Matrixport, düşük volatiliteye işaret ederek boğa alım opsiyonlarına geçmenin getirileri optimize etmek için uygun bir strateji olduğunu belirtti.
Bitcoin’in temel volatilite ölçütleri, çok yıllık düşüşlere ulaştığından opsiyon fiyatları da düşüş yaşadı.
Kripto hizmetleri sağlayıcısı Matrixport, getirilerini optimize etmek isteyen yatırımcılara paralarını Bitcoin’den (BTC) boğa alım opsiyonlarına aktarmalarını önerdi.
Matrixport’un araştırma ve strateji lideri Markus Thielen, “Tahmin edildiği üzere kripto piyasası bu yaz da dinginleşti, böylelikle süreç hacimleri ve volatilite de besbelli bir biçimde düşüş yaşadı. Düşük volatilite, opsiyon fiyatlarını da düşürdüğü için yatırımcıların Bitcoin spotlara yatırdıkları parayı Bitcoin opsiyonlara geçirmeleri mantıklı olabilir.” dedi ve ekledi:
Alım opsiyonları, yatırımcılara belli bir tarihe kadar belirtilen fiyattan Bitcoin satın alma hakkı tanır.
Düşük volatiliteli oyun
Volatilite ortalama bedele dönme özelliğine sahiptir, bu da varlık fiyatlarının ortalama fiyatlara yaklaşmasını sağlar ve opsiyon fiyatları üzerinde olumlu bir tesiri vardır. Bu nedenle opsiyonlar ucuz olarak nitelendirilir. Trader’lar, volatilite çok düşük olduğunda opsiyonları satın almayı tercih ederken volatilite çok yüksek olduğunda opsiyonları satmayı tercih eder.
Bitcoin’in 30 günlük volatilitesi, ocak ayından bu yana en düşük düzey olan yüzde 28’e düştü.
Kripto paranın dört haftalık beklenen fiyat dalgalanmasını ölçen BitVol Endeksi, 2019’un başlarından bu yana en düşük düzey olan 40,47’ye geriledi. Özcesi şu anki durum, volatilitenin son derece yüksek ve opsiyonların daha kıymetli olduğu 2022’nin son vakitleriyle epeyce zıt bir ortam oluşturuyor.
Daha da değerlisi, bu yıl örtük oynaklık (implied volatility) ile Bitcoin’in fiyatı ortasında olumlu bir korelasyon oluşuyor. Münasebetiyle Bitcoin rallisi devam ederse, alım opsiyonları sahiplerinin küçük bir yatırımla büyük karlar elde etmesi bekleniyor.
Thielen, Bitcoin’in yılın başından bu yana olan yüzde 77’lik çıkarı bir kenara koymayı, hür kalan sermayeyi de her ay nominal pahası yüzde 3 olan başabaş alım opsiyonlarına (ATM) yatırmayı öneriyor. Bu halde piyasada düşüş yaşansa bile yatırımcıların yıl sonunda yüzde 62’lik bir net çıkar elde edeceğini belirtiyor.
Bu makale birinci olarak CoinDesk Türkiye üzerinde yayımlanmıştır.