Barclays’in bir notuna nazaran, global makro hedge fonları, yılın büyük bir kısmında stratejilerinin merkezinde yer alan yükseliş duruşunu bir kenara bırakarak pay senetleri üzerinde düşüş görünümünü benimsedi. Bu değişim, emtia trend danışmanlarının (CTA’lar) kısa durumlarını güçlendirmeleriyle birebir vakte denk geliyor.
Kısa pay senedi bahsi, portföy yöneticilerinin pay senedi fiyatlarında düşüş beklediklerine dair bir sinyaldir. Stratejideki bu değişiklik, 10 yıllık Hazine getirilerinin %5 civarına yükselmesine karşılık olarak pay senetlerinin daha düşük fiyatlanmasının beklendiği bir periyoda denk geliyor. Temmuz sonundaki doruğundan bu yana S&P yaklaşık %9’luk bir düşüş yaşadı.
Hisse senetleri konusunda zati karamsar olan CTA’lar kısa durumlarını daha da artırdı. Barclays’e nazaran, “CTA’lar global pay senetlerinde değerli kısa durumlar oluşturdular ve hala bunları genişletme kapasitesine sahipler.” Banka ayrıyeten, trend takip eden bu yatırımcıların ABD teknoloji paylarında açığa durum almaya başladığını da kaydetti.
Analistler, CTA’ların ABD Hazine tahvilleri, Japon devlet tahvilleri (JGB’ler) ve Alman Bund’ları da dahil olmak üzere birçok varlıkta aşağı istikametli bir duruş benimsediğini gözlemledi. Fakat, petrolde yükseliş duruşunu sürdürüyorlar.
Küresel makro hedge fonları ve CTA’lar ortasındaki bu strateji değişikliği, çalkantılı piyasa şartlarının ortasında geliyor ve pay senedi piyasalarında değerli bir düzeltme potansiyeline ait artan tasayı yansıtıyor. Pay senetleri ve başka varlıkların açığa satılması, bu yatırımcılar ortasında riskten kaçınma tarafında daha geniş bir değişime işaret ediyor.
Genel piyasa hassaslığı daha temkinli hale gelirken, CTA’ların petroldeki uzun durumu, güç kesiminin devam eden gücüne olan inançlarını göstermektedir. Bu durum, devam eden tedarik zinciri aksaklıklarına ve global olarak artan güç fiyatlarına bağlanabilir.
Barclays tarafından belirtildiği üzere, global makro hedge fonları ve CTA’lar ortasındaki düşüş eğilimi öbür piyasa iştirakçileri tarafından yakından izlenecektir. Stratejileri ve hareketleri ekseriyetle daha geniş piyasa eğilimlerinin göstergeleri olarak hizmet eder ve öbür yatırımcıların karar verme sürecini etkileyebilir.
Hisse senetlerinde aşağı istikametli bir görünüme geçiş ve kısa durumlardaki artış, global piyasalarda artan belirsizliğin altını çiziyor. 10 yıllık Hazine tahvillerinin getirisinin yükselmesi ve S&P’nin düşüş eğilimi göstermesiyle birlikte, yatırımcılar stratejilerinde daha temkinli hale geliyor ve bu da daha fazla piyasa oynaklığı potansiyelini yansıtıyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zekanın dayanağıyla oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Kaide ve Şartlar kısmımıza bakın.