatör: Bir sonraki sorumuzu Stephens’tan Trey Grooms’a yöneltiyoruz.
Trey Grooms: Günaydın Antonio ve Gail.
Antonio Carrillo: Günaydın.
Trey Grooms: Sanırım inşaat eserleri konusuna değinmek istiyorum. Fiyatlandırma güçlü seyrediyor. Genel olarak piyasadaki görünüm, 2024’ün fiyatlandırma için bir öteki düzgün yıl olabileceği istikametinde. İşin inşaat eserleri tarafında fiyatlandırma görünümünüz hakkında nasıl düşündüğünüz konusunda bize verebileceğiniz bir renk var mı?
Antonio Carrillo: Sanırım emsallerimizden ve rakiplerimizden duyduklarınız bizim yapmaya çalıştığımıza benziyor. Sanırım şu anda fiyat artışlarımız var. Ocak ayı için bir fiyat artışımız daha var. Fiyatlandırmayı zorlamaya ve hacim yerine fiyatlandırmaya öncelik vermeye devam etmeye çalışacağız. Her ikisini de elde edebileceğimiz kimi alanlar göreceğiz ve bu şahane olacak. Lakin marjlarımızı en üst seviyeye çıkarmaya odaklanmaya çalışacağız. Ve yeniden beşerler enflasyonun düştüğünü söylese de, evet, doğal gaz biraz yükseliyor. Enflasyon büsbütün denetim altında değil. Bu yüzden fiyatlarımızı zorlamaya devam etmeliyiz.
Evet. Evet. Pekâlâ. Bu çok mantıklı. Maliyetlerden bahsetmişken, Özel Materyallerdeki yüksek maliyetlerden bahsettiniz. Bu durum biraz daha uyguna gidiyor üzere görünüyor, lakin bu ileriye dönük bir faktör olmaya devam edecek mi? Sanırım burada keseceğim.
Antonio Carrillo: Evet. Özel Materyaller, ikinci çeyrekte bahsetmiştik, Özel Materyaller için sahiden çok makus bir ikinci çeyrek geçirdik. Çok sayıda oyuncu geldi ve – lakin ben daha çok – orada bir maliyet faktörü olduğunu söyleyebilirim, lakin bunun daha çok bir iş hacmi faktörü olduğunu söyleyebilirim. Baktığınızda, özel materyaller için planlar endüstriyel tesislere nazaran çok daha karmaşıktır. İkinci çeyrekte kimi bakım problemleri ve diğer şeyler yaşadık. Bu durum düzeliyor. Çalışanlarımızı çok daha fazla tutmayı başardık. Gail’in de bahsettiği üzere planlarımız epey gelişiyor, Özel Gereçler alanında kıymetli bir gelişme kaydettik, üçüncü çeyrekte hayli kıymetli bir gelişme kaydettik. Bu yüzden çok şad oldum. Ve trend âlâ görünmeye devam ediyor. Bu yalnızca üçüncü çeyreğin ikinci çeyrekten daha âlâ olması değildi. Fakat üçüncü çeyrek boyunca trend, Ağustos ve Eylül aylarında Ağustos’tan daha uygundu. Münasebetiyle oradaki grubun yaptıklarından epey mutluyum fakat burada değerli olan esere olan talebin çok fakat çok güçlü olması. Münasebetiyle sahip olduğumuz bu uygunlaştırma planını sürdürmek sahiden bizim elimizde. Kusursuz bir takımımız var. Talep var, marjlar var, marjları güzelleştirmeye devam etmemiz ve marjlarımıza katkı sağlayabilecek bir iş haline getirmemiz için her şey hazır.
Trey Grooms: Yanlışsız. Evet. Tamam. Renklendirdiğin için teşekkürler. Ve şayet bu mevzuya değindiyseniz özür dilerim. Değindiğinizi biliyorum fakat tekrar döndüğüm için özür dilerim. Ancak ulaşım tarafında biraz daha detaya girmek istiyorum. Düşük ırmak düzeylerinden bahsettiniz. Sanırım siparişler siparişleri biraz etkiledi. Lakin döngünün neresinde olduğumuzu göz önünde bulundurarak nasıl düşünüyorsunuz? Yönsel olarak 2024’e baktığımızda bu iş hakkında nasıl düşünüyorsunuz?
Antonio Carrillo: Evet. Öncelikle ırmak düzeyleri hakkında konuşmama müsaade verin. İstatistiksel olarak baktığınızda, son birkaç ayın tarihî olarak çok çok düşük olduğunu görüyorsunuz. Fakat mevsimsel olarak bakarsanız, bunun olması için olağan bir mevsim. Birkaç haftadan bu yana yağmur aldık ve düzeyler biraz yükseliyor. Hasebiyle bu yıl ya da 2024’ün başlarında bir sorun olmasını beklemiyoruz. Lakin bu gerçekleştiğinde, bu daha döngüsel işlerde, müşterilerimizdeki hareketi başka işlere nazaran daha değişken olarak nitelendirebilirim. Hasebiyle, bir çeyrekte işler makûs gittiğinde karamsarlığa kapılırsınız. İşler yeterli gittiğinde ise optimist olursunuz. Münasebetiyle biz — değerli olan konu, işin temellerine geri döneceğim – daha âlâ olmasını bekliyoruz. Yenileme pazarı var, talep var, müşteri hassaslığı marjların yenilenmesi gerektiği konusunda olumlu. 2024’e kadar uygun bir birikimimiz var. Satışlarımızın değerli bir kısmını şimdiden garanti altına aldık diyebiliriz. Bu da müşterilerimizle zamanlama ve kapasite konusunda çalışmamıza imkan sağlıyor. Bu yüzden marjlarımıza odaklanmak istiyoruz. Müşterilerimizle yeni siparişler alma ve gibisi hususlarda çalışmak için vaktimiz var. Yani vaktimiz var. Talebin orada olduğuna ve 2024’ü dolduracak siparişleri alacağımıza ve bunun daha yeterli bir yıl olacağına eminim.
Trey Grooms: Anladım. Tüm renklendirmeler için teşekkürler Antonio. Çok teşekkür ederiz ve yılın geri kalanında bize âlâ talihler dileriz.
Antonio Carrillo: Çok teşekkür ederim.
Operatör: Bir sonraki sorumuzu D.A. Davidson’dan Brent Thielman’dan alacağız.
Brent Thielman: Hey olağanüstü. Teşekkürler. Günaydın. Antonio. Antonio, Mühendislik Yapıları segmentindeki problemlerden biraz daha bahsedebilir misin? Yani bir karışım sorunu varmış üzere geldi lakin tahminen sistemdeki kimi verimsizlikler, tahminen de bunun üzerinde çalışmanız, tesisleri istediğiniz yere getirmeniz ne kadar sürüyor? Ve sanırım 2024’e yanlışsız ilerlerken işletmenin marj profilinin nasıl değişeceğini düşünüyoruz?
Antonio Carrillo: Evet. Bu yıl için hazırladığımız bir bahis ile başlayayım. Gail’in senaryosunda bahsettiği üzere, en büyük iki fabrikamız Meksika’da. Üretim sarfiyatları, maaşlar, her şey, amortisman, bakım ve gibisi masraflar peso cinsinden olduğunda bunu dolara çevirdiğinizde dolar bir yıl evvel 21 düzeyindeydi, artık ise 18 düzeyinde. Lakin çeyrek boyunca dolar başına 17’nin altına düştü. Yani hayli kıymetli ölçüde bedel kazandı. Tarihî olarak bakarsanız – ve Meksika’dan tarihi olarak bakarsanız, bu hayatta bir sefer olan bir şeydir, lakin oldu. Ve bu sorun değil. Yıl boyunca bu durum bizi etkiledi, lakin verimlilik ve hakikaten düzgün marjlı siparişler sayesinde bu bahis hakkında konuşmamayı başardık. Davetimizi hatırlarsanız, bunun hakkında konuşmadık bile zira üstesinden gelmeyi başardık – bu çeyrekte, pesonun daha fazla bedel kazanması dışında farklı değildi. Ve bahsettiğim operasyonel sıkıntılarımız var. Birkaç tesisimizde, bizi dışarıya gitmeye ve dışarıdan modül tedarik etmeye zorlayan birkaç ekipmanımız arızalandı. Ayrıyeten 2024 yılına sarkan daha büyük marjlı siparişlerimiz de var. Konuşmamda da belirttiğim üzere, peso biraz güzelleştiği için dördüncü çeyrekte marjların güzelleşmesini bekliyorum, bu da yardımcı olacaktır. Ayrıyeten, kimi ekipmanlarda kapatılmış olan tesislerimizi hızlandırırken, dördüncü çeyrek için tüm ekipmanlarımızın hazır olmayacağından bahsetmiştim. Münasebetiyle marjdaki güzelleşme, diyelim ki vakit içinde gerçekleşecek, güzelleşme görmeliyiz. Daha sonra 2024 yılına kadar, daha büyük marjlı siparişlere girip daha küçük marjlı siparişleri azalttıkça, daha normalleştirilmiş marjlara dönmeliyiz. Yani bu sorunun bir kısmı kendi kendine ortaya çıktı. Orada yapmamız gereken şeyler var ve ders almamız gerekiyor, kimileri da dışarıda. Fakat bence marj potansiyeli, işletmenin marj profili değişmemeli.
Brent Thielman: Tamam. New Mexico yatırımına bağlı olan büyük sipariş dışında gördüğünüz talep ortamından bahsedebilir misiniz? Bunun dışında müşteri talebi perspektifinden nasıl görünüyor?
Antonio Carrillo: Elbette. Ve ne olduğunu söyleyerek başlayacağım – bence çok açık, fakat bunu tekrarlamak istiyorum zira bazen beşerlerle oturduğumda bana açık deniz rüzgarını soruyorlar. Ve biz açık deniz rüzgârıyla ilgilenmiyoruz. Offshore rüzgar çok karmaşık bir ortam ve biz buna katılmıyoruz ve bu âlâ bir şey. Yani biz yalnızca açık deniz rüzgârındayız. Kara rüzgarında ise işler farklı. — Bir ya da bir buçuk yıl öncesine dönecek olursak, vergi kredilerimiz yoktu. Bölüm yavaşlıyordu. Ve hatırlarsanız o vakit, enflasyon düşürme yasası onaylandığında, beklentimin hakikaten devreye girmesinin daha uzun süreceği tarafında olduğunu belirtmiştim. Bu büyük siparişleri yılın başında beklemiyorduk ve bölümün müsaadeler ve başka bahisler üzerinde çalışmaya başlamasının 12 ila 18 ay süreceğini düşünüyorduk. Başlangıçta bu büyük siparişi aldık. Yeni tesisimize başlıyoruz. Kuleleri 2024’ün ortalarında teslim etmeye başlamayı bekliyoruz ve 2001 tesisi için 2024’e kadar düzgün bir birikimimiz var. Bunu söyledikten sonra, vergi oranının IRS tarafından tam olarak tanımlanmamış olması açısından hala çözülmesi gereken şeyler var. Ve sanayi, sistemdeki bu müsaade ve darboğazlardan geçmeye başlıyor. Yani, dalgalı bir süreç olacak. Bunun olmasını beklemiyorum — her çeyrekte büyük bir sipariş alıyoruz. Sanırım birkaç çeyrek boyunca siparişler azalacak ve ansızın büyük bir sipariş alacağız. Temel konu, konuşmamda da belirttiğim üzere, üretim ve marj profilimiz göz önüne alındığında 2024’ü 2023’ten daha güzel geçirmeye hazırız. Ve tesislerimiz yeterli durumda olduğu için bu büyük siparişlerin gerçekleşmesi ve 2024’ün ötesinde büyümesi için vaktimiz var. Münasebetiyle 2024, 2023’ten daha düzgün olmalı ve ilerledikçe büyümeye devam etmeye hazır olmalıyız.
Brent Thielman: Tamam. Sanırım son olarak İnşaat Eserleri, bilhassa de doğal agrega işiyle ilgili olarak, bu çeyrekte bir cins hacim sapması üzere görünen bir şey gördüğünüz gerçeğini göz önünde bulundurarak demek istiyorum. Bu iş için 2024 yılında hacimleri artırmaya devam edebileceğinizden daha emin misiniz?
Antonio Carrillo: Gail’in daha evvel yaptığı yorumda da belirttiği üzere, ikinci çeyrekte hacimlerin yatay seyrettiğini gördük. Bu çeyrekte bir artış gördük. Kimi emsallerimize nazaran çok daha fazla şirketiz. Münasebetiyle bölgesel işlerimizde, daha geniş bir ağa ve daha fazla coğrafik çeşitliliğe sahip olan kimilerine nazaran daha fazla dalgalanmaya sahibiz. Şahane coğrafyalarda bulunuyoruz. Ve şahane coğrafyalarda olmamız, muhtemelen çok âlâ talep temellerine sahip olduğumuz manasına geliyor. Lakin hala çok fazla belirsizlik var. Ayrıyeten altyapı yasasının devreye girmeye başlaması gerektiğini ve konut ve öteki alanlardaki hacim düşüşlerini telafi etmemize yardımcı olacağını düşünüyoruz. Hasebiyle, birtakım talep faktörlerinin çok güçlü, kimilerinin ise o kadar güçlü olmaması için her şeyin hazır olduğunu düşünüyorum. Fiyatlandırmamıza çok güvendiğimizi düşünüyorum. Münasebetiyle size söyleyebileceğim şey, fiyatlandırmamızın birtakım hacim iyileştirmeleriyle 2024 için olumlu bir fiyatlandırma hacmi elde etmemize ve marjlarımızı artırmaya devam etmemize yardımcı olacağından emin olduğumuzdur. Rüzgar kuleleriyle ilgili sorunuza da geri döneceğim. Bahsetmeyi unuttuğum öbür bir bahis da iki kule için aldığımız küçük bir siparişten bahsetmiştik. Bu Arcosa için çok kıymetli bir adım zira bildiğiniz üzere bölümde çok fazla müşterimiz yok. Bu nedenle, ABD’de ağır bir varlığı olan büyük bir müşteri olan yeni bir müşteriye sahip olmak, gelecekte öbür bir büyük sipariş kaynağı elde edebilmemiz ve nitelikli olabilmemiz için değerlidir. Bu yüzden bu bahiste heyecanlıyım.
Brent Thielman: Anlaşıldı. Teşekkür ederim, Antonio.
Operatör: [Bir sonraki sorumuzu Sidoti & Company’den Julio Romero’dan alacağız.
Alex Hantman: Günaydın Antonio ve Gail. Ben Julio ismine Alex Hantman.
Antonio Carrillo: Günaydın.
Gail Peck: Günaydın.
Alex Hantman: Birinci sorum biraz evvel sorulan bir soru üzerine olacak. Makro açıdan, yüksek faiz oranlarının portföy genelindeki ekonomik belirsizlik üzerindeki daha geniş tesirinden bahsedebilir misiniz? Örneğin, şu anda en çok hangi iş ünitelerinin etkilendiğini ve hangilerinin dirençli olduğunu düşünüyorum.
Antonio Carrillo: Ben Antonio. Elbette en büyük tesirin, mortgage oranlarının talebin moderatörü olmaya devam ettiği konut olduğunu söyleyebilirim. Ve bence kaldıracı olan müşterilerimizden rastgele biri – şayet bir şeyler satın almak için borç almak zorundaysanız, bu kıymetli bir şey. Hasebiyle, mavnaların muhtemelen bunlardan biri olduğunu söyleyebilirim. Fakat, örneğin iletim saatlerine bakarsanız, bunlar — yani, elbette, kamu hizmetinin kaldıracı ve her şeyi var, fakat epey yalıtılmış durumdalar. Talep çok güçlü. Rüzgar kulelerinin de birebir şey olduğunu söyleyebilirim. Münasebetiyle, projelerimizin birden fazla bu temellere sahip — eserlerimizin birçoklarının kendi temelleri var, inşaat eserlerini ayıralım 1 şey. Başkalarının ise sahiden talebi yönlendiren kendi temelleri var. Faiz oranları elbette tüm ekonomiyi etkiliyor. Yani, etkilemiyor demiyorum. Yalnızca bir mavna ya da bir iletim kulesi satın almak için belirleyici faktör olmadığını söylüyorum. İnşaat tarafında, elbette konut, lakin birebir vakitte çok aileli ve öteki tüm projeleri de etkiliyor. Yani yeni faiz oranlarında değiliz. Elbette değiliz, fakat birikmiş işlerimiz ve çeşitliliğimiz göz önüne alındığında, bunun üstesinden gelebilmek için nitekim düzgün durumda olduğumuzu düşünüyorum ve ayrıyeten bilançomuz hakkında da konuşabiliriz. Güçlü bir bilançomuz var. Gail’in de bahsettiği üzere, borcumuzun bir kısmını yeni ödedik ve sermayemizi yanlışsız bir formda tahsis edebilmek için çok çok düzgün bir bilançoya sahibiz. Ayrıyeten bu ortamda, daha yüksek faiz oranları ile güçlü bir bilançoya sahip olmak. Bu tıpkı vakitte başka şirketlerin yapamayacağı ve birtakım özel sermaye şirketlerinin birtakım süreçlerde rekabet edemeyeceği avantajları elde edebilmemiz için bize fırsatlar sunuyor. Yani risk de var, fırsatlar da.
Alex Hantman: Evet, çok yararlı bir renk. Teşekkürler Antonio. Bugün marj tesirleri hakkında çok konuştuk. Ben yalnızca mavna işine değinmek istiyorum. Siparişlerin dördüncü çeyrekte nasıl bir eğilim gösterebileceği konusunda bize bir fikir verebilir misiniz?
Antonio Carrillo: Konuşmamda ve daha sonra üçüncü çeyrekte ırmağın bir sorun olduğundan bahsetmiştim. Dördüncü çeyreğin ikinci kısmında bu türlü bir sorun olmasını beklemiyoruz. Bence müşterilerimizle konuşacak olursanız, onların mavnalara gereksinimi var. Mavnaları istiyorlar, konuşmamda bahsetmediğim çelik fiyatları, lakin hayli düşmüş olmaları değerli. Üçüncü çeyrekte çelik için çok cazip bir fiyata ulaştık. Şu anda biraz toparlanmış durumda. Münasebetiyle, yeni gövdeleri değiştirebilmemiz için gerekli şartlar mevcut. Sıcak haddelenmiş rulo sac biraz yükseliyor, fakat bir yıl evvel tüm bu mavna siparişlerini kapattığımız zamanki düzeylere çok yakınız. Yani yeniden rüzgar üzere olmayacak. Bu, her çeyrekte teğe bir rezervasyon-fatura alacağınız bir şey olmayacak. Lakin talebin orada olduğuna ve vaktimiz olduğuna eminim. Dediğim üzere, üretimimizin epey kıymetli bir kısmını planlamış durumdayız. Artış süratimizi artırma konusunda temkinli davranacağız, lakin orta vadedeki talep faktörleri konusunda kendimize güveniyoruz.
Alex Hantman: Renklendirdiğiniz için teşekkürler. Çok yardımcı oldu. Bugünlük bizden bu kadar.
Antonio Carrillo: Teşekkürler.
Operatör: Görünüşe nazaran şu anda öteki sorumuz yok. Artık programı kapanış konuşması için Erin Drabek’e devrediyorum.
Erin Drabek: Bugün üçüncü çeyrek kar konferans görüşmemizde bize katıldığınız için teşekkür ederiz. Önümüzdeki çeyrekte ek bir güncelleme sunmayı dört gözle bekliyoruz.
Operatör: Bugünkü telekonferansımız sona ermiştir. Katılımınız için teşekkür ederiz. Artık ilişkiyi kesebilirsiniz.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.