Rezervuar tanımlama ve üretim geliştirme hizmetlerinin önde gelen sağlayıcılarından Core Laboratories (NYSE:CLB), 2023 yılının üçüncü çeyreği için faaliyet geliri, faaliyet marjları ve pay başına yararda sıralı ve yıldan yıla güzelleşmeler bildirdi. Gelir ve eser satışlarındaki hafif düşüşe karşın, şirket yeni eserler sunmaya, yalın bir tertibi sürdürmeye ve borçlanmayı azaltmaya odaklanmaya devam etti. Core Laboratories önümüzdeki dördüncü çeyrekte nakit akışında güzelleşme ve operasyonlardan olumlu nakit bekliyor.
Kazanç davetinden çıkarılan değerli sonuçlar şunlardır:
- Faaliyet geliri 16 milyon $’a ulaşarak bir evvelki çeyreğe nazaran %2 ve bir evvelki yıla nazaran %20 artış gösterdi.- Faaliyet marjları 2023’ün 2. çeyreğindeki %12 ve 2022’nin 3. çeyreğindeki %11 düzeyinden %13’e yükseldi.- Toplam gelir bir evvelki çeyreğe nazaran %2’lik hafif bir düşüşle 125,3 milyon $ olarak gerçekleşti lakin bir evvelki yıla nazaran sabit kaldı.- Hizmet geliri bir evvelki yıla nazaran %6 artışla 92,9 milyon $ olarak sabit kaldı.- Eser satışları bir evvelki çeyreğe nazaran %6 ve bir evvelki yıla nazaran %15 düşüşle 32,5 milyon $’a geriledi.- Core Laboratories dördüncü çeyrek gelirinin 125 milyon ila 132 milyon dolar ortasında, EPS’nin ise 0,17 ila 0,23 dolar ortasında olmasını öngörüyor.- Şirket, 2024 ve sonrası için memleketler arası upstream faaliyetlerine ait yapan bir bakış açısını koruyor ve artan yatırımların büyümeyi desteklemesi bekleniyor.
Kazanç daveti sırasında Core Lab, bir Orta Doğu ulusal petrol şirketi için yapılan basınçlı karot kampanyasının muvaffakiyetini vurguladı. Kampanya, rezervuar modellerinin geliştirilmesine ve tamamlama ve üretim stratejilerinin optimize edilmesine yol açtı. Bununla birlikte, üretim geliştirme segmentinden elde edilen gelir 40,2 milyon dolarla bir evvelki yıla nazaran %10 ve bir evvelki yıla nazaran %14 azaldı.
Şirket ayrıyeten Kuzey Denizi’ndeki bir müşterisi için tescilli Tak ve Terk Delme sisteminin başarılı bir halde uygulandığını bildirdi. Buna ek olarak, Core Lab’ın tamamlama teşhis uzmanlığı çeşitli refraksiyon metodolojilerini kıymetlendirmek için kullanıldı ve bu da tedavi kapsamının güzelleştirilmesine ve petrol katkısının artmasına yol açtı.
ABD’de, 2023’teki kara faaliyetleri beklenenden daha düşük oldu, lakin şirket milletlerarası satışlarda ve kuyu teşhis projelerinde büyüme fırsatları görüyor. Core Lab, büyüme fırsatlarına yatırım yaparken hür nakit ve yatırılan sermaye getirisini en üst seviyeye çıkarmaya odaklanmaya devam ediyor. Şirketin beklentileri %20’lik bir efektif vergi oranı varsayıyor.
InvestingPro Insights
Yeni eserlere odaklanan ve yalın bir tertip sürdüren Core Laboratories, InvestingPro’nun kıymetli görüşlerinde de yansıtıldığı üzere, umut verici büyüme işaretleri gösteriyor. Şirketin gelir artışı hızlanmakta olup, bu durum 2023 yılının 3. çeyreği için işletme geliri, işletme marjları ve pay başına yararda bildirilen sıralı ve yıldan yıla iyileşmelerle uyumludur. Bu, şirketin finansal performansında olumlu bir eğilime işaret ettiği için potansiyel yatırımcılar için cüret verici bir işaret.
InvestingPro bilgileri ayrıyeten Core Laboratories’in 2023 yılının 3. çeyreği prestijiyle 995,25 milyon USD piyasa bedeline ve 25,02 F/K oranına sahip olduğunu ortaya koymaktadır. Şirketin 2023 yılının 3. çeyreği itibariyle son on iki aylık gelirinin 509,15 milyon ABD Doları olduğunu ve bunun da sağlam bir finansal durum gösterdiğini belirtmek değerlidir.
InvestingPro İpuçlarına nazaran, Core Laboratories üst üste 16 yıl boyunca temettü ödemelerini sürdürdü ve bu da hissedarlar için dengeli bir yatırım getirisine işaret ediyor. Ayrıyeten, şirket finansal istikrarın bir işareti olabilecek orta seviyede bir borçla faaliyet göstermektedir.
Yatırımcılar ayrıyeten şirketin yüksek bir fiyat/defter katsayısıyla süreç gördüğünü bilmeyi yararlı bulabilir, bu da gelecekteki daha yüksek yararlar için piyasa beklentilerinin bir göstergesi olabilir. Bununla birlikte, pay senedi fiyat hareketlerinin epeyce değişken olduğunu ve kısa vadede potansiyel risk ve ödüllere işaret ettiğini de belirtmek gerekir.
Daha detaylı bilgiler ve yatırım ipuçları için InvestingPro’nun şuurlu yatırım kararları almanıza yardımcı olacak güçlü bilgiler sunan platformunu keşfetmeyi düşünebilirsiniz.
Tam transkript – CLB Q3 2023:
Operatör: Yeterli günler ve Core Laboratories Üçüncü Çeyrek 2023 Karları Konferans Davetine beğenilen geldiniz. [Bugünkü sunumdan sonra soru sorma fırsatı olacaktır. Lütfen bu aktifliğin kaydedildiğini unutmayın. Artık konferansı Core Laboratories İdare Konseyi Lideri ve CEO’su Larry Bruno’ya devretmek istiyorum. Lütfen buyurun.
Larry Bruno: Teşekkürler, Merlis. Amerika’da günaydın, Avrupa, Afrika ve Orta Doğu’da güzel günler ve Asya Pasifik’te düzgün akşamlar. Tüm hissedarlarımıza, analistlerimize ve en kıymetlisi çalışanlarımıza Core Laboratories üçüncü çeyrek 2023 çıkar görüşmesine beğenilen geldiniz demek istiyoruz. Bu sabah bana Core’un Finans Yöneticisi Chris Hill ve Core’un Kıdemli Lider Yardımcısı ve Yatırımcı İlgileri Lideri Gwen Gresham eşlik ediyor. Görüşme altı kısma ayrılacak. Gwen ileriye dönük tabirlerle ilgili açıklamalar yaparak başlayacak, akabinde Core’un 3. çeyrek performansındaki kıymetli faktörlerin üst seviye bir incelemesini içeren birtakım açılış yorumlarımız olacak. Buna ek olarak, Core’un stratejilerini ve şirketin uzun vadeli hissedar pahası oluşturmak için kullandığı üç finansal ilkeyi gözden geçireceğiz. Chris daha sonra detaylı bir finansal genel bakış sunacak ve hissedar kıymetine ait ek yorumlarda bulunacak. Chris’in akabinde Gwen şirketin görünümü ve beklentileri hakkında birtakım yorumlarda bulunacak. Daha sonra Core’un iki faaliyet segmentini gözden geçireceğim, ilerlememizi detaylandıracağım ve Core Lab teknolojilerinin devam eden başarılı tanıtım ve dağıtımını tartışacağım, ayrıyeten Core’un dünya çapındaki kimi operasyonlarını ve büyük projelerini vurgulayacağım. Akabinde soru-cevap kısmı için telefonları açacağız. Artık ileriye dönük açıklamalar için kelamı Gwen’e bırakıyorum.
Gwen Gresham: Bu sabah konferansa başlamadan evvel, bu görüşme sırasında yaptığımız kimi açıklamaların iddialar, öngörüler ve öbür ileriye dönük bilgileri içerebileceğini belirtmek isterim. Buna şirketin ticari görünümüne ait her türlü tartışma da dahildir. Bu cins ileriye dönük sözler, gerçek sonuçların ileriye dönük ifadelerimizden kıymetli ölçüde farklı olmasına neden olabilecek bir dizi risk ve belirsizliğe tabidir. Bu riskler ve belirsizlikler, Form 10-K’ya ait en son yıllık raporumuzda ve SEC’e sunduğumuz öbür raporlarda ve tescil beyanlarında ele alınmıştır. Yeni bilgiler, gelecekteki olaylar yahut öbür nedenlerle ileriye dönük beyanları kamuya açık bir biçimde güncelleme yahut revize etme yükümlülüğümüz bulunmamaktadır. Yorumlarımız GAAP dışı finansal ölçütleri de içermektedir. En direkt karşılaştırılabilir GAAP mali ölçüleriyle mutabakat, üçüncü çeyrek sonuçlarımızı açıklayan basın bülteninde yer almaktadır. Bu GAAP dışı ölçütler web sitemizde de bulunabilir. Bunu söyledikten sonra tartışmayı Larry’ye devrediyorum.
Larry Bruno: Teşekkürler Gwen. Artık 2023’ün üçüncü çeyreğine ait kimi üst seviye yorumlara geçecek olursak, Core son birkaç çeyrekte yakaladığı operasyonel ivmeyi sürdürdü. İkinci çeyreğe kıyasla gelirde hafif bir düşüş yaşanırken, faaliyet geliri, faaliyet marjları ve pay başına yararda bir evvelki çeyreğe ve bir evvelki yılın birebir devrine nazaran güzelleşmeler sağladık. Üçüncü çeyrekte kalemler hariç işletme geliri 16 milyon dolar olarak gerçekleşirken, bir evvelki çeyreğe nazaran %2, bir evvelki yılın birebir devrine nazaran ise %20 artış gösterdi. Faaliyet marjları 2023’ün 2. çeyreğindeki %12’den %13’e ve 2022’nin 3. çeyreğindeki %11’den %11’e yükselmiştir. 2023’ün üçüncü çeyreğindeki işletme marjlarının yanı sıra yıldan yıla ve sıralı olarak artan marjlar, global müşteri tabanımızda kaya ve sıvı tahliline yönelik talebin artmaya devam ettiği rezervuar tanımlama alanında bilhassa güçlü olmuştur. Kalemler hariç, rezervuar tanımlama için işletme marjları, 2020’nin 2. çeyreğinden bu yana en yüksek olan %17’ye yükseldi. Rezervuar tanımlamasındaki bu güzelleşmeler, üretim geliştirme alanındaki gelir ve işletme gelirindeki düşüşlerle kısmen dengelendi; bu düşüşler büyük ölçüde, Meksika Körfezi’ndeki kimi proje gecikmeleri ve 4. çeyreğe sarkan birtakım milletlerarası eser teslimatlarının yanı sıra, ABD’deki kara tamamlama faaliyetlerinin beklenenden daha düşük olmasını yansıtıyordu. Üretim Geliştirme faaliyet marjları, kalemler hariç, üçüncü çeyrekte %4’ün biraz üzerinde gerçekleşti ve bu oran hem bir evvelki çeyreğe nazaran hem de bir evvelki yılın birebir periyoduna nazaran düşüş gösterdi. Rezervuar tanımlama, ham petrol ve türetilmiş eserler üzerinde analiz çalışmaları için talep, ticaret modellerinin yaptırımlara karşılık olarak güvendiği için çeyrek boyunca istikrarlı olmaya devam etti. Fakat, devam eden Rusya-Ukrayna çatışması ve buna bağlı yaptırımların yanı sıra Orta Doğu’da 4. çeyreğin başlarında başlayan siyasi çalkantılar, kimi belirsizlikler ve bu laboratuvar hizmetlerine olan talepte hala dalgalanma yaratmaktadır. Son olarak, tüm şirket için EPS, 2023’ün 2. çeyreğinde 0,21 $’dan ve 2022’nin 3. çeyreğinde 0,18 $’dan artışla, kalemler hariç pay başına 0,22 $ oldu. İleriye baktığımızda Core, birincisi kilit coğrafik pazarlarda yeni eser ve hizmet teklifleri sunarak temel stratejik gayelerini gerçekleştirmeye devam edecektir. İki, yalın ve odaklanmış bir tertibi sürdürmek ve üç, şirketin kaldıraçlarını azaltma taahhüdümüzü sürdürmek. Artık Core Lab’ın stratejilerini ve Core’un halka açık bir şirket olarak 27 yılı aşkın geçmişimiz boyunca hissedar bedeli yaratmak için kullandığı finansal unsurları gözden geçirelim. Hissedarlarımızın, müşterilerimizin ve çalışanlarımızın çıkarları, Core Lab’in inovasyona, sıkıntıları çözmek için teknolojiden yararlanmaya ve özel müşteri hizmetlerine dayanan esnek kültürü tarafından her vakit yeterli bir formda karşılanacaktır. Bu görüşmenin operasyonel gözden geçirme kısmında en son yeniliklerimizden kimileri hakkında daha fazla konuşacağım. Mevcut zorlukların üstesinden gelirken ve büyüme fırsatlarını takip ederken, şirketimiz üç uzun soluklu, uzun vadeli finansal unsuruna odaklanmaya devam edecektir; bunlar hür nakit akışını en üst seviyeye çıkarmak, yatırılan sermayenin getirisini en üst seviyeye çıkarmak ve fazla hür nakdi hissedarlarımıza iade etmektir. Sözlerime devam etmeden evvel, müşterilerimizin tüm gereksinimlerini karşılamada gösterdikleri özveri, sadakat ve uyumluluk için tüm çalışanlarımıza ve içinde bulunduğumuz periyodu yönetirken ve daha faal bir piyasaya hazırlanırken gösterdikleri bağlılık için birçoğuna teşekkür etmek istiyorum. Artık ayrıntılı finansal kıymetlendirme için kelamı Chris’e bırakıyorum.
Chris Hill: Teşekkürler, Larry. Bu çeyreğe ait finansal performansı gözden geçirmeden evvel, son görüşmemizde ve daha evvelki görüşmelerimizde verdiğimiz öngörü, rastgele bir kur farkı karı yahut kaybının tesirini bilhassa hariç tutmuş ve %20’lik bir efektif vergi oranı varsaymıştı. Münasebetiyle, bugünkü konuşmamızda cari ve evvelki periyotlar için rastgele bir kur farkı geliri yahut masrafı hariç tutulmuştur. Ayrıyeten, 2023’ün üçüncü çeyreğine ait finansal sonuçlar, ATM programımızın sonlandırılmasıyla bağlı 1,1 milyon dolarlık bir masrafı ve ikinci olarak, operasyonel verimliliği artırmaya yönelik devam eden gayretlerimizle uyumlu olan tesis çıkış maliyetlerini içermektedir. Bu kalemler de finansal sonuçlarımızın değerlendirilmesinden hariç tutulmuştur. Artık gelir tablosuna bakacak olursak, üçüncü çeyrekte gelirimiz bir evvelki çeyreğe kıyasla %2 düşüşle 125,3 milyon dolar olarak gerçekleşirken, bir evvelki yılın birebir periyoduna nazaran ise sabit kaldı. Milletlerarası upstream projeleriyle ilgili faaliyetler artmaya devam ediyor, lakin ABD’de beklenenden daha düşük faaliyetler ve milletlerarası müşterilere yapılan daha düşük düzeydeki eser satışları öteki bölgelerdeki büyümeyi dengeledi. Bu gelirin daha milletlerarası olan hizmet geliri, bu çeyrekte 92,9 milyon dolar olarak gerçekleşmiş olup, geçen yıla nazaran %6 artış göstermiştir. Klasik rezervuar kaya ve sıvı tahlillerinin yanı sıra karbon yakalama ve depolama projeleri için taahhüt edilen iş hacimleri, global laboratuvar ağımız genelinde artmaya devam etmektedir. Lakin, ABD kara faaliyetlerindeki düşüş ve Meksika Körfezi’ndeki kimi projelerin üçüncü çeyrekten dördüncü çeyreğe taşınması nedeniyle teşhis hizmetlerimizden elde edilen gelir bu çeyrekte azaldı. Buna ek olarak, ham analiz çalışmalarıyla ilgili hizmet gelirleri bu yılın üçüncü çeyreğinde sabit kalırken, geçen yılın sonlarında yürürlüğe giren yaptırımlar öncesinde Avrupa’daki faaliyetlerimizde artış gösteren geçen yılın üçüncü çeyreğine kıyasla biraz azaldı. ABD ve memleketler arası faaliyetlere daha eşit oranda bağlı olan eser satışları bu çeyrekte 32,5 milyon dolar olarak gerçekleşmiş olup, bir evvelki çeyreğe nazaran %6, geçen yıla nazaran ise %15 düşüş göstermiştir. 2023’ün üçüncü çeyreğinde ABD kara faaliyetlerindeki düşüşe karşın, ABD’deki eser satışları yatay seyretmiştir. Üçüncü çeyrekte eser satışlarımızdaki ardışık düşüş temel olarak memleketler arası eser satışlarındaki düşüşle alakalıdır. Yıldan yıla düşüş ise hem ABD hem de milletlerarası pazarlardaki düşük satışlardan kaynaklanmaktadır. 2023’ün üçüncü çeyreğinde teslim edilmesi planlanan birtakım memleketler arası eser satışları Ekim ayında teslim edilmiştir. Ayrıyeten, 2023 yılında, çoklukla üçüncü çeyreğe denk gelen kimi yinelenen milletlerarası eser siparişleri dördüncü çeyrek için planlanmıştır. Hizmet maliyetine geçecek olursak, bu çeyrekte kalemler hariç hizmet gelirinin yaklaşık %74’ü, bir evvelki çeyrekteki %76’ya ve bir evvelki yıla kıyasla %77’ye nazaran düzgünleşme gösterdi. Maliyetlerin absorbe edilmesinde ve global laboratuvar ağımızın kullanımında güzelleşmeler görmeye devam ediyoruz ve daima büyüme ve hizmet geliri ile daha fazla düzgünleşme bekliyoruz. Üçüncü çeyrekte kalemler hariç satışların maliyeti, geçen çeyrekteki %84’lük orana kıyasla gelirin %85’i olarak gerçekleşmiş olup, bu çeyrekte memleketler arası satışlardaki düşüşe bağlı olarak azalan üretim verimliliği nedeniyle bir ölçü artış göstermiştir. Bu çeyrekte kalemler hariç genel sarfiyatlar 9,5 milyon dolar olarak gerçekleşmiş olup, bir evvelki çeyrekte 8,7 milyon dolar olan genel masraflara kıyasla hafif bir artış göstermiştir. 2023 yılı için sarfiyat ve maliyetlerin, kalemler hariç, yaklaşık 38 milyon ila 39 milyon dolar olmasını bekliyoruz. Bu çeyrekte amortisman ve itfa hisseleri geçen çeyreğe kıyasla yatay seyrederek 3,9 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu çeyrekteki FVÖK, geçen çeyreğe kıyasla %2’nin üzerinde bir artışla 16 milyon dolar olarak gerçekleşti ve FVÖK marjı %13 oldu. Bir evvelki yılın tıpkı devrine nazaran, kalemler hariç FVÖK 2,7 milyon dolar yahut %20 artarken, FVÖK marjı 220 baz puan genişlemiştir. GAAP bazında bu çeyrekteki faaliyet gelirimiz 14,7 milyon dolar olarak gerçekleşmiştir. Faiz sarfiyatı 3.1 milyon dolar ile geçen çeyrekteki 3.2 milyon dolara kıyasla nispeten sabit kalmıştır. Şirket, 30 Eylül 2023 tarihinde, %4,1 sabit faiz oranı taşıyan 75 milyon dolarlık kıdemli tahvili emekliye ayırdı. Bu senetlerin vadesini kısmen finanse etmek için banka kredi tesisimiz kapsamındaki borçlanma kapasitesinin 71 milyon $’ını kullandık. Kredi tesisi değişken bir faiz oranına sahiptir ve şu anda tesis kapsamındaki borçlanma oranı yaklaşık %8’dir. Bu nedenle, faiz sarfiyatının önümüzdeki çeyrekte yaklaşık 600.000 $ artmasını bekliyoruz. Bu çeyrekte gelir vergisi masrafı %20 efektif vergi oranı ve kalemler hariç 2,6 milyon $ olarak gerçekleşmiştir. GAAP bazında vergi masrafı bu çeyrekte 2,3 milyon dolar olarak gerçekleşmiş olup, bu fiyat da %20’lik efektif vergi oranı üzerinden hesaplanmıştır. Efektif vergi oranı, dünya genelindeki yararların coğrafik dağılımına ve her çeyrekte farklı olan kalemlerin tesirine karşı bir ölçü hassas olmaya devam edecektir. Bununla birlikte, şirketin efektif vergi oranının yaklaşık %20 olacağını öngörmeye devam ediyoruz. Bu çeyrekte kalemler hariç net gelir, geçen çeyrekteki 9,8 milyon dolardan ve geçen yılın birebir çeyreğindeki 8,2 milyon dolardan artışla 10,3 milyon dolar olarak gerçekleşti. GAAP bazında, bu çeyrekte 9,3 milyon dolar net gelir kaydettik. Seyreltilmiş pay başına yarar, geçen çeyrekteki 0,21 dolardan ve geçen yılın üçüncü çeyreğindeki 0,18 dolardan artışla bu çeyrekte 0,22 dolar olarak gerçekleşti. GAAP bazında seyreltilmiş pay başına çıkar bu çeyrekte 0,19 dolar olarak gerçekleşmiştir. Bilançoya dönecek olursak, alacaklar 104,1 milyon dolar olarak gerçekleşmiş ve bir evvelki çeyreğe nazaran yaklaşık 2,8 milyon dolar azalmıştır. Üçüncü çeyrekteki DSO’larımız geçen çeyrekteki 72 günden 71 güne hafif bir güzelleşme göstermiştir. Bu çeyreğin sonunda envanter 75,1 milyon dolardı ve geçen çeyrek sonuna nazaran yaklaşık 3,4 milyon dolar artış gösterdi. Geçen çeyrekte 1,7 milyon dolar olan envanter dönüşü bu çeyrekte 1,5 milyon dolara gerilemiştir. Bu çeyrekte envanterdeki artış, yavaşlayan ABD arazi piyasasının, birtakım uzun vadeli memleketler arası kontratlara hizmet etmek için muhakkak memleketler arası lokasyonlarda stok oluşturmaya devam etmenin ve daha evvel de belirttiğim üzere toplu milletlerarası satışların teslimatındaki kimi gecikmelerin birleşik tesiridir. Artık de bilançonun yükümlülük tarafına bakalım. Uzun vadeli borcumuz 30 Eylül itibariyle 181 milyon dolardı. Nakit 16,6 milyon dolar dikkate alındığında, net borç 164,4 milyon dolar yahut geçen çeyreğe nazaran 5,6 milyon dolar arttı. Borcu azaltmaya ve şirketin kaldıraç oranını düzgünleştirmeye odaklanmaya devam ediyoruz. Kaldıraç oranımız bu çeyrekte hafif bir artışla 1.92’ye yükselmiş olsa da, 31 Aralık 2022’deki 2.29’luk kaldıraç oranına kıyasla değerli bir düzgünleşme kaydettik. Özgür nakit fazlasını borcun azaltılmasına yönelik olarak kullanmaya devam edeceğiz ve kaldıraç oranının gelecek çeyreklerde düşeceğini öngörüyoruz. Çeyrek sonunda, 2011 yılında ihraç edilen 75 milyon $ fiyatındaki 12 yıl vadeli tahvilleri büsbütün ödeyerek emekliye ayırdık. Daha evvel de belirttiğim üzere, bu tahvillerin vadesini kısmen finanse etmek için banka döner kredi tesisimizdeki 71 milyon dolarlık borçlanma kapasitesini kullandık. Münasebetiyle 30 Eylül itibariyle borcumuz 110 milyon dolarlık kıdemli tahvillerimizden ve 71 milyon dolarlık banka döner kredi tesisimizden oluşmaktadır. Kredi tesisimizin 135 milyon dolarlık borçlanma kapasitesi bulunmaktadır ve bunun yaklaşık 56 milyon doları 30 Eylül 2023 itibariyle hala kullanılabilir durumdadır. 2023’ün üçüncü çeyreğindeki nakit akışına baktığımızda, işletme faaliyetlerinde kullanılan nakit akışının yaklaşık 200.000 $ olduğunu ve çeyrek boyunca 3,5 milyon $’lık yatırım harcamasının ödenmesinin akabinde, özgür nakit akışımızın negatif 3,7 milyon $ olduğunu görüyoruz. 2023’ün üçüncü çeyreğinde faaliyetlerden elde edilen nakit, 14 milyon dolarlık işletme sermayesi birikiminden olumsuz etkilenmiştir. İşletme sermayesindeki artış temel olarak envanterdeki artıştan ve 30 Eylül’de daha düşük düzeyde borçlu hesapların taşınmasından kaynaklanmıştır. İşletme sermayesindeki değişim birebir vakitte çeyrek boyunca yapılan ve dördüncü çeyrekte kısmen geri kazanılacak olan 11.3 milyon dolarlık nakit vergi ödemelerini de içermektedir. Şirket, 2023 yılının dördüncü çeyreğinde yaklaşık 7,1 milyon dolar vergi iadesi almayı bekliyor. Dördüncü çeyreğe baktığımızda, işletme sermayesinin sabit kalması ve vergi iadeleriyle bağlantılı 7 milyon doları aşan ek nakit ile faaliyetlerden elde edilen nakdin çok daha düzgün ve müspet olacağını varsayım ediyoruz. Büyüme periyodunda işletme sermayesi yatırımlarını yönetmeye devam edeceğiz ve buna ek olarak, yatırım harcamalarının faaliyet düzeyleriyle uyumlu kalmasını bekliyoruz ve 2023 yılının tamamı için yatırım harcamalarının 11 milyon ila 12 milyon dolar aralığında olmasını bekliyoruz. Core, öncelikle büyüme fırsatlarını ve teşebbüslerini hedefleyen sermaye harcamaları ile sıkı sermaye disiplinini ve varlık gibisi iş modelini sürdürecektir. Core Lab’ın operasyonel kaldıracı, asgarî sermaye ihtiyacı ile gelir ve karlılığı artırma yeteneği sağlamaya devam etmektedir. Sermaye harcamaları, kıymetli büyüme devirlerinde bile tarihi olarak gelirin %2 ila %4’ü ortasında değişmiştir. Tıpkı seviyede laboratuvar altyapısı, fikri mülkiyet ve kaldıraç bugün de işletmede mevcuttur. Artık öngörü ve görünümümüzle ilgili bir güncelleme için kelamı Gwen’e bırakıyorum.
Gwen Gresham: Teşekkür ederim Chris. Global müşteri tabanımızla devam eden diyaloğumuza dayanarak, hidrokarbon üretimini sürdürmek ve büyütmek için artan yatırım düzeyleri gerekeceğinden, 2024 ve sonrası için milletlerarası upstream faaliyetlerine ait yapan görünümümüzü koruyoruz. Şirket, operatörlerin hem kara hem de açık deniz ortamlarındaki uzun döngülü upstream projelerine yönelik harcamalarının, bu yükseliş için ek bir sürdürülebilirlik seviyesi sergileyerek genişlemeye devam edeceğini öngörmektedir. Yakın vadede global ham petrol piyasası, global sakinlik telaşları, Çin’in ekonomik toparlanmasının kapsamı ve zamanlaması ve Rusya-Ukrayna ve Orta Doğu’daki çatışmalarla ilgili belirsizlikler nedeniyle değişken kalabilir. Global olarak, ham petrol üretimindeki büyüme, uzun vadeli yetersiz yatırımlar ve mevcut alanlardaki doğal düşüşe bağlı üretim kaybı nedeniyle kısıtlamalarla müsabakaya devam etmektedir. Dünya genelinde birçok bölgede keşif harcamalarının artması ve ham petrol ve doğal gaz rezervlerini güçlendirmek için mevcut alanların geliştirilmesinin genişletilmesiyle desteklenen çok yıllı bir memleketler arası toparlanma öngörmeye devam ediyoruz. Bu durum Core’un, başta Orta Doğu, Güney Atlantik Marjini, Asya Pasifik’in belli bölgeleri ve Batı Afrika olmak üzere dünya genelinde devam eden projelerle memleketler arası kara ve deniz faaliyetlerinde devam eden güzelleşme görünümünün temelini oluşturmaktadır. ABD’ye dönecek olursak, 2023’te karadaki faaliyetler, ABD’deki sondaj kulesi ve frac spread sayılarındaki düşüşün de yansıttığı üzere beklenenden daha düşük oldu. Core, operatörler 2023 harcama planlarını tamamladıkça tipik yıl sonu mevsimselliği nedeniyle sıralı kara tamamlama faaliyetinin biraz düşeceğini düşünüyor. Bu faktörlere dayanarak, rezervuar tarifinin 2023 dördüncü çeyrek gelirinin 84 milyon ila 86 milyon dolar, işletme gelirinin 11,6 milyon ila 13,3 milyon dolar ortasında değişeceğini iddia ederken, rezervuar tarifinin memleketler arası gelirinin birkaç coğrafik bölgede sıralı olarak artmasını bekliyoruz. Devam eden Rusya-Ukrayna çatışması ve Orta Doğu’daki daha yeni çatışmalar ham petrolün hareketinde ve ticaretinde kimi aksaklıklara neden olmaktadır. Bu iki jeopolitik durum, ham petrol ve türetilmiş eserlerin ticareti ve ilgili laboratuvar analiz hizmetleri açısından belirsizlikler yaratmıştır. Bu durumlar Rusya, Ukrayna, Avrupa ve Orta Doğu’daki rezervuar tanımlama segmenti faaliyetlerimizi olumsuz etkilemiştir ve etkilemeye devam edebilir. Bu jeopolitik belirsizliklere karşın, uzun vadeli milletlerarası projelerdeki müşteri taahhütleri yıldan yıla âlâ bir gelişme göstermiştir. Fakat, Core’un müşterileri tarafından bu uzun vadeli projelerin yürütülme suratı, ivme kazandıkça çeyrekten çeyreğe değişebilir. Üretim Geliştirme kısmına geçecek olursak, kısmın 2023 dördüncü çeyrek gelirinin 41 milyon ila 46 milyon dolar ortasında ve işletme gelirinin 2,2 milyon ila 4 milyon dolar ortasında olacağı kestirim ediliyor. Üretim geliştirme alanında memleketler arası satışlardaki ve Meksika Körfezi’ndeki kuyu teşhis projelerindeki büyümenin ABD kara gelirlerinde öngörülen düşüşü dengelemesi bekleniyor. Özetle, şirketin 2023 dördüncü çeyrek gelirinin 125 milyon ila 132 milyon dolar ortasında, işletme gelirinin ise 13,8 milyon ila 17,3 milyon dolar ortasında olması ve işletme marjının yaklaşık %12 olması öngörülüyor. 2023’ün dördüncü çeyreği için EPS’nin 0,17 ila 0,23 dolar ortasında olması bekleniyor. Şirketin 2023 dördüncü çeyrek beklentileri temel faaliyetlere ait iddialara dayanmakta ve döviz kurlarındaki çıkar ve kayıpları içermemektedir. Dördüncü çeyrek 2023 beklentilerimiz ayrıyeten 20$’lık bir efektif vergi oranı varsaymaktadır. Artık kelamı tekrar Larry’ye bırakıyoruz.
Larry Bruno: Teşekkürler Gwen. Öncelikle, müşterilerimize yenilikçi tahliller, dürüstlük ve üstün hizmet sundukları için global çalışan grubumuza teşekkür etmek istiyorum. Takımımızın müşterilerimize hizmet vermeye olan kolektif bağlılığı Core Lab’ın muvaffakiyetinin temelini oluşturmaktadır. Ekim ayında IEA, 2023 yılı için ham petrol talebi iddiasını günlük ortalama 101,9 milyon varil üzere rekor bir düzeye yükseltti. Bu sayı, mevcut global finansal varsayımlar değerlendirildikten sonra bile 2022 yılına nazaran günde yaklaşık 2,3 milyon varil artış manasına geliyor. Bu durum, üretimi artırmak ve mevcut üretim alanlarındaki doğal düşüşün yerini almak için gerekli olacak rezervuar tanımlama hizmetlerine yönelik artan talep için düzgüne işaret olmaya devam ediyor. İleriye baktığımızda, geçtiğimiz yıl artan memleketler arası sondaj kulesi sayısını, bilhassa Orta Doğu, Kuzey ve Güney Amerika’nın yanı sıra başka birçok bölgede önümüzdeki birkaç yıl boyunca devam edeceğini öngördüğümüz bir eğilim olan rezervuar tanımlaması için gelişen bir görünümün habercisi olarak görüyoruz. Petrol alanı hizmet bölümünde kuyu inşaatına daha fazla maruz kalan erken hareket edenler, bu döngü değişiminin tesirini şimdiden hissettiler. Üretim uygunlaştırma, Orta Doğu’daki konvansiyonel olmayan oyunlar ve birtakım bölgelerde yeni ortaya çıkan konvansiyonel oyunların yanı sıra olgun açık deniz havzalarındaki tak ve terk programları üzere memleketler arası alanlarda da büyüyen fırsatlara sahiptir. Artık iki iş segmentimizin üçüncü çeyrek performansını gözden geçirelim. Birinci olarak rezervuar tanımlamasına dönecek olursak, 2023’ün üçüncü çeyreğinde gelir, ikinci çeyreğe kıyasla %2 ve yıldan yıla %8 artışla 85,1 milyon dolar olarak gerçekleşti. Rezervuar tanımlama için faaliyet geliri, kalemler hariç, 14,1 milyon dolar ve faaliyet marjları 2020’nin 2. çeyreğinden bu yana en yüksek marjlar olan %17 oldu. Marjlar, kalemler hariç, sıralı olarak yaklaşık 320 baz puan ve yıldan yıla 590 baz puan artmıştır. Artan marjlar, bu segmentteki operasyonel kaldıracı hoş bir halde yansıtarak, sıralı olarak %100’ün üzerinde ve yıldan yıla %90’ın üzerinde gerçekleşti. Segmentin finansal performansı, global ağımız genelinde uygunlaşan müşteri faaliyetlerinin bir göstergesidir. Artık rezervuar tarifinden kimi operasyonel değerli noktalara gelelim. Üçüncü çeyrek boyunca Core Lab’ın gelişmiş rezervuar karakterizasyon takımı Orta Doğu’daki sıkı bir karbonat rezervuarını değerlendirmeyi amaçlayan geniş kapsamlı çok kuyulu bir çalışmaya başladı. Bu kapsamlı çalışma, kıymetli hacimlerde laboratuvar ve kuyu kaydı datalarının toplanmasını ve sentezlenmesini gerektirmiştir. Bu data setleri daha sonra petrofiziksel modeller geliştirmek için kullanılmış ve bir dizi yanal kuyu boyunca üretim varyasyonlarının kıymetlendirilmesine imkan sağlamıştır. Bu çalışmanın ayrılmaz bir bileşeni Core’un D-Code hizmetinin uygulanmasını içeriyordu. D-Code, temel rezervuar parametrelerini belirlemek için hazır sondaj datalarının kullanıldığı tescilli bir jeolojik ve petrofiziksel modelleme uygulamasıdır. Bu yüksek çözünürlüklü yorumlanmış loglar, sondaj aralıklarındaki kaya özelliklerinin detaylı bir profilini sunar; bu da bilhassa fizikî laboratuvar ölçümlerinden kâfi materyal elde etmenin operasyonel olarak sıkıntı olduğu senaryolarda yararlıdır. Ayrıyeten 2023’ün üçüncü çeyreğinde Core’un Orta Doğu’daki müşterileri gelecekteki üretim kapasitelerini artırma planlarına devam ederek karmaşık konvansiyonel olmayan rezervuarların kıymetlendirilmesi gereksinimini artırdı. Bu konvansiyonel olmayan oyunlar için, yerinde Gaz-Petrol Oranının belirlenmesi kritik değere sahiptir. Bu düşük geçirgenlikli rezervuarların karmaşık akışkan ve akışkan akışı davranışları göz önüne alındığında, klâsik kuyu içi akışkan örneklerinden belirlenen Gaz-Yağ Oranı, rezervuarda var olan yerinde akışkan oranlarını temsil etmeyebilir. Bu zorluklar doğrultusunda ve Corsyde International ile yapılan bir işbirliği muahedesi kapsamında, Core Lab Rezervuar Optimizasyonu Uzmanlarından oluşan bir takım, bir Orta Doğu ulusal petrol şirketi için başarılı bir çok kuyulu basınçlı karot kampanyası yürütmüştür. Basınçlı karotlar, in situ rezervuar basıncını korurken gaye rezervuar bölgesinin aralıklarının kesilmesine ve inançlı bir formda yüzeye çıkarılmasına imkan tanır. Bu teknoloji, üç rezervuar sıvısı fazının da yakalanmasını ve karotiyer içinde rezervuar basıncında tutulmasını sağlar. Yüzeye ulaşıldığında, Core Lab ve Corsyde uzmanları, tüm rezervuar sıvılarının sistematik olarak yakalanmasını sağlayan titizlikle denetim edilen bir basınç düşürme süreci düzenledi. Yakalanan rezervuar sıvıları daha sonra nicelleştirildi ve kapsamlı bileşim tahlilleri yapıldı. Bu süreç, Karot Laboratuvarı uzmanlarının yerinde Gaz-Yağ Oranının yanı sıra başka hidrokarbon özelliklerini de yanlışsız bir formda belirlemelerini sağladı. Bu basınçlı karot dataları rezervuar modellerini güzelleştirecek, daha hakikat rezerv hesaplamaları sağlayacak ve operatörün tamamlama ve üretim stratejilerini optimize etmesine imkan tanıyacaktır. Artık Core Lab’ın teknolojilerinin müşterilerimizin kuyu tamamlamalarını optimize etmelerine ve üretimi artırmalarına yardımcı olmaya devam ettiği üretim geliştirmeye geçiyoruz. Üretim güzelleştirme gelirleri 40,2 milyon dolar olarak gerçekleşti ve bu sayı bir evvelki yıla nazaran yaklaşık %10, bir evvelki yıla nazaran ise %14 düşüş gösterdi. Faaliyet geliri, kalemler hariç, 1,6 milyar dolar olarak gerçekleşti ve 2023’ün 2. çeyreğinde %10 olan faaliyet marjı 2023’ün üçüncü çeyreğinde %4 olarak gerçekleşti. Chris ve Gwen’in de belirttiği üzere, 3. çeyrekte çeyrekten çeyreğe değişebilen düşük memleketler arası eser satışlarının ve ABD kara tamamlama faaliyetlerindeki %10’luk düşüşün yanı sıra Meksika Körfezi’ndeki kimi işlerin sağa kaymasının tesiri hissedildi. Artık birtakım operasyonel değerli noktalara gelelim. 2023’ün üçüncü çeyreğinde Core’un üretim geliştirme segmenti, Kuzey Denizi’ndeki bir müşteri tarafından, kuyunun terk edilmesi için gerekli olan tıkama süreçlerine hazırlık olarak muhtaçlık duyulan çimento yıkama süreci için sıcak, ağır duvarlı 13-3/8 inç çaplı korumayı verimli bir biçimde delmek üzere tıkama ve terk etme teknolojileri sağlamak üzere görevlendirildi. Core, hem daha yavaş hem de daha maliyetli olan klâsik koruma kısmı frezelemeye alternatif olarak uzmanlığından ve gücünden yararlanmaktadır. Core’un tescilli Tak ve Terk Perfore sistemi yahut PAC teknolojisinden faydalanan şirketin balistik mühendislik tasarım grubu, 13-3/8 inç çapındaki koruma ile 20 inç çapındaki dış koruma dizisi ortasındaki halka formundaki boşlukta irtibat oluşturmak için gereken ilave denetimli penetrasyon derinliğini ele almak için bir sistem oluşturdu. Core’un yeni PAC genişletilmiş menzilli güç sistemi bu vazifesi muvaffakiyetle yerine getirdi. Daha da değerlisi, genişletilmiş menzilli PAC teknolojisi 4,5 inçlik bir tabanca ile teslim edildi ve daha büyük çaplı bir tabanca sistemi için gerekli olan kuyu içi kısıtlamalarını ortadan kaldırmak için ikincil bir geri alma süreci yürütme gereksinimini ortadan kaldırdı. Core’un PAC teknolojisi, koruma dizileri ortasında başarılı bir halde bağlantı kurdu, 20 inçlik dış korumanın bütünlüğünü korudu ve iç korumanın verimli bir biçimde kurtarılmasını sağlarken sondaj müddetini azalttı. Ayrıyeten üçüncü çeyrekte Core’un tamamlama teşhisi konusundaki uzmanlığı çeşitli refraksiyon metodolojilerini kıymetlendirmek için kullanıldı. Refraksiyonlar, az uyarılmış kuyulardan hidrokarbon üretimini maliyet faal bir halde artırma fırsatı sunar. Core’un tamamlama teşhis teknolojileri, operatörlerin muhakkak bir alanda en karlı ve tesirli yaklaşımı belirlemek için çeşitli refraksiyon sistemlerini değerlendirmelerine imkan tanır. Bir operatör, konvansiyonel olmayan rezervuar refraksiyon tedavilerinde genel bölgesel kapsamı düzgünleştirmek için bir yol arıyordu. Perforasyonların eklenmesini ve akabinde bullhead frac olarak bilinen tek bir evrede tüm lateralin refrakte edilmesini içeren tedaviler, lateralin ayak yarısını yahut uzak ucunu tesirli bir biçimde uyaramıyordu. Muhtemel bir tahlil olarak, yepyeni lateralin topuk yarısının içine bir astar yerleştirilerek kuyunun ayak yarısının birden fazla kademede kırılması mümkün hale getirilmiştir. Bir ölçüde başarılı olsa da, bu seçenek değerli bir maliyet getirmiştir. Alternatif olarak operatör, lateralin topuk yarısını izole etmek için genişletilebilir bir astarın yerleştirilmesini içeren bir tedavi tasarımı uygulamıştır. Bu birebir vakitte birden fazla kademede refraksiyonu mümkün kıldı. Operatör, kırılmanın her basamağından gelen kırılma sonrası petrol katkısını pahalandırmak için Core Lab’den akış profilleyicisi ile tasarlanmış petrol izleyicilerini yazmasını istedi. Ve bu yeni hibrit arıtma dizaynının aktifliğini kıymetlendirmek için. Core’un analitik laboratuvarında tahlil edilen geri akış petrol numuneleri, genel olarak uygunlaştırılmış arıtma kapsamı ve daha ekonomik olarak uygulanan genişletilebilir astar yaklaşımından değerli ölçüde daha fazla petrol katkısı olduğunu gösterdi. Ne vakit yenilikler, tamamlamalar ve stimülasyon tasarımı denense, Core Lab’ın tamamlama teşhisi konusundaki uzmanlığı, sürecin yeraltında gerçekte nasıl işlediğini daha uygun anlamak için kullanılabilir. Operasyonel incelememiz bu halde sona ermiştir. Katılımınız için teşekkür ederiz. Ve Merlis, artık sorularınız için çağrıyı açacağız.
Operatör: Şu anda rastgele bir soru gelmediğinden, kapanış konuşması için konferansı Larry Bruno’ya devretmek istiyorum. Buyurun.
Larry Bruno: Teşekkürler, Merlis. Tamam, burada toparlayacağız. Özetle, Core’un operasyonel liderliği, şirketi 2023 ve sonrası için hem ABD hem de memleketler arası pazarlarda müşteri faaliyet düzeylerini güzelleştirecek biçimde pozisyonlandırmaya devam ediyor. Global müşterilerimizin rezervuarlarını optimize etmelerine ve değişen gereksinimlerini karşılamalarına yardımcı olmak için operasyonel yahut teknolojik olarak hiç bu kadar düzgün konumlanmamıştık. Eşsiz bir formda odaklanmaya devam ediyoruz ve petrol alanı hizmet dalında teknolojik olarak en gelişmiş müşteri odaklı rezervuar optimizasyon şirketiyiz. Şirket, özgür nakit ve yatırılan sermaye getirisini en üst seviyeye çıkarmaya odaklanmaya devam edecektir. Üç aylık temettülerimize ek olarak, hem sorun çözen teknolojilerin tanıtımı hem de yeni pazar penetrasyonu ile sağlanan büyüme fırsatları yoluyla hissedarlarımıza bedel katacağız. Yakın vadede Core, bilançosunu güçlendirmek için özgür nakit kullanmaya devam ederken büyüme fırsatlarına her vakit yatırım yapacaktır. Son olarak, tüm hissedarlarımıza ve Core Lab’i takip eden analistlere teşekkür ve takdirlerimizi sunuyoruz. Core Laboratories İdare Grubu ve İdare Heyeti, bu sonuçları mümkün kılan dünya çapındaki çalışanlarımıza özel olarak teşekkür eder. Onların süregelen başarılarına ortak olmaktan gurur duyuyoruz. Bizimle vakit geçirdiğiniz için teşekkür ediyor ve bir sonraki güncellememizi sabırsızlıkla bekliyoruz. Şimdilik hoşça kalın.
Operatör: Konferansımız sona ermiştir. Bugünkü sunuma katıldığınız için çok teşekkür ederiz. Artık ilişkiyi kesebilirsiniz.
InvestingPro Insights
Core Laboratories (CLB), InvestingPro’nun temel dataları ve ipuçlarının da gösterdiği üzere, umut verici bir büyüme ve finansal istikrar yörüngesi sergiledi. Şirketin hızlanan gelir artışı, 2023’ün 3. çeyreği için işletme geliri, işletme marjları ve pay başına karda bildirilen iyileşmelerle uyumludur ve olumlu bir finansal performans eğilimine işaret etmektedir.
InvestingPro dataları, Core Laboratories’in 2023 yılının 3. çeyreği prestijiyle 995,25 milyon USD piyasa kıymetine ve 25,02 F/K oranına sahip olduğunu ortaya koyuyor. Şirketin 2023 yılının 3. çeyreği prestijiyle son on iki aylık geliri 509,15 milyon ABD Doları olarak gerçekleşerek güçlü bir mali duruma işaret etmektedir.
InvestingPro İpuçları, Core Laboratories’in 16 yıl üst üste temettü ödemelerini dengeli bir halde sürdürdüğünü ve hissedarlar için muteber bir yatırım getirisi sağladığını vurgulamaktadır. Şirket ayrıyeten, finansal istikrarın göstergesi olabilecek orta seviyede bir borçla faaliyet göstermektedir.
Yatırımcılar, şirket paylarının yüksek bir fiyat/defter bedeli katsayısıyla süreç gördüğüne dikkat etmelidir.
Bu makale yapay zekanın takviyesiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Koşul ve Şartlar kısmımıza bakın.