Investing.com – Global bankacılık devi Morgan Stanley’nin Varlık İdaresi Kısmı “Kripto Baharı Gelecek mi?” başlıklı bir rapor yayımlayarak kripto para döngüsü ve 2024 yılındaki Bitcoin halving olayına mercek tuttu.
Bitcoin, yıl boyunca yaşanan birçok aksiliğe ve global piyasalardaki belirsizliğe karşılık 25.000 dolar bandını müdafaayı başarırken yatırımcıların süreçlerini yılın büyük kısmında 25.000 – 30.000 dolar aralığında gerçekleştirdiği görüldü. Bitcoin’de kısa vadede en büyük beklenti Bitcoin ETF onayı olsa da ana odak noktası 4 yılda bir gerçekleşen halving olayı olarak kabul ediliyor.
Morgan Stanley raporunu kaleme alan analist Denny Galindo kripto varlık döngüsünü 4 mevsime benzeterek önümüzdeki periyotlarda hangi evrelerin gerçekleşebileceği istikametindeki görüşlerini paylaştı.
Galindo, yarılanma evresini Yaz mevsimine benzetirken bu periyotta Bitcoin ödüllerinin yarıya indirilmesiyle oluşacak kıtlığın tesirinin kıymetli fiyat artışlarını tetikleyebileceğini düşünüyor. Yaz olarak isimlendirilen devirde Bitcoin’in bir evvelki en yüksek düzeyinin geçilmesinin akabinde yeni yatırımcı girişinde artış beklenirken kripto paranın yine ana akım medyanın gündemine girmesi bu talebi tetikleyen faktör olarak görülüyor. Bu basamak ise boğa piyasasının sonu olarak yorumlanıyor ve Sonbahar olarak nitelendiriliyor.
Boğa piyasasının akabinde ayı piyasasının yük kazanmaya başladığı devir kripto kışı olarak tanımlanırken bu etapta yatırımcıların kâr satışlarını hızlandırması beklenir. Geçmiş döngülere bakıldığında bu periyodun yaklaşık 13 ay kadar sürmesinin akabinde Bitcoin fiyatının piyasanın soğumasıyla taban bölgelerde bir istikrar bulduğu görülür.
4 yıllık dönemin bir sonraki döngüsü ise kripto baharı olarak isimlendirilirken bu devir, yarılanma öncesi vakte işaret ediyor. Geçmiş yıllardaki yarılanma öncesi devirler gözlemlendiğinde Bitcoin’in dar bir bantta konsolide olduğu üzerinde duran analist, bunun da bir sonraki yarılanmaya ve akabinde başlayacak olan boğa piyasasına hazırlık olduğunu öngörüyor.
Kripto analisti Galindo, Bitcoin’deki volatil fiyat hareketlerinin genelde yarılanma olayından çabucak sonra gerçekleştiği üzerinde dururken Nisan 2024 devrinden sonraki fiyat hareketlerine dikkat edilmesi gerektiğini söylüyor.
Kripto baharına geçildiğine dair ipuçları neler?
Morgan Stanley raporunda kripto baharına işaret eden birtakım temel faktörleri şu formda sıraladı:
- Geçmiş periyot fiyat hareketlerinde nazaran kripto kışındaki görülen taban düzeyin son tepe bölgesinden 12 ila 14 ay sonra ortaya çıkması.
- Bitcoin fiyatının rekor düzeyden (tarihsel olarak ortalama %83 düşüş) önemli oranda düşüş görmesi.
- Bitcoin zorluğunun azalması. Madencilik şirketlerinin davranışlarını da yansıtan Bitcoin zorluğunu kripto baharı için kritik değere sahip olarak görülürken zorlukta düşüş taban düzeylere ulaşıldığına dair bir işaret olarak kabul edilir.
- Bitcoin’e başlangıçtan bu yana ne kadar fon aktarıldığını ölçen “Thermocap” katsayısında düşüş taban fiyatları yansıtırken daha yüksek katsayının tepelere işaret ettiği öngörülüyor.
- Kripto borsası meseleleri da tabana yaklaşıldığına dair bir işaret olarak kabul ediliyor. O denli ki kripto fiyatlarının düşüşü kripto borsalarını zora soktuğu düşünüldüğünde artan iflas ve öbür olumsuz gelişmelerdeki artış kesimin tabana vurduğuna yönelik bir sinyal olarak düşünülür.
Morgan Stanley raporunda mevcut bilgilere nazaran kripto kışının geçtiğini ve kripto baharının muhtemelen ufukta olduğunu öngörüyor. Lakin bu olumlu yaklaşımın yanında analistler, temkinli olunmasında yarar görüyor. Bu bağlamda bir ihtarda bulunan Morgan Stanleyi geçmiş periyot bilgilerinin her vakit geleceği yansıtmayacağı formunda bir ihtarda bulunurken dış faktörlerin her vakit mevcut döngüyü bozabilecek tesire sahip olabileceği üzerinde duruluyor.