Bu hafta piyasalara taraf verebilecek değerde gündem hususlarının bir epey ağır olması, hareketliliğin yüksek seyredebileceğine işaret ediyor.
Bu kapsamda içeride ikinci çeyrek bilançoları, enflasyon raporu ve PPK özetleri öne çıkarken yurt dışında ECB ve Fed toplantıları haftanın en değerli mevzu başlıklarını oluşturuyor.
Makroekonomik bilgi tarafında ise ABD ikinci çeyrek büyüme sayısı ve Fed’in yakından takip ettiği enflasyon göstergesi olan PCE endeksi açıklanacak. Ayrıyeten ABD’de ikinci çeyrek bilançoları gelmeye devam ederken bu hafta S&P 500 şirketlerinin yaklaşık %30’unun sonuçlarını açıklaması ile yoğunluk besbelli halde artış gösterecek.
ABD’de Haziran ayında enflasyonun, piyasa beklentisinin de altında bir bedel alarak %3 düzeyine gerilemesine rağmen Fed’in Çarşamba günü sonuçlanacak toplantısında siyaset faizinde bir defa daha 25 baz puanlık artırım yapmasına kesin gözüyle bakılıyor.
Söz konusu ölçekte bir artırım büsbütün fiyatlandığı için burada değerli olan nokta faiz artırımından çok gelecek devirlere ait verilecek sinyaller olacaktır. Hatırlanacağı üzere son açıklanan projeksiyonlara nazaran Fed, yılın geri kalanında 2 faiz artırımı daha öngörüyordu. Ama piyasa beklentisi, bu hafta yapılacağı iddia edilen artırımın son artırım olacağı tarafında.
Fed’in öngörüsü ile piyasa beklentisinin bariz farklılıklar içermesi nedeniyle Merkez Bankasının söylemlerinde bir değişiklik olup olmayacağı dikkatle izlenecektir. Bu haftaki toplantıda projeksiyonlarda güncelleme yapılmayacak. Ağustos ayında toplantısı bulunmayan Fed’in sonraki toplantısı ise 20 Eylül’de sonuçlanacak.
Euro Bölgesi’nde ise enflasyon, Haziran ayında %6,1’den %5,5 düzeyine gerilemişti. Ancak enflasyonun, gayenin hâlâ besbelli halde uzağında olması nedeniyle ECB’nin bir kere daha 25 baz puanlık artırım yapması bekleniyor.
Sonraki aylara ait görünüm ise çok net değil. Bu kapsamda ECB Lideri Lagarde’ın bilgi odaklı hareket edileceğine vurgu yapma ihtimali epeyce yüksek. Kısa vadede ECB’den bir gevşeme adımı ise beklenmiyor. Bu noktada en optimist iddialar mümkün bir indirim için 2024 ortasını işaret ediyor.
Makroekonomik bilgiler açısından da hareketli bir hafta.
Bugün hem ABD hem de Euro Bölgesi’nde açıklanacak öncü PMI sayıları dışında Perşembe günü ABD ikinci çeyrek büyüme sayısı Cuma günü ise Haziran ayı PCE endeksi açıklanacak.
Önceki çeyrekte yıllıklandırılmış bazda %2 olan GSYİH büyümesinin ikinci çeyrekte %1,8 olarak gerçekleşmesi bekleniyor.
Diğer taraftan %4’ten %3’e gerileyen TÜFE’nin ortaya koyduğu tabloya paralel olarak manşet PCE endeksinin %3,8’den %3,1’e gerileyeceği iddia ediliyor. Çekirdek rakamda ise %4,6’dan %4,2’ye yanlışsız bir geri çekilme öngörülüyor.
PCE endeksi Fed tarafından yakından takip edildiği için değeri son derece yüksek. Lakin PCE öncesinde açıklanan TÜFE istikameti zati belirlediği için burada geri çekilmeden çok beklentiden farklı bir sayı görüp görmeyeceğimiz değerli olacaktır.
ABD’de bilanço dönemi yaklaşık 160 şirketin sonuçlarını açıklaması ile bu hafta yoğunluk kazanacak. Bugüne kadar S&P 500 şirketlerinin %15’i finansallarını açıklarken bu şirketlerin %79’unun net kâr tarafında, piyasa beklentisine kıyasla daha yeterli sonuçlara ulaştığını gördük. Lakin kârlılık tarafında, beklendiği üzere bir daralma kelam konusu.
Öyle ki ortalama net kâr sayısında yıllık bazda %8’in üzerinde bir geri çekilme görüyoruz.
Türk Lirası: TL açısından haftanın en değerli bahis başlığını Perşembe günü açıklanacak olan enflasyon raporu oluşturuyor. Kurdaki üst istikametli eğilim ve vergi düzenlemeleri nedeniyle piyasalarda enflasyon kestirimlerinin üst istikametli hareket ettiğini düşünürsek raporda, TCMB’nin varsayımlarında yapacağı olası güncellemeler, sonraki aylarda izlenecek para siyasetine dair daha net bir fikir verebilir.
Mevcut durumda TCMB’nin yıl sonu enflasyon varsayımı %22,3 düzeyinde bulunurken Temmuz ayı piyasa iştirakçileri anketinde ise %43,8 oranında bir sayı görmüştük. Münasebetiyle %22,3 oranındaki iddianın yeniliğini değerli oranda yitirdiğini söylemek mümkün.
Borsa İstanbul: Borsa İstanbul’da bu hafta bilançolar ön planda olacak.
Geçen hafta Arçelik’le başlayan 2Ç23 bilanço devri, 21 Ağustos’ta son bulacak. Bu hafta Akbank, Garanti Bankası, Yapı Kredi, Ford, Tofaş Türk Araba Fabrikaları üzere büyük ölçekli şirketlerin bilançolarını açıklaması bekleniyor.
Tahminlerimiz, 2Ç23’de bankalar için yıllık (y/y) %3 net kâr düşüşüne (önceki çeyreğe nazaran (ç/ç) %2 düşüş) işaret ediyor. Finans-dışı şirketler için ise %19 y/y net kâr artışı (%37 ç/ç artış) ve %27 y/y FAVÖK büyümesi (%44 ç/ç artış) öngörüyoruz.
Toplamda, araştırma kapsamımızdaki pay senetlerinin 2Ç23’de %9 y/y net kâr artışı (%18 ç/ç artış) kaydetmesini bekliyoruz.
BIST 30 en yakın vadeli VİOP kontratı
Günü 7513 puanda kapatan BIST 30 kontratlarında 7461, 7401, 7348 ve 7288 dayanak olarak izlenebilir.
7566, 7626, 7679 ve 7739 ise direnç noktalarını oluşturuyor.
USD/TL en yakın vadeli VİOP kontratı
Günü 27,0706 düzeyinde kapatan USD/TRY vadeli süreç kontratlarında 26,881, 26,6645, 26,475 ve 26,2585 dayanak olarak izlenebilir.
27,26, 27,4765, 27,666 ve 27,8825 ise direnç noktalarını oluşturuyor.
Kaynak: ÜnlüCo
Hibya Haber Ajansı